Файл: Оборотные активы предприятия: сущность, классификация и методика анализа.pdf

С начала последнего международного финансового кризиса многие российские компании столкнулись с проблемой отсутствия доступного финансирования. В настоящее время высока стоимость долгового и долевого финансирования, высоки ставки банковских кредитов, и в связи с этим в компаниях недостаток финансирования растет, а вместе с ним и растет стоимость упущенных инвестиционных возможностей.

Несмотря на это, существуют перспективы развития компаний в современных сложных экономических условиях. В первую очередь это эффективное управление оборотными средствами предприятия. В настоящее время это один из главных рычагов внутреннего финансирования. Вероятнее всего, что он останется и главным в посткризисный период.

От того насколько эффективно используются оборотные средства предприятия во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности и в итоге – финансовая устойчивость предприятия.

Таким образом, оборотные средства влияют не только на финансовую сферу, но и весь процесс в цепочке создания стоимости компании. И для рационального их использования необходимо учитывать все существующие риски снижения эффективности управления оборотными средствами.

Цель курсовой работы заключается в рассмотрении теоретических и практических аспектов оборотных средств предприятия и эффективности их использования на примере ПАО «АВТОВАЗ».

Достижение поставленной цели предусматривается осуществить путем решения следующих основных задач:

- рассмотреть сущность, содержание и классификацию оборотных активов предприятия;

- изучить методику анализа состава, структуры и эффективности использования оборотных активов предприятия;

- провести краткий анализ деятельности ПАО «АВТОВАЗ»;

- проанализировать оборотные средства ПАО «АВТОВАЗ» и эффективность их использования;

- разработать предложения по повышению эффективности использования оборотных средств в ПАО «АВТОВАЗ»;

- провести оценку эффективности разработанных рекомендаций.

Объектом исследования является ПАО «АВТОВАЗ».

Предмет исследования – оборотные активы предприятия.

Теоретической базой работы явились концептуальные положения теории финансов, труды отечественных ученых, а также специалистов в области финансового менеджмента, управления текущими активами.

Информационной базой исследования являются учебная и периодическая литература, материалы сети Интернет, а также внутренняя и бухгалтерская отчетность ПАО «АВТОВАЗ».

В ходе исследования использовались методы и приемы: сравнения, построения аналитических таблиц, группировки, коэффициентов, моделирования взаимосвязей, графического изображения.

1. Оборотные активы предприятия: сущность, классификация и методика анализа

1.1. Сущность, содержание и классификация оборотных активов предприятия

Оборотные средства, имеющиеся в наличии – это обязательное условие осуществления хозяйственной деятельности предприятием. Оборотные средства играют определяющую роль в управлении финансами предприятия. Сама структура оборотных средств – это динамичная величина и зависит от принадлежности предприятия к отрасли, от условий технического и материального производственного обеспечения, и сбыта, особенностей и характера по организации деятельности производства, платежной дисциплины, которая принята в расчетах с потребителями и поставщиками, от качества готовой продукции и т.п.

В экономической литературе встречается несколько понятий, характеризующих текущие активы предприятия. Это – «оборотный капитал» и «оборотные средства». Ученые единогласны в определении данных категорий как стоимостных, но сущность данных понятий определяется по-разному.

Логичным представляется при рассмотрении оборотных средств учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе.

В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия – его текущие и оборотные активы (дебиторская задолженность, материальные оборотные активы, свободные денежные средства) [1, с.187].

Характерные особенности оборотных средств в качестве капитала предприятия:

- первая, они вкладываются заранее, авансируются до момента получения доходов;

- вторая, они не расходуются как ресурс, не потребляются, а только возобновляются постоянно или регенерируются в обороте;

- третья, относительная потребность оборотных средств имеет зависимость от объемов хозяйственной деятельности и в соответствии с ними должна регулироваться. При их использовании неэффективно либо их недостаточности финансовое состояние компании очень резко ухудшается, а это в свою очередь влияет на платежеспособность предприятия и может привести к банкротству [13, с.98].

Экономическая сущность оборотных средств определяется их значением в обеспечении непрерывности воспроизводственного процесса. Пребывая в непрерывном движении, они осуществляют непрерывный кругооборот.

Их движение может представляться в такой классической форме:

Д - Т . . . Т - П - Г ...Т'-Д (1)

Первая стадия (Д - Т) именуется денежной стадией либо подготовительной. На этом этапе приобретаются ТМЦ, оборотные средства из денежных средств преобразуются в форму производственных запасов. Происходит переход авансированной стоимости из денежной формы в товарную форму.

Следующая стадия кругооборота (Т - П - Г) – называется производительной стадией – она заключается в переходе оборотных средств из сферы обращения в сферу производства. Происходит переход авансируемой стоимости в производственную, а потом снова в товарную фору. На этом этапе происходит создание готовой продукции.

Завершающая стадия (Т' - Д') заключается в реализации произведенной продукции и получении финансовых средств, в этой связи ее именуют денежной стадией. В данном случае оборотные средства идут из стадии производства в обращении.

