Файл: Процедуры несостоятельности (банкротства)(ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ).pdf

2.2 Оценка потенциального банкротства ФГУП «ЧАМЗ»

На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития приобретают первостепенное значение. Значимость можно отследить по статистике дел о банкротстве, рассмотренных в арбитражном суде Челябинской области. Завершено производство в 2015 году по 409 делам о банкротстве, что на 53,1 % меньше, чем в 2014 году, из них 36,7 % дел завершено в связи с завершением конкурсного производства, 46 % - в связи с прекращением производства по делу, остальные в связи с отказом от признания должника банкротом. Решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства были приняты арбитражным судом по 244 делам, что на 42 % больше, чем в 2014 году.

Наблюдается тенденция снижения внеоборотных активов и увеличение оборотных активов. Основные средства сократились, возможно, в связи с этим произошло снижение объемов производства. Как уже отмечалось, доля основных средств в структуре активов очень мала, это связано с тем, что наибольшую часть основных производственных фондов предприятие арендует. Следует отметить рост запасов предприятия, главным образом, увеличение готовой продукции на складе, что может свидетельствовать о снижении спроса на продукцию, особенно в условиях снижения объемов производства, нужно принять меры по оптимизации данного показателя с возможностью производства продукции под заказ, это, несомненно, сократит расходы на хранение готовой продукции на складе. Положительно оценивается снижение дебиторской задолженности, что говорит об эффективной работе с покупателями. Следует провести мероприятия по заключению договоров по поставке продукции покупателям на условиях предоплаты, это позволит сократить дебиторскую задолженность до более низких размеров. Так же произошло увеличение по статье краткосрочные финансовые вложения, казалось бы, данное размещение финансовых ресурсов должно приносить дополнительный доход, но не в нашем случае, так как предприятие функционирует за счет заемных источников финансирования, что обходится значительно дороже, чем краткосрочные финансовые вложения. В целом стоимость имущества предприятия возросла.

Предприятие АМЗ работает полностью за счет внешних источников финансирования, так как собственные средства принимают отрицательное значение. Негативно оценивается рост долгосрочных обязательств, с одновременным снижением внеоборотных активов, что свидетельствует о не целевом использовании долгосрочных источников, т.е. на финансирование оборотных активов. Отсюда можно сказать, что предприятие находится в кризисном финансовом положении и неспособно во время рассчитываться по своим обязательствам. Рост кредиторской задолженности за приобретенные материально-производственные запасы и несвоевременная ее оплата может служить основанием для возбуждения процедуры банкротства. Руководству необходимо проводить переговоры с кредиторами по реструктуризации задолженности и увеличению сроков расчетов. Основные усилия менеджмента автоматно-механического завода должны быть направлены на оптимизацию кредиторской задолженности, главным образом за счет уменьшения налоговой базы.

Для эффективной диагностики несостоятельности (банкротства) ФГУП « ЧАМЗ» проведем анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Под финансовой устойчивостью понимается стабильность деятельности организации с позиции долгосрочной перспективы. Прежде всего, структура источников финансирования (соотношение между собственными и заемными источниками) и степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Финансовая устойчивость – степень зависимости организации от своих кредиторов. Рассчитаем абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, проанализировав излишек или недостаток основных нормальных источников финансирования запасов и затрат организации и определив тип финансовой устойчивости. Порядок проведения расчетов представлен в таблице 1.

Таблица 1. - Анализ финансовой устойчивости ФГУП «ЧАМЗ» за 2014-2015 г.г.

Анализируя финансовую устойчивость автоматно - механического завода, выявлена отрицательная величина собственных оборотных средств. Оборотные средства полностью сформированы за счет кредитов и заемных средств. Выявлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также недостаток основных источников формирования запасов и затрат. Тип финансовой устойчивости: кризисное финансовое положение.

