Файл: Контрольная работа по теме 7 Международные валютнокредитные и финансовые организации (задание).docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 113
Скачиваний: 6
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ТК-4
Контрольная работа по теме 7 «Международные валютно-кредитные и финансовые организации» (задание)
-
Найдите фактические данные о деятельности международной валютно-финансовой организации за последние 10-15 лет. На основе этих данных и исторической справки (год и цель создания МФО, учредители, участники, важнейшие документы) проведите анализ деятельности организации. -
Сделайте вывод об эффективности (результативности) деятельности выбранной вами МФО. Ответ подтвердите таблицами, рисунками. -
Опишите участие в данной МФО Российской Федерации, подтвердите его цифрами, примерами. -
Сделайте вывод о проблемах и перспективах сотрудничества России с данной МФО.
Международная финансовая корпорация
Международная финансовая корпорация (МФК; International Finance Corporation, IFC) – организация, которая, входит в структуру Всемирного банка и задача которой – привлечение частных инвестиций в развивающиеся страны. Основная форма предоставления средств – долевое участие в капитале. Для привлечения инвестиций через МФК в отличие от программ Международного банка реконструкции и развития не требуются государственные гарантии.
Фактически деятельность корпорации заключается в том, что она привлекает денежные средства на рынке капиталов и инвестирует их в развитие частного сектора экономики в странах-участницах. Для того чтобы получить финансирование от МФК, требуется выполнение ряда условий. В частности, компания должна быть негосударственной и обязана предоставить технически и технологически обоснованный проект, который бы имел хорошие перспективы стать рентабельным. Более того, он должен приносить выгоду стране, где будет реализован, и при этом не наносить ущерба окружающей среде.
Так как Россия является участницей Международной финансовой корпорации, теоретически любая российская компания может рассчитывать на инвестиции по линии МФК, если сумеет сделать соответствующее инвестиционное предложение.
В настоящее время МФК участвует более чем в 3 тыс. проектов, причем около 100 из них – на территории РФ. Общий объем инвестиций в нашу страну превышает 4,5 млрд. долларов США в таких отраслях, как банковский сектор, лизинг, ипотека, горнодобывающая, нефте- и газодобывающая промышленность, инфраструктурные проекты, здравоохранение.
В 2004 году МФК приступила к реализации проекта «Корпоративное управление в банковском секторе России». Цель проекта – усовершенствование практики корпоративного управления и процедур оценки кредитных рисков в российских банках. МФК выступает портфельным инвестором в капиталах Абсолют Банка, Азиатско-Тихоокеанского банка, Локо-банка, МДМ Банка.
В состав МФК входят 175 стран-членов, которые совместно определяют ее политику и утверждают инвестиционные проекты. Для вступления в МФК, стране необходимо быть членом МБРР. Корпоративные полномочия в МФК принадлежат Совету управляющих, в который страны-члены назначают своих представителей. Долевой капитал МФК состоит из оплаченных взносов стран-членов, и права голоса распределяются пропорционально числу единиц долевого участия, принадлежащих той или иной стране. Разрешенный к выпуску объем уставного капитала МФК составляет 2,45 млрд долл. США. Совет управляющих многие из своих полномочий делегирует Совету директоров, который состоит из исполнительных директоров МБРР и в котором представлены страны – члены МФК. Все проекты подлежат рассмотрению Советом директоров.
Президент Группы организаций Всемирного банка, Джеймс Д. Вулфенсон (James D. Wolfensohn), одновременно является президентом МФК. Исполнительный вице-президент МФК, Питер Войке (Peter Woicke), осуществляет общее руководство текущей деятельностью корпорации. Руководство МФК, в состав которого входят вице-президенты корпорации, оказывает помощь Исполнительному вице-президенту в принятии решений и стратегическом планировании
Координируя свою деятельность во многих областях с другими учреждениями, входящими в систему Всемирного банка, МФК в целом действует самостоятельно, будучи автономной организацией в юридическом и финансовом отношениях, имеющей свои Статьи соглашения, долевой капитал, руководство и аппарат штатных сотрудников.
Долевой фонд МФК состоит из выплаченных взносов стран-членов, а права голоса распределяются пропорционально числу единиц долевого участия, принадлежащих той или иной стране. Разрешенный к выпуску объем долевого капитала МФК составляет 2,45 млрд долл. США.
