Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие ценных бумаг и их свойства).pdf

Итак, равно, как и любая другая ценная бумага, чек удовлетворяет имущественное право чекодержателя, причем данное право находит свое выражение в виде получения денежной выплаты. Следовательно, относительно закрепляемых прав чек можно отнести к разряду ценных денежных бумаг.

Анализ ст. 859 ГК Российской Федерации позволяет сделать вывод, что чек как таковой может быть предъявительским, именным и ордерным, так как в нем содержится ссылка на ст. 146 ГК Российской Федерации при регулировании перехода прав по данному виду ценной бумаги. Но законодателем запрещается передача именного чека. Предъявительский же чек может быть передан другому лицу в порядке простого вручения. Для передачи ордерного чека обязательно совершение индоссамента. Указание лица на то, что лицо, владеющее переводным чеком, полученным по индоссаменту, признается его законным владельцем, если свое право оно основывает на непрерывном ряде индоссаментов, свидетельствует об отсутствии ограничений относительно передач ордерного чека.

Чек может относиться к ценным бумагам с обеспечением, поскольку, согласно положениям ст. 881 ГК Российской Федерации, платеж по чеку будет гарантирован частично либо полностью посредством аваля, проставляемого на лицевой стороне чека, либо на дополнительном листе посредством надписи «считать за аваль» и указания, кем и за кого он дан. Если такое не указано, то считается, что чек дан за чекодержателя. Гарантия платежа по чеку, т.е. аваль должен даваться любым лицом, кроме плательщика. Авалист отвечает так же, как и тот, за кого им дан аваль. При этом его обязательство будет являться действительным даже в том случае, если гарантированное им обязательство окажется недействительным по какому бы то ни было основанию, другому, нежели несоблюдение формы.^[14]

Также законодатель предусматривает и право отказа от оплаты чека, при этом чекодержатель наделен правом по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или же ко всем обязанным по чеку лицам, которые перед ним несут солидарную ответственность.

Исходя из изложенного выше, чек можно определить как документарную недоходную строчную ценную бумагу с обеспечением или же без такового, которая может быть именной, ордерной либо на предъявителя, и круг эмитентов и владельцев которой не ограничивается.

Итак, рассмотрение основных видов ценных бумаг закончено, однако для полноты раскрытия избранной темы представляется целесообразным краткое рассмотрение порядка обращения ценных бумаг, чему и будет посвящен следующий вопрос.

---

3 Порядок обращения ценных бумаг

Под обращением ценных бумаг понимается переход права собственности от одного их держателя либо владельца к другому при заключении последними гражданско-правовых сделок. Также при этом следует иметь в виду, что сделки гражданско-правового характера могут быть совершены, как на рыночных условиях, так и на основании определенных Гражданским кодексом Российской Федерации гражданско-правовых норм. Состав и характер сделок при этом будут разными. Для рынка ценных бумаг необходимы спрос и предложение, в связи с чем и сделка подразумевает взаимное согласование цены и условий. Гражданско-правовыми нормами четко определяются условия тех или иных сделок, они наделяются силой закона и не могут согласовываться или оспариваться сторонами. На рынке ценных бумаг их обращение приобретает форму сделки купли-продажи или же мены. Гражданско-правовые сделки предусматривают, что переход права собственности может произойти при таких сделках, как мена, наследование или дарение. Право собственности может перейти от одного держателя к другому и по решению суда, при приватизации, внесении ценных бумаг в качестве взноса в уставный капитал.^[15]

На рынке ценных бумаг их обращение регламентировано, как государством, так и самими участниками рынка посредством установленных ими правил торговли, стандартов и норм поведения. Обращение ценных бумаг на рынке характеризует определенный алгоритм действий, которому обязаны подчиняться профессиональные участники рынка ценных бумаг, и учитывать их потенциальные покупатели и продавцы. Характерную для обращения ценных бумаг последовательность действий в общем виде можно представить определенным образом. Так, листинг необходим для допуска ценных бумаг на тот или иной рынок, выдвигающий определенную совокупность требований, которым обязаны соответствовать выступающие объектом сделки ценные бумаги. Только после листинга, как продавец, так и покупатель, могут давать посредникам торговые поручения на продажу или приобретение ценных бумаг. В качестве наиболее сложного этапа обращения можно отметить торги ценными бумагами, которые могут иметь место только в том случае, когда их участники будут обладать необходимой информацией, достаточной для согласования условий сделки. Подобного рода информация формируется на основании торговых поручений непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг, а также на основании заявок, которые представляются участниками торгов. Исходя из системы организации торгов, в определенных случаях может потребоваться депонирование ценных бумаг и денежные средства.

---

Если в процессе торгов имело место заключение сделки, то торговая система обязана создать необходимые условия для сверки параметров сделки отдельными участниками, по результатам которой торговая система гарантирует равенство объемов покупки и продажи, возможность подбора сделок, а участниками сделки исключаются технические ошибки, связанные с заключением сделок.^[16]

Согласно действующему законодательству, факт совершения сделки не свидетельствует о переходе прав собственности на ценные бумаги, для этого необходимо исполнение сделок, которому предшествует клиринг и расчеты по сделкам. Основное назначение клиринга состоит в выявлении позиций участников сделок, т.е. обеспечение требований и обязательств. Переход права собственности на ценные бумаги связан с определенными трудностями. Прежде всего, необходимо отметить, что переход права собственности на ценную бумагу означает и переход к новому держателю тех имущественных прав, которые закреплены в той или иной ценной бумаге.

