Файл: Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия(Понятие и сущность анализа финансового состояния ).pdf

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Диал» представлено в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Динамика обеспеченности запасов ООО «Диал» источниками финансирования

Общая величина должна финансироваться за счет собственных источников. На предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств 2 446, 1 881, 1 285 тыс. руб., но он постоянно уменьшается. Общая величина показателя уменьшилась на 1 161 тыс. руб. в основном за счет того, что собственные оборотные средства росли менее быстрыми темпами, чем величина запасов.

Наблюдается отсутствие долгосрочных источников формирования запасов, что сказывается на общей величине источников, которые формируются только за счет собственных оборотных средств.

Следовательно, тип ситуации 4 - кризисное финансовое состояние, при которой предприятию необходимо пополнить источники формирования запасов и оптимизировать их структуру, а также обоснованно снизить уровень запасов.

Поскольку на конец 2016 года основная величина запасов - это товары, предназначенные для перепродажи, товары отгруженные и прочие запасы и затраты, то следует ускорить оборачиваемость товаров, принять меры для отгруженных по их включению в товарооборот.

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости, от значения которых зависят платежеспособность и финансовая устойчивость. Показатели оборачиваемости представлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10 – Динамика показателей деловой активности ООО «Диал»

По данным таблицы видно, что в отчетном году происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Оборачиваемость активов, собственного капитала предприятия и фондоотдача снизили свое значение. Коэффициент оборачиваемости активов является агрегированным, отражающим влияние оборачиваемости всех элементов активов и оказывающим влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала. Чем выше значение этих показателей, тем более эффективным является вложение средств.

Длительность операционного цикла предприятия сократилась на 13,62 и 8,14 дней в 2015 и 2016 гг. соответственно, что свидетельствует о росте деловой активности предприятия. При этом длительность финансового цикла сократилась лишь в 2015 году, а в 2016 году был отмечен рост в связи с ростом оборачиваемости кредиторской задолженности, которая представляет собой денежные средства других предприятий, используемые в обороте ООО «Диал».

Итак, можно выделить тенденцию ускорения оборачиваемости некоторых статей активов, обязательств, что способствует более интенсивному и эффективному их использованию.

Главной целью коммерческой организации является получение максимальной прибыли. Наличие прибыли является признаком финансовой устойчивости организации. В 2016 г. чистая прибыль предприятия уменьшилась на 554 тыс. рублей, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния. Формирование прибыли можно охарактеризовать с помощью относительных показателей рентабельности.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 40,6%.

2.6 Оценка вероятности банкротства

Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-п от 31.08.94) устанавливают два показателя для определения неудовлетворительной структуры баланса предприятия:

• коэффициент покрытия (Ктл) - норматив 2,
• коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) норматив 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, рассчитанных выше, имеет значение менее нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, то есть структуру баланса нужно признать неудовлетворительной.

Определим коэффициент восстановления платежеспособности (Квп_.) за период равный шести месяцам:

(2.2)

где К_т.л.1 и К_т.л.0 – соответственно фактическое значение

коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода.

Т – отчетный период, мес.

К_в.п. = 0,74 < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Для оценки вероятности банкротства также можно воспользоваться дискриминантной факторной моделью диагностики риска банкротства, предложенной Г.В.Савицкой.

Расчеты представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Анализ вероятности банкротства ООО «Диал» по модели Г.В.Савицкой

На протяжении всего исследуемого периода величина z – счета < 8, следовательно, существует риск банкротства. Наиболее стабильное финансовое состояние зафиксировано в 2014 г., затем в 2015 г. следует спад (в основном за счет снижения рентабельности активов), который и продолжается в 2016 г.

Помимо рекомендаций отечественных специалистов для диагностики банкротства могут быть использованы зарубежные факторные модели. Наиболее распространенной среди них является пятифакторная модель Альтмана, которая представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид:

Z = 3,3 * К1 +1,1 * К2 + О,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5 (2.3)

где К1 - прибыль до налогообложения / сумма активов;
К2 - выручка от реализации / сумма активов;
К3 - собственный капитал / привлеченный капитал;
К4 - нераспределенная прибыль / сумма активов;
К5 - собственный оборотный капитал / сумма активов.

Критическим значением Альтмана является показатель - 2,675.

В зависимости от фактического значения индекса Z – степень вероятности банкротства можно подразделить на несколько групп:

Z < 1,8 – очень высокая степень вероятности банкротства;

Z 1,81 – 2,7 - высокая степень вероятности банкротства;

Z 2,71 – 2,9 – возможное банкротство;

Z > 2,9 – предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым положением.

Оценка вероятности банкротства ООО «Диал» представлена в таблице 2.12.

Таблица 2.12 – Оценка вероятности банкротства ООО «Диал» с использованием модели Альтмана