Файл: Методы анализа денежных потоков.pdf

Информация о движении денежных средств также облегчает соотнесенность отчетов об операционных показателях различных организаций, так как устраняет последствия применения разных методов учета к аналогичным операциям и событиям. Данные предыдущих периодов о движении денежных средств часто используют для приблизительного определения суммы, времени и вероятности будущих потоков денежных средств. Они также полезны при проверке точности предыдущих оценок будущих потоков денежных средств и изучении взаимосвязи между рентабельностью и чистыми потоками денежных средств, а также влияния изменения цен^[20].

Информационной базой для анализа служит «Отчет о движении денежных средств», а также данные бухгалтерского баланса. Такой анализ позволяет решить следующие задачи:

1) оценить способность предприятия выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, учредителями и т.д.;

2) определять возможный размер дополнительного привлечения денежных средств со стороны;

3) определять прогнозную величину капитальных вложений в основные фонды и другие внеоборотные активы;

4) оценить перспективы развития предприятия на основе его приоритетов в источниках поступления денежных и в размещении денежных средств, а также при необходимости скорректировать данный процесс;

Таким образом, можно отметить, что в бухгалтерской (финансовой) отчетности должна быть раскрыта информация о движении денежных средств, их остатках на начало и конец периода^[21].

При принятии решений в области движения денежных средств, руководству предприятия необходимо помнить следующее:

- важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности являются ликвидность и платежеспособность;

- любые текущие операции мгновенно сказываются на уровне платежеспособности и ликвидности;

- решения, принятые в соответствии с выбранной политикой управления оборотными средствами, включая определение источников их финансирования, так же воздействуют на ликвидность и платеже способность.

Таким образом, при принятии решения о привлечении дополнительного финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных средств имеет свою стоимость. Кредиторская задолженность при этом часто рассматривается как бесплатный источник финансирования. Однако данная позиция не всегда верна. Так, например, поставщики какой-либо продукции могут предоставлять значительные скидки в зависимости от условий оплаты. При предоплате скидки могут быть достаточно высоки и сопоставимы даже с процентными ставками за кредит. Отказ от таких скидок в случае отсутствия предоплаты может привести к тому, что образовавшаяся кредиторская задолженность может стать достаточно дорогим источником финансирования деятельности предприятия^[22].

Следовательно, при определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем к устойчивой неплатежеспособности и в итоге, к банкротству предприятия^[23].

Необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, прямым образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

- решение о приобретении излишних партий товара в связи с предполагаемым ростом цен приведет к образованию излишнего количества товарно-материальных запасов, что снизит ликвидность предприятия в целом;

- решение об увеличении объема продаж, несомненно, потребует привлечения дополнительных источников финансирования. При этом необходимо помнить, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования^[24].

Привлечение дополнительных источников финансирования в виде кредитов и займов, является по своей сути затратным мероприятием и приведет к увеличению кредиторской задолженности, а значит и к снижению ликвидности предприятия^[25];

- решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, приведет к нехватке собственных оборотных средств и увеличит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

Для укрепления платежеспособности предприятия можно рекомендовать повышение качества продукции, а также мобилизацию источников, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др.

Процесс анализа должен завершаться оптимизацией денежных потоков посредством определения лучших способов их организации. Оптимизация должна быть направлена на рост чистого денежного потока, осуществляться с учетом внешних и внутренних факторов, влияющих на деятельность предприятия. Только в этом случае будет обеспечиваться сбалансированность и синхронизация денежных потоков, что позволит снизить излишнюю издержкоемкость деятельности предприятия. В первую очередь следует помнить, что дефицит или избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Поэтому следует стремиться к сбалансированности положительных и отрицательных потоков денежных средств^[26].

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде^[27].

Подводя итог, можно отметить, что результаты анализа ликвидности и платежеспособности будут в первую очередь интересовать кредиторов и партнеров по бизнесу, поскольку платежеспособность характеризует возможность организации вовремя погашать свои обязательства за счет денежных средств и приравненных к ним высоколиквидных активов, а ликвидность – это способность имущества организации быть обращенными в хозяйственном обороте в денежную форму.

1.2. Методы анализа денежных потоков

Для проведения анализа движения денежных средств используют прямой и косвенный методы^[28].

Прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка; Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль. Разница между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности^[29].

Прямой метод основан на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка. Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль^[30].

При анализе движения денежных средств косвенным методом выделяют потоки денежных средств от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Основной компонент анализа потока денежных средств от основной деятельности – чистая прибыль. В таблице 1 приведено сравнение прямого и косвенного методов анализа движения денежных средств. Прямой метод анализа движения денежных средств – более привычная форма для российских предприятий^[31].

Таблица 1

Сравнение методов анализа движения денежных средств.

Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации, что вызвано следующими причинами^[32]:

- прибыль (убыток), или финансовый результат, отражаемый в отчете о прибылях и убытках, формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом;

- источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств зачастую не связан с уменьшением финансового результата;

- приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим отток денежных средств не отражаются на величине прибыли, а их реализация меняет совокупный финансовый итог на сумму результата от данной операции. Изменение денежных средств при этом определяется величиной полученной выручки;

- на несовпадение финансового результата и прибыли непосредственное воздействие оказывают изменения в составе собственного оборотного капитала. Увеличение остатков по статьям оборотных активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение - к их притоку;

- отток денежных средств, связанный с закупкой ТМЦ, определяется характером расчетов с кредиторами. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Следовательно, чем больше период погашения кредиторской задолженности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте организации и тем значительнее расхождение между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство (себестоимостью продукции), и размером платежей кредиторам.

Выводы.

Денежные средства – ограниченный ресурс, поэтому важным моментом является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Цель такого управления – поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования.

К основным методам проведения анализа и планирования денежных потоков предприятия относятся горизонтальный и вертикальный финансовый анализ, анализ финансовых коэффициентов, текущее и оперативное планирование денежных потоков.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

ООО «АЛЕКСАНДР И ПАРТНЕРЫ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика

ООО «Александр и Партнеры»

Компания ООО «Александр и Партнеры» зарегистрирована 24 марта 2011 г. по адресу 243240, Брянская область, г. Стародуб, пл. Советская, д. 16.

Предприятие реализует свою деятельность на основе Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ, Гражданского Кодекса РФ, других нормативных актов РФ и Устава.

Учредителями общества являются российские физические лица.

Главный директор - Ковнерев Александр Михайлович.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет самостоятельный баланс. Общество имеет круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием и необходимыми реквизитами, товарный и фирменный знаки, эмблему и другие реквизиты. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли, а также повышение жизненного уровня и благосостояния участников общества и членов трудового коллектива.

Главное направление деятельности ООО «Александр и Партнеры» –  предоставление услуг на рынке недвижимости и сделок с ним. В организации работают юристы, риэлторы, оценщики, кадастровые инженеры, которые постоянно совершенствуют свое профессиональное мастерство на курсах повышения квалификации в Москве и Санкт-Петербурге.