Файл: Понятие и функции ценных бумаг.pdf

Введение

В последние годы роль рынка ценных бумаг в экономике нашей страны занимает определенное место. Ценные бумаги, как обобщенное понятие, существуют в различных видах. Стремительное развитие в нашем государстве рыночных отношений, а также функционирование хозяйствующих субъектов в виде различных организационно-правовых форм прямым образом повлияли на формирование новых форм финансовых связей между этими субъектами, а также стали причиной бурного развития кредитных отношений в Российской Федерации (далее - РФ), а также расширением состава их участников. Главным элементом любого современного рынка является рынок ценных бумаг.

Наряду с этим рынок ценных бумаг, одновременно содержащий в себе эмиссию, размещение, отчуждение, модифицирование, погашение, а также другие операции, является и той областью, в которой остается некоторое количество неразрешенных проблем и вопросов и, как результат, предполагает возможность злоупотребления.

Актуальность темы исследования состоит в том, что в современном мире ценные бумаги прочно вошли в гражданский оборот и применяются для решения различных социально-экономических проблем. Они являют собой особый объект гражданских прав, и их базовое правовое значение заключается в том, что ценные бумаги удостоверяют отдельные гражданские субъективные права. Большая масса рыночных субъектов, действующих на основе деловых контактов, принимают на себя обязательства, которые, в свою очередь, имеют форму ценных бумаг. Их значение неоценимо в платежном обороте каждого государства. Так, посредством ценных бумаг осуществляются инвестиционные процессы, при которых инвестиции машинально направляются в самые действенные области народного хозяйства, и приобретают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

В предпринимательском праве существует большое количество спорных вопросов, связанных с правовым регулированием обращения ценных бумаг, как правового института, и связанных с регулированием применения отдельных разновидностей ценных бумаг. Ценные бумаги носят сложный правовой характер, и это предопределяет существование различных течений, которые оказывают значительное воздействие на законодательное регулирование и на практику обращения отдельных видов ценных бумаг.

Объект исследования - рынок ценных бумаг в РФ.

Предмет исследования - механизм и порядок признания бумаги ценной, обращения ценных бумаг, эмиссии ценных бумаг.

Цель исследования - изучение понятия, классификации и видов ценных бумаг.

Задачи исследования:

а) дать понятие ценным бумагам, раскрыть функции ценных бумаг в РФ;

б) рассмотреть признаки ценной бумаги;

в) изучить классификацию ценных бумаг;

г) подробно изучить отдельные виды ценных бумаг;

д) выявить основные признаки акции как вида ценных бумаг.

В данной работе использованы такие методы познания как: специально-юридический, сравнительно-правовой, исторический и другие приемы.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, параграфов, заключения, глоссария, списка литературных источников и приложений.

1. Общая характеристика ценной бумаги по законодательству Российской Федерации

1.1. Понятие и функции ценных бумаг

Ценные бумаги - особый объект гражданских прав, представляющий собой документ, который удостоверяет, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В настоящее время ценные бумаги получили широкое распространение в практике российского предпринимательства.

Ценные бумаги считаются особым видом объектов торговли на фондовом рынке. Под ценными бумагами следует понимать движимые вещи, а также ценными бумагами являются объекты таких гражданско-правовых сделок, как купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных сделок, которые совершаются с объектами права собственности.

Сам термин «ценные бумаги» перекочевал из немецкого права в российское право. Так, немецкий правовед Толь в 19 веке в одной из своих работ дал определение понятию ценной бумаги как всякого документа имущественно-правового содержания. Другие же авторы давали такое понятие: ценная бумага - это документ, удостоверяющий частное право, реализация которого обусловлена владением этим документом. Немного позже Якоби понимал под понятием ценной бумаги документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права^[1].

Ценная бумага - это специфического свойства юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег или имущества (вещей). А Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (далее - ФЗ) установил, что под ценной бумагой следует понимать такой документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только лишь при его предъявлении^[2].

Важно отметить, что при передаче ценной бумаги одновременно переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Ценные бумаги являются объектами гражданских прав, и их появление было связано с необходимостью внесения в оборот таких объектов невещественного характера, как имущественных прав. Использование ценных бумаг дает возможность повысить уровень оборотоспособности материальных объектов гражданских прав, так как это не требует совершения действий непосредственно с вещами, в этом случае, вполне достаточно передать бумагу для того, чтобы передать право на вещь. Ценные бумаги также могут в некоторой степени выступать заменителем денег или средством кредита, например, вместо погашения долга в денежной форме можно переданы ценные бумаги в счет суммы долга.

Ценной бумагой документ является лишь в том случае, когда закон дает ему (документу) такой статус. Так, например, не является ценной бумагой долговая расписка, подтверждающая наличие и размер долга согласно договору займа. Ценная бумага, будучи вещью (имуществом), обладает ценностью, но не в силу ее естественных качеств, а в связи с закреплением в ней определенного права.

Нельзя путать ценную бумагу с деньгами, а также она не является материальным товаром. Ее ценность заключается в правах, которые она предоставляет своему владельцу.

Ценные бумаги, как правило, выпускаются юридическими лицами. Но такой вид ценной бумаги как вексель может выписываться физическими лицами.

Лицо, выпускающее ценные бумаги, называют эмитентом, а сам выпуск бумаг называют эмиссией. А то лицо, которое приобретает ценные бумаги, именуют инвестором.

На фондовом рынке основными покупателями бумаг являются юридические лица, в лице банков, страховых компаний, инвестиционных и пенсионных фондов, поскольку именно они располагают большей возможностью - наибольшей суммой средств.

Следует выделить участников рынка ценных бумаг:

- эмитенты - это юридические лица, органы государственной или муниципальной власти, которые выпускают ценные бумаги в обращение, с помощью, так называемой, эмиссии;

-  инвесторами являются лица, приобретающие ценные бумаги;

-  посредники, к ним следует отнести брокеров, дилеров, инвестиционные фонды;

-  институты и инфраструктуры, в их число входят держатели реестра, депозитарии и различные клиринговые компании (Приложение 1).

Как любой объект гражданского права, ценные бумаги как денежные документы выполняют некоторые функции:

а) Функция передачи. Под этой функцией следует понимать, что право, удостоверенное ценной бумагой, может быть передано другому лицу только путем передачи ценной бумаги. Функция передачи предполагает, что при переходе собственности на ценную бумагу передается и само право, закрепленное в ней. В Гражданском кодексе РФ в ст. 146 (далее - ГК РФ) указано, что ценные бумаги на предъявителя передаются какому-либо лицу путем их вручения, согласно принципам вещного права^[3]. Именные ценные бумаги передаются в том порядке, который определен для уступки требований цессии.

б) Функция гарантии. Она предполагает, что полученное право, связанное с приобретением ценной бумаги, имеет такое содержание, которое отмечено в документе, и что невозможно выдвинуть претензии, не имеющие отношения к самой ценной бумаге.

в) Функция легитимации. Владелец ценной бумаги может осуществить право, выраженное в ценной бумаге, только после предъявления такой бумаги.

1.2. Основные признаки ценных бумаг

Ценные бумаги имеют отличительные признаки. Признаки - это отличительные свойства ценных бумаг, их обязательные условия. В различной юридической литературе со времени возникновения понятия «ценные бумаги» предлагалось разное количество признаков разными правоведами. Рассмотрим несколько вариантов, даваемых разными авторами относительно вопроса о признаках (свойствах) ценных бумаг.

Стоит отметить, что цивилист Г. Ф. Шершеневич выделял 4 основных признака ценных бумаг:

1) Ценная бумага - это воплощение права, а также ценные бумаги - движимые вещи.

2) Содержание права, воплощенного в ценную бумагу, обязано составлять имущественную ценность.

3) Из ценной бумаги, как из документа, вытекает определение субъекта права.

4) Ценная бумага - документ^[4].

А другой автор А. Трофименко также выделяет 4 признака ценных бумаг, но они немого иные:

а) ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права;

б) ценная бумага соответствует началу презентации;

в) ценной бумаге характерна публичная достоверность;

г) соответствие законным основаниям причисления к ценным бумагам.

Следует отметить другой вариант определения признаков ценных бумаг, который дал Е. А. Суханов. Он считает, что свойств (или признаков) ценной бумаги 7. К ним относятся: литеральность, т.е. возможность требовать исполнения только того, что непосредственно зафиксировано в ценной бумаге; соблюдение четко и строго формальных реквизитов; легитимация субъекта права. А также предъявление обязанному лицу, абстрактность того обязательства, что закреплено в ценной бумаге, и ценная бумага придает отраженному в ней праву качество автономности.

Также О. Н. Садиков к основным признакам ценных бумаг относит:

1. Ценная бумага - это особый документ установленной формы и с обязательными реквизитами.

2. Любая ценная бумага призвана удостоверять определенные права.

3. Для осуществления или передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, нужно непосредственно ее предъявление. Такая же точка зрения на признаки ценных бумаг присутствует у таких ученых, как Т. Е. Абова и Е. Ю. Кабалкина^[5].

Эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, также бездокументарная, которая отличается одновременно следующими признаками: во-первых, она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению при условии соблюдения установленных законом формы и порядка, во-вторых, она размещается выпусками, и, в-третьих, она обладает равным объемом и сроками осуществления прав в пределах одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги.

Современная юридическая литература отмечает такие признаки ценных бумаг, как:

а) обращаемость;

б) доступность для гражданского оборота;

в) стандартность;

г) документальность;

д) ликвидность;

е) рыночностъ;

ж) регулируемость и признание государством.

А также она выделяет еще и такие признаки, как раскрытие информации, риск и доходность.

Под обращаемостью понимается способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также в ряде случаев, выступать как самостоятельный платежный инструмент, который, в свою очередь, улучшает обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота - это способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть одновременно объектом других гражданских правоотношений, в том числе, различных видов сделок (например, займа, дарения, поручения и т.д.).

Под признаком стандартности подразумевается, что ценная бумага преимущественно имеет стандартное содержание. Именно стандартность делает ценную бумагу таким товаром, который способен обращаться.

Документальность - это такой признак ценной бумаги, который всегда является документом, вне зависимости от того, действует ли она как бумажный сертификат или как безналичная форма (т.е. как запись по счетам). Документальность закрепляет так называемый заключительный, «материальный» облик товара, называемый ценной бумагой. Только такой документ имеет возможность зафиксировать традиционные условия ее обращения и использования, может обеспечить неоднократный переход этого документа от одних лиц к другим, а также являться доказательством правомочности доступа приобретателя ценных бумаг (инвестора) к правам, предоставляемым ценной бумагой.