.В МФК почти 2 тыс. штатных сотрудников, около 70% из них работают в штаб-квартире корпорации в г. Вашингтоне, федеральный округ Колумбия. Около 30% штатных сотрудников МФК работают в представительствах и отделениях корпорации в различных странах мира
, которых насчитывается более 80.
Корпоративная структура и система управления МФК.
Руководство реализацией программ и всей деятельностью МФК осуществляется 175 странами-членами корпорации. Корпоративными полномочиями наделен Совет управляющих, в который каждая из стран-членов назначает по одному управляющему. Как правило, это министр финансов или равное ему по статусу иное должностное лицо.
Совет управляющих делегирует многие из своих полномочий Совету директоров. Совет директоров, состоящий из 24 членов, утверждает решения о финансировании проектов. Заседания Совета директоров проводятся в штаб-квартире Группы организаций Всемирного банка в Вашингтоне, федеральный округ Колумбия.
Чтобы финансировать свою деятельность, МФК использует как собственный капитал (реинвестированную прибыль), так и заемный капитал, выпуская финансовые инструменты различных видов. Акционерный капитал МФК полностью выплачен, что является отличительной особенностью данного института развития. В 1956 г. на момент создания 20 июля акционерами стали 30 стран. В 2019 г. к участию в акционерном капитале присоединилась 185-я страна. Важно отметить, что держатели более 50 % уставного капитала - страны с кредитным рейтингом ААА/АА. МФК не выплачивает дивиденды, вся полученная прибыль реинвестируется в проекты в развивающихся странах. Крупнейшим держателем акций МФК являются США, на них приходится 22 %, далее следуют Япония (6 %), Германия (5 %), Франция (5 %), Великобритания (5 %), Индия (4 %), Россия (4 %) .
Для финансирования проектов МФК активно привлекает средства на мировом финансовом рынке посредством выпуска облигаций. Неизменно высокий кредитный рейтинг (ААа по версии рейтингового агентства Moody'sи ААА по версии Standard&Poor's) позволяет МФК привлекать средства по низкой ставке.
По состоянию на 2018 г., МФК принимает участие в 366 проектах в 74 странах . Объем привлеченных МФК средств имеет тенденцию к росту (р Анализируя рис. 1, можно сделать вывод, что в среднем растет объем привлекаемых средств. В 2015 г. данный показатель достиг своего пика, после которого, вслед за небольшой коррекцией, наблюдается новая тенденция к росту. В 2018 г. объем привлеченных средств составил 16,3 млрд долл. США, а на 2019 г. целевой объем составил 17,0 млрд долл. США.
Для привлечения средств на финансовых рынках МФК использует широкий спектр финансовых инструментов. Наблюдается тенденция к привлечению средств в местных валютах стран, в которых будут проводиться проекты, чтобы стимулировать развитие местного рынка капитала и упростить процедуру кредитования в местной валюте. Основными финансовыми инструментами, выпускаемыми МФК, являются мировые эталонные облигации, номинированные в долл. США (USDGlobalBenchmark), облигации, эмитированные на рынке Австралии в австралийских долларах (Kangaroo, AUD), зеленые облигации (Greenbonds), социальные облигации (Socialbonds), японские облигации (Uridashi). Эти облигации эмитируются на разных рынках, в разных валютах, поэтому
финансовая деятельность МФК сильно диверсифицирована, что снижает риски.
Главными направлениями инвестирования МФК являются развивающиеся страны, что соответствует ее целям создания. В пятерку стран, занимающих наибольшую долю в портфеле МФК, входят Индия, Турция, Китай, Бразилия, Бангладеш. К основным сферам, в развитие которых инвестирует МФК, относятся финансовые рынки, инфраструктура, сельское и лесное хозяйство, обрабатывающая промышленность, здравоохранение и др.
Ключевое место в деятельности МФК занимает проектная деятельность. Для того чтобы подать заявку, нужно убедиться, что проект отвечает критериям, прописанным МФК. Проект должен находиться в развивающейся стране - члене МФК, быть в частном секторе, иметь технико-экономическое обоснование, хорошую перспективу в получении прибыли, приносить пользу местной экономике и удовлетворять экологическим и социальным стандартам МФК и принимающей страны.
Проектный цикл МФК состоит из 12 этапов [6] от развития бизнес-идеи и до завершения проекта (рис. 2). Сначала директора по инвестициям и развитию бизнеса выбирают проекты, которые соответствуют целям МФК, определяются потребности клиентов. Затем подготавливается подробное описание проекта, роли МФК, ожидаемых результатов, анализируются возможности и угрозы. Ключевая стадия - обзор инвестирования, поскольку именно на этом этапе принимается решение: одобрить проект или нет. К обсуждению предлагаются условия выдачи кредита, кредитного договора, требования к показателям и мониторингу. Обзор предлагаемого инвестирования, а также экономические и социальные обзоры (в случае необходимости) публикуются на веб-сайте МФК перед тем, как их отправят Совету директоров для рассмотрения. Совет директоров требует,
чтобы каждая инвестиция имела экономическую, финансовую ценность или способствовала развитию, а также отражала приверженность МФК принципам устойчивости. Далее МФК и компания подписывают юридический договор об инвестировании, МФК выделяет средства (если это предусмотрено проектом) и отслеживает результаты. Проекты оцениваются регулярно. Чтобы улучшить операционные показатели, ежегодно проводится оценка, основанная на выборке проектов. На стадии закрытия проекта МФК завершает бухгалтерский учет по проекту, когда инвестированная сумма полностью возвращена или когда МФК выходит из проекта, продавая долю в акционерном капитале.
Важную роль в проектной деятельности МФК играет оценка рисков, которой уделяется большое внимание в финансовой отчетности МФК. Все риски МФК делит на риски предприятия, инвестиционные риски, кредитные риски, рыночные риски, риски ликвидности, операционные риски, деловые риски. Для управления рисками и их минимизации МФК действует по трем основным направлениям: по компании (установлены лимиты для клиентов и групп связанных клиентов, основанные на кредитном рейтинге), по сектору (один сектор не может занимать больше 50 % средств, инвестированных в страну), по стране (лимиты на инвестирование в одну страну как процент от доступных ресурсов).
В МФК разработана система оценки результатов проектов, которая называется AIMM (TheAnticipatedImpactMeasurementandMonitoringSystem) - система измерения ожидаемого результата и мониторинга. Она оценивает проект по двум направлениям: результаты проекта (для заинтересованных лиц, для всей экономики, в экологической и социальной сферах) и содействие созданию рынка (конкурентная среда, устойчивость к внешним факторам, интеграция рынков, всеобъемлемость, устойчивость).
Рассмотрим примеры конкретных проектов, которые проводит и уже завершила МФК. В России за всю историю МФК участвовала в 205 проектах. Последний проект, проведенный в России, датируется 2014 г., после чего МФК перестала участвовать в них. Сворачивание деятельности МФК в России в 2014 г. связано с введением санкций. МФК участвует в проектах в качестве кредитора, инвестора в акционерный капитал, гаранта или управляющего рисками (чаще всего - выдача кредитов, участие в акционерном капитале, затем - выдача гарантий и управление рисками). МФК или осуществляет инвестиции, или предоставляет консультационные услуги. Иногда эти две формы могут быть скомбинированы. В качестве примеров рассмотрим два проекта, которые являются новейшими в России и проводились в 2014 г.: «GlobusRussia» (приостановлен) и «Novomet» (завершен).
Проект «Globus Russia» был направлен на открытие нового гипермаркета компании ООО «Гиперглобус» в Туле. Компания ООО «Гиперглобус», которая является дочерней компанией группы компаний GlobusHoldingGmbH&Co. KG, стремительно расширяла свою деятельность в России после успешного запуска первого гипермаркета в Щелково в 2006 г. В 2013 финансовом году компания заработала 883 млн евро выручки, а также содержала штат из более чем 4200 сотрудников в 7 гипермаркетах в России. В промежутке между 2014 и 2017 гг. компания планировала открыть два новых гипермаркета, чтобы расширить и регионально диверсифицировать свою деятельность. Проект, реализуемый совместно с МФК, подразумевал создание нового гипермаркета в Туле.