Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Сущность термина «ценные бумаги»).pdf

Выбранная тема, на мой взгляд, представляет практический интерес. Говоря о ценных бумагах в российской действительности необходимо упомянуть об их несомненной значимости в ходе применения соответствующих норм права к обороту ценных бумаг. Помимо собственно денег в гражданском обороте участвуют иные денежные документы, особое место среди которых и занимают ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

Вопрос о понятии ценных бумаг является актуальным, но еще не полностью изученным, поэтому вот уже долгие годы этот вопрос является центром дискуссий и законодательной работы в области фондового рынка.

Важнейшей целью данной работы является определение понятия ценной бумаги и характеристика их видов.

Задачами настоящей работы является рассмотрение основных понятий, фундаментальных свойств, классификации и особенностей, а также проблем юридической основы ценных бумаг.

Ценные бумаги: понятие и виды, их классификация является объектом данной работы.

Предмет - это подробная характеристика видов ценных бумаг, их оборотоспособность и правовое регулирование.

В качестве методов использовались: теоретические - анализ литературы, архивных материалов и документации, а также математические, как способ обработки материалов.

В данной работе рассмотрены вопросы, связанные с нормативной базой российского рынка ценных бумаг. При этом использованы как основополагающие законодательные акты - Гражданский кодекс РФ и федеральные законы "О рынке ценных бумаг"; "Об акционерных обществах", так и подзаконные акты, и ведомственные документы.

Работа состоит из введения, двух глав – «Понятие и свойства ценных бумах», «Классификация ценных бумах», заключения, списка использованных источников и приложения.

Глава 1. Понятия и свойства ценных бумаг

1.1. Сущность термина «ценные бумаги»

Одним из направлением получения дохода от вложения денег в капитал является вложение денег в ценные бумаги.

Рассмотрим определение данного понятия в разных источниках.

Трактовать понятия ценной бумаги можно как с юридической точки зрения, так и с экономической, то есть данное понятие многомерно.

В Гражданском кодексе РФ (ГК РФ) в ст. 142 дано следующее определение понятия ценной бумаги: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении".

На основании данного определения выделяют следующие основные признаки ценной бумаги:

- это документ;

- составляется такой документ с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;

- он удостоверяет имущественные права;

- осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этого документа^[1].

Если рассмотреть ст.128 ГК РФ, то можно сказать, что ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам, имуществу. Поэтому, трактовка ценной бумаги лишь как имущественного права является неполной.

Юридически ценная бумага представляет собой и титул, и само имущество одновременно, что схематично показано на рисунке 1.

Рисунок 1. Ценная бумага как юридическая категория

Ценная бумага — это форма удостоверения соответствующего права. Удостоверение права не может быть ничтожным, оно может быть ненадлежащим, не соответствующим закону. Ничтожной может быть только сделка, лежащая в основании возникновения правоотношений^[2].

То есть, можно заключить, что с точки зрения юридической ценная бумага определяет следующие права: владения ценной бумагой, управления ею, а также удостоверяют имущественные и обязательные права и права передачи или получения собственности^[3].

С экономической точки зрения ценная бумага – это с одной стороны форма представления капитала, а с другой стороны ценная бумага – это капитал сам по себе. Но следует отметить и тот факт, что ценные бумаги как капитал отличаются от капитала тем, что они не функционируют в процессе производства^[4].

Причем, аналогичное определение понятия ценные бумаги можно найти и в другой экономической литературе.

То есть, с экономической точки зрения ценные бумаги представляют собой право на долю совокупного капитала, который был получен в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие фундаментальные свойства ценных бумаг^[5]. Однако ясно, что если бы речь шла об одном и том же капитале, то такое положение было бы просто невозможно. То есть, ценная бумага есть представитель реально функционирующего в экономике, или действительного капитала, а как капитал, ценная бумага, есть производный, или «бумажный» («фиктивный»), капитал^[6].

Основные свойства ценных бумаг - обращаемость и ликвидность - роднят их с бумажными деньгами. Как и денежные купюры, они стандартны, конвертируемы, имеют номинал, серийность, покупную способность, свидетельствуют о финансовой состоятельности/несостоятельности.

