Добавлен: 16.06.2023
Просмотров: 1159
Скачиваний: 6
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические аспекты экономической сущности
1.1.Основные понятия, цель и задачи анализа денежных средств
1.2. Методы анализа денежных потоков
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
2.1. Организационно-экономическая характеристика
2.2. Анализ денежных средств предприятия
2.3. Анализ эффективности и интенсивности денежных средств предприятия
ГЛАВА 3. Рекомендации, направленные на повышение эффективности управления потоками денежных средств
По данным таблицы 10 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности на 31.12.2016 г. не соответствует нормативу. Рассчитаем величину, на которую необходимо сократить краткосрочные обязательства, чтобы коэффициент принял нормальное значение.
КО = Абсолютно ликвидные активы / Коэффициент абсолютное ликвидности (норматив) = 11 232 / 0,2 = 56 160 тыс.руб.
Таким образом, коэффициент абсолютное ликвидности соответствует нормативу, если величина краткосрочных обязательств составляет 56 160 тыс.руб. (при имеющейся величине денежных средств). Фактически же на 31.12.2016 г. сумма краткосрочных обязательств составляет 635 116 тыс.руб., то есть необходимо их сокращение на 578 956 тыс.руб. (635 116 – 56 160), или более, чем в 11 раз. На практике это требование не осуществимо, поэтому наиболее целесообразным направлением повышения абсолютной ликвидности для ООО «Александр и Партнеры» является увеличение денежных средств.
Рассчитаем величину, на которую необходимо увеличить денежные средства, чтобы коэффициент абсолютной ликвидности принял нормальное значение.
ДС = Краткосрочные обязательства * Коэффициент абсолютное ликвидности (норматив) = 635 116 * 0,2 = 127 023 тыс.руб.
Коэффициент абсолютное ликвидности соответствует нормативу, если величина остатка денежных средств составляет 127 023 тыс.руб. (при имеющейся величине краткосрочных обязательств). Фактически на 31.12.2016 г. денежные средства составили 11 232 тыс.руб., то есть необходимо их увеличение на 115 791 тыс.руб. (127 023 – 11 232), или более, чем в 11 раз.
В то же время коэффициент быстрой ликвидности у ООО «Александр и Партнеры» на 31.12.2016 г. выше нормы (1,521 при нормативе 1). Сравнение быстрореализуемых активов и среднесрочных обязательств показало излишек платежных средств в размере 965 872 тыс.руб. Таким образом, ООО «Александр и Партнеры», ускорив расчеты с дебиторами имеет возможность высвободить денежные средства из оборота.
Меры, направленные на оптимизацию денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» представлены в таблице 11.
Таблица 11
Рекомендуемые меры по оптимизации денежных потоков
ООО «Александр и Партнеры»
|
Рекомендуемые меры по улучшению платежеспособности и ликвидности |
Количественная оценка |
Цель |
|
Увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на, тыс. руб. |
115 791 |
Повысить бесперебойность текущих расчетов (улучшить показатель абсолютной ликвидности). |
|
Сокращение дебиторской задолженности в целях высвобождения денежных средств, тыс.руб. |
115 791 |
Ускорить высвобождение денежных средств из расчетов с покупателями и заказчиками (оптимизировать показатель быстрой ликвидности) |
Таким образом, можно выделить два направления оптимизации денежных потоков ООО «Александр и Партнеры»:
- совершенствование политики управления денежными средствами;
- совершенствование политики управления дебиторской задолженностью.
Важнейшим направлением повышения эффективности денежных потоков ООО «Александр и Партнеры» является увеличение абсолютно ликвидных активов – денежных средств, а также обеспечение рентабельного использования их временно свободного остатка, это реализуется в рамках управления краткосрочными финансовыми вложениями. Целесообразно подразделение денежных средств на две группы в зависимости от целей вложения:
1) денежные средства для осуществления платежей высокоприоритетным кредиторам, которыми являются бюджетные, внебюджетные фонды и сотрудники предприятия, неоплата счетов которых может привести к необратимым последствиям;
2) денежные средства для получения дополнительного дохода.
