Файл: Понятие и функции ценных бумаг.pdf

Классификация акций по форме выпуска. По этому принципу они делятся на наличные (документарные, бумажные, материальные) и бездокументарные.

Наличные акции выдаются покупателю в физической форме, в виде красиво оформленного на бумаге документа, подтверждающего его права. Их печатают организации со специальной лицензией, бланки наличных акций снабжены несколькими степенями защиты от подделки.

Бездокументарные характеризуются отсутствием бумажного документа. Права на них фиксируются путем внесения данных об их владельцах, о количестве, номинальной стоимости и категории в память компьютера или специальные бумажные списки (реестры).

Классификация акций по моменту эмиссии: старой эмиссии; новой эмиссии.

Классификация акций по эмитентам: корпоративные; банковские; биржевые; инвестиционных фондов и компаний.

Классификация акций по инвестиционным качествам:

Голубые фишки - это обычные акции наиболее известных крупных компаний, зарекомендовавших себя высокими показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов, а также высоким уровнем руководства, качеством продукции и услуг.

Циклические акции находятся под влиянием экономических трендов. Их курс изменяется в соответствии с фазами экономического цикла (синхронно снижается и возрастает со спадами и подъемами в экономике).

Акции барометры служат показателем состояния всего рынка ценных бумаг. Обычно это первоклассная широко обращающаяся ценная бумага с устойчивым курсом.

Акции стоимости - это недооцененные ценные бумаги, для которых соотношения прибыли, дивидендов к продажам и капитализации, а также другие общепринятые соотношения показывают существенный потенциал роста их курсовой стоимости.

Акции роста - это ценные бумаги быстрорастущих, как правило, новых компаний,

Акции дохода - это ценные бумаги, по которым выплачиваются щедрые дивиденды.

Спекулятивные - акции, у которых неоправданно высокое соотношение между рыночной ценой и чистой прибылью на нее.

Оборонительные или защитные - это акции компаний, проявляющих относительную устойчивость к плохой конъюнктуре, стабильно получающих прибыль и выплачивающих дивиденды.

Грошовые акции - это ценные бумаги с очень низкой рыночной ценой, обращающиеся на фондовой бирже. Они обычно принадлежат компаниям, переживающим трудные времена и, по всей вероятности, стоящим на пороге банкротства. Инвесторы, покупающие их, надеются на быстрое улучшение положения дел или на поглощение.

Также следует выделить свойства акции. Итак, акция обладает инвестиционными, эмиссионными, фундаментальными и спекулятивными свойствами. 

К инвестиционным свойствам относятся: регулирующее, ликвидность и доходность. Акции в наибольшей мере среди всех ценных бумаг обладают регулирующим свойством в системе общественного воспроизводства. Они обеспечивают перелив капитала в перспективные и стабильно развивающиеся отрасли экономики из увядающих отраслей и производств.

Важным свойством акции является ликвидность - возможность быстро и без потерь продать ее по разумной, реальной рыночной цене.

Доходность - это отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии), к инвестициям в нее. Обычно выражается в процентах.

Эмиссионные свойства акции задаются: условиями выпуска, учредительными документами и действующим законодательством. К ним относятся: обозначения выпуска, серии, номера, условия и особенности выпуска, размещения и обращения, статуса и другие.

К фундаментальным свойствам акций относятся: 

1. Передача прав собственности ее обладателю (с возможностью участия в управлении).

2. Бессрочность - акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество.

3. Возможность получения дивидендов и части имущества при ликвидации акционерного общества.

4. Ограниченная ответственность - акционер не отвечает по обязательствам компании и не может потерять больше того, что вложил.

5. Неделимость - совместное деление акции не рассматривается как деление между собственниками, т.е. все собственники рассматриваются как одно лицо.

6. Дробление и консолидация - возможность деления крупной акции на несколько штук меньшего номинала или, наоборот, образования из нескольких акций одной более дорогого номинала, но той же категории и типа.

Спекулятивные свойства - это способность приносить спекулятивную прибыль. Особенность акций российских эмитентов - пониженные инвестиционные свойства и повышенные спекулятивные.

Заключение

В заключении следует сделать ряд выводов по данной теме.

Итак, ценная бумага - это обобщенное понятие, которое реально существует в имущественном обороте в различных видах, которые предусмотрены рядом законов или в определенном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценную бумагу без преувеличения можно назвать чудом современного рынка, но которое создано умом человека и временем. Следует отдать должное рынку ценных бумаг, поскольку без его развития, при наличии большого количества общественных проблем, невозможно развитие современного рынка вообще.

Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественные права владельца документа или отношения займа. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг - сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными.

Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории. Они делятся на два больших класса - основные и производные.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.).

Производные ценные бумаги - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции и облигации) и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. Под видом ценных бумаг понимают совокупность, для которой все существенные признаки являются общими, одинаковыми. Классификация видов ценных бумаг = это деление видов ценных бумаг на подвиды, которые, в свою очередь, могут подразделяться на более мелкие подвиды. Например, облигация - один из видов ценных бумаг. Облигация может быть купонной и бескупонной.

А основными видами ценных бумаг являются государственная облигация, облигация, вексель, чек, банковская сберегательная книжка на предъявителя, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция и приватизационные ценные бумаги.

К основным функциям ценных бумаг относятся: функция передачи, функция гарантии и функция легитимации.

Форма ценной бумаги предполагает наличие ряда реквизитов, или разнообразных характеристик, многие из которых обязательны для соответствующего вида ценных бумаг и устанавливаются законом. Такие характеристики, как правило, наделены попарно-противоположным характером, и в связи с этим ценные бумаги классифицируются в зависимости оттого, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков является главным отличием отдельного вида бумаги от других его видов.

Исследование, проведенное в данной работе, является свидетельством того, что в современном мире существует намного меньше оснований для образования монистической теории ценных бумаг, которое идет по двум направлениям. Во-первых, одно направление применяется в отношении документарных ценных бумаг в традиционном смысле, а во-вторых, второе направление применяется в отношении инвестиционных (эмиссионных) ценных бумаг. Существует вероятность того, что со временем указанный двойственный характер ценных бумаг дополнится еще одним течением, которое предопределено формированием и совершенствованием производных ценных бумаг и производных инструментов, обращающихся в рамках организованных фондовых рынков.