Поэтому о переходе права собственности, а, следовательно, и о передаче имущественных прав, которые закрепляются за ценной бумагой, должен быть извещен тот, кем осуществляются данные имущественные права, и тем, кем учитывается, как право собственности, так и право на имущественные права по ценным бумагам – нормальный держатель, депозитарий, регистратор. Ответственность за своевременное уведомление о переходе права собственности при этом возлагается на приобретателя ценной бумаги.

Закрепленные за ценной бумагой имущественные права должны обеспечиваться эмитентом или же уполномоченным им лицом. При этом эмитент обязан осуществлять имущественные права по предъявленным ценным бумагам и в определенном порядке.

Каким же образом фиксируется право собственности на ценную бумагу? Форма удостоверения права собственности на ценную бумагу зависит от формы ее осуществления, а равно места нахождения (таблица 1).

Таблица 1

Форма удостоверения права собственности на ценные бумаги

Форма существования ценной бумаги	Место нахождения		Форма удостоверения права собственности
Документарная
Именная	В депозитарии		Запись на счете депо
	У владельца		Сертификат + Запись на лицевом счете
Бездокументарная
Именная	В системе ведения реестра		Запись на лицевом счете
	В депозитарии		Запись на счете депо
Документарная
На предъявителя	У владельца		Сертификат
	В депозитарии		Запись на счете депо

---

Учет прав собственности именных ценных бумаг документарной формы выпуска, помещенных на хранение в депозитарий, ведется на основании записи на счете депо о количестве ценных бумаг, которые находятся в централизованном либо обособленном хранении. Именная ценная бумага может находиться у владельца, тогда право собственности будет удостоверяться не только сертификатом, но и записью на лицевом счете в реестре, и для осуществления имущественных прав необходимо совпадение имен владельца, указанного на сертификате и на лицевом счете.

В случае бездокументарных ценных бумаг, которые могут выступать лишь в качестве именных, право собственности подлежит удостоверению записью на счете депо, или на лицевом счете, исходя из принятой системы учета прав.

Форма удостоверения права собственности для документарных ценных бумаг на предъявителя будет зависеть от места их нахождения. Так, если ценная бумага находится у владельца, то право собственности подлежит удостоверению только сертификатом, если же она помещена владельцем в депозитарий, то записью на счете депо.

Переход права собственности на ценную бумагу будет означать изменение формы удостоверения права собственности. Перерегистрацией права собственности на ценные бумаги занимается чаще всего держатель реестра, т.е. либо сам эмитент, либо независимый регистратор. Он обязан вносить в реестр записи о переходе права собственности на ценные бумаги при предъявлении передаточного распоряжения, которое может предоставляться зарегистрированным в реестре лицом. В качестве такого лица может выступать продавец, передающий приобретателю ценные бумаги. Переданное распоряжение может представить и покупатель, на лицевой счет которого должны быть зачислены приобретенные ценные бумаги, либо уполномоченный представитель продавца, либо покупателя. Для внесения записи в реестр о переводе права собственности на ценные бумаги необходимо, чтобы:

- были предоставлены все определенные действующим законодательством документы;

- предоставленные документы содержали всю необходимую информацию;

- поименованное в передаточном распоряжении количество ценных бумаг соответствовало тому количеству, которое учитывается на лицевом счете лица, передающего ценные бумаги;

- была осуществлена сверка подписи лица, представившего передаточное распоряжение;

- представившее передаточное распоряжение лицо оплатило услуги, связанные с перерегистрацией права собственности;

---

- не было блокирования операций по лицевому счету лица, передавшего ценные бумаги.

Таким образом, в представленной главе вкратце был рассмотрен порядок обращения ценных бумаг.

Заключение

В ходе написания представленной курсовой работы представилось возможным установить следующее.

Ценной бумагой в Российской Федерации признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Акция являет собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении пая в капитал акционерного общества, предоставляющую ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивидендов.

Облигацией признается ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца или держателя на получение от выпустившего облигацию лица в предусмотренные ею сроки номинальной ее стоимости, либо другого имущественного эквивалента, а равно фиксированного в ней процента от номинальной стоимости или иного имущественного права.

Векселем является безусловное обязательство уплатить определенному лицу определенную денежную сумму в определенном месте в определенный срок.

Чеком выступает документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику осуществить платеж чекодателю указанной в нем конкретной суммы.

Зарождение и развитие новых институтов вовсе не ведет к вытеснению из гражданского оборота традиционных ценных бумаг – таковые ценные бумаги сохраняются, как, впрочем, и способы передачи прав на них. В отношении определенных ценных бумаг единственно возможной системой передачи прав на бумагу остается процедура учинения особой передаточной записи, именуемой индоссаментом. Что касается предъявительских ценных бумаг, то в силу своего существа они предполагают лишь документарную форму, поэтому к ним применяется сугубо классическое понимание ценной бумаги. Передача такого рода бумаг происходит посредством простой традиции.

Ну, и в заключение следует отметить, что удостоверенные ценной бумагой права могут принадлежать: предъявителю ценной бумаги – ценная бумага на предъявителя; названному в ценной бумаге лицу – именная ценная бумага; поименованному в ценной бумаге лицу, которое само может осуществлять эти права либо назначить своим распоряжением иное управомоченное лицо – ордерная ценная бумага.

---