Происходит переход авансируемой стоимости из товарной формы в денежную форму. Посредством выручки от реализации происходит восстановление авансируемых средств.

Кругооборот является не единичным процессом. Он представляет собой процесс, который совершается постоянно и непрерывно. Он особенно важен для финансовых служб организации, которые занимаются оценкой длительности производственного и финансового циклов и управляют ими, т.е. осуществляют финансовый менеджмент.

Так как оборотные средства включают в себя не только материальные ресурсы, но и денежные, то в этой связи от состава и структуры оборотных средств в значительной степени зависит процесс материального производства и финансовая устойчивость компании.

Состав оборотных средств, их составляющие элементы представлены на рисунке 1.

Рис.1. Состав оборотных средств предприятия [11, с.254]

При таком понимании сущности оборотных средств в целом правильно очерчиваются их экономические границы. Итак, оборотные средства – это именно динамическая категория. В этой связи оборотные средства следует анализировать в движении. В собственном движении происходит распад оборотных средств на те или иные функциональные формы. Оборотные средства не складываются из этих форм, как это сказано в представленной чуть выше трактовке.

Представляется, что для раскрытия сущности оборотных средств следует акцентировать свое внимание не на вложенных в оборотные производственные фонды и фонды обращения денежных средствах, а на авансированной стоимости в денежной форме, что является объективной необходимостью.

Поэтому, наиболее полное определение оборотных средств можно сформулировать так: оборотные средства представляют собой авансированную в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в самых небольших необходимых размерах, которые обеспечивают непрерывность производственного процесса, а также своевременность проведения расчетов.

1.2. Методика анализа эффективности использования оборотных средств предприятия

Финансовый анализ оборотных средств традиционно осуществляется по следующим направлениям, представленным на рисунке 2.

Рис.2. Направления анализа оборотных средств [18, с.267]

Главные задачи анализа оборотных средств следующие:

- оценка состава, структуры, динамики, тенденций и факторов изменения оборотных средств;

- оценка соответствия фактических запасов оборотных средств нормативной и плановой потребности в них;

- установление обоснованности плановых и нормативных показателей оборотных средств;

- оценка достаточности собственных и заемных источников для создания оборотных средств;

- оценка уровня эффективности использования оборотных средств;

- анализ воздействия инвестиционных проектов, а также главных технико-экономических факторов на изменение эффективности использования оборотных средств;

- определение влияния изменения эффективности использования оборотных средств на показатели работы организации;

- определение внутрипроизводственных резервов и выработка решений, ориентированных на рост эффективности использования оборотных средств, уменьшение себестоимости, повышение прибыли и повышение рентабельности, а также улучшение финансового состояния компании [22, с.106].

Эффективность использования оборотных средств систематически изменяется под влиянием различных факторов. Значение анализа состоит в установлении влияния данных факторов на изменение эффективности использования оборотных средств. Эти показатели призваны отражать скорость прохождения средств через некоторые этапы кругооборота. Кроме того, они должны показывать влияние некоторых факторов на совокупную оборачиваемость.

Итоговую оценку эффективности использования оборотных средств организации и ее изменения в результате изменчивости окружающей среды, дают такие показатели, как:

1. Продолжительность в днях одного оборота оборотных средств и ее изменение в сравнении с базой.

2. Экономический эффект от изменения оборачиваемости (относительная экономия (перерасход) оборотных средств).

3. Прирост рентабельности оборотных средств (повышение эффективности использования оборотных средств).

4. Прирост рентабельности всего имущества (капитала) [16, с.129].

В теории финансового менеджмента в зависимости от применяемых методов выделяют следующие главные системы анализа оборотных средств:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- анализ финансовых коэффициентов.

Рассмотрим представленные системы анализа оборотных средств более подробно.

I. Горизонтальный анализ оборотных средств основывается на исследовании динамики некоторых финансовых показателей во времени. В ходе применения данной системы анализа определяются темпы роста (прироста) некоторых показателей бухгалтерской отчетности за несколько периодов и выявляются общие тенденции их изменения. В системе анализа оборотных средств самое большое распространение имеют нижеперечисленные виды горизонтального финансового анализа:

- изучение динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предыдущего периода;

- изучение динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода предыдущего года;

- изучение динамики показателей за несколько предыдущих периодов.

II. Вертикальный анализ оборотных средств предприятия основывается на структурном разложении некоторых показателей бухгалтерской отчетности компании.

Вертикальный анализ предполагает изучение изменений удельных весов составляющих оборотных средств, с целью прогнозирования изменения их структуры.

В ходе проведения данного анализа определяется доля некоторых структурных элементов агрегированных финансовых показателей оборотных средств.

III. Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты формирования и использования оборотных средств предприятия.

В системе анализа наибольшее распространение получили следующие группы финансовых коэффициентов, представленные на рисунке 3.

Рис.3. Группы финансовых коэффициентов для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия