Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Организационная структура Фонда).pdf

Важную роль в организационной структуре Международного валютного фонда представляет Международный валютный и финансовый комитет МВФК (International Monetary and Financial Committee, IMFC), который складывается из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается два раза в год. Данный комитет считается консультативным органом Совета управляющих, не имеющим полномочий для принятия директивных заключений. Тем не менее, он осуществляет значимые функции: ориентирует деятельность Исполнительного совета; формирует стратегические решения, относящиеся к функционированию международный валютной системы и деятельности Международного валютного фонда; предоставляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Аналогичную роль играет также Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF - World Bonk Development Committee). Совет управляющих представляет многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), т.е. директорату, который несет ответственность за управление дел МВФ, содержащих широкий перечень общественно-политических, оперативных и административных вопросов. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний период директора – распорядителя. Он обязан являться представителем одного из европейских государств. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011 г.) – Кристин Лагард (Франция), сменившая Доминика Стросс-Кана.

ГЛАВА 2. Основные направления деятельности МВФ

2.1 Сущность деятельности МВФ в ХХ веке

В Уставе Фонда для определения его кредитной деятельности используются два понятия:

1) сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов;

2) операция (operation) - оказание в роли посредника финансовых и технических услуг за счет заемных средств.

МВФ проводит кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами.^[3]

Различают кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

В практике в Международный валютный фонд обращаются с просьбами о предоставлении займа, в основном, государства с неконвертируемыми валютами. По этой причине Международный валютный фонд, как правило, дает валютные кредиты странам-членам как бы "под залог" соответствующих сумм неконвертируемых государственных валют.

Международный валютный фонд берет с государств - заемщиков разовый комиссионный сбор в размере 0,5% с суммы операции и определенную плату (charge), либо процентную ставку за предоставляемые им займы, базирующейся на рыночных ставках. По истечении установленного периода времени государство-участник обязано произвести обратную процедуру - выкупить национальную валюту у Международного валютного фонда, возвратив ему средства в СДР, либо иностранных валютах.

Причиной для обращения государства в Фонд с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть существенное несоблюдение платежного баланса, спровоцированное структурными расстройствами в области производства, торговли, либо ценового механизма.

Для расширения своих кредитных возможностей МВФ практикует создание специальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита.^[4]

1. Фонд компенсирующего и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования государств-членов Международного валютного фонда, где дефицит платежного баланса определен наружными, не зависящими от них факторами. Это, к примеру: стихийные бедствия, внезапное снижение мировых цен, производственный спад и внедрение протекционистских ограничений в государствах-импортерах, возникновение продуктов-заменителей и т.п.

2. В июне 1969 г. основан Фонд кредитования буферных (дополнительных) резервов с целью предоставления поддержки государствам, участвующим в формировании аналогичных резервов сырьевых продуктов в соответствии с международными договорами, если это ухудшает их платежный баланс.

3. С 1989 г. действует Фонд экономической помощи операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга. Это объясняется активной ролью Международного валютного фонда в решении долгового кризиса развивающихся государств в 80-х годах.

4. В апреле 1993 г. Международный валютный фонд организовал Фонд поддержки структурных преобразований. Он нацелен на государства, исполняющие переход к рыночной экономике посредством радикальных экономических и общественно-политических реформ.

2.2 Кредитование со стороны МВФ: сроки и условия механизмов финансирования

Соглашение о кредите «стенд-бай» (внедрена в 1952 г.). Она специализирована с целью урегулирования трудностей платежного баланса, которые носят временный характер; период, как правило, составляет 12– 18 месяцев, при этом юридически определенный максимум составляет 3 года.

Годовой — 100 процентов квоты; кумулятивный — 300 процентов квоты при любом использовании ресурсов Фонда на Счете общих ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2¼ –4 года/3¼–5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, превышающих 300 процентов квоты.

Условия. Государство-член проводит политику, позволяющую надеяться на устранение проблем платежного баланса в разумные сроки. Кумулятивный доступ. Свыше 25 процентов квоты — объект более строгих условий (условия, предъявляемые по верхним кредитным траншам).

Этапы и текущий контроль. Квартальное предоставление средств зависит от выполнения критериев реализации и других условий.^[5]

1. Механизм расширенного кредитования (1974 год)

Гарантирует наиболее продолжительную поддержку структурных реформ, нацеленных на урегулирование трудностей платежного баланса, носящих наиболее долгосрочный характер.

Обычные лимиты доступа. Годовой — 100 процентов квоты; кумулятивный — 300 процентов квоты, при любом использовании ресурсов Фонда на Счете общих ресурсов.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 4½–7 лет/4½–10 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов + дополнительные сборы в зависимости от уровня доступа в размере 100 базисных пунктов с сумм, превышающих 200 процентов квоты, и 200 базисных пунктов — с сумм, превышающих 300 процентов квоты.

Условия. Государство-участник берет на себя трехлетнюю программу, которая содержит программу структурных преобразований и каждый год представляет подробное заявление о политике на последующие 12 месяцев.

Этапы и текущий надзор. Квартальные, либо полугодовые покупки находятся в зависимости от выполнения критериев реализации и иных обстоятельств.

3. Механизм финансирования дополнительных резервов (1997 год)

Он гарантирует кратковременную поддержку странам-членам, испытывающим трудности платежного баланса в связи с неожиданной и оказывающей разрушительное влияние утратой доверия рынка. Доступен только лишь как дополнение к обыкновенной договоренности.

Лимиты доступа. Не определены. Этот механизм может применяться только лишь в том случае, если доступ к ресурсам в рамках соответствующей обычной договоренности приведет к превышению годового, либо накопленного лимита. Сроки погашения (ожидаемое погашение)/ (обязательное погашение). 2½–2 года/2½–3 года.

Сборы. Базовая ставка сборов + 300 базисных пунктов, с повышением до 500 базисных пунктов через 2½ года.

Условия. Программа в рамках соответствующей договоренности, при условии проведения наиболее строгих мер политики, нацеленных на возобновление доверия рынка.

Этапы и текущий надзор. Механизм может применяться в течение 1-го года; первоначальный доступ предусматривает две или либо более покупок; дальнейшие покупки находятся в зависимости от предъявляемых условий.

4. Механизм компенсационного финансирования (1963 год).

Покрывает нехватку прибыли государства-члена от экспорта и поступлений от оказания услуг, либо чрезмерно высокие затраты на импорт зерновых, имеющих кратковременный характер и вызванных событиями, не зависящими от страны-участника.

Лимиты доступа. Максимум 45 процентов квоты для каждого из элементов (дефицит экспортных поступлений и чрезмерные расходы на импорт зерновых), а комбинированный лимит составляет 55 процентов квоты.

Сроки погашения (ожидаемое погашение)/(обязательное погашение). 2¼–4 года/3¼–5 лет.

Сборы. Базовая ставка сборов; дополнительные пошлины не взимаются. Условия. Предоставляется только при наличии у государства-члена договоренности «стэнд-бай», либо в том случае, если состояние платежного баланса не считая дефицита экспортных поступлений или излишних расходов на импорт, является удовлетворительным.

Этапы и текущий надзор. Как правило, предоставление средств распределяется как минимум на шесть месяцев и производится в соответствии с утвержденными договоренностями о поэтапном выделении средств.

5. Экстренная помощь. Стихийные бедствия (1962 год).

Обеспечивает оперативную среднесрочную помощь государствам-членам, испытывающим проблемы платежного баланса в связи со стихийными бедствиями.