Файл: Анализ денежных средств предприятия (ООО «Алекри»).pdf

Денежные средства представляют собой вид оборотных активов, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных счетах, в выставленных аккредитивах, выданных чековых книжках, переводах в пути и денежных документах [16, C.85]. Это особые оборотные средства, обладающие абсолютной ликвидностью, поэтому именно их объем определяет на конкретный момент времени платежеспособность организации. С другой стороны, оценка платежеспособности базируется на расчете и сопоставлении денежных потоков организации, т.е. поступлении и расходовании денежных средств [18, C.101].

Управление денежными потоками особенно важно для организации с точки зрения необходимости [7, C.13]:

• регулирования ликвидности баланса;
• управления оборотными активами;
• планирования временных параметров капитальных затрат и их финансирования;
• управления текущими издержками и их оптимизации для рационального использования ресурсов;
• прогнозирования экономического роста.

Эти факторы в совокупности обусловливают особую значимость в финансовом управлении организации учета денежных средств как важнейшего инструмента управления денежными потоками, контроля за сохранностью, законностью и эффективностью использования денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности организации [1 - 4, 8, C.27].

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее деятельности и развития путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств, а также их синхронизации во времени.

Методику анализа денежных потоков можно определить как систему осуществляемых в определенной последовательности и взаимосвязи аналитических процедур, направленных на выявление эффективности управления денежными средствами и денежными потоками в деятельности организации, установление ее реальной платежеспособности.

Проведение анализа и оценки уровня платежеспособности организации обусловлено необходимостью [6, C.200]:

1. регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;
2. своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;
3. повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;
4. полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

В общем случае организация считается платежеспособной, если ее активы превышают внешние обязательства. Другими словами, формально организация платежеспособна, если она имеет собственный капитал. Однако для оценки реальной и фактической платежеспособности организации, на наш взгляд, необходимы, во-первых, детальный анализ движения ее денежных потоков и, во-вторых, расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности [5, C.212].

---

В практике анализа и оценки денежных потоков может быть использован либо прямой, либо косвенный метод составления отчета о движении денежных средств.

Косвенный метод также дополняют расчетом коэффициентов. В этом случае его принято называть коэффициентным методом анализа денежных средств (таблица 1[4, C.157] ).

Таблица 1

Аналитические коэффициенты денежных потоков

Показатель	Методика расчета
Коэффициент платежеспособности К1	(ДСнп + ДCn) / ДCu  где ДСнп - денежные средства на начало периода; ДCn- денежные средства, поступившие за период; ДСu - денежные средства, израсходованные (уплаченные) за период
Коэффициент платежеспособности К2	ДCn / ДСu
Оценка достаточности денежных средств, дни	(ДС * n) / В где ДС - средняя величина денежных средств за период; №- длительность периода; В - выручка за период
Интервал самофинансирования И1, дни	(ДС + КВФ - ДЗ) / Рдс где КФВ - средняя сумма краткосрочных финансовых вложений за период; ДЗ - средняя сумма краткосрочной дебиторской задолженности за период; Рдс - среднедневной расход денежных средств
Интервал самофинансирования И2, дни	(ДС + КВФ) / Рдс
Коэффициент Бивера	(ЧП + Ам) / (ДО + КО) где ЧП - чистая прибыль; Ам - амортизация; ДО, КО - долгосрочные и краткосрочные обязательства в средней оценке
Коэффициент достаточности денежных средств	ДСкд / ОП где ДСкд - денежные средства на конкретную дату; ОП - обязательства к погашению
Коэффициент качества выручки	ДCn / В

В соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 №367 для оценки платежеспособности организации арбитражный управляющий должен рассчитать следующие показатели [3]:

• коэффициент абсолютной ликвидности (показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника);
• коэффициент текущей ликвидности (характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника);
• степень обеспеченности обязательств должника его активами (характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника);
• степень платежеспособности по текущим обязательствам (характеризует текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств, а также период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки и определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки).

---

Минэкономразвития России рекомендует при проведении анализа финансового состояния организации рассчитывать коэффициент, характеризующий долю денежных средств в выручке организации, или показатель, называемый коэффициентом качества выручки [2]. При этом в составе денежных средств в числителе формулы необходимо учитывать денежные средства, поступившие от покупателей и заказчиков. Доля денежных средств, рассчитанная по данному коэффициенту, отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление не только о платежеспособности [10, C.215], но и о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации.

В условиях нестабильной рыночной конъюнктуры, несовершенства и противоречивости правовых актов, регулирующих ведение бухгалтерского и налогового учета и составление бухгалтерской финансовой отчетности, именно стабильное и непрерывное движение денежных потоков в организации определяет действительную ее платежеспособность [12, C.59]. Поэтому чем выше процент обеспеченности показателя выручки от продажи продукции (работ и услуг) реальными денежными притоками в течение отчетного периода, тем выше степень платежеспособности коммерческой организации [11, C.90].

Таким образом, повышение эффективности управления денежными потоками достигается за счет:

• сокращения периода оборота (в днях) дебиторской задолженности;
• увеличения периода оборота (в днях) кредиторской задолженности (без появления недопустимой задолженности);
• применения более эффективных форм расчетов;
• оптимизации норм запасов оборотных активов и др.