Коэффициент независимости за изучаемый период увеличился на 2%, и в 2015 году, но так как изучаемый коэффициент принимает отрицательное значение, это свидетельствует о том, что за счет собственных источников имущество предприятия не финансируется, что оценивается отрицательно. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств сократился. Отрицательное значение данного коэффициента свидетельствует о наличии только заемных источников финансирования и об увеличении риска возникновения финансовых затруднений в будущем. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет не изменился, за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств финансировалось 17% оборотных активов. В финансовой работе ФГУП «Челябинский автоматно-механический завод» важно ввести оперативное регулирование источников формирования оборотных средств, в частности источников покрытия нормативов, и проводить анализ обеспечения сохранности собственных оборотных средств, своевременно принимать меры для восполнения возникающего недостатка оборотных средств. Коэффициент имущества производственного назначения увеличился на 0,21. В 2014 году данный коэффициент показывает, что в производственном процессе участвует 51% имущества. Этот показатель ниже нормативного значения, данная ситуация должна насторожить партнеров. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов показывает, что в 2014 году на 1 рубль внеоборотных активов приходится 197 рублей стоимости оборотных активов. Данный показатель увеличился, это оценивается отрицательно, т.к. его рост сопровождается снижением объема производства.

Следует признать, в течение рассматриваемого периода завод находится в кризисном положении, данная ситуация настораживает и свидетельствует об огромном риске банкротства. Рассчитаем и проанализируем совокупность относительных показателей ликвидности АМЗ. Результаты расчетов представлены в таблице 2.

Таблица 2. - Расчет и анализ показателей ликвидности ФГУП «ЧАМЗ»

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативнму значению. За изучаемый период произошло увеличение данного показателя. На конец 2015 года предприятие способно немедленно погасить 33% краткосрочных обязательств имеющимися денежными средствами с учетом реализации краткосрочных финансовых вложений. Промежуточный коэффициент покрытия ниже нормативного значения. В 2015 году организация может погасить лишь 59% краткосрочных обязательств, при условии возврата суммы краткосрочной дебиторской задолженности и имеющихся денежных средств и КФВ. Данный показатель имеет тенденцию к снижению, что оценивается отрицательно. Общий коэффициент покрытия свидетельствует о том, что на конец 2015 года оборотные активы предприятия лишь на 5% превышают краткосрочные обязательства. В предыдущем периоде данный показатель значительно выше. Общий коэффициент покрытия значительно больше промежуточного коэффициента покрытия, что свидетельствует о наличии внушительных запасов и затрат на предприятии. Рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия.

Отрицательно можно оценить снижение оборачиваемости оборотных средств на 0,82 и увеличение длительности одного оборота оборотных средств на 176 дней. Коэффициент оборачиваемости запасов сократился, что свидетельствует о снижении объемов производства. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции также имеет отрицательную тенденцию, это говорит о снижении спроса на продукцию. Положительным моментом является снижение период погашения дебиторской задолженности на 69 дней. Это приводит к снижению затрат по обслуживанию дебиторской задолженности и уменьшению размера потерь капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность. Отрицательно оценивается снижение оборачиваемости кредиторской задолженности, так как предприятие не способно вовремя рассчитаться по своим обязательствам. Необходимо улучшить расчетно-платежную дисциплину и уделить особое внимание соблюдению сроков оплаты продукции и расчетных документов для предотвращения дальнейшего роста кредиторской задолженности.

Итак, подходим непосредственно к оценке потенциального банкротства ЧАМЗ. Для этого оценим структуру баланса предприятия, сделав заключение о его близости к банкротству. Результаты расчетов отражены в таблице 3. Так как коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного уровня, то предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и признается неплатежеспособным на конец 2054 года. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Таблица 3 - Оценка структуры баланса ФГУП «ЧАМЗ»

Определим наличие у завода признаков банкротства в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве). Для этого рассчитаем коэффициент тяжести просроченных обязательств и оценим наличие оснований для возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве.