Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Разновидности ценных бумаг и особенности их оборота).pdf

Введение

Исследование основных положений, а также содержания большинства доступных научных публикаций показывает, что ценные бумаги до сих пор в основном рассматривались лишь как объекты гражданских прав и правоотношений, иначе говоря, чрезвычайно слабо затрагивалась проблема ценных бумаг через предпринимательский фактор.

Каждая категория объектов гражданских прав подчинена правовому режиму, что определяет особенности их объективации (внешнего выражения). Кстати, а именно к ним ценные бумаги отнесены положениями ст. 128 ГК, имеют материально-пространственную объективацию. Собственно имущественные права как отдельная категория объектов гражданских прав и имущественные права, удостоверенные ценными бумагами, могут иметь только правовую форму их объективации (юридического выражения). Специфика юридической технологии их установки определена механизмом регулирования имущественных отношений и сводится к следующему.

Нормативные положения гражданского законодательства в предпринимательской сфере России постоянно развиваются и совершенствуются. Тенденция обновления характерна и для системы нормативно-правовых актов, положения которых обеспечивают правовое регулирование отношений в сфере возникновения и осуществления, имущественных прав, удостоверенных ценными бумагами. В этих условиях актуализируются проблемы, связанные с освещением специфики механизма правового регулирования имущественных отношений, опосредованных их размещением (выдачей) и обращением. Центральной среди них является проблема определения места и роли самих ценных бумаг (в смысле правовой формы фиксации имущественных прав) в этом механизме. Достаточно высокий уровень освещения проблематики, связанной с ценными бумагами, обеспечивается большим количеством различных научных источников.

Объект разработки - общественные отношения, материальным активом которых являются ценные бумаги, выступающие в роли желаемого предмета предпринимательских правоотношений.

Предмет работы – законодательные акты, имеющие внутри российскую и зарубежную юрисдикцию, цель издания которых, материальное регулирование оборота ценных бумаг. Второстепенными по значению выступают научные источники изучающие сущность ценных бумаг как предметов предпринимательского права.

Цель курсового проекта. Анализ общегражданских и частнопредпринимательских характеристик ценных бумаг, прямо или косвенно характеризующие статус их владельцев и эмитентов.

Задачи курсового анализа:

- дать общее и частное определение ценной бумаги;

- привести признаки, характеризующие ценную бумагу как оборотистый актив предпринимательского типа;

- выявить кризисные, активные и пассивные свойства ценной бумаги;

- подвести итоги по работе.

Степень разработанности:

- наиболее пристальному анализу тема ценных бумаг подверглась со стороны Н.А. Звягинцевой, А.А.Фроловой и т.д. Упор делался на актуальных проблемах через метод сопоставления.

Структура работы:

- соответствует требованиям курсового проектирования.

1. Общие положения о правовом регулировании ценных бумаг

1.1. Понятие и свойства ценных бумаг

Ценной бумагой является материальное свидетельство (документ), свидетельствующий со следованием установленной формы и (или) императивных реквизитов имущественные права, реализация или трансляция которых вероятны всего лишь при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Ценные бумаги являются объектами гражданских прав, которые несмотря на достаточно подробное их регулирование в Гражданском кодексе Российской Федерации 1994 года (далее - ГК РФ), других законах, а также посвященную им обширную юридическую литературу все еще не получили должного теоретического осмысления и адекватного правового регулирования.

А.А. Зальберштейн ссылается на то, что в Концепции развития гражданского законодательства (одобрена Советом при Президенте Российской Федерации по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства 7 октября 2009 г.);

- далее:

- Концепция развития гражданского законодательства - были предусмотрены значительные изменения в правовом регулировании ценных бумаг. Многие из ценных бумаг получили законодательное закрепление в ГК РФ с принятием Федерального закона от 02.07.2013 N 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации".^[1]

В.В. Долинская предлагает определение, в соответствие с которым ценная бумага:

– это цивилистическая конструкция (определена нормами права типичная модельная схема построения прав, обязанностей и ответственности) рассчитана на применение закрепленных ею моделей надлежащего поведения в конкретных правоотношениях при условии наступления предусмотренных нормами права жизненных обстоятельств, положениями теории юридических фактов определены как действия (правомерные и неправомерные) и события. Ценная бумага, нормативно рассчитанными на установку имущественных правоотношений путем осуществления их потенциальными участниками правомерных действий по реализации правомочий, которые дают нормы предпринимательского и гражданского права, являются договоры, односторонние сделки и ценные бумаги.

Ценные бумаги исследуются как отдельная цивилистическая конструкция (модельная схема, которая может быть выражена условной формулой "объект-инструмент") – это установление, осуществление, передача, восстановления и защита имущественных прав двух возможных (документарной или бездокументарной) форм их фиксации. Их участие в имущественном обороте основывается на односторонних действиях эмитента, является элементом (юридический факт-действие - юридический акт - сделка) механизма правового регулирования отдельного сегмента имущественных отношений. Заключение имущественных отношений в рамках единого юридического состава обеспечивает фиксацию его волеизъявления (путем учета ним предписаний закона относительно их формы, реквизитов и других требований) на их подчинения закрепленном для них правовой режим (как объектов гражданских прав).^[2]

