Файл: Инвестиционная политика РФ в современных условиях.pdf

Анализ фактического использования либеральной модели формирования экономики ясно свидетельствует о том, что для инвестиционного роста необходимо значительное увеличение действенности государственного регулирования.

1.2. Принципы, границы и формы участия государства в инвестиционной деятельности

Государственными, независимыми структурами, коллективами научных работников, отдельными экспертами изобретены разнообразные концепции инвестиционной политики. Невзирая на значительное разнообразие, их связывает точка зрения, согласно которой односторонний монетаристский подход, так же как и возвращение к централизованной системе управления экономики Российской Федерации, в нынешних условиях недостаточны.

Действительно, исследование ситуации, сформировавшейся в российской экономике, приводит к принципиальному заключению о невозможности гарантировать решение приоритетных проблем инвестиционного формирования только на основе саморегуляции рынка, который в российской экономике характеризуется крайне невысокой степенью сформированности. Необходимо повышение значимости страны в инвестиционной сфере, корректирование финансовой политики, отбор рационального сочетания правительственного и рыночного регулирования. При этом необходимо установить пределы и принципы роли страны в инвестиционном процессе с учетом особенности переходного к рынку этапа формирования российской экономики. При рассмотрении способностей увеличения значимости страны в инвестиционной сфере необходимо принимать во внимание, что уровень расширения правительственного участия имеет конкретные границы. Данные границы, с одной стороны, обусловлены реальными экономическими возможностями, а с иной стороны, тем, что усиление присутствия страны в экономике должно способствовать притоку частных вложений, а не их вытеснению.

Усиление значимости страны в инвестиционной области не идентично огосударствлению и возврату к администрированию хозяйственной деятельности. Оно подразумевает увеличение производительности общегосударственной долговременной политики и определенных действий при сохранении рыночных свобод и стимулировании частных инвестиций. Вопрос о принципах роли страны в инвестиционной деятельности во многом сопряжен с задачей ограниченности экономического потенциала для инвестиционного роста.

---

При рассмотрении этой задачи возникает также проблема о критерии достаточности инвестиций. В среднесрочном периоде аспектом достаточности инвестиций может быть такой размер инвестиционных ресурсов, который даст возможность гарантировать переход к устойчивому финансовому росту. С точки зрения макроэкономики, это обозначает результат устойчивых положительных значений величины общих чистых инвестиций, соответствующих приросту объемов средств для обновления основного капитала, при повышении производительности применения инвестируемых ресурсов. В связи с этим, необходимо стимулирование вложений до уровня, превышающего выбывание накопленных элементов полезного капитала. Этот ориентир определен тем, что при более невысоких значениях инвестиций во вновь сформированный продукт, не станут компенсированы выбывающие элементы производительного капитала (в первую очередь — основного капитала), в следствии чего станут по-прежнему воссоздаваться условия экономического регресса и продолжится снижение потенциала реального оживления производства.

Между тем, возможности предоставления оптимальной динамики финансового развития во многом урезаны невысокими масштабами внутренних накоплений, уменьшением капиталоотдачи инвестиций в реальном секторе экономики. Очевидно, что данные характерные черты российской экономики в ближайшее время станут устанавливать принципы общегосударственной инвестиционной политики. С учетом строгих ресурсных ограничений и несформированности рыночных механизмов инвестирования национальная политика в области инвестиционной деятельности обязана основываться на принципах подбора приоритетных направлений и «точечного инвестирования», увеличения уровня управляемости инвестиционным процессом в основе увеличения обоснованности, и очередности разрабатываемых мероприятий.

Рис. 1. Государство в инвестиционной сфере российской экономики^[5]

Данная специфика воздействует и на формы участия государства в инвестиционной деятельности. Как отмечалось, в рыночной экономике роль государства как непосредственного инвестора сохраняется для основных жизнеобеспечивающих производств, социальной сферы и отраслей, имеющих особое государственное значение. Более важное значение приобретает регулирование инвестиционного процесса, направленное на создание благоприятного режима для деятельности частных инвесторов. В условиях, создавшихся в российской экономике, при ориентированности инвестиционной стратегии в целом на перенос центра тяжести с государственного инвестирования на формирование инвестиционной среды, благоприятной для частных инвесторов и перелива капиталов посредством совершенствования денежно-кредитных, налоговых, амортизационных и иных методов, обе составляющие государственной инвестиционной политики (как государственное инвестирование, так и государственное регулирование инвестиционной деятельности) должны быть направлены на поддержку приоритетных отраслей и производств, носить взвешенный и системный характер (рис. 1). При определении стратегических приоритетов необходимо исходить из имеющихся конкурентных преимуществ на мировом рынке, выражающихся в первую очередь в наличии разработок высоких технологий. В настоящее время к отраслям, где существуют серьезные технологические заделы и сохраняются потенциальные преимущества, можно отнести авиацию, металлургию, энергетику, машиностроение, станкостроение, биотехнологию и ряд других.

---

Инвестиции в производство инновационной продукции будут способствовать формированию новых направлений перетока капитала, повышению его производительности и стимулированию экономического роста. Точечный характер этих инвестиций позволит добиться экономического оживления при ограниченности инвестиционных источников. Такой подход признан мировой практикой испытанным способом преодоления ограничителей экономического роста, обусловленных недостаточностью рыночных механизмов. Высокую степень приоритетности следует придать эффективным программам развития жизнеобеспечивающих отраслей и сфер народного хозяйства, поддержки отечественных производителей и обеспечения внутреннего спроса в экономике. Вместе с тем следует учитывать, что в экономике, интегрирующейся в мирохозяйственные связи, инвестиции в производство товаров, являющихся конкурентоспособными лишь на внутреннем рынке, не могут быть источником стабильного и растущего дохода.

Важным условием эффектвности государственной инвестиционной политики является разработка концепции структурной перестройки производственного сектора, особенно в части приоритетных направлений, на базе которой должны быть определены стратегии и механизм реформирования для различных групп предприятий, масштабы, формы и методы государственной поддержки, модели организации производственных структур с учетом реально сложившихся в российской экономике условий, в том числе и институциональных. В российской экономике традиционно носителями конкурентных преимуществ являются крупные производственные комплексы. Именно крупные корпорации, обладающие научно-техническим потенциалом, возможностями мобилизации ресурсов и эффективной интеграции в мирохозяйственные связи, могут выступить основой подъема и ускоренного развития экономики. Предприятия мелкого бизнеса, имеющие, несомненно, большое значение для функционирования рыночной экономики, в настоящее время характеризуются крайне низким техническим уровнем и отсутствием инвестиционных ресурсов, что вызывает необходимость поиска их места в производственных цепочках крупных структур. Формирование устойчивых и эффективно развивающихся корпоративных отраслевых и межотраслевых диверсифицированных объединений, финансово-промышленных групп требует усиления государственной поддержки корпоративного звена, в том числе и путем непосредственного участия в капитале корпораций. Развитие корпоративных форм будет способствовать реализации долгосрочных производственных программ, созданию реальных условий для обеспечения устойчивого экономического роста.

---

2. Анализ инвестиционной политики РФ в современных условиях

2.1. Анализ инвестиционного климата в современной России

Важнейшим показателем, определяющим привлекательность или, наоборот, непривлекательность конкретной страны с позиции инвесторов, является её инвестиционный климат. По своему содержанию инвестиционный климат представляет собой комплекс факторов политического, правового, экономического, организационного, социального и иного характера, которые влияют на принятие решений относительно целесообразности вложения средств в экономику той или иной страны. Как правило, масштабы притока иностранных инвестиций определяются как геополитическими процессами, так и состоянием инвестиционного климата в стране. Но инвестиционная среда одновременно является той основой, которая определяет и движение капитала за рубеж. На высшем уровне руководства России неоднократно заявлялось, что инвестиционный климат в стране нуждается в серьезном реформировании. Эта необходимость прежде всего определяется тем обстоятельством, что для обеспечения устойчивого экономического роста требуется комфортная среда для бизнеса, не сдерживающая инвестиционную активность.

Инвестиционный климат является долгосрочной перспективой развития рыночной экономики. Однако российская экономика ежегодно теряет ключевые позиции на международной арене. В рейтинге DoingBusiness, характеризующем удобство ведения бизнеса в стране, Россия занимает крайне невысокие позиции – таблица 1.

В 2012 году наметился небольшой подъем в данном рейтинге после значительного спада в 2011 году за счет таких компонентов данного рейтинга как обеспечение исполнения контрактов, регистрация собственности, улучшение процесса налогообложения, рост международной торговли и облегчение получений лицензий на строительство – табл. 2.

Таблица 1 – Россия в рейтинге Doing Business 2017 (всего 183 страны)^[6]

---

	2013	2014	201	2016	2017
Место России в рейтинге Doing Business	112	120	116	124	120

Таблица 2 – Компоненты рейтинга Doing Buisness (место)

Компоненты рейтинга	2016	2017
Обеспечение исполнения контрактов	19	13
Регистрация собственности	51	45
Разрешение неплатежеспособности	60	60
Кредитование	96	98
Налогообложение	107	105
Защита инвесторов	108	111
Регистрация предприятий	106	111
Международная торговля	166	160
Получение разрешений на строительство	179	178
Подключение к системе электроснабжения	183	183

Основными слабыми местами инвестиционного рейтинга России являются сложность получения разрешений на строительство, сложность в регистрации предприятий, в подключении к системе электроснабжения, низкий уровень международной торговли, слабая защита инвесторов. При этом большинство данных показателей связаны с коррупцией в стране.

Негативные оценки инвестиционному климату в России дают и первые лица государства. Так, Д.Медведев, отметил, что «у нас плохой инвестклимат. У нас очень много достижений, но в части инвестиционного климата - он у нас плохой. Нам его нужно радикальным образом улучшить, нужно заинтересовать и российский бизнес и иностранный. Бизнес он везде бизнес, и нужно создавать одинаковые условия»^[7]

Между тем в последние годы на фоне глобального экономического кризиса сложилась неблагоприятная ситуация, воплотившаяся в уменьшении притока иностранного капитала в Россию и в продолжающемся оттоке капитала за рубеж. По данным Росстата, в 2013 г. снижение иностранных инвестиций в российскую экономику составило по сравнению с предыдущим годом 14,8%, а в 2014 г. – соответственно 21%. Причем в большей степени упали прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – на 41,1%, в то время как портфельные – на 37,7%, прочие – на 13,5%. Тенденция сокращения иностранных инвестиций продолжилась и в 2015 г. За январь – сентябрь 205г. их размер по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. сократился на 13,2%, в том числе ПИИ уменьшились на 17,8%, портфельные – на 15,0%, прочие – на 12,2%. Сохраняющийся при этом вывоз капитала из России привел к тому, что все последние годы наблюдался чистый отток капитала, хотя и в уменьшающемся размере. А именно, в кризисном 2013 г. чистый отток капитала из страны составил 133,9 млрд. долл., через год – 56,9 млрд. долл., а в 2015 г. Центробанк РФ оценил его в размере 38,3 млрд. долл^[8].

---