Список литературных источников

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. - 2009. - № 4. - ст. 445; Официальный интернет-портал правовой информации (http://www.pravo.gov.ru). - 2014. - 1 августа.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) : федер. закон от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301; Официальный интернет-портал правовой информации (http://www.pravo.gov.ru). - 2016. - 3 июля.
3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства РФ, 01.01. 1996. - N 1. - Ст. 1; Официальный интернет-портал правовой информации (http://www.pravo.gov.ru). - 2016. - 3 июля.
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ (ред. 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. - 22. 04. 1996; Официальный интернет-портал правовой информации (http://www.pravo.gov.ru). - 2016. - 3 июля.
5. Федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Собрание законодательства РФ от 17.03.1997 - N 11. - Ст. 1238 ; Справочно-правовая система «Консультант Плюс» (www.consultant.ru).
6. Абдулкадыров С. С. Ценные бумаги в Российской Федерации [Текст] / Абдулкадыров Сергей Салимович. - Москва : Никишин Юрий Александрович, 2015. - 373 с. ISBN 978-5-394-01948-7.
7. Авчухов, А. Ю. «Электрическая конка» в России. Ценные бумаги [Текст] : [в 2 т.] / А. Ю. Авчухов. - Москва : Периодика, 2015.
8. Бушев, А. Ю. Акции по законодательству Российской Федерации : автореферат дис. ... кандидата юридических наук : 12.00.04 / Санкт-Петербургский гос. ун-т. - Санкт-Петербург, 1997. - 23 с.
9. Волчанский, А. А. Специальное право («золотая акция») в российском гражданском законодательстве и порядок его осуществления : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03 / А. А. Волчанский; Место защиты: Волгогр. гос. ун-т. - Волгоград, 2011. - 190 с.
10. Жилинский, С. Э. Предпринимательское право (правовая основа предпринимательской деятельности) : учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Юриспруденция» / С. Э. Жилинский. - 9-е изд., пересмотренное и доп. - Москва : Норма, 2008. - 927 с. - ISBN 978-5-468-00229-2.
11. Почежерцева, З. А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг : частноправовые и публично-правовые начала : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03 / Почежерцева Злата Анатольевна; Место защиты: Ур. гос. юрид. акад.. - Екатеринбург, 2013. - 204 с.
12. Пучкина, Е. С. Ценные бумаги [Текст] : [учебное пособие] / Е. С. Пучкина ; М-во образования и науки Российской Федерации, Кубанский гос. ун-т. - Краснодар : Кубанский гос. ун-т, 2013 (Краснодар : Кубанский гос. ун-т). - 135 с.- ISBN 978-5-91221-149-2.
13. Развитие основных идей Гражданского кодекса России в современном законодательстве и судебной практик / Отв. ред. С.С. Алексеев . - М.: Статут. - 2011. - 368 с.
14. Садиков, О. Н. Гражданское право: Учебник. Том II [Текст] / Под ред. доктора юридических наук, профессора О.Н. Садикова. - М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М». - 2006.
15. Солдатов, Ю. И. Рынок государственных ценных бумаг. - Экономический журнал. - № 3 (35) , 2014. - С. 123-127. - ISSN 2072-8220.
16. Шершеневич, Г. Ф. Наука гражданского права в России. [Текст] / Г.Ф. Шершеневич. - М.: Статут. - 2003. - 250 с.

Приложения

Приложение 1

Участники рынка ценных бумаг

Приложение 2

Классификация видов ценных бумаг

1. Жилинский, С. Э. Предпринимательское право (правовая основа предпринимательской деятельности) : учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Юриспруденция». - Москва : Норма, 2008. - С. 265. ↑

2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. - 1996; Официальный интернет-портал правовой информации (http://www.pravo.gov.ru). - 2016. ↑

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. - 1994. - N 32. - Ст. 3301; Официальный интернет-портал правовой информации (http://www.pravo.gov.ru). - 2016. ↑

4. Шершеневич, Г. Ф. Наука гражданского права в России. - М.: Статут. - 2003. - С. 117. ↑

5. Солдатов, Ю. И. Рынок государственных ценных бумаг. - Экономический журнал. - № 3 (35) , 2014. - С. 123-127. ↑

6. Почежерцева, З. А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг : частноправовые и публично-правовые начала : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03. - Место защиты: Ур. гос. юрид. акад. - Екатеринбург, 2013. - С. 17. ↑

7. Садиков, О. Н. Гражданское право: Учебник. Том II. - М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М». - 2006. - С. 233. ↑

8. Алексеев, А. А. Развитие основных идей Гражданского кодекса России в современном законодательстве и судебной практик. - М.: Статут. - 2011. - С. 98. ↑

9. Федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Собрание законодательства РФ от 17.03.1997 - N 11. - Ст. 1238 ; Справочно-правовая система «Консультант Плюс» (www.consultant.ru). ↑

10. Бушев, А. Ю. Акции по законодательству Российской Федерации : автореферат дис. ... кандидата юридических наук : 12.00.04. - Санкт-Петербургский гос. ун-т. - Санкт-Петербург, 1997. - 23 с ↑

11. Волчанский, А. А. Специальное право («золотая акция») в российском гражданском законодательстве и порядок его осуществления : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03. - Место защиты: Волгогр. гос. ун-т. - Волгоград, 2011. - С. 94. ↑