Существует предположение, что ценные бумаги – это основанное на фикции нормативное установление тесной правовой связи между имущественными правами (объект-благо) и ценными бумагами (объект-фикция, квази-объект). После установления связи, осуществляется процесс с предоставлением последним значение формы-носителя информации юридического содержания, объективированной в бумажных документах или осуществленных хранителем учетных записях. Это предположение позволило сконструировать целый комплекс модельных схем возможного поведения, в пределах которых они подлежат применению эмитентом и правообладателем как конструкция. Данное предположение только легально именуется объектом гражданских прав, но законодательно сконструировано как ненормативный регулятор - объект-инструмент право восстановленная, право подчинения, право осуществления, правопередачи и правозавиты, обеспечивая упорядочение отношений в сфере возникновения и осуществления этих прав.^[3]

С.В. Колобова установила, что осложнения исследуемого механизма применением конструкции ценных бумаг повышает его эффективность за счет расширения диапазона способов правового регулирования отдельного сегмента имущественных отношений. Благодаря нормативно-определенному "проникновению" формы существования имущественных прав в структуру регулятивных и охранительных правоотношений предпринимательского права. Это проникновение происходит за счет их объекта (объекта-фикции, квази-объекта), ведь обычно сделка является лишь основанием (юридическим фактом) возникновения правоотношений, а его письменное или электронная форма никогда не приобретает значение их объекта.

Ценная бумага выступает как возможность "проникновения" в пределы регулятивных правоотношений в форме объекта (объекта-фикции, квази-объекта) за счет применения уникальных способов правового регулирования. Эти способы основаны на легитимационной способности и оборотоспособности. В свою очередь эти способности обеспечивают повышение (по сравнению с конструкциями поименованных договоров и односторонних сделок) регламентационной нагрузки на конструкции ценных бумаг.

Практикой выявлены подчиненность инструментально-вспомогательных прав "на бумаги", т.е. право собственности на квази-объект, объект-фикцию - сертификат документарной формы ценных бумаг или право требования осуществления хранителем соответствующих учетных записей для их бездокументарной формы.

В практике предпринимательского права мы часто сталкиваемся с термином - основные права "по бумагам":

удостоверенным ценными бумагами имущественным правам (объект-благо, что приводит интерес правообладателя и специфику их видовых конструкций). Также это механизм установления, посредством которых эмитент определяет одномоментность их возникновения, а наличие и потенциальная осуществимость последних - саму возможность распространения на правовую (документарную или бездокументарную) форму их объективации правового режима ценных бумаг (как объектов гражданских прав).^[4]

Ценные бумаги документарной формы, которые уже не удостоверяют имущественных прав (после их осуществления или в связи с наступлением их неосуществимости по тем или иным причинам), теряют нормативно определенную регламентационную значимость. В свою очередь их сертификаты могут иметь только доказательственное значение (например, погашены ценные бумаги) или приобретают правового режима движимой вещи (например, ценная бумага - коллекционный, нумизматический или музейный экземпляр). Осуществляемые хранителем учетные записи, которые олицетворяют их бездокументарную форму, при указанных условиях вообще подлежат аннулированию, наиболее наглядно иллюстрирует сущность ценных бумаг как квази-объекта, объекта-фикции.

В работах по гражданскому и предпринимательскому праву дальнейшее развитие получил тезис о том, что любые имущественные права, в формировании содержательных параметров которых применяются направленные на возникновение имущественных правоотношений интеллектуально-волевые усилия их будущих участников, могут иметь только правовую форму выражения. Это значит, что действия эмитента по фиксации имущественных прав в ценных бумагах с учетом нормативных требований по их формы и реквизитов имеют значение юридических фактов, наличие которых является основанием возникновения имущественных правоотношений.^[5]

По данным Н.М. Голованова, оборот ценных бумаг – это процедура, сделка, правовым последствием совершения которого является реализация потенциальным эмитентом предоставленной ему нормами гражданского права абстрактной возможности оформления имущественных прав в виде сертификатов ценных бумаг документарной формы размещения (выдачи) и обращения или выполнения нормативных предписаний по их возможной бездокументарной фиксации.

Ценная бумага, основанная на фикции форма фиксации правового режима объектов гражданских прав, позволяет обеспечить регулятивные правоотношения уникальными правовыми механизмами, рассчитанными на реализацию первым правообладателем (или последним из следующих, при условии наличии актов надлежащей правопередачи) управомочуючих предписаний норм гражданского права. Эти нормы, основанные на таких способах (приемах) правового регулирования, как разрешения, рассчитаны на:

использование документарных ценных бумаг правообладателем с целью осуществления удостоверенных им имущественных прав в рамках моделей поведения, условием принадлежности, которой является презентация (предъявление) документа, его передача другим лицам при условии совершения на его обратной стороне передаточной надписи (индоссамента) и др.

Свойства ценных бумаг:

- сделан акцент на том, что нормативно определена возможность обездвиживания, конвертации и обратной конвертации ценных бумаг в рамках индивидуальной формы реализации правомочных предписаний, норм гражданского права разнообразит (по сравнению с договорными конструкциями, рассчитанными на фиксацию имущественных прав и обязанностей) цивилистический инструментарий и способы (приемы) правового регулирования имущественных отношений.

Механизм размещения и обращения ценных бумаг бездокументарной формы, как и документарной, основывается на тесной правовой связи между имущественными правами и формой их фиксации (осуществленными хранителем учетными записями), обеспечивая наиболее оптимальный с точки зрения оперативности правопередачи механизм их оборотоспособности, максимально безопасен для правообладателя, так и нового правоприобретателя.

При определении сферы применения той или иной видовой конструкции ценных бумаг в имущественном обороте (в частности, их допустимости быть объектом соответствующих гражданских правоотношений, например рентных) необходимо учитывать, прежде следующее:

- их инструментальные характеристики;