Файл: В таблицах и схемах.pdf

Скачать файл (1,65Мб)

Заказать решение

ВУЗ: Не указан

Категория: Не указан

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 25.10.2023

Просмотров: 95

Скачиваний: 3

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

ГЛАВА
ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЪЕДИНЕНИЙ

§1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
О КОРПОРАТИВНЫХ ОБЪЕДИНЕНИЯХ
ПОНЯТИЕ КОРПОРАТИВНОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ»
П РЕД ПРИ НИМ АТ ЕЛЬ С КОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ не обладающая статусом юридического лица совокупность экономически взаимосвязанных субъектов — организаций и (или) индивидуальных предпринимателей, совместно участвующих в осуществлении предпринимательской деятельности для достижения согласованных целей, созданная как на добровольной (договорной) основе, таки вследствие экономического контроля одного(их) участника(ов) над другим(и).
К О Р ПОРА Т ИВ НО Е ОБЪЕДИНЕНИЕ разновидность предпринимательского объединения, представляющая собой совокупность экономически взаимосвязанных юридических лиц, организованных по принципу участия (членства, осуществляющих согласованную предпринимательскую деятельность.
Холдинги
Объединения, созданные на основе договора простого товарищества (в т.ч. инвестиционные товарищества)
Виды корпоративных объединений 164 —

холдинги объединения, созданные
• на основе договора простого товарищества
Критерии:
цель создания, принципы централизации, распределение полномочий между участниками объединения:
концерны
• конгломераты консорциумы синдикаты пулы и пр объединения вертикального типа — холдинги объединения горизонтального типа (равноправные договорные объединения) — простое товарищество
КЛАССИФИКАЦИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЪЕДИНЕНИЙ
Классификация корпоративных объединений
По организационным
формам
По экономическому
содержанию
По способу организации объединения 165 —

ХОЛДИНГ форма предпринимательского объединения, представляющая собой группу организаций (участников, основанную на отношениях экономической зависимости, участники которой, сохраняя формальную юридическую самостоятельность, в своей предпринимательской деятельности подчиняются одному из участников группы — холдинговой компании (головной организации. ХОЛДИНГ
ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА ХОЛДИНГА
Дочернее хозяйственное общество
Дочернее хозяйственное
общество
СУБХОЛДИНГ
Дочернее хозяйственное общество
Дочернее хозяйственное
общество
СУБХОЛДИНГ
Дочернее хозяйственное общество
Дочернее хозяйственное
общество
СУБХОЛДИНГ
Основное общество (товарищество. Холдинговая компания
ЭК
ОНОМИ
ЧЕСКИЙ
КОНТРОЛЬ 166 —

СПОСОБЫ СОЗДАНИЯ ХОЛДИНГОВ В РОССИИ
В результате приватизации государственного и муниципального имущества путем внесения контрольных пакетов акций, принадлежащих государству, в уставные капиталы хозяйственных обществ.
Создание холдинга вследствие заключения договоров.
Путем приобретения и концентрации пакетов акций (долей участия) в уставных капиталах хозяйственных обществ.
Образование холдинга на базе имущественного комплекса коммерческой организации путем ее реорганизации в форме выделения или учреждения дочерних хозяйственных обществ 167 —

ОСНОВАНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ХОЛДИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
(отношений экономического контроля) ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КОНТРОЛЬ способность одного лица (контролирующее лицо) определять решения другого лица контролируемая организация).
Основания:
преобладающее участие одного общества в уставном капитале
• другого наличие договора иным образом определять решения, в том числе
• косвенный контроль (через третьих лиц) право определять персональный состав органов управления через аффилированных лиц предоставление участникам (акционерам) прав по корпоративному договору другие обстоятельства, перечень которых является открытым ст. 67.3 ГК РФ, в том числе фактический контроль 168 —

ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ ХОЛДИНГА КАК КОРПОРАТИВНОГО ОБЪЕДИНЕНИЯ
Совокупность формально независимых юридических лиц, волю которых формирует холдинговая компания (основное общество) как центр интегрированной системы.
Наличие экономического контроля одного участника над

другими.
Организационное единство (корпоративное управление осуществляется через органы юридических лиц, входящих в состав объединения).
Осуществление согласованной политики в сфере деятельности участников холдинга, консолидированная позиция на рынке.
Создание холдинга не влечет за собой его регистрацию.

Холдинг как объединение юридических лиц может выступать субъектом отдельных правоотношений (в налоговой сфере, в сфере защиты конкуренции 169 —

КЛАССИФИКАЦИЯ ХОЛДИНГОВ
По типу зависимости
По цели образования
По функциям основного общества
По системе участия
По форме собственности
По территории осуществления деятельности
По формам производственной интеграции
По отраслевой принадлежности
имущественный договорный фактический финансовый (инвестиционный) управляющий (единое экономическое руководство деятельностью дочерних обществ)
«чистый»
смешанный основной холдинг промежуточный холдинг (субхолдинг) государственный частный национальный транснациональный горизонтальный вертикальный диверсифицированный отраслевой (в том числе банковский хол- динг)
полиотраслевой
— 170 —

основаны на преобладающем участии в уставном капитале хозяйственного общества право основного общества
• определять решения дочерних обществ гарантируется наличием достаточного пакета акций основное общество в качестве акционера/участника участвует в формировании органов управления икон- троля дочерних обществ холдинговые отношения
• возникают в силу, в рамках и на срок заключенного договора право основного общества определять решения дочерних обществ, в том числе в вопросах формирования его органов управления и контроля, определяется условиями договора холдинговые отношения
• складываются в связи с обстоятельствами, непосредственно неназванными в законодательстве, в том числе в связи с осуществлением фактического конт
- роля
ВИДЫ ХОЛДИНГОВ ПО ТИПУ ЗАВИСИМОСТИ
Имущественные
(наиболее распространены)
Договорные Иные
— 171 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФУНКЦИЙ ОСНОВНОГО ОБЩЕСТВА
Основное общество выполняет только функции держа- тельской компании».
Основное общество осуществляет самостоятельную предпринимательскую деятельность (производственную, коммерческую).
Смешанные
(наиболее распространены)
«Чистые»
— 172 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФОРМЫ СОБСТВЕННОСТИ
Холдинг, в котором участие государства (муниципального образования) в уставном капитале основного общества позволяет государству муниципальному образованию) контролировать такое объединение.
Холдинг, в котором уставный капитал основного общества сформирован из вкладов частных лиц — организаций и граждан.
Государственный муниципальный) Частный
— 173 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФОРМЫ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ИНТЕГРАЦИИ
Г ОРИ ЗОНТА ЛЬ Н Ы Й ХОЛДИНГ образуется участникам одной сферы деятельности, одного сектора рынка. Субъекты находятся на одном уровне производства и распределения.
Горизонтальный тип холдинга может быть признан в соответствии с Законом о конкуренции картелем.
Дочернее общество Производство машиностроительного оборудования
Дочернее общество Производство машиностроительного оборудования
Дочернее общество Производство машиностроительного оборудования
ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ (ОСНОВНОЕ ОБЩЕСТВО 174 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФОРМЫ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ИНТЕГРАЦИИ
В ЕР ТИКАЛ Ь Н Ы Й ХОЛДИНГ объединение участников, осуществляющих разнопрофильную деятельность в единой технологической цепочке производства продукта. В состав вертикального холдинга входят поставщики сырья, материалов, комплектующих, производители готового продукта, сервисные центры, те. субъекты хозяйствования, находящиеся на разных уровнях производства и распределения. ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ (ОСНОВНОЕ ОБЩЕСТВО) Производство машиностроительного оборудования
Дочернее общество 1 Производство обмоточных проводов
Дочернее общество
Медеперерабатывающее производство
Дочернее общество Металлургический комбинат
Дочернее общество
Горно-обогатительное производство
Дочернее общество
Горно-обогатительное производство
Дочернее общество 2 Производство электротехнической стали 175 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФОРМЫ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ИНТЕГРАЦИИ
Д ИВЕ Р СИ ФИ Ц И РОВ АН Н Ы Е ХОЛДИНГИ КОНГЛОМЕРАТЫ образуют участники, принадлежащие к различным отраслям производства и сферам деятельности, технологически между собой несвязанным. Диверсификация осуществляется путем распределения производства между различными отраслями, расширения ассортимента выпускаемой продукции, производимых услуг в целях обеспечения финансово-хозяйственной устойчивости компании и снижения предпринимательских рисков. ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ (ОСНОВНОЕ ОБЩЕСТВО)
Субхолдинг Нефтегазовое оборудование
Субхолдинг Медицинское оборудование
Субхолдинг Железнодорожный транспорт
Субхолдинг Реактивные двигатели
Субхолдинг Банк
— 176 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ
В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ЦЕЛИ ОБРАЗОВАНИЯ
Имеет в качестве преобладающей цели формирование портфеля долевого участия.
В финансовом холдинге основное общество не управляет производственно- хозяйственной деятельностью компаний, в которых имеет участие. Пример акционерный инвестиционный фонд — АИФ.
Стратегический управляющий холдинг — основное общество разрабатывает и контролирует стратегию дочерних обществ, не вмешиваясь в их текущую производственно- хозяйственную деятель- ность.
Оперативный управляющий холдинг — основное общество контролирует, в том числе, текущую производственно- хозяйственную деятельность дочерних обществ.
Финансовый инвестиционный) холдинг Управляющий холдинг — основное общество осуществляет экономическое руководство деятельностью дочерних обществ 177 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ ПО СИСТЕМЕ УЧАСТИЯ
О СНОВ НОЙ ХОЛДИНГ представляет собой отношения по типу основное общество — дочерние компании. СУ Б ХОЛДИНГ существует во многоуровневом холдинговом объединении, когда дочерние общества основного холдинга составляют субхолдинг (промежуточный холдинг, являясь материнскими обществами в отношении своих дочерних обществ, выступающих по отношению к основному обществу холдинга как внучатые. ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ (ОСНОВНОЕ ОБЩЕСТВО)
Дочернее общество
«Внучатое общество»
Дочернее общество
Дочернее общество
«Внучатое общество»
Субхолдинг
Субхолдинг
— 178 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ТЕРРИТОРИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
хозяйственные общества холдинга
• действуют только водной стране и подчиняются одному правовому режиму объединение юридических лиц,
• в котором хозяйственные общества находятся в разных странах и подчиняются разным правовым режимам
Одна из особенностей транснациональных холдингов — реализация возможности регистрации отдельных участников объединения в странах с выгодным режимом налогообложения, с развитыми инструментами финансовых рынков, доступным кредитованием.
Национальный холдинг Транснациональный холдинг
— 179 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ С ПОЗИЦИИ ОТРАСЛЕВОЙ ПРИНАДЛЕЖНОСТИ
Осуществляет деятельность водной отрасли экономики Пример вертикально интегрированные нефтяные холдинги
Объединение компаний осуществляющих деятельность в различных отраслях эконо- мики.
Отраслевой
Полиотраслевой
— 180 —

ВИДЫ ХОЛДИНГОВ С ПОЗИЦИИ ОТРАСЛЕВОЙ ПРИНАДЛЕЖНОСТИ
Б АН КО В С КИЙ ХОЛДИНГ не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц (участники банковского холдинга, включающее хотя бы одну кредитную организацию, находящуюся под контролем юридического лица, не являющегося кредитной организацией (головная организация банковского холдинга, а также (при их наличии) иные (не являющиеся кредитными организациями) юридические лица, находящиеся под контролем либо значительным влиянием головной организации банковского холдинга или входящие в банковские группы кредитных организаций — участников банковского холдинга, при условии, что доля банковской деятельности, определенная на основе методики Банка России, в деятельности банковского холдинга составляет не менее 40%. БАНКОВСКАЯ ГРУППА не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц, в котором одно юридическое лицо или несколько юридических лиц участники банковской группы) находятся под контролем либо значительным влиянием одной кредитной организации.
Банковский холдинг, банковская группа — ст. 4 Закона о банках и банковской деятельности 181 —

ПРЕИМУЩЕСТВА ХОЛДИНГОВОЙ МОДЕЛИ ОРГАНИЗАЦИИ БИЗНЕСА
возможность привлечения инвестиций при сохранении стратегического контроля устойчивость и стабильность (нельзя добровольно выйти из состава холдинга ограниченный риск ответственности контролирующего лица распределение
• коммерческих рисков между несколькими юридическими лицами гибкость и мобильность в распределении функций и степени автономности дочерних обществ возможность централизации в основном обществе ряда управленческих функций
• и экономия расходов на их реализацию рационализация размещения производственных единиц (использование для
• производства регионов с дешевой рабочей силой или льготными условиями осуществления предпринимательской деятельности)
облегченность процедур создания и реструктуризации холдинга (отсутствие регистрационных процедур при создании, возможность приобретения бизнеса через покупку контрольного пакета акций 182 —

НЕДОСТАТКИ ХОЛДИНГОВОЙ МОДЕЛИ ОРГАНИЗАЦИИ БИЗНЕСА
отсутствие внутри холдинга конкуренции, что создает условия сохранения нерентабельного бизнеса бюрократизация управления, сложность иерархической структуры
неоптимальное налогообложение участников холдинга, отсутствие налогового единства холдинга (за исключением возможности создания консолидированной группы налогоплательщиков)
сложность управления холдинговым объединением большое количество субъектов корпоративных отношений со свойственными им интересами высокие трансакционные издержки (в том числе усложненный докумен-
—
тооборот)
отсутствие адекватного правового регулирования холдингов отсутствие особенностей правового регулирования совершения сделок, в совершении которых имеется заинтересованность между участниками холдинга антимонопольные ограничения, устанавливаемые для группы лиц
— 183 —

ПРАВОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ОБРАЗОВАНИЯ ХОЛДИНГА
В корпоративном законодательстве
дочерность
•
ответственность основного по долгам дочернего снятие корпоративной вуали»)
аффилированность
•
одобрение сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, раскрытие информации
В налоговом законодательстве
взаимозависимость
•
контроль налоговых органов за трансфертным ценообразованием и возможность доначисления налогов, исходя из рыночной цены сделки между взаимозависимыми лицами
взаимозависимость
•
контроль налоговых органов за наличием деловой цели сделок, совершаемых между взаимозависимыми лицами В законодательстве о защите конкуренции
группа
•
лиц рассматривается как единый субъект рынка, что влечет за собой определенные особенности, устанавливаемые законодательством для группы лиц 184 —

СПОСОБЫ УПРАВЛЕНИЯ ДОЧЕРНИМИ ОБЩЕСТВАМИ
П Р А ВО ВЫ Е принятие решений общим собранием акционеров (участников) дочернего общества через представительство в них основного общества формирование состава совета директоров, правления, назначение ЕИО дочернего общества распределение компетенции между органами управления дочернего общества путем ограничения компетенции исполнительных органов и расширения полномочий совета директоров создание внутри холдингового объединения единого правового пространства закрепление в уставе дочернего общества или в договоре между основными дочерними права основного общества давать указания дочернему использование договорной модели предоставление управленческих услуг дочернему обществу
—
выполнение основным обществом функций единоличного исполнительного органа дочерних обществ в качестве управляющей организации создание подконтрольной основному обществу управляющей организации для выполнения функций единоличного исполнительного органа дочерних обществ
О Р ГА НИЗА Ц ИОННЫЕ построение организационной структуры холдингового объединения распределение управленческих и хозяйственных функций между участниками холдингового объединения
организационно-должностная интеграция (перекрестный директорат управление персоналом и системой мотивации
— 185 —

§3. ПРОСТОЕ ТОВАРИЩЕСТВО ПОНЯТИЕ И ПРИЗНАКИ ПРОСТОГО ТОВАРИЩЕСТВА
П РОСТ О Е ТОВАРИЩЕСТВО корпоративное объединение, не имеющее статуса юридического лица, но представляющее собой организационное единство, основанное на созданной участниками имущественной базе.
По договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения иной не противоречащей закону цели (ст. 1041 ГК РФ).
Основные признаки договора простого товарищества:
наличие у сторон по договору общего экономического интереса и согласованной цели соединение участниками своих вкладов организационный характер договора, направленность на создание организационного единства —
• объединения, которое позволит участникам товарищества выступать в имущественном обороте консолидировано образование общей собственности является не целью договора, а способом достижения цели —
• создание объединения, реализующего согласованные цели участников 186 —

ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРОСТОГО ТОВАРИЩЕСТВА КАК КОРПОРАТИВНОГО ОБЪЕДИНЕНИЯ
Основные права участников:
право на участие в управлении общими делами товарищества — реализуется посредством участия товарища в определении решений, принимаемых товариществом право наведение общих дел товарищей — предоставляется каждому
• товарищу, если договором простого товарищества не установлено, что ведение общих дел осуществляется отдельными участниками право на получение информации — право знакомиться со всей документацией поведению дел
Распределение прибыли и убытков простого товарищества пропорционально стоимости вкладов товарищей в общее дело,
• если иное не предусмотрено договором простого товарищества или иным соглашением товарищей 187 —

ОТДЕЛЬНЫЕ ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЪЕДИНЕНИЙ, ОБРАЗОВАННЫХ НА ОСНОВЕ ДОГОВОРА ПРОСТОГО ТОВАРИЩЕСТВА
К ОН СОР Ц И УМ форма организации совместной предпринимательской деятельности нескольких юридических лиц, добровольно объединившихся на долевых началах на определенный срок для выполнения определенного бизнес-проекта, требующего значительных материальных и организационных затрат.
П УЛ добровольная договорная форма объединения предпринимателей, основанная на договоре простого товарищества и распространенная в сфере услуг (торговых, биржевых, страховых, транспортных и пр 188 —

3.1. ИНВЕСТИЦИОННОЕ ТОВАРИЩЕСТВО
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Источники правового регулирования инвестиционного товарищества
ГК РФ Закон об инвестиционных товариществах ДОГОВОРИ Н ВЕСТИ Ц ИОННОГО ТОВАРИЩЕСТВА договор простого товарищества, заключенный для совместной деятельности по инвестированию общего имущества товарищей в допускаемые федеральным законом и данным договором объекты инвестирования в целях реализации инвестиционных, в том числе инновационных, проектов п. 1 ст. 2, ст. 3 Закона об инвестиционных товариществах).
Цель введения конструкции инвестиционного товарищества — установить особенности договора простого товарищества гл. 55
ГК РФ для целей совместного инвестирования 189 —

Стороны договора инвестиционного товарищества и другие лица не вправе размещать рекламу совместной инвестиционной деятельности, атак же привлекать новых лиц посредством публичной оферты.
Товарищи не вправе осуществлять совместную деятельность, которая не является совместной инвестиционной деятельностью п. 3.1 ст. Закона об инвестиционном товариществе)
договор инвестиционного товарищества не прекращается в случае изменения состава его участников, если иное не предусмотрено самим договором ( ст. 19 Закона об инвестиционном товари-
ществе)
нет ограничений на участие в нескольких инвестиционных товариществах
• п. 5 ст. 3 Закона об инвестиционном товариществе)
ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ТОВАРИЩЕСТВА
Конструкция инвестиционного товарищества введена в законодательство с целью предусмотреть особенности договора простого товарищества для его использования в сфере совместного инвестирования.
— 190 —

ОСОБЕННОСТИ ДОГОВОРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ТОВАРИЩЕСТВА
Форма договора инвестиционного товарищества — нотариальная (п. 1 ст. 8 Закона об инвестиционном товариществе).
Доступ к договору третьих лиц договор носит непубличный характер ознакомление возможно с разрешения уполномоченного управляющего товарища п. 2 ст. 8 Закона об инвестиционном товариществе. Договором не может быть предусмотрена конфиденциальность для третьих лиц (негласное инвестиционное товарищество (п. 2 ст. 12 Закона об инвестиционном товариществе).
Срок: договор инвестиционного товарищества должен быть заключен с указанием срока или с указанием цели в качестве отменительного условия, ноне может быть заключен на срок более
15 лет п. 1 ст. 13 Закона об инвестиционном товариществе).
Содержание договора:
размер, состав вкладов сроки и порядок внесения вкладов размер долей каждого из товарищей и порядок изменения этих долей ответственность товарищей за нарушение обязанностей по внесению вкладов ответственность товарищей за неисполнение принятых на себя обязательств иные условия в соответствии с Законом об инвестиционном товариществе
— 191 —

УЧАСТНИКИ ДОГОВОРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ТОВАРИЩЕСТВА ТОВАРИЩИ) Товарищами могут быть юридические лица
(резиденты и нерезиденты РФ, в том числе некоммерческие организации постольку, поскольку осуществление инвестиционной деятельности служит достижению целей, ради которых они созданы, и соответствует этим целям
Количество участников договора товарищества — от 2 до 50 лиц (п. 6 ст. 3 Закона об инвестиционном товариществе. Управляющий товарищ не вправе участвовать одновременно в двух и более договорах инвестиционного товарищества, если хотя бы один из них содержит запрет на такое участие п. 5 ст. 3 Закона об инвестиционном товариществе)
Физические лица не могут являться сторонами договора инвестиционного товарищества 192 —

Уполномоченный управляющий товарищ Юридическое лицо из числа управляющих товарищей (п.п. 3, 5 ст. 4 Закона об инвестиционном
товариществе)
осуществляет учет доходов и
• расходов открывает банковский счет ведет налоговый учет ведет реестр участников дого-
•
вора
В зависимости от возможности управления компанией
Помимо внесения вклада должны осуществлять ведение общих дел товарищества Управляющие товарищи
Товарищи-вкладчики
УЧАСТНИКИ ДОГОВОРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ТОВАРИЩЕСТВА ТОВАРИЩИ) Участники инвестиционного товарищества
Имеют единственную обязанность — внести вклад п. 1 ст. 4 Закона об инвестиционном товариществе. Участие товарища-вкладчика в принятии решений, касающихся общих для товарищей дел возможно в случаях, предусмотренных законом и договором, и не влечет для товарища- вкладчика обязанностей и ответственности как в отношении управляющего товарища п. 1 ст. 4, п. 2.1 ст. 4 Закона об инвестиционном товариществе 193 —

ИМУЩЕСТВО ТОВАРИЩЕЙ
Общее имущество товарищей формируется из вкладов, а также в результате совместной деятельности товарищей
• вкладом управляющего товарища могут быть деньги, иное имущество, имущественные права и
• иные права, имеющие денежную оценку, профессиональные знания, навыки, умения, деловая репутация. Оценка вклада производится в соответствии с договором, а если договором не установлено, то оценщиком — в соответствии с законодательством п. 1 ст. 6 Закона об инвестиционном
товариществе)
вклад товарища, не являющегося управляющим товарищем, может быть сделан только в денежной форме, если иное не предусмотрено договором (п. 4 ст. 6 Закона об инвестиционном това-
риществе)
размер доли каждого из товарищей определяется пропорционально стоимости внесенных ими
• вкладов в общее дело п. 1 ст. 7 Закона об инвестиционном товариществе)
раздел общего имущества или выдел из него долине допускается, если иное не предусмотрено
• самим договором п. 2 ст. 7 Закона об инвестиционном товариществе) Распределение прибыли применяются общие правила для простого товарищества — пропорционально стоимости вклада в
• общее дело, если иное не предусмотрено договором (пп. 1 п. 2 ст. 4 Закона об инвестиционном товариществе ст. 1048 ГК РФ 194 —

Основания
Товарищ-вкладчик
Управляющий товарищ
По общим обязательствам, возникшим не из договора п. 1 ст. 14 Закона об инвестиционном
товариществе)
Отвечают солидарно в случае установления судом вины в нарушении обязательств
Отвечают солидарно
По общим договорным обязательствам, связанным с осуществлением совместной инвестиционной деятельности п. 3 ст. 14 Закона об инвестиционном
товариществе)
Пропорционально ив пределах стоимости долив праве собственности на общее имущество
При недостаточности стоимости общего имущества товарищей — солидарно несут субсидированную ответственность всем своим имуществом
ИМУЩЕСТВЕННАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ТОВАРИЩЕЙ 195 —

ИМУЩЕСТВЕННАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ТОВАРИЩЕЙ
В случае, если договор инвестиционного товарищества расторгнут в отношениях между управляющим товарищем и другими товарищами и договор вследствие этого не был прекращен, такой управляющий товарищ или его правопреемник в течении трех лет с момента расторжения договора инвестиционного товарищества в отношениях между управляющим товарищем и другими товарищами отвечает перед третьими лицами по общим обязательствам, возникшим в период его участия в договоре инвестиционного товарищества, так, как если бы он остался участником договора инвестиционного товарищества п. 1 ст. 18 Закона об инвестиционном товариществе).
Товарищи не вправе осуществлять совместную деятельность, которая не является совместной инвестиционной деятельностью.
По договорным обязательствам, несвязанным с осуществлением товарищами совместной инвестиционной деятельности, ответственность несет товарищ, который принял на себя указанные обязательства в нарушение запрета п.
3.1. ст. 14 Закона об инвестиционном товариществе 196 —

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ТОВАРИЩЕСТВОМ
Ведение общих дел осуществляется только управляющими товарищами. Товарищи-вкладчики и товарищи иностранные организации, не имеющие постоянного представительства в РФ, не могут участвовать введении общих дел товарищей п. 1 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе. В случае, если ведение общих дел товарищей возложено на нескольких управляющих товарищей, договор инвестиционного товарищества должен содержать условие совместного ведения дел п. 13 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе).
Полномочия управляющего товарища на совершение сделок и ведение иных общих дел товарищей основаны на договоре инвестиционного товарищества для осуществления этих полномочий доверенность не требуется п. 8 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе).
Выполнение некоторых полномочий для ведения общих дел управляющий товарищ может поручить другим лицам на основании нотариальной доверенности или договора, если договор инвестиционного товарищества не установил соответствующий запрет.
Решения, касающиеся общих дел, могут быть:

согласованы всеми товарищами приняты управляющим товарищем
—
инвестиционным комитетом, формирование которого, созыв и проведение заседаний, голосование по вопросам повестки дня и принцип распределения голосов определяются договором инвестиционного товарищества (п.п. 4, 4.1 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе)
Компетенция инвестиционного комитета определена в п. 6 ст. 9 Закона об инвестиционном товариществе 197 —

СПОСОБЫ ПРЕКРАЩЕНИЯ УЧАСТИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ТОВАРИЩЕСТВЕ
ОТКАЗ ОТ УЧАСТИЯ (п.п. 2, 3 ст. 13 Закона об инвестиционных товариществах)
Отказ управляющего товарища от участия в договоре инвестиционного товарищества в течение срока его действия или до достижения указанной в договоре цели допускается только в случае письменного согласия на такой отказ всех участников договора инвестиционного товарищества, если иной порядок не определен договором.
Отказ товарищей-вкладчиков, от участия в договоре инвестиционного товарищества в течение срока его действия или до достижения указанной в договоре целине допускается, если иное не определено договором. ПЕРЕДАЧА ПРАВ ПО ДОГОВОРУ ст. 15 Закона об инвестиционных товариществах)
Товарищ- вкладчик, вправе передать свои права и обязанности по договору инвестиционного товарищества полностью или частично другому товарищу либо третьему лицу, если иное не установлено договором инвестиционного товарищества. При этом согласие контрагентов по договорам, заключенным от имени всех участников договора инвестиционного товарищества, на перевод долга по общим договорным обязательствам не требуется. Передача прав и обязанностей управляющего товарища не допускается, если иное не установлено договором инвестиционного товарищества.
РАСТОРЖЕНИЕ ДОГОВОРА (ст. 17 Закона об инвестиционных товариществах)
Товарищи вправе требовать расторжения или изменения договора инвестиционного товарищества, заключенного с указанием срока или с указанием цели в качестве отменительного условия, в отношениях между ними и остальными товарищами в порядке и по основаниям, которые предусмотрены п. 2 ст. 450 ГК РФ 198 —

ОСНОВНЫЕ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ
ГК РФ
• Закон об АО Закон об ООО Закон о банках и банковской деятельности Закон о защите конкуренции Закон об инвестиционном товариществе Федеральный закон от 29 июня 2015 г. № 210-ФЗ
• Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. № 178-ФЗ О приватизации государственного и муниципального имущества»
Временное Положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, утв. Указом Президента РФ от 16 ноября 1992 гидр Обладающие здравым смыслом кредиторы, которым обеспечение не предоставлено, вряд ли будут полагаться на такую бухгалтерскую категорию, как уставный капитал.
Бернард Блэк, Рейнир Крекман, Анна Тарасова
5

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 17

ГЛАВА
ПРАВОВОЙ РЕЖИМ УСТАВНОГО КАПИТАЛА ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ

§1. ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, СТРУКТУРА УСТАВНОГО КАПИТАЛА ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
ПОНЯТИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА
У СТАВ Н Ы Й КАПИТАЛ составляется из номинальной стоимости акций (долей) общества, приобретенных акционерами (участниками).
Вклад в уставный капитал является только одним из источников образования имущества хозяйственного общества.
Уставный капитал не отражает реальной стоимости имущества в собственности общества, которое может быть как больше, таки меньше уставного капитала (в этом случаев установленном законом порядке уставный капитал подлежит уменьшению).
В законодательстве уставный капитал определяется как минимальный размер имущества общества, гарантирующий интересы его кредиторов ст. 25 Закона об АО ст. 14 Закона об ООО. Однако это не означает ограничения ответственности общества размером уставного капитала. Удовлетворение требований кредиторов хозяйственного общества обеспечивается всем принадлежащим обществу имуществом, независимо оттого, было ли это имущество внесено в уставный капитал или приобретено в результате деятельности общества 201 —

ФУНКЦИИ УСТАВНОГО КАПИТАЛА
Распределительная функция — через уставный капитал определяется доля участия в обществе и его при- былях.
Базовая (стартовая) функция

— уставный капитал является имущественной базой для начала деятельности общества.
Гарантийная (обеспечительная) функция — уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Имиджевая (репутационная) функция

— по размеру уставного капитала контрагенты и потребители составляют представление о корпорации 202 —

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ И ЧИСТЫЕ АКТИВЫ ОБЩЕСТВА НА ПРИМЕРЕ АО)
Ч ИСТЫЕ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету (Порядок определения стоимости чистых активов, утв. Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г. № 84н).
Активы общества составляют денежные средства и имущество общества, а пассивы — обязательства общества перед третьими лицами. Стоимость чистых активов общества определяется поданным бухгалтерского учета в порядке, установленном уполномоченным Правительством РФ федеральным органом исполнительной власти, а в случаях, предусмотренных федеральным законом, Центральным банком РФ (абз. 1 п. 3 ст. 35 Закона об АО).
Если стоимость чистых активов общества останется меньше его уставного капитала по окончании отчетного года, следующего за вторым отчетным годом или каждым последующим отчетным годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего отчетного года обязано принять решение об уменьшении уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимости его чистых активов, или о ликвидации общества п. 6 ст. 35 Закона об АО 203 —

МИНИМАЛЬНЫЙ РАЗМЕР УСТАВНОГО КАПИТАЛА
Минимальный размер уставного капитала определен в законодательстве и зависит от организационно-правовой формы хозяйственного общества:
для публичного АО —
100 тыс. руб. для непубличного АО —
10 тыс. руб.
(ст. 26 Закона об АО)
для ООО — 10 тыс. руб. п. 1 ст. 14 Закона об ООО) Максимальный размер уставного капитала хозяйственных обществ неограничен законом.
Минимальные размеры уставных капиталов хозяйственных обществ, осуществляющих банковскую, страховую или иную подлежащую лицензированию деятельность, а также акционерных обществ, использующих открытую (публичную) подписку на свои акции, устанавливаются законами, определяющими особенности правового положения указанных хозяйственных обществ п. 1 ст. 66.2 ГК РФ 204 —

§2. ФОРМИРОВАНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА ПРИ УЧРЕЖДЕНИИ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
ПОРЯДОК И СРОКИ ОПЛАТЫ УСТАВНОГО КАПИТАЛА
ПРИ УЧРЕЖДЕНИИ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
Порядок формирования уставного капитала хозяйственного общества устанавливается его учредительными документами.
При учреждении общества учредители должны урегулировать следующие вопросы:
определить, чем будут оплачиваться приобретаемые акции (доли оценить вклад учредителей, вносимый в уставный капитал неденежными средствами в порядке,
• установленном законодательством п. 2 ст. 66.2 ГК РФ)
определить, в какие сроки должен быть сформирован уставный капитал Сроки оплаты:

если иное не предусмотрено законами о хозяйственных обществах, учредители хозяйственного общества обязаны оплатить не менее трех четвертей его уставного капитала до государственной регистрации общества, а остальную часть уставного капитала хозяйственного общества в течение первого года деятельности общества в случаях, если в соответствии с законом допускается государственная регистрация хозяйственного общества без предварительной оплаты трех четвертей уставного капитала, участники общества несут субсидиарную ответственность по его обязательствам, возникшим до момента полной оплаты уставного капитала п. 4 ст. 66.2 ГК РФ 205 —

ВКЛАД В УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ
Вкладом участника хозяйственного общества в его имущество могут быть денежные средства, вещи, доли (акции) в уставных (складочных) капиталах других хозяйственных товариществ и обществ, государственные и муниципальные облигации. Таким вкладом также могут быть подлежащие денежной оценке исключительные, иные интеллектуальные права и права по лицензионным договорам, если иное не установлено законом (п ст. 66.1 ГК РФ).
При оплате уставного капитала хозяйственного общества должны быть внесены денежные средства в сумме не ниже минимального размера уставного капитала п. 2 ст. 66.2 ГК РФ).
Законом или уставом хозяйственного общества могут быть установлены виды имущества, которое не может быть внесено для оплаты долей в уставном капитале п. 2 ст. 66.1 ГК РФ).
Денежная оценка неденежного вклада в уставный капитал хозяйственного общества должна быть проведена независимым оценщиком. Участники хозяйственного общества не вправе определять денежную оценку неденеж- ного вклада в размере, превышающем сумму оценки, определенную независимым оценщиком (абз. 2 п. 2 ст. 66.2 ГК РФ 206 —

§3. ПРАВОВОЙ РЕЖИМ АКЦИИ
А К Ц И Я — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).
акции могут выпускаться только акционерными обществами уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами ст. 25 Закона об АО, п. 1 ст. 99 ГК РФ)
объем прав акционера зависит от количества и вида (категорий, типов) принадлежащих ему акций при учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. Открытая подписка на акции акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала п. 3 ст. 99 ГК РФ)
законом или уставом общества, не являющегося публичным, могут быть установлены ограничения числа, суммарной номинальной стоимости акций или максимального числа голосов, принадлежащих одному акционеру (п.п. 7. п. 3 ст. 66. 3 ГК РФ ст. 7 Закона об АО 207 —

ВИДЫ АКЦИЙ
В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ОБЪЕМА ПРЕДОСТАВЛЯЕМЫХ ПРАВ
По объему предоставляемых прав акции классифицируют на обыкновенные и привилегированные (ст.ст. 31, 32 Закона об АО).
Сравнение прав, предоставляемых обыкновенными и привилегированными акциями
Обыкновенные акции
Привилегированные акции
предоставляют акционеру:
право голоса на общем
• собрании право на получение дивидендов (если соответствующее решение было принято общим собранием) и ликвидационной стоимости (в случае достаточности имущества общества)
не предоставляют права голоса по большинству вопросов, обсуждаемых общим собранием дают право на получение фиксированных дивидендов и (или)
• ликвидационной стоимости
Уставом непубличного общества могут быть предусмотрены типы привилегированных акций, предоставляющих право голоса по всем или некоторым вопросам компетенции общего собрания акционеров, преимущественное право приобретения размещаемых обществом акций определенных категорий типов) и иные дополнительные права п. 6 ст. 32 Закона об АО 208 —

ГОЛОСУЮЩИЕ И НЕГОЛОСУЮЩИЕ АКЦИИ
Голосующие акции
Неголосующие акции По общему правилу, голосующими являются обыкновенные акции. Обыкновенные акции не голосуют, если они:
не полностью оплачены
• п. 1 ст. 34 Закона об АО)
принадлежат самому
• обществу ст. 72 Закона об АО)
в иных случаях, предусмотренных законом
По общему правилу, неголосующими являются привилегированные акции, за исключением случаев, когда они приобретают право голоса.
Привилегированные акции приобретают право голоса:
по вопросам реорганизации или ликвидации общества по вопросам, связанным с внесением изменений и дополнений
• в устав общества, ограничивающих права акционеров — владельцев привилегированных акций этого типа (п. 4 ст. 32 Закона об АО)
начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям. Данное право прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере п. 5 ст. 32 Закона об АО)
в случаях, предусмотренных п. 6 ст. 32 Закона об АО
— 209 —

ОБЪЯВЛЕННЫЕ И РАЗМЕЩЕННЫЕ АКЦИИ
При отсутствии в уставе общества положения об объявленных акциях общество не вправе размещать дополнительные акции.
Размещенные акции
Объявленные акции
приобретенные акционерами
• п. 1 ст. 27 Закона об АО)
предусмотренные в уставе акции,
• размещение которых возможно в будущем дополнительно к уже размещенным п. 1 ст. 27 Закона об АО)
Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которое общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции, и права, предоставляемые этими акциями п. 1 ст. 27 Закона об АО 210 —

ЦЕЛЫЕ И ДРОБНЫЕ АКЦИИ
В большинстве случаев акции размещаются и обращаются в форме целой акции, однако в определенных законом случаях, если приобретение целого числа акций невозможно, образуются части акций — дробные акции.
Д РОБ НА Я АКЦИЯ часть акции, образуемая в предусмотренных законом случаях и предоставляющая их обладателю права в объеме, соответствующем частице- лой акции, которую она составляет.
Основания возникновения дробных акций:
при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером
•
непубличного общества при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций при консолидации акций Перечень оснований возникновения дробных акций является закрытым п. 3 ст. 25 Закона об АО).
Законодатель не делает различий между правовым режимом дробных и целых акций:

дробная акция предоставляет объём прав равный объёму, соответствующему части акции дробные акции обращаются наравне