Рассмотрим детальнее эти свойства, определяющие вес и функции ценных бумаг:

Обращаемость. Ценные бумаги можно покупать, продавать, они могут выступать как самостоятельный платежный инструмент
Участие в гражданском обороте. Они могут быть объектами таких сделок, как комиссия, хранение, поручение, займ, залог дарение и др.
Стандартность. Без этого свойства функции ценных бумаг перечисленные выше, не могли бы быть реализованы. Только благодаря стандартному содержанию (формулы сделок, правила учета, участники и их права, внешнее оформление) ценная бумага может быть приравнена к товару и получить способность к обращению.
Рыночность. Если ценные бумаги - товар, который обращается, само собой, что есть и соответствующий для этого товара рынок. Участниками его являются также ресурсы, право на которые закреплено в этих бумагах. Без этого обращаемость невозможна.
Ликвидность. Определение «ценные» в названии этих бумаг означает, что они могут быть проданы на рынке за деньги. В противном случае ценная бумага перестает быть таковой.

Ценная бумага составляется в форме строго определенной законом и должна иметь все необходимые обязательные реквизиты. Ценная бумага составляется на специальных бланках, которые имеют определенную степень защиты от подделки, но могут применяться и бездокументарные ценные бумаги.

Реквизиты ценных бумаг устанавливаются законодательством. Отсутствие в ценной бумаге какого-нибудь реквизита или несоответствие её установленной форме делает ценность бумаги ничтожной.

В любой ценной бумаге должна быть точно указана та юридическая возможность, на которую имеет право владелец ценной бумаги. Такой возможностью может быть получение дивидендов или процентов, конкретной денежной суммы, определенного имущества.

Важная особенность ценной бумаги – возможность передать её другому лицу. Способы передачи могут быть различными. К новому обладателю ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права. Передача прав, удостоверенных ценной бумагой закрепляется в специальном реестре.

Ценные бумаги должны быть публично достоверными, то есть закон предельно ограничивает основания, по которым должник может отказаться от исполнения своих обязанностей. Правильно оформленная бумага не может быть оспорена должником. Принимаются возражения только по формальным основаниям (например, пропущен срок, представления ценной бумаги к исполнению, или можно оспорить ценную бумагу, ссылаясь на её подделку или подлог). Обнаруживший подделку или подлог ценной бумаги владелец, может предъявить лицу, передавшему ему бумагу, требование о возмещении убытков или надлежащем исполнении обязательства, которое удостоверяет ценная бумага.

Осуществить, воплощенное в ценной бумаге субъективное гражданское право, можно только предъявив ценную бумагу. Утрата ценной бумаги влечет за собой утрату реализации закрепленного ею права. Но утратившее ценную бумагу лицо, может обратиться в суд с просьбой признать утраченную ценную бумагу недействительной, и восстановить права по ней.

Таким образом, в результате проведенного исследования определения понятия ценная бумага, можно сделать следующие выводы:

определение понятия ценная бумага с юридической точки зрения – это определение в более узком смысле, так как оно содержит в себе только такие ценные бумаги, которые отражают конкретные имущественные, а не любые отношения, например, отношения религиозной веры или веры во что-либо другое.
С экономической точки зрения ценная бумага - это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом: Брокеры на бирже Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики. Капитал ценная бумага - это законодательно признанное свидетельство права на получение ожидаемых в будущем доходов при конкретных условиях.

1.2 Признаки и функции ценных бумаг

Изначально у ценных бумаг, было меньше признаков, например Г.Ф. Шершеневич выделял четыре основных признака ценной бумаги:

а. ценная бумага - документ;

b. ценная бумага – воплощение права; ценные бумаги – движимые вещи;

c. содержание права, воплощенного в ценную бумагу, должно составлять имущественную ценность;

d. из документа вытекает определение субъекта права^[7].

Е.А. Суханов определяет такие признаки ценной бумаги как: литеральность, соблюдения строго формальных реквизитов; легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге; предъявление обязанному лицу; абстрактность закрепленного в ней обязательства; ценная бумага придает выраженному в ней праву свойство автономности^[8].

Так как ценная бумага определяется в экономическом и юридическом смысле, следовательно и признаки у них различные.

В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги

документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение
воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем^[9].

По мнению Е.В. Зенькович, представители классической школы выделяют следующие признаки ценной бумаги: