Файл: Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.pdf

Введение

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок является составной частью финансового рынка, где оборачиваются различные ценные бумаги. Можно сказать, что история всего рынка ценных бумаг на сегодняшний день насчитывает несколько веков. После появления ценных бумаг или же фондовых активов произошло определенное раздвоение капитала. То есть реальный капитал, который представлен на предприятии производственными фондами, а также существует его отражение в ценных бумагах компании.

Актуальность данной темы является очевидной. Ведь накопление финансового капитала сегодня играет ключевую роль в мировом хозяйстве. Данному процессу накопления финансового капитала предшествует определенный этап его производства.

Как только финансовый капитал произведен, его требуется поделить на часть, которая снова направится в производство, а другая часть данного финансового капитала временно высвободится. Данная свободная часть капитала и представляет собой денежные средства различных корпораций, которые аккумулируются на рынке ссудных капиталов, а также рынком ценных бумаг. Обращение капитала, который представлен ценными бумагами, связанно именно с работой рынка реальных активов, или же рынка, где и происходит купля-продажа различных материальных ресурсов.

Важнейшей проблемой на современном этапе активного развития фондового в России является его отставание от определенной динамики роста российской экономики, а также формирования внутренних инвестиционных ресурсов, от потребности их стремительного перераспределения на основные цели экономического роста.

Именно поэтому можно констатировать, что российский рынок ценных бумаг сегодня не выполняет основной своей функции по аккумуляции сбережений, а также их превращению в инвестиции. В это же время рынок ценных бумаг России обладает существенным потенциалом развития, в том числе, и в части финансирования предприятий.

Главной причиной современного состояния российского рынка ценных бумаг можно назвать несовершенство, а также противоречивый характер существующей нормативно-правовой базы, которая регулирует эту сферу правоотношений.

Даже несмотря на существенное количество нормативно-правовых актов, которые регулируют деятельность субъектов на современном рынке ценных бумаг, многие из них сегодня отличаются тем, что носят лишь общий характер, недостаточно учитывают специфику активной профессиональной деятельности на российском рынке ценных бумаг конкретных субъектов и большой накопленный научный опыт, порой противоречат и не соответствуют друг другу.

Степень изученности темы. Некоторые отдельные аспекты государственного регулирования современного рынка ценных бумаг в рыночных условиях рассматривались в работах таких ученых, как У.Э. Батлер, П. Друкер, С. Жамен, Р. Клитгаард, К. Кэмппбелл и других. Среди российских ученых можно выделить С.С. Алексеева, К.С. Вельского, А.В. Брызгалина, О.Н. Горбунову, С.В. Запольского, А.Н. Козырина, Г.В. Петрову, С.О. Шохина и других исследователей.

Объектом исследования являются общественно-правовые отношения, связанные с профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг.

Предметом исследования являются нормы действующего российского законодательства, регулирующие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Целью курсовой работы является выявление видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации.

Задачи работы:

• определить понятие ценных бумаг и их основные виды;
• рассмотреть понятие рынка ценных бумаг;
• выделить участников рынка ценных бумаг;
• рассмотреть правовой статус профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации;
• охарактеризовать виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• выявить развитие инструментария регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации.

Методы исследования: обобщение, классификация, анализ, синтез.

Структура исследования: содержание, введение, основная часть, заключение, список литературы и приложение.

1. Теоретические аспекты профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

1.1. Понятие ценных бумаг и их основные виды

Ценные бумаги, как средства финансовых сделок и операций, известны достаточно давно. Первая официальная информация о них относится к позднему средневековью. Вследствие новых географических открытий широкий размах приобрела международная торговля.

Предпринимателям, которые занимались торговлей, для расширения рынков сбыта потребовались крупные суммы денег, которых они часто не имели в наличии. Освоение новых рынков сбыта и источников сырья были не под силу отдельным предпринимателям. Это привело к созданию финансовых союзов – прототипов современных акционерных обществ. Пионерами в этом деле были голландцы и англичане, которые развернули широкую торговлю в регионе Индийского океана [22, c. 90].

Хотелось бы отметить, что по ст. 142 ГК РФ [1], определенной ценной бумагой считается документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы, а также обязательных реквизитов имущественные права, осуществление, передача которых являются возможными лишь при его предъявлении.

Именно как товар ценные бумаги обладают намного более высокой ликвидностью, чем различные материальные товары. Есть ряд различных точек зрения по поводу выделения определенных признаков ценной бумаги [13, c. 144]:

• ценная бумага является определенным документом;
• ценная бумага является воплощением права;
• ценные бумаги являются движимыми вещами;
• содержание определенного права, которое воплощено в ценную бумагу, должно составлять некоторую имущественную ценность;
• из документа выделяется определение некоторого субъекта права.

Ученый и исследователь В.А. Лапач, говорит о том, что ценные бумаги характеризуются определенной совокупностью различных признаков публичной достоверности и абстрактности, исполнимости при предъявлении определенной бумаги [22, c. 92].

А. Трофименко говорит о том, что ценная бумага обладает такими признаками, как [13, c. 144]:

• удостоверяет определенные субъективные гражданские права;
• обладает некоторым свойством публичной достоверности;
• полностью соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг.

Этот перечень признаков является особенно точным, всеобъемлющем при определении ключевых признаков ценной бумаги. Ряд авторов выделяют такие признаки, как [21, c. 88]:

• это определенные документы, где отражаются ключевые требования к реальным активам;
• обращаемость, то есть некоторая способность ценных бумаг выступать как предмет купли-продажи, платежный инструмент, который опосредствует обращение на рынке прочих товаров;
• все ценные бумаги приносят определенный доход, именно поэтому являются капиталом для их владельцев;
• участие в определенном гражданском обороте, то есть некоторая способность быть ключевым предметом, как купли-продажи, так и прочих имущественных отношений;
• рискованность определенных инвестиций в ценные бумаги;
• серийность, стандартность, то есть определенные взаимосвязанные признаки, так как ценные бумаги могут выпускаться однородными группами и сериями;
• признание определенных ценных бумаг государством в качестве таковых;
• документарный или же бездокументарный способы фиксации прав, которые удостоверяются ценной бумагой.

Можно говорить о том, что ценная бумага должна достаточно свободно обращаться на рынке, все это подразумевает ее способность покупаться и продаваться, а также быть определенным предметом дарения, обмениваться на прочие ценные бумаги, быть определенным самостоятельным платежным инструментом [13, c. 147].

Таким образом, можно сказать, что ценная бумага – это документ, который обладает некоторой юридической силой, дает его владельцу право проводить с ним абсолютно любые, не запрещенные законом операции.

Ключевые отличительные черты ценных бумаг заключаются в том, что за ценной бумагой стоит определенная сумма капитала, которая приносит доход. Определенные права по ценным бумагам могут передаваться другому лицу. Хотелось бы отметить, что передача какой-либо ценной бумаги от одного держателя к другому вообще не связана с реальным движением капитала или же имущества эмитента.

Выделяют несколько видов ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги – любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные: акция; облигация; опцион. Эмиссионные ценные бумаги делятся на: именные ценные бумаги; ценные бумаги на предъявителя. Эмиссионные ценные бумаги выпускаются в следующих формах: документарная; бездокументарная [21]. 

К государственным ценным бумагам, которые приняты в мировой практике, принято относиться следующие [25, c. 313]:

• казначейские векселя;
• среднесрочные казначейские векселя;
• долгосрочные казначейские обязательства;
• государственные (казначейские) облигации;
• определенные особые виды нерыночных государственных ценных бумаг в виде различных иностранных правительственных серий и серий правительственных счетов, а также серий местных органов власти.

Что же касается рынка муниципальных ценных бумаг, то он сегодня развивается достаточно высокими темпами. В настоящее время на нем появляются крупные эмитенты, которые привлекают деньги. Муниципальные ценные бумаги можно определить как некоторый способ привлечения финансовых ресурсов различными местными органами государственной власти при возникновении дефицита местного бюджета или же на внебюджетные цели с помощью выпуска долговых ценных бумаг [22].

Определим ключевые формы выпуска, а это [25, c. 313]:

• муниципальные ценные бумаги, в виде определенных облигаций или же векселей;
• ссуда по бюджетной линии, то есть бюджетные ссуды определенных вышестоящих бюджетов или же коммерческих банков.

При выпуске именных государственных или муниципальных ценных бумаг именно в документарной форме с централизованным хранением имя их владельца не является обязательным реквизитом глобального сертификата. В данной ситуации в глобальном сертификате указывается только наименование депозитария, которому эмитентом будет передан на хранение сертификат [17, c. 290].

Таким образом, выпуск государственных, а также муниципальных ценных бумаг, которые отличаются от одного из существующих выпусков лишь датой выпуска, признается определенной частью существующего выпуска, а ему присваивается государственный регистрационный номер существующего выпуска, то есть дополнительный выпуск. Вообще решение о эмиссии выпуска государственных, а также муниципальных ценных бумаг, производится в соответствии с Генеральными условиями эмиссии, а также обращения государственных или же муниципальных ценных бумаг, условиями эмиссии, обращения государственных и муниципальных ценных бумаг данного вида, принимается эмитентом данных ценных бумаг.

1.2. Понятие рынка ценных бумаг

В самом общем виде рынок ценных бумаг определятся именно как совокупность некоторых экономических отношений по поводу выпуска, а также обращения различных ценных бумаг между всеми его участниками. Сегодня в РФ регулирование рынка ценных бумаг закрепляется в Законе под названием «О рынке ценных бумаг» [3].

Именно в данном смысле определенное понятие рынка ценных бумаг вообще не отличается, а также не может отличаться от понятия рынка другого товара, к примеру, нефти. Все отличия проявляются при сравнении самого объекта и исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг не может соответствовать рынку какой-либо отдельной продукции. На рынке товар продается один, а также несколько раз. Что же касается ценной бумаги, то она может продаваться или же покупаться вообще не ограниченное количество раз. Можно сказать, что рынок ценных бумаг является составной частью рынка любого государства [26, c. 199].

Классификация видов различных рынков ценных бумаг обладает сходствами с классификациями и самих видов ценных бумаг. Таким образом, можно выделить [25]:

• международный, а также национальный рынок ценных бумаг;
• национальный и региональный, то есть территориальный рынок;
• рынок определенных конкретных видов ценных бумаг, например, акций или же облигаций;
• рынок государственных, а также корпоративных ценных бумаг;
• различные рынки первичных производственных ценных бумаг.

Ключевыми рынками, где преобладают именно финансовые отношения, можно назвать следующие: рынок определенных банковских капиталов, рынок ценных бумаг, определенный валютный рынок, рынок пенсионных и страховых фондов.