Файл: Понятие и функции ценных бумаг.pdf

Облигация на предъявителя (предъявительская) - это такая разновидность облигаций, при которой имя владельца облигации не регистрируется, а проценты или непосредственно деньги при погашении выплачиваются предъявителю. Сейчас такие облигации практически не выпускаются.

В настоящее время обращение векселей регулируется рядом нормативно-правовых актов, которые не противоречат друг другу. Среди них стоит выделить Федеральный закон «О переводном и простом векселе»^[9]. Любопытно, что главенствующее положение имеют нормы вексельного законодательства, а положения гражданского законодательства вторичную силу и применяются тогда, когда они не противоречат ФЗ «О переводном и простом векселе».

Вексель - это письменное денежное обязательство, оформленное по четко установленной форме, дающее владельцу векселя (векселедержателю) право на получение от должника по векселю определенной в нем суммы в конкретном месте. Должником по векселю, как правило, выступает векселедатель (при простом векселе), или иное указанное в векселе лицо (трассат), который являются должником по отношению к векселедателю (при переводном векселе (или тратте)).

Как правило, вексель выступает как ордерная ценная бумага, при этом держатель фиксируется в векселе и может быть заменен передаточным индоссаментом, в котором фиксируется новый держатель. Но вексель также может быть или может стать именной ценной бумагой. Это происходит в тех случаях, когда векселедатель записывает в векселе или векселедержатель помещает в индоссаменте пометку «не приказу» или какое-либо равнозначное выражение.

Чек -  это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж зафиксированной в нем суммы чекодержателю. Чекодатель - это лицо, которое имеет денежные средства в банке, которыми он имеет право распоряжаться, выписывая чеки. А чекодержатель - это лицо, которому выдается чек, и плательщик - это банк, который хранит денежные средства чекодателя. Чекодатель не может отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.

Существуют денежные чеки и расчетные чеки. Денежные чеки используются для выплаты держателю чека наличных денег в банке. Расчетные чеки - это чеки, предназначенные для безналичных расчетов, а также расчетный чек - это особый документ установленной формы, который содержит письменный приказ чекодателя банку о переводе некоторой денежной суммы с его счета на счет получателя средств.

Сберегательный сертификат.

Сберегательный сертификат - это ценная бумага, которая удостоверяет сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат.

Этот сертификат выдается посредством взноса наличных денег или за счет средств, которые хранятся во вкладе. Только кредитные организации вправе выпускать эти ценные бумаги.

Сберегательные сертификаты выпускаются в валюте РФ. Они могут быть именными или на предъявителя. В настоящее время существуют сберегательные книжки и кредитные карты. Очевидно, что современная кредитная карточка на предъявителя намного удобнее сберегательной книжки, поэтому их распространенность ограничивается пределами поколения, которое выросло в условиях, при которых используемые сейчас технологии обслуживания сбережений граждан отсутствовали.

Коносаментом является  документ, который выдается перевозчиком груза грузовладельцу. Он удостоверяет право собственности на отгруженный товар. Коносамент имеет одновременно несколько функций:

- расписка перевозчика в получении груза для перевозки;

- товарно-транспортная накладная;

- официальное подтверждение договора перевозки груза;

- товарораспорядительный документ.

В настоящее время коносамент охватывает перевозки морским, речным транспортом, а также те случаи, когда перевозки груза осуществляются разными видами транспорта. В этом случае коносамент называется сквозным.

Требования к оформлению и содержанию коносамента определены в Кодексе торгового мореплавания РФ, в Законе о перевозках грузов морем, в международных конвенциях.

2.3. Акции как вид ценной бумаги

Акция - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая внесение средств на цели развития акционерного общества и дающая право ее владельцу на участие в управлении, на часть собственности общества при его ликвидации, на получение части прибыли хозяйствующего субъекта в форме дивидендов, на информацию о деятельности общества, преимущественное право на покупку новых акций и другие права.

Акции являются строго формальными документами. Все акции одного выпуска одного акционерного общества выпускаются на единообразных бланках и должны содержать следующие обязательные реквизиты: наименование ценной бумаги - обычно пишется крупным художественных шрифтом в фетре бланка, полное наименование акционерного общества, его место нахождения (юридический адрес), вид; серия и порядковый номер, номинальная стоимость, уставной капитал на дату выпуска, общее количество данной эмиссии, дата выпуска и прочее.

Акции выпускаются при создании и при преобразовании предприятий или организаций в акционерное общество путем первичной эмиссии. При увеличении уставного капитала путем второго и последующих выпусков.

Номинал - условная величина, выражаемая обычно в денежной форме и определяющая долю имущества в акционерное общество, приходящуюся на 1 акцию. Это то, что указано на её лицевой стороне, поэтому иногда его называют лицевой или нарицательной стоимостью.

Курсовая стоимость - это величина, показывающая во сколько раз ее текущая цена выше номинала.

Дивиденд - это доход, который может получить владелец за счёт части чистой прибыли акционерное общество текущего года, распределяемой между держателями акций в виде определённого процента от их номинальной стоимости. Право на дивиденд имеют акционеры, внесённые в реестр акционеров акционерного общества в установленном порядке. Сроки выплаты дивидендов устанавливаются акционерным обществом. Как правило, они являются годовыми, но могут быть и промежуточными.

Акциями могут владеть как юридические, так и физические лица. Владельцев называют акционерами. Акционерное общество, выпускающее их, называется эмитентом.

Самая «древняя» в мире акция, проданная за 150 гульденов, датируется 1606 годом. Ее выпустило первое в мире акционерное общество - голландская компания «Ост-Инд»^[10].

Акций можно классифицировать по их принципам и дополнительным свойствам (присвоенных им в особых случаях).

Классификация акций по принципу гарантированности получения дивидендов. По этому принципу они делятся на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенная акция дает ее владельцу право голоса на собрании акционеров, но не гарантирует выплаты дивидендов. Дивиденды по ним выплачиваются, если за отчетный период предприятие сумело заработать прибыль, решение о выплате дивидендов было принято собранием акционеров, и только после того, как дивиденды были выплачены владельцам привилегированных акций. Обыкновенные более многочисленны. По российским законам их доля (номинальная стоимость) может быть 75 % (и более) от размера уставного капитала компании.

Как правило, на собраниях акционеров одна акция равна одному голосу, но в отдельных случаях она может давать большее количество голосов. Такие акции называются плюральными.

В мировой практике существуют учредительские акции, как разновидность обыкновенных. Они дают также права на большее количество голосов и первоочередное право на получение акций в случае дополнительного выпуска (дивиденды по ним могут не выплачиваться ради сохранения большего количества голосов).

В ряде случаев выпускают отсроченные акции, дивиденды по которым выплачиваются, но после превышения некоего уровня прибыли или после выплат дивидендов по префакциям и обыкновенным «старшего порядка».

В последнее время в странах с развитой инфраструктурой фондового рынка появляются различные типы обыкновенных акций, ограничивающие права акционеров. Можно выделить следующие типы ограниченных обыкновенных акций:

а) неголосующие - вообще не дают их обладателям права голоса на собрании акционеров;

б) подчиненные - дают право голоса, но в меньшей степени, например, 1 голос на 10 акций;

в) с ограниченным правом голоса - дают владельцу право голоса только при наличии у него определенного числа акций. Например, акционер получает право голоса, если он владеет не менее чем 100 акциями.

Выпуск ограниченных обыкновенных в РФ фактически запрещен, поскольку законодательство предусматривает, что обладатели обыкновенных акций должны иметь равные права.

Привилегированные акции (префакции) в общем случае не дают права голоса на общем собрании акционеров, но гарантируют фиксированный дивиденд и минимальный размер ликвидационной стоимости акции. Их номинальная стоимость не должна превышать 25% от уставного капитала общества. Разные выпуски префакций одного акционерного общества могут предоставлять своим владельцам разные права и привилегии. Российское законодательство не содержит никаких ограничений на этот счет. Можно выделить следующие основные разновидности привилегированных акций.

Простые (обычные) префакции не дают владельцам никаких дополнительных льгот. Кумулятивные привилегированные акции дают право голоса владельцу на тот период, в течение которого он (по решению общего собрания акционеров) не получает дивиденды, и теряет это право с момента выплаты всех накопленных дивидендов в полном размере.

Конвертируемые привилегированные акции на установленных акционерным обществом условиях могут обмениваться (конвертироваться) на обыкновенные или привилегированные иных типов этого же общества.

Отзывные или погашаемые привилегированные акции могут быть погашены акционерным обществом через определенный период (или после специально установленной отзывной даты).

Участвующие привилегированные акции дают право не только на фиксированный дивиденд, но и на дополнительный дивиденд, если дивиденд по обыкновенным акциям по итогам года его превысит.

Обмениваемые префакции по решению эмитента, могут обмениваться на облигации.

Привилегированные акции с регулируемым дивидендом. Ставка дивиденда устанавливается в пропорции от рыночных процентных ставок.

Гарантированные префакции - выплаты по ним гарантируются не эмитентом, а другой компанией.

Привилегированные акции с приложенным опционом на продажу - продаются в пакете с опционом на продажу, позволяющим продать их эмитенту по определенной цене.

Классификация акций по принципу принадлежности владельцу. По этому принципу они делятся на именные и на предъявителя.

Именные акции выдаются на определенное лицо. Их владелец должен быть зарегистрирован в реестре акционерного общества. Оформление передачи акций по указанию владельца выполняется эмитентом или специальным регистратором. На основании поданных документов делается специальная запись в реестре общества о переходе прав собственности.

Винкулированные - отдельный вид именных акций, которые могут продаваться владельцами только с согласия эмитента.

Акции на предъявителя не содержат указание на конкретное лицо или компанию. Их владельцы не регистрируются в реестре и они могут быть проданы путем прямой передачи. Акции на предъявителя освобождают акционерное общество от затрат на ведение реестра. Кроме того устраняются затраты владельцев на переоформление прав собственности при операциях с ними. Владельцы должны их предъявлять только при получении дивидендов.

Классификация акций по преференциальным принципам. По этому принципу они делятся на акции с правом и золотые акции.

Акции с правом предоставляют преимущественные права выкупа дополнительных акций.

«Золотая акция» выпускается в количестве одного экземпляра. Она дает владельцу все права, предусмотренные для владельцев обыкновенных акций, а также право «вето» при рассмотрении собранием акционеров таких вопросов, как: изменение устава, реорганизация и ликвидация предприятия, продажа имущества, участие в других предприятиях и т.п. Право «вето» предоставляется на три года. Это право означает приостановку действия какого-либо решения акционеров на 6 месяцев и последующим рассмотрением этого вопроса органом, определяемым владельцем «Золотой акции»^[11]. Решения, принимаемые собранием акционеров в отсутствии владельца «золотой акции», являются недействительными. «Золотая акция» - это собственность государства, без права ее передачи в залог или в траст. Продажа и отчуждение иными способами до истечения срока ее действия допускается только по решению органа, принявшего решение о ее выпуске при учреждении акционерного общества. При ее продаже и отчуждении она конвертируется в обыкновенную и особые права, предоставленные ее первому владельцу, прекращаются.