Файл: Рынок ценных бумаг (Перспективные направления развития системы государственного регулирования РЦБ России).pdf

Нововведения на рынке ценных бумаг:

- новые инструменты данного рынка;

- новые системы торговли ценными бумагами;

- новая инфраструктура рынка.

Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

Новые системы торговли - это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка- это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы , но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

Заключение

Рынок ценных бумаг – это цельная экономическая система, формирующая спрос и предложение по ним.Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.
Структура рынка ценных бумаг содержит следующие элементы в себе: субъекты; рынок (биржевой и внебиржевой); регулирующие государственные органы; отдельные организации и собственную инфраструктуру. 

В свою очередь фондовый рынок ЦБ подразделяется: на первичный рынок и вторичный. На первичном частном рынке размещаются ценные бумаги первых и повторных эмиссий среди индивидуальных инвесторов в строго ограниченном количестве.Вторичный рынок также делится на две категории – это внебиржевой и биржевой рынки. На биржевом рынке реализуются ценные бумаги крупных фирм, которые соответствуют стандартам рынка (имеют в обращении большое количество акций, обеспеченных степенью надежности). Внебиржевой рынок работает с другими инвесторами – крупными компаниями, чьи обороты и размеры несколько не дотягивают до установленных требований биржевого рынка.
Ценные бумаги, как средства финансовых сделок и операций, известны достаточно давно. Первая официальная информация о них относится к позднему средневековью. Пионерами в этом деле были голландцы и англичане, которые развернули широкую торговлю в регионе Индийского океана. Наряду с торговыми союзами в Англии в XVI — XVIII вв. начали создавать подобные объединения для освоения мощных месторождений полезных ископаемых, судостроение и др. Такие проекты обычно требовали большого стартового капитала. Необходимые средства накапливали или путем объединения капитала членов союзов (акционерных обществ) или одалживали.

Ценная бумага начинает свой путь на Первичном рынке, где происходит её первичное размещение. Первый инвестор, купивший ценную бумагу, имеет право перепродать её, обменять и т.д. Дилер, купивший бумагу, продаёт её по рыночной цене. В дальнейшем бумага попадает на вторичный рынок, где и происходят все последующие операции. На этом рынке имеет место перераспределение ресурсов среди инвесторов. Здесь операции проводятся дилерами и брокерами. Дилеры работают на себя, а брокеры выполняют заказы клиентов. За учёт взаимных операций между ними отвечают клиринговые компании. Деньги перечисляют банки, переход ценных бумаг от продавца к покупателю осуществляют депозитарии. Реестродержатели фиксируют право собственности новых покупателей в реестрах. Это простейшая схема операций, которая обычно происходит на рынке ценных бумаг. 

По итогам 2017 г. биржевой объем сделок на внутреннем рынке (без учета первичных размещений и сделок РЕПО) составил 8313 млрд. руб., что на 18,6% меньше, чем годом ранее. Последние два года падает и коэффициент оборачиваемости внутреннего рынка акций. В 2017 г. он снизился до 33,6%. Рост объема внутреннего рынка облигаций продолжился, в 2013 г. в номинальном объеме он достиг 5189 млрд. руб. (на 24,6% больше, чем годом ранее).По итогам 2017 г. отмечается сжатие вексельного рынка на 10,9%. С начала 2018 года российские индексы снизились: РТС – на 5,2 %, ММВБ – на 1,8%. В квартальном выражении РТС прибавил 11,4%, ММВБ прибавил 7,8%.

Формирование рынка ценных бумаг в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования РКЦБ.

Перспектива развития, как видно, зависят не только от мировых экономических показателей, но и от правильной, качественной работы самого рынка ценных бумаг России.
В китайском опыте ценность для России имеют следующие аспекты: существование опоры рынка в виде многомиллионной армии индивидуальных инвесторов; политика постепенного расширения допуска иностранных портфельных инвестиций; наличие диверсифицированного рынка с точки зрения отраслевой принадлежности эмитентов и относительно равномерного распределения сделок по видам акций; создание эффективной регулятивной системы «американской модели» с единым органом регулирования, способствующей скоординированному развитию рынка и успешному противодействию недобросовестной практике.

Защита интересов инвесторов на финансовом рынке — необходимое условие для его дальнейшего развития в России. В отношении деятельности операторов рынка страхование их профессиональной ответственности как один из элементов системы мер по обеспечению защиты интересов инвесторов обязательно должно быть дополнено и другими компенсационными механизмами по примеру стран Запада.

Список использованных источников

1.​ Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.2015. N 39-ФЗ;

2.​ Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.2015. № 208-ФЗ;

3.​ Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5.03.2016. № 46-ФЗ;

4.​ Постановление Правительства РФ «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам» от 09.04.2015. № 206;

5.​ Положение по СБСФР, утвержденного постановлением Правительства Российской Федерации от 30.06.2004. № 317;

6.​ Распоряжение Правительства РФ «Стратегия развития финансового рынка на период до 2020 года» от 29.12.2014. № 2043-р;

7.​  Гражданский кодекс Российской Федерации – официальный текст. – М.: Издательство ЭЛИТ, 2015

8.​ Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Борисова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 448с.;

9.​ Финансы и кредит: Учебник / Под ред. проф. М.В.Романовского, проф. Г.Н.Белоглазовой. - М.: Высшее образование, 2015, 640с.;

10.​ Официальный сайт Московской Биржи (ММВБ-РТС): www.micex.ru.

11.​ Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации (Банка России): www.cbr.ru.

12.​  Килячков А.А. Чалдаева Л.Г. РЦБ и биржевое дело.Учебник. - М.: ЮРИСТ, 2015 - С. 67 – 69.

13. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)»: утв. Распоряжением правительства РФ от 16 июля 2014г. №102-ФЗ.

14 . ГалановВ.А., Басов А.И., Голда З.К., Семенкова Е.В. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Общая редакция Галанова В.А. и Басова А.И. Изд. 2-е, перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2016.

15. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Общая редакция Жукова Е.Ф. Изд. 3-е, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.

16. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие. М.: ИНФРА-М, 2016, 270с.;

17.Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг – М.:, 2015

18.Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. – М.: Юность, 2017

19. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2017

20.Данилов Ю.А. Анализ и прогноз развития российского рынка ценных бумаг.//ЭКО. –2015

21.Колесников В.И. Ценные бумаги: Учебник для эконом. спец. вузов. – 2017

22.Носова С.С. Экономическая теория: Учебник для вузов. – М.: Владос, 2016

23.Современная экономика: многоуровневое учеб. пособие/ред. О.Ю. Мамедов. – 2-е изд., доп. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015

24.Экономическая теория: учебник/под ред. И.П. Николаевой. – М.: Проспект, 2015