Файл: Сущность инвестиций и их основные виды (Инвестиции в Российской Федерации).pdf
Добавлен: 14.06.2023
Просмотров: 221
Скачиваний: 3
Введение
На современном этапе развития все большую значимость в экономическом развитии стран приобретают инвестиции, которые выступают одной из важнейших составляющих рыночной экономики.
Важность инвестиций для рыночной экономики заключается в том, что они обеспечивают обновление, расширение и возобновление основных фондов в производстве товаров и услуг, а также повышают их конкурентоспособность. Количество привлеченных средств оказывает воздействие на объем общественного производства и занятости населения, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
Из всего вышесказанного следует, что исследование сущности инвестиций является весьма актуальным.
Данным обстоятельством продиктован выбор темы курсовой работы.
Целью курсовой работы является исследование сущности и основных видов инвестиций.
Для достижения поставленной цели предполагается решить следующие задачи:
- определить экономическую сущность инвестиций;
- изучить классификацию инвестиций;
- проанализировать состояние инвестирования в экономике России;
- рассмотреть направления совершенствования российской инвестиционной политики.
Объектом исследования в работе является инвестиционная деятельность.
Предмет исследования – сущность инвестиций и их основные виды.
Для написания работы были использованы научные статьи, опубликованные в печатных периодических изданиях, нормативные документы и данные официальной статистики, что подтверждает их надежность и достоверность.
1. Теоретические аспекты инвестиций
1.1 Экономическая сущность инвестиций
Прежде чем переходить к рассмотрению непосредственно экономической сущности инвестиций, на наш взгляд, важно отметить тот факт, что, как отмечает в своей работе К.В. Гавриленко, «в системе воспроизводства инвестициям принадлежит очень важная роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, и, следовательно, в обеспечении определенных темпов экономического роста».[1]
Представив общественное воспроизводство в виде системы производства, распределения, обмена и потребления, можно сказать, что инвестиции касаются главным образом первого звена – производства, составляя материальную основу его развития.
Проведенный анализ учебной и научной экономической литературы по вопросу инвестиций позволяет нам согласиться со словами А.Ш. Макеевой, что «в современной научной литературе представлены различные подходы к определению понятий «инвестиции»».[2]
Сама автор определяет инвестиции как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом, направленные на простое и расширенное воспроизводство.[3]
Кроме того Макеева уточняет, что современная трактовка термина «инвестиции» предполагает понимание их не просто как вложений, а как совокупность экономических отношений, связанных с реальным потоком вложенных средств, отвлеченных от непосредственного потребления, для реализации определенных целей. В широком смысле инвестиции обеспечивают механизм привлечения реальных и финансовых инвестиций, необходимых для финансирования роста и развития отраслевой структуры страны.[4]
Кроме научной и учебной литературы понятие инвестиций также содержится и в российском законодательстве.
Так, в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», под инвестициями следует понимать «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».[5]
Таким образом, как следует из вышеприведенного определения, для уяснения экономической природы инвестиций, на наш взгляд, важно подчеркнуть, что в их состав включается капитал в разнообразных формах.
В частности в состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса. Но в любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.
Также, на наш взгляд, имеет смысл отметить, что помимо понятия «инвестиции» существует понятие «альтернативные инвестиции», которое употребляется в отношении вложения капитала в непроизводственную сферу, а именно в недвижимость, в предметы искусства, различного рода коллекции, старинные монеты, антиквариат и т.д.[6]
В этой связи, как справедливо отметила Н.Ф. Сарбулатова, для понимания экономической сущности инвестиций важно точное определение их признаков. По мнению автора это позволит установить четкую границу между затратами на потребление и инвестированием.[7]
В качестве примера Сарбулатова приводит мнение Н. Маренкова, который считает, что «потребительские вложения в приобретение бытовой техники, автомобилей для личного пользования (а не как средств производства), квартир и дач для проживания (а не для сдачи в наем или аренду за плату, приносящую прибыль) по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся, а являются вложением средств в предметы и объекты долговременного пользования».[8]
Н.Ф. Самбурова не соглашается с данным утверждением, аргументируя это тем, что целью инвестирования является не только прибыль, а «достижение эффекта как материального, так и социального».[9]
К В. Гавриленко называет пять признаков инвестиций:
1) осуществление вложений инвесторами, имеющими собственные цели;
2) способность приносить доход;
3) целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
4) определенный срок вложения средств;
5) использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.[10]
В свою очередь, мы считаем, что к данному перечню целесообразно добавить шестой признак - наличие риска вложения капитала.
Возвращаясь к высказанному ранее утверждению о существовании в современной научной литературе различных подходов к определению понятия «инвестиции» и анализируя всё вышеизложенное, мы согласимся с мнением Я.С. Поташник, который выделил четыре основных подхода к сущности данного термина.