Свободные денежные средства ООО «Александр и Партнеры» предлагается размещать в срочные депозиты с возможностью частичного пополнения и снятия, а также в акции компаний высокопотенциальных отраслей экономики («голубых фишек»), предпочтительно нефтегазового, банковского сектора и электроэнергетики.
В таблице 12 представлены рекомендуемые стратегии инвестирования денежных средств.
Таблица 12
Предлагаемые стратегии инвестирования временно свободных денежных средств ООО «Александр и Партнеры»
|
Название стратегии |
Краткие параметры стратегии |
Причины выбора |
|
Стратегия «текущий доход» |
Объекты: акции - 30%; корпоративные облигации - 35%; государственные и муниципальные облигации - 30%; денежные средства - 5%. |
Данная стратегия сочетает в себе два принципа осуществления финансовых вложений - принцип доходности (наличие в структуре акций компаний «голубых фишек»), принцип сохранения инвестиций и их стоимости (вложения в облигации). |
|
Стратегия «доход и рост» |
Объекты: акции - 40%; корпоративные облигации - 30%; государственные и муниципальные облигации - 20%; денежные средства - 10%. |
Текущий уровень дохода и перспектива роста - это основные мотивы инвестора. Чрезмерный риск потери денежных средств нивелируется вложениями в ценные бумаги компаний «голубых фишек». |
Предложенные меры будут способствовать обеспечению в ООО «Александр и Партнеры» баланса между необходимостью своевременного погашения обязательств перед кредиторами и желанием предприятия сохранить и увеличить стоимость денежных средств с течением времени.
В целях повышения эффективности деятельности ООО «Александр и Партнеры», обеспечения ликвидности денежного потока предлагается разработка кредитной политики.
Сотрудничество компании с другими юридическими лицами требует более жестких условий предоставления кредита и платежной дисциплины, а значит, и более жесткой системы оценки их кредитоспособности. Поэтому в ООО «Александр и Партнеры» целесообразно разработать комплексную систему формирования кредитного рейтинга контрагентов.
1) Оценка кредитного рейтинга контрагента.
При оценке кредитного рейтинга организаций целесообразно определить наиболее важные влияющие факторы организации, присвоить им баллы, разработать шкалу оценок для расчета итогового показателя. Факторы следует разделить на: юридические, финансовые, операционные, а также информация от третьих лиц. Предлагаемые факторы и их баллы могут быть представлены в таблице 13.
Таблица 13
Показатели, влияющие на кредитную оценку контрагентов
ООО «Александр и Партнеры»
|
Факторы, влияющие на кредитный рейтинг контрагента |
Максимальная |
Показатели при оценке контрагента |
|||
|
Юридические |
20 |
Организационно-правовая форма; период существования юридического лица; период сотрудничества в рамках договора; срок действия текущего договора |
|||
|
Финансовые |
10 |
Коэффициент текущей ликвидности |
|||
|
Операционные |
30 |
Доля на рынке; наличие стратегии; эффективный менеджмент |
|||
|
Рекомендации третьих лиц |
10 |
Рейтинг профессиональных агентств |
|||
|
Итого |
100 |
целью необходимо решить следующие задачи:
предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятияцелью необходимо решить следующие задачи:
предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятия |
целью необходимо решить следующие задачи:
предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятияцелью необходимо решить следующие задачи:
предложить рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками исследуемого предприятия |
Оценка присваивается экспертным путём, на основе данных, полученных в результате проведенного финансового анализа, анализа эффективности управления и анализа хозяйственной деятельности.