В конечном итоге анализ денежных потоков организации позволяет получить информацию о [9, C.214]:

• способности организации получить прирост денежных средств в ходе деятельности;
• способности организации сейчас и в перспективе отвечать по своим финансовым обязательствам, платить дивиденды и оставаться кредитоспособной;
• расхождениях между величиной чистой прибыли (убытка) и реальным чистым денежным потоком по текущей деятельности и причинах этого несоответствия;
• влиянии на финансовое состояние организации ее инвестиционных и финансовых операций, связанных и не связанных с движением денежных средств;
• воздействии на будущее финансовое состояние организации принятых в прошлые периоды решений в области инвестиций и финансирования;
• величине предполагаемой потребности во внешнем финансировании и др.

---

Формально залогом платежеспособности служит соответствие структуры оборотных активов и краткосрочных обязательств по объемам и срокам, а также наличие и достаточность собственных оборотных средств. Фактически же уровень платежеспособности напрямую связан только с наличием свободных денежных ресурсов именно в тот момент, когда возникнет необходимость погасить долги, и именно в таком количестве, которое для этого потребуется.

Глава 2 Анализ денежных средств предприятия на примере ООО «Алекри»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Двадцать два года назад начинающий бизнесмен Александр Фёдорович Прядко, сложив первые слоги имени сына Александра и дочери Кристины, назвал своё новое предприятие «Алекри».

Сегодня у ООО «Алекри» 8 залов для промышленного содержания курнесушек и молодняка, шесть из которых фирма постепенно выкупила у птицеводов, а 2 отстроила заново.

За птицефабрикой «Северная» было закреплено 700 гектаров земли. Чтобы прокормить такое поголовье птиц, необходимо было развивать собственное земледелие. Постепенно сельскохозяйственные угодья ООО «Алекри» расширились до 7000 гектаров, сегодня излишки зерновых идут на продажу. Приобретено всё необходимое для работы на земле по новой технологии производства. В 2004 году началась реконструкция птицекомплекса, было приобретено клеточное оборудование фирмы «Фармтекс» и кормоцех фирмы «Химмель». В 2005-2006 гг. приобретено по лизингу два комплекта клеточного оборудования для содержания несушек у украинской фирмы «Техна».

Тогда ООО «Алекри» первым заинтересовалось в оборудовании этой фирмы, а сегодня 80% птицеферм Казахстана укомплектовано оборудованием этой фирмы. Далее возникла и была реализована потребность в четырёх клеточных комплектах, яйцесортировке, убойной линии. Всё это влекло за собой увеличение объёма потребляемой электроэнергии, которую можно было решить только установкой дополнительных электролиний, и это стало задачей, требующей значительных финансовых вложений. В 2011 году Прядко А.Ф. побывал с делегацией в Израиле, обменялся опытом с израильскими коллегами. Позже была встреча с давними партнёрами в Киеве – фирмой «Техна».

---

Украинцы в срок и качественно, в соответствии с евростандартами, поставили новое оборудование, которое в течение длительного времени ООО «Фирма Алекри» пыталось приобрести в Испании. Реконструкция фабрики, ставшая на длительный период практически основным направлением деятельности фирмы, завершилась. Установлена убойная линия, автоматизирована переработка яйца, производство яичного порошка, фасовка тушек и яйца. А дальше – дело за шелушением ячменя, созданием необходимого микроклимата.

Сегодня в структуре ООО «Алекри»: птицефабрика, полеводство, цех торгового оборудования, пекарня, два продовольственных магазина, транспортный цех для собственных нужд. Как и в птицеводстве, здесь по всем направлениям работники настроены на высокопродуктивное высокотехнологичное производство. В летний период ООО «Алекри» обеспечивает работой до двухсот человек, причём сто пятьдесят из них постоянный состав работников товарищества.

2.2 Анализ и управление денежными средствами ТОО «Алекри»

Обратимся к анализу управления денежными средствами предприятия на базе отчётов о движении денежных средств за 2011-2013 гг.

Рисунок 1 - Динамика валового положительного и валового отрицательного денежного потока ТОО «Алекри» за 2011-2013 гг., руб.

Из рисунка 1 видно, что динамика валового положительного денежного потока предприятия за 2012 год по сравнению с 2011 годом сократилась на 292,0 млн. руб. или на 25%. В 2013 году по сравнению с 2012 годом валовый положительный денежный поток вырос на 467,1 млн. руб. или на 54%. Валовый отрицательный денежный поток предприятия за 2012 год по сравнению с 2011 годом сократился на 329,6 млн. руб. или на 28%. В 2013 году по сравнению с 2012 годом валовый отрицательный денежный поток вырос на 448,9 млн. руб. или на 52%. Таким образом, в 2012 году наблюдаем опережающие темпы снижения валового отрицательного денежного потока, а в 2013 году опережающие темпы роста валового положительного денежного потока. Чистое уменьшение денежных средств не должно быть истолковано как огромные финансовые проблемы для предприятия. Необходимо делать акцент на изменениях в операционных, инвестиционных и финансовых денежных потоках (таблицы 1, 2). Из таблицы 2 видно, что в 2011 году у предприятия наблюдаем отрицательную чистую сумму денежных средств от основной деятельности предприятия в размере минус 357,5 млн. руб. и нулевую от финансовой деятельности.

---