Так, согласно первому подходу, инвестиции – это долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, инновационные проекты и т.д. К существенным признакам инвестиций относятся длительный срок вложений (более одного года) в производство для достижения экономического эффекта (увеличение дохода, прибыли, конкурентоспособности). Согласно второму подходу, инвестиции представляют собой капитал, вкладываемый различными экономическими агентами (гражданами, организациями, государственными органами управления) в различные объекты. Целевой эффект – экономический (прирост капитала). Согласно третьему подходу, инвестиции – это любые ценности, вкладываемые экономическими агентами в объекты различных видов деятельности. Целевые эффекты – экономический и социальный. Четвертый подход базируется на утверждении, что инвестиции – это любые ценности, вкладываемые в любые виды деятельности как для достижения экономических и социальных, так и любых других полезных видов эффекта.[11]
По нашему мнению, и здесь мы солидарны с автором, четвертый подход в наибольшей степени учитывает существующее многообразие целей и особенностей инвестиционных проектов, поэтому в современных условиях следует придерживаться именно его.
Для всестороннего определения экономической сущности инвестиций, на наш взгляд, немаловажное значение имеет также вопрос источников инвестиций.
Современная экономическая теория источником инвестиций называет сбережения. При этом, как отмечено в учебнике по макроэкономике С.Г. Капкашникова, превращение сбережений домохозяйств в инвестиции частных фирм осуществляется либо прямо - через непосредственное приобретение сберегателями акций и облигаций на фондовом рынке, выручка от продажи которых используется затем акционерными обществами на реализацию инвестиционных проектов, либо косвенно - когда в отношения сберегателей и инвесторов вторгаются финансовые посредники (главным образом, коммерческие банки), выплачивающие первым процент по депозитам и кредитующие вторых под несколько большую процентную ставку.[12]
Однако нам представляется важным отметить, что не все инвестиции имеют своим источником сбережения населения.
Это, в частности, связано с тем, что инвестиции могут осуществляться как частным сектором, так и государством, причем если частные инвестиции нацелены, прежде всего, на получение прибыли, то непосредственной целью государственных инвестиций может быть и регулирование национальной экономики. При этом финансовыми источниками валовых государственных инвестиций выступают доходы государственного бюджета, прибыль государственных предприятий и их амортизационные фонды, денежная эмиссия, размещенные правительством внутренние и внешние займы, полученные им кредиты.[13]
Частные инвестиции также помимо средств, привлеченных извне (путем продажи акций, облигаций и других ценных бумаг), долгосрочных кредитов, полученных в коммерческих банках и других кредитных учреждениях, а значит, как было сказано выше, за счет сбережений населения, могут финансироваться и за счет собственных средств фирм (нераспределенной прибыли и амортизационных фондов).
Наконец, рассматривая экономическую сущности инвестиций, следует отметить функции, которые они выполняют на макро- и микроуровне.
Так, на макроуровне инвестиции являются основой для:
1. Ускорения научно - технического прогресса;
2. Улучшения качества и конкурентоспособности продукции;
3.Структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей;
4. Создания необходимой сырьевой базы;
5. Решения проблем безработицы;
6. Охраны окружающей среды;
7. Обеспечения обороноспособности государства.
На микроуровне инвестиции необходимы для:
1. Развития и расширения производства;
2. Недопущения морального и физического износа основных фондов;
3. Повышения технического уровня производства;
4. Проведения природоохранных мероприятий;
5. Приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
6. Обеспечения устойчивого финансового состояния и максимизации прибыли.
Подводя итог рассмотрению экономической сущности инвестиций, мы можем сделать вывод, что сегодня под инвестициями следует понимать любые ценности, вкладываемые в любые виды деятельности как для достижения экономических и социальных, так и любых других полезных видов эффекта.
Инвестиции имеют огромное значение для экономического развития. От того, насколько легко могут быть мобилизованы средства для удовлетворения возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц в значительной степени зависят функционирование и рост экономики.
1.2. Классификация инвестиций
Среди инвестиций можно выделить следующие:
1. Прямые и реальные инвестиции
Реальные инвестиции - это вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью роста основных фондов или оборотных активов;
2. Портфельные инвестиции - это вложения в покупку ценных бумаг государства, предприятий, банков, инвестиционных фондов, страховых и иных компаний. В этом случае, инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход от владения ценными бумагами. При этом реальные вложения денежных средств, израсходованные на приобретение ценных бумаг, осуществляют предприятия и организации, выпускающие данные ценные бумаги;
3. Инвестиции в нематериальные активы. К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения, направляемые на приобретение лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарных знаков, сертификатов на продукцию и технологию производства и иных нематериальных активов;