Файл: Теоретические основы предпринимательского риска.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Для любой фирмы, даже при наиболее благоприятной экономической конъюнктуре, непременно сохраняется возможность наступления кризисных явлений.

Данная возможность, как правило, ассоциируется с риском. Риск имманентен всякой сфере деятельности человека и это связано в той или иной мере с огромным числом факторов и условий, которые оказывают влияние на положительный или отрицательный результат принимаемых на фирме управленческих решений.

История и практика свидетельствует, что риск не достижения планируемых результатов наиболее выраженно стал проявляться при повсеместном развитии капиталистических (товарно-денежных) отношений, а также неразрывно связанного с ними усиления конкуренции участников экономической системы. Таким образом, с формированием и дальнейшим развитием капиталистических отношений начали появляются разнообразные теории риска, а исследователи экономической теории стали все большее внимание уделять исследованиям проблем риска.

Всем известно, что принятие экономическим субъектом оптимального решения является залогом успеха функционирования его деятельности.

Под "оценкой риска" следует подразумевать его количественное, а также качественное измерение.

Предпринимательская деятельность всегда неразрывно связана с некоторой неопределенностью экономической конъюнктуры, обусловленной следующими факторами:

- непостоянством спроса и предложения на товары, финансовые ресурсы, факторы производства;

- многовариантностью сфер для вложения капитала;

- разнообразием критериев выбора инвестирования средств;

- ограниченностью информации, а также многими другими обстоятельствами.

Объективность финансовых рисков связана, прежде всего, с внешними факторами, в основном не подвластными влиянию на них на микроэкономическом уровне.

Целью данной работы выступает риск как проявление последствий принятых решений в условиях неопределенности.

Реализация поставленной цели предопределила постановку и реализацию следующих задач:

1. изучить теоретические основы предпринимательского риска;

2. проанализировать деятельность компании ОАО «АвтоВаз» в разрезе риск-менеджмента;

3. произвести расчет финансовых показателей для определения стратегии риск-менеджмента.

Объектом исследования является предпринимательская деятельность ОАО «АвтоВаз».

Предметом исследования выступает риск как проявление последствий принятых решений.

Теоретико-методологической базой исследования являются исследования по рассматриваемым проблемам отечественных и зарубежных ученых-экономистов, материалы научно-практических конференций, аналитических обзоров и публикаций в периодической печати, законодательные акты и постановления Правительства Российской Федерации, методические рекомендации по риску как проявлению последствий принятых решений. Статистической базой исследования являются данные бухгалтерской финансовой отчетности ОАО «АвтоВаз».

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования его результатов для формирования и дальнейшего совершенствования управления предприятием.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические основы предпринимательского риска

1.1. Понятие предпринимательских рисков. Функции риска

Как свидетельствует опыт, во всех случаях при осуществлении предпринимательской деятельности существует объективная причина возникновения рисков, поскольку заранее нельзя с большой точностью оценить степень влияния всех факторов на итоговые результаты деятельности предприятия, поскольку в самом процессе осуществления деятельности многие весьма существенные факторы могут неоднократно и непредсказуемо меняться. Из этого следует то, что предприниматель потенциально может нести потери на протяжении на всех этапах воспроизводственного процесса и на всех стадиях жизненного цикла предприятия.

В особенности в трудах классиков экономической мысли четко очеркивается мысль о доминанте в предпринимательской деятельности рисковой составляющей. Великий Адам Смит в своей знаменитой работе «Исследования о природе и причинах богатства народов» утверждал о том, что получение пусть даже обычной нормы прибыли непременно сопряжено с тем или иным риском. Общеизвестным является то, что предпринимателю получение прибыли не гарантировано, а в качестве награды за усилия, потраченное время (которое также можно называть ресурсом), а также способности может оказаться как прибыль, так и убыток.^[1]

Предпринимательский риск обладает объективной основой ввиду неопределенности результатов влияния внешней среды по отношению к предприятию. Внешняя среда, при этом, как известно, содержит в себе самые разнообразные объективные экономические, политические, социальные и другие условия, в контексте которых волей-неволей предприниматель осуществляет свою деятельность и к влиянию которых он просто-напросто вынужден приспосабливаться.

Неопределенность ситуации для субъекта хозяйствования предопределена тем, что она находится в зависимости от огромного множества различных переменных, влияние которых далеко не всегда существует возможность предвидения с достаточной точностью. Дает о себе знать также и отсутствие четкости в определении целей, показателей, критериев их оценки и индикаторов их выполнения. Факторами неопределенности (которые, по большому счету, можно отождествить с предпринимательскими рисками) в данном контексте могут выступать, к примеру:^[2]

- сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе;

- появление все новых достижений научно-технического прогресса;

- изменения рыночной конъюнктуры;

- стихийные природные явления.

Предпринимательский риск является, по сути, обратной стороной предпринимательской деятельности, и своеобразной платой за возможность получения благодаря ей дохода. Свобода одного какого-либо хозяйствующего субъекта сопровождается одновременно также свободой иных предпринимателей. Из этого следует, что с дальнейшим развитием рыночных отношений в какой-либо стране (регионе, или же в глобальном масштабе) непременно будет усиливаться предпринимательский риск и неопределенность.

Анализ весьма широкого спектра определений риска дает возможность выявления основных моментов, являющихся имманентными рисковым ситуациям (в самом общем их виде).

Подобными моментами выступают:

- случайный характер события;

- наличие альтернатив в принимаемых решениях;

- известны (или же можно с некоторой степенью точности определить) вероятности исходов различных событий и ожидаемые результаты;

- вероятность понесения убытков;

- вероятность получения дополнительных выгод и сверхприбыли прибыли (как своеобразной платы за риск).

Из вышесказанного следует, что риск, в самом общем понимании является либо угрозой того, что экономический субъект потерпит потери в виде дополнительных (возможно и непредвиденных) расходов, либо получит более высокие доходы (то бишь, выше тех, которые можно получить с минимальным риском).

В условиях неопределенности, предпринимателя побуждает готовность к риску, тот факт, что наряду с риском потерь очень часто есть возможность получения более высоких или же дополнительных доходов. Или наоборот: можно выбирать деятельность, содержащую меньший уровень риска, однако при этом будет меньшей, в конечном счете, прибыль. На рис.1 проиллюстрирована корреляция (зависимость) прибыли и риска. Из графика сразу видно, что более высокий риск всегда связан с вероятностного получения гораздо более высокого дохода.

Рис. 1 - Зависимость риска и прибыли^[3]

График свидетельствует о том, что нулевой риск обеспечивает наиболее низкую прибыль (0; П1 ), однако при наиболее высоком риске Р = Р2. прибыль будет уже гораздо выше: П3 > П2 > П1.

В современной экономической литературе наиболее часто выделяют такие 4 функции риска:^[4]

- инновационная;

- регулятивная;

- защитная;

- аналитическая.

1) Стимулируя поиск решения проблем, которые стоят перед предпринимателями нестандартными способами, риск выполняет инновационную функцию. Огромное число фирм достигают успеха, становясь конкурентоспособными, поскольку в свое время в своей экономической деятельности избрали именно инновационный путь развития, который неразрывно связан с большим риском. Рисковые решения ведут к более эффективной организации производства, а от этого, в итоге, выигрывают как предприниматели, так и потребители, а также общество в целом.

2) Регулятивная функция обладает противоречивым характером, выступая в двух основных формах: конструктивной и деструктивной. Как правило предпринимательский риск, является ориентированным на получение более-менее нестандартными способами значимых результатов. Благодаря этому преодолевается консерватизм, различные психологические преграды, которые стоят на пути перспективным инновациям. В условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития, и при безответственном подходе к принимаемым решениям риск может стать источником проявлений авантюризма, иррациональности и субъективизма, что и служит, по большому счету деструктивным проявлением регулятивной функции предпринимательского риска.

3) Защитная функция риска выражается в том, что если для экономического субъекта риск является вполне естественным состоянием, то вполне естественным будет и терпимое отношение к неудачам, а также стойкость к последним.

4) Аналитическая функция предпринимательского риска связывается с тем, что присутствие в том или ином деле риска подразумевает необходимость выбора самого оптимального из возможных вариантов решений. Именно в связи с этим у предпринимателя и появляется необходимость анализа всевозможных альтернатив и поиска оптимальных решений.

1.2 Понятие финансовых рисков и их классификация

Любой бизнес – дело рискованное. Чтобы знать, что может угрожать предпринимателю, необходимо выяснить, какие же всё-таки бывают риски.

Финансовый риск – это возможная потеря организацией части своего имущества, получение меньших доходов, чем запланировано, или образование непредсказуемых расходов в результате ведения финансовой и производственной деятельности. Эти риски достаточно многообразны, и для того, чтобы ими эффективно управлять, необходимо их классифицировать.

По степени риска выделяют:^[5]

- допустимые – материальные потери в количестве, не превышающем прибыли (характерны для любого бизнеса, являются повседневным атрибутом рабочего процесса);

- критические – характеризуются такими потерями, при которых средства, вложенные в тот или иной проект или сделку, не окупаются;

- катастрофические – частичная или полная потеря имущества предпринимателя или фирмы (результатом является банкротство).

Рассмотрим основные виды финансовых рисков:

1. Рыночный риск определяет вероятность снижения стоимости актива из-за изменений стоимости валют, акций, облигаций, процентных ставок и прочего.

2. Кредитные (торговые, банковские) финансовые риски – угроза частичного или полного невыполнения обязательств партнерами или другими участниками соглашения. Для того чтобы застраховаться от такого риска, можно привлечь поручителей, которые понесут материальную ответственность совместно с должниками.

3. Налоговые – это финансовые риски, при которых возможны потери, образующиеся в результате изменения налогового законодательства, либо из-за ошибочного расчета налоговых платежей самого предпринимателя. Чтобы оградить себя от этого, стоит воспользоваться услугами профессионального бухгалтера.

4. Инвестиционные финансовые риски – потери, являющиеся результатом инвестиционной деятельности. Помочь избежать такой проблемы могут инвестиционные программы и инвестиционный управляющий.