Файл: Анализ финансовой устойчивости организации.pdf

Из табл. 19 видно, что ускоряется оборачиваемость совокупного капитала ООО «Феникс». Если в 2016 г. он совершал 1,736 оборота, то в 2017г. уже 1,825 оборота. Это произошло в результате роста фондоотдачи внеоборотных активов с 9,1 руб. в 2016г. до 10,5 руб. в 2017г. и замедления оборачиваемости собственного капитала с 348,1 оборота в 2016г. до 235,3 оборота – в 2017г.

При этом, не смотря на увеличение продолжительности одного оборота собственного капитала с 1,03 дня до 1,53 дня, совокупный капитал стал совершать каждый оборот быстрее на 9,84 дней.

В результате ускорения оборачиваемости совокупного капитала из оборота было высвобождено 5927,12 тыс.руб.

Э_кап = ΔТ_кап * N₂₀₁₇ / 360 = -9,84*216803/360 = -5927,12 тыс.руб. (9)

Проведем факторный анализ выручки от реализации за счет фондоотдачи и среднегодовой стоимость внеоборотных активов на основании следующей модели:

N = ФО * (10)

Данные для проведения факторного анализа представлены в табл. 6.

Таблица 6

Динамика эффективности использования внеоборотных активов

Модель мультипликативная, поэтому воспользуемся методом абсолютных разниц. Общее изменение выручки составляет 8308 тыс.руб.:

Δ N = N₂₀₁₇ - N₂₀₁₆ = 216803 – 159842 = 56961 тыс.руб. (11)

Причем за счет роста среднегодовой стоимости внеоборотных активов выручка от реализации увеличилась на 31662,4 тыс.руб.:

ΔN()=Δ*ФО₂₀₁₆=(20963,5-17497,5)*9,1=31662,4 тыс.руб. (12)

Однако за счет роста фондоотдачи внеоборотных активов выручка от реализации увеличилась на 25298,6 тыс.руб.:

ΔN(ФО)=ΔФО*₂₀₁₇=(10,3–9,1)*20963,5=25298,6 тыс.руб. (13)

Результаты факторного анализа обобщим в таблице 7.

Таким образом, в настоящее время выручка увеличивается на 55,6% за счет роста среднегодовой стоимости внеоборотных активов и на 44,4% за счет повышения эффективности их использования. Следовательно, предприятие развивается по экстенсивно-интенсивному пути.

Таблица 7

Влияние среднегодовой стоимости внеоборотных активов и фондоотдачи на изменение выручки

Показатели управления активами отражены в табл. 8.

Таблица 8

Показатели управления активами по ООО «Феникс» за 2016-2017гг.

№ п/п	Наименование коэффициента	Способ расчета	2016г.	2017г.	отклонение
1	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов		3,28	3,09	-0,19
2	Срок оборачиваемости средств в запасах		109,73	116,39	6,66
3	Коэффициент оборачиваемости денежных средств		46,30	82,97	36,67
4	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах		7,21	8,67	1,46
5	Срок оборачиваемости средств в расчетах		49,91	41,52	-8,39
6	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		2,47	3,27	0,80
7	Срок оборачиваемости кредиторской задолженности		146,0	110,1	-35,9

Из табл. 22 видно, что ускоряется оборачиваемость денежных средств на 36,67 оборота: с 46,30 оборотов до 82,97 оборота.

Но при этом замедляется оборачиваемость запасов на 0,19 оборота, а продолжительность каждого оборота увеличилась на 6,66 дней: со 109,73 дней до 116,39 дней. Поэтому сумма средств, вложенных в запасы, увеличилась на 4008,20 тыс. руб.:

Э_зап= ΔО₆ * N₂₀₁₇ / 360 = 6,66*216803/360 = +4008,20 тыс.руб. (14)

Но при этом ускоряется оборачиваемость дебиторской задолженности на 1,46 оборота (с 7,21 оборота до 8,67 оборота), продолжительность каждого оборота сокращается с 49,91 дней до 41,52 дней, т.е. на 8,39 дней. В результате из оборота было высвобождено 5048,54 тыс.руб.:

Э_ДЗ= ΔО₉ * N₂₀₁₇ / 360 = -8,39*216803/360 = -5048,54 тыс.руб. (15)

Кроме того, ускоряется оборачиваемость кредиторской задолженности на 0,80 оборота, а продолжительность каждого оборота сократилась со 145,78 дней до 110,06 дней, т.е. на 35,72 дня. Это позволило ООО «Феникс» высвободить из оборота 21510,5 тыс.руб.:

Э_КЗ= ΔО₁₁ * N₂₀₁₇ / 360 = -35,72*216803/360 = -21510,5 тыс.руб. (16)

Причины замедления оборачиваемости оборотных активов следующие:

• материальные оборотные средства совершили меньше в 2017г. по сравнению с 2016г. на 0,19 оборота
• дебиторская задолженность наращивает количество оборотов на 1,46. При этом срок ее одного оборота сократился с 49,91 до 41,52 дня, т.е. на 8,39 дня или 16,8%.

Рассчитаем продолжительность операционного цикла предприятия:

2016г.: ПОЦ = 109,73 + 49,91 = 159,64 дней

2017г.: ПОЦ = 116,39 + 41,52 = 157,91 дней

Δ ПОЦ = ПОЦ₂₀₁₇ - ПОЦ₂₀₁₆ = 157,91 – 159,64 = - 1,73 дней (17)

Таким образом, продолжительность операционного цикла сократилась на 1,73 дня.

Рассчитаем продолжительность финансового цикла:

2016г.: ПФЦ = 159,64 – 145,78 = 13,86 дней

2017г.: ПФЦ = 157,91 – 110,06 = 47,85 дней

Δ ПФЦ = ПФЦ₂₀₁₇ - ПФЦ₂₀₁₆ = 47,85 – 13,86 = + 33,99 дней (18)

Таким образом, период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности) увеличивается с 16,60 дня до 28,51 дней.

Продолжительность финансового цикла является положительной величиной и имеет негативную тенденцию к росту. Высокий показатель говорит об избыточных запасах и неэффективной работе с дебиторами.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Анализ текущего положения предприятия требует проведения оценки привлекательности отрасли, оценки условий бизнеса, анализа внешней и внутренней среды предприятия.

Применяя матрицу SWOT проведена оценка внешней и внутренней среды. К первой группе относятся две составляющие: оценка привлекательности отрасли и оценка условий бизнеса. Построим таблицу оценки привлекательности отрасли (табл. 23):

Таблица 9

Оценка привлекательности отрасли ООО «Феникс»

ПО=∑/9=(6+5+2+5+1+3+2+2+5)/9=3,55 (19)

Особенностью данного бизнеса следует отметить низкую вероятность появления продукта - заменителя и высокий уровень покупательский способности, что в свою очередь поддерживает относительно стабильный спрос на продукцию. Это в свою очередь привлекает множество мелких инвесторов, пытающих организовать бизнес, выстраивая стратегию массового демпинга и расширения ассортимента.

Также следует отметить и сильную зависимость от поставщика, что приводит к простоям производства и провалами в продажах.

Следующим этапом является оценка внутренней среды для выбора стратегии развития. Проведем оценку конкурентных преимуществ, стратегического потенциала, привлекательности отрасли и условий бизнеса, оценка которых приведена в таблицах 24-26.

Следует отметить, что условия внедрения новых технологий действительно получает сравнительно средний результат.

Таблица 10

Оценка условий бизнеса ООО «Феникс»