Файл: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ.pdf

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики процесс формирования и использования финансовых ресурсов приобретает особую важность. Речь идет об оптимизации стоимости финансовых ресурсов, их структуры, определении оптимального соотношения источников финансирования при заданных условиях. Состояние современной рыночной экономики зависит от того, насколько успешно функционируют хозяйствующие субъекты. Но для того, чтобы субъектам предпринимательства выживать в условиях жесткой конкурентной борьбы, им необходим доступ к дешевому капиталу. В связи с тем, что дороговизна финансовых ресурсов препятствует развитию предпринимательства, им необходимо решать проблему выбора источников финансирования. В этой связи особо важной является разработка механизма формирования финансовых ресурсов с целью определения оптимального соотношения собственного и заемного капитала в финансировании организации.

Целесообразность изучения проблем формирования финансовых ресурсов обусловлена тем, что последние, как материальные носители финансовых отношений, опосредуют практически всю хозяйственную деятельность организации, а их применение основано на знании экономической природы и законов функционирования, что позволяет наиболее эффективно достигать поставленных целей и реализовывать функциональное назначение финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта.

В научной литературе проблемами формирования и использования финансовых ресурсов занимались многие ученые. Среди них можно выделить труды: Батрина Ю.Д., Фомина П.А., Блажевича О.Г., Воробьева Ю.Н., Воробьевой Е.И., Кремповой Н.Л., Бондаря А.П. и другие.

Цель курсовой работы заключается в исследовании теоретических основ и практики формирования финансовых ресурсов российскими предприятиями.

Задачи курсовой работы:

- раскрыть понятие финансовых ресурсов и рассмотреть из классификацию;

- выделить проблемные аспекты формирования финансовых ресурсов предприятия и методы оценки их эффективности;

- исследовать методы формирования финансовых ресурсов российскими предприятиями;

- рассмотреть механизм формирования финансовых ресурсов их внешних источников.

Объект исследования – финансовые ресурсы предприятия.

Предмет исследования – источники формирования финансовых ресурсов предприятия и практика их применения в России.

Теоретической основой курсовой работы послужили монографии, научные публикации отечественных и зарубежных авторов, посвященные вопросам формирования финансовых ресурсов предприятия.

---

Эмпирической основой курсовой работы являются данные Федеральной службы государственной статистики, экспертных агентств.

При написании курсовой работы были использованы такие общенаучные методы, как анализ, синтез, обобщение, а также методы графического представления данных, статистический метод, метод логического анализа.

Структура работы включает введение, две главы, четыре параграфа, заключение и список использованных источников.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

1.1 Понятия финансовых ресурсов и их классификация

Становление каждого предприятия включает в себя ряд этапов: проектирование, учредительную деятельность, регистрацию, определение источников финансирования, установление хозяйственных связей, начало производственной деятельности [8, с.42]. Неверный шаг на любом из этапов функционирования организации может привести к кризису или, в крайнем случае, к банкротству. Одним из основных этапов становления организации, которому и посвящена дипломная работа, является определение источников получения финансовых ресурсов и их рациональное использование.

С точки зрения Поляка Г. Б. Финансовые ресурсы представляют собой непростую финансовую категорию, которую невозможно целиком уподоблять с валютными средствами. Довольно трудно отметить точный аспект, на базе которого возможно определить количественные пределы финансовых ресурсов и дать характеристику их специфике в различии от категории «денежных средств»[11, c.98]. По мнению Стырова М. М. термин «финансовые ресурсов» произошел от термина «финансы», которое можно раскрыть, как объединение валютных связей в ходе создания, сбыта продукции, согласно формированию, применению, обороту капитала, и взаиморасчѐтам с кредиторами. Кроме того определяет финансовые ресурсы как совокупность собственных и привлеченных валютных средств, которые находятся в постановлении страны, городских образований, субъектов хозяйствования и населения, необходимые для финансирования издержек расширенного воспроизводства и реализации их денежных обязательств.[15, с.13]

---

По суждению Фридмана А. М. термин «финансовые ресурсы» и «денежные средства» не идентичны. Прибыль компании от сбыта продукции (услуг, работ) в валютном выражении поступает на текущий счет банка. Эти валютные средства находятся в обороте компании, и направляются на удовлетворение его различных потребностей. Доля данных средств становится источником создания пассивов. Исходя из этого, сумма валютных средств, которая находится в обороте, существенно превосходит величину пассивов хозяйствующего субъекта.[16, c.98]

Анализ имеющихся в научной литературе определений финансовых ресурсов и источников их образования показывает, что, на сегодняшний день не существует единого мнения в отношении содержания данной категории.

И.Ю. Диденко, определяет источники финансирования как существующие и ожидаемые источники получения финансовых ресурсов [7, c. 94].

Но данное определение не полностью раскрывает сущности финансовых источников, так как не выделен аспект принадлежности ресурсов. В экономической практике выделяю два вида ресурсов: внутренние и внешние, что отражено на схеме 1.

Рисунок 1 – Основные источники финансовых ресурсов [7,c.95]

Внутреннее финансирование – это привлечение финансов, образовавшихся в результате хозяйственной деятельности организации (чистая прибыль, задолженности кредиторов, резервы и т.д.) Внешнее финансирование – использование привлеченных и заемных средств от внешних контрагентов (банки, государство, юридические или физические лица). Внешние собственные источники в виде дополнительных взносов в уставной капитал, дополнительной эмиссии и размещения долевых ценных бумаг, получения безвозмездной помощи в виде материальных и нематериальных активов, получение страховых возмещений являются, скорее, исключением, чем распространенной практикой.

Во время создания эффективных условий формирования собственных финансовых ресурсов необходимо использовать максимальный объем привлечения финансовых ресурсов из внутренних источников.

Поэтому предприятию нужно проводить следующие виды работ:

- анализировать возможности дополнительного привлечения за счет чистой прибыли;

- анализировать привлечение дополнительных финансовых ресурсов за счет амортизационных отчислений;

- определить соотношение формирования финансовых ресурсов за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений по максимизации их совокупной суммы.

---

Прибыль и амортизационные отчисления - это результат кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым источникам организации, которыми она распоряжается самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли поцелевому назначению позволяет возобновить производство на расширенной основе.

Прибыль – это разница между суммарными доходами и затратами. Получение прибыли – это главная цель любого предприятия. В экономическом смысле прибыль, которую получает предприниматель, напрямую зависит от риска. Чем выше предпринимательский риск, тем выше прибыль

Амортизационные отчисления обеспечивают воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. По экономическому значению амортизационные отчисления обеспечивают простое воспроизводство ценностей, однако они относятся к финансовым ресурсам. Дело в том, что износ зданий, сооружений, машин, оборудования, транспортных средств не возмещается сразу же по мере начисления и образования амортизационных отчислений. Последние могут накапливаться и расходоваться на расширение и обновление производства, на вложения в ценные бумаги и высокодоходные проекты, помещаться на депозиты [16, c.95].

К внешним собственным ресурсам также относят субсидии, которые в свою очередь подразделяются на прямые и непрямые. К прямым субсидия относятся денежные вложения государства в строительство особо важных объектов народного хозяйства. Непрямые субсидии подразумевают под собой предоставление льготных условий по кредитам и налоговому обложению. Мобилизация заемных ресурсов производится за счет привлечение кредитных ресурсов и выпуска ценных бумаг (облигации). Данные ресурсы доступны не всем организациям: в приоритете высокорентабельные отрасли с коротким производственным циклом, как правило, под залогом ликвидного имущества [10, c.43]. Таким образом, финансовые источники – это источники получения финансовых ресурсов, которые образовались в результате хозяйственной деятельности организации или были привлечены от внешних контрагентов. Единого определения термина финансовых ресурсов на текущий момент не разработано, но в результате сравнительного анализа нескольких подходов к определению финансовых ресурсов, мы выведем обобщенное определение данного понятия. Профессор Родионова В.М. определяет финансовые ресурсы предприятия как денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих [12,c.73].

---

Более кратко к определению термина подошел Балабанов И.Т., трактуя финансовые ресурсы как денежные средства, имеющиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта [3, c.101]. Но, сразу отметим, что данное определение является не полным, так как не раскрыт аспект распределения финансовых ресурсов. И общим недостатком вышеперечисленных трактовок является тот факт, что финансовую ценность могут нести не только денежные средства. Более полной и справедливой трактовки, по нашему мнению, придерживается А.И. Самылин, по мнению которого, финансовые ресурсы - совокупность капитала, имущества и других средств предприятия, выраженные в денежной форме, которые находятся в распоряжении этого предприятия, используются или могут быть использованы им в процессе финансово-хозяйственной деятельности для выполнения своих функций [13,c.74].

Данное определение, несмотря на свою компактность, наиболее широко трактует термин финансовых ресурсов. Помимо классификации по источнику происхождения, в экономической практике финансовые ресурсы классифицируют по их ликвидности или абсолютной ресурсности:

 абсолютной ресурсностью обладают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые можно использовать на текущий момент. Значимость наличия данных ресурсов определяется важностью цели их использования: средства необходимы для текущей деятельности предприятия, средства, которые необходимо отложить для непредвиденно ситуации и средства для реализации выгонных инвестиций;  ресурсы, имеющие некоторую ограниченность при использовании в текущей деятельности,

– дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы;

 производственные запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, долгосрочные финансовые вложения) являются знаками стоимости в тех случая, когда имеют высокую ликвидность или являются востребованными на рынке. Их реализация и перевод в денежную форму требуют определенного времени, поэтому данный ресурс нельзя охарактеризовать как абсолютную ресурсность;

 при своей несостоятельности предприятию приходится прибегнуть к труднореализуемым в денежную форму ресурсам (основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство)[1,c.43].

Компании с высоким уровнем финансовой устойчивости обладают достаточным количеством ресурсов с абсолютной ликвидностью. Возможность компании в короткие сроки маневрировать финансовыми ресурсами при принятии выгодных управленческих решений позволяет ей занимать стабильные позиции на конкурентном рынке. Обладание компании в достаточном количестве остальными ресурсами показывает ее потенциальные возможности в развитии деятельности. По назначению финансовых ресурсов их можно разделить на оборотные средства и инвестиции [9]. Оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения (средства, вложенные в запасы готовой продукции, и те, что находятся на расчетных счетах). Оборотные ресурсы связаны с обслуживанием процесса обращения товара. Стоимость оборотных ресурсов возвращается за счет выручки при реализации изготовленной продукции или предоставленных услуг [10, c. 65].

---