Финансовый анализ (что характеризует финансовые факторы влияния) предприятия заключается в расчете коэффициентов текущей ликвидности, быстрой ликвидности, коэффициента автономии, прибыльности, основываясь на данные бухгалтерской отчетности предприятия. С учетом всех набранных баллов контрагенты распределяются по следующим группам кредитного риска: 80-100 баллов – 1 группа; 50-80 баллов – 2 группа; 30-50 баллов – 3 группа; 0-30 баллов – 4 группа.
Величину кредитного лимита для дебиторов, отнесенных к группам с 1ой по 3, следует определить путём деления набранных баллов на 100 и умножения полученной величины на сумму среднемесячного оборота за последний год. Сроки кредитования определяются на основании групп кредитного риска следующим образом: 1 группа – 30 дней; 2 группа – 20 дней; 3 группа – 10 дней; 4 группа – не предоставляется. Для клиентов 1 группы, срок работы с которыми превышает 3 года, возможно установление срока кредитования до 45 дней. Решение об установлении такого срока принимается кредитным комитетом, в который входят генеральный и финансовый директора. Ответственные за формирование кредитных лимитов и сроков кредитования являются финансовый директор и финансовый менеджер. В соответствии с выбранной группой формируются кредитные лимиты дебитора.
Перед тем, как провести планирование денежных потоков, составим прогнозный баланс предприятия. В таблице 14 представлен планируемый баланс ООО «Александр и Партнеры» с учетом реализации предлагаемых мероприятий. При составлении баланса было учтено, что внедрение кредитной политики позволит снизить дебиторскую задолженность на 117 591 тыс.руб. Выведенные из расчетов средства дебиторов поступят на расчетный счет или в кассу предприятия.
Таблица 14
Планируемая структура имущества и источники его формирования в ООО «Александр и Партнеры»
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
||||
|
в тыс. руб. |
в % к валюте баланса |
тыс. руб. |
± % |
|||
|
31.12.2016 |
План |
на 31.12.2015 |
План |
|||
|
Актив |
||||||
|
Внеоборотные активы |
156 563 |
156 563 |
8,5 |
8,5 |
- |
- |
|
в том числе: |
156 533 |
156 533 |
8,5 |
8,5 |
- |
- |
Продолжение таблицы 14
|
нематериаль-ные активы |
30 |
30 |
<0,1 |
<0,1 |
- |
- |
|
Оборотные активы, всего |
1 682 840 |
1 682 840 |
91,5 |
91,5 |
- |
- |
|
в том числе: |
598 208 |
598 208 |
32,5 |
32,5 |
- |
- |
|
дебиторская задолженность |
986 645 |
869 054 |
53,6 |
47,25 |
-117591 |
-11,92 |
|
денежные средства |
11 232 |
48 823 |
0,6 |
2,65 |
37591 |
334,68 |
|
финансовые вложения |
- |
80 000 |
- |
4,35 |
80 000 |
100,00 |
|
Пассив |
||||||
|
Собственный капитал |
1 118 981 |
1 118 981 |
60,8 |
60,8 |
- |
- |
|
Долгосрочные обязательства, всего |
64 533 |
64 533 |
3,5 |
3,5 |
- |
- |
|
в том числе: |
64 533 |
64 533 |
3,5 |
3,5 |
- |
- |
|
Краткосрочные обязательства, всего |
655 889 |
655 889 |
35,7 |
35,7 |
- |
- |
|
в том числе: |
20 773 |
20 773 |
1,1 |
1,1 |
- |
- |
|
Валюта баланса |
1 839 403 |
1 839 403 |
100 |
100 |
- |
- |
По данным таблицы 14 видно, что в результате реализации предлагаемых мероприятий дебиторская задолженность сократится на 117 591 тыс.руб., или на 11,92 %. Удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса снизится с 53,60 % до 47,25 %, то есть на 6,35 пункта. Абсолютно ликвидные средства возрастут на 117 591 тыс.руб., или более, чем в 11 раз. Удельный вес денежных средств в валюте баланса составит 7,00 %, что на 6,4 пункта выше, чем на 31.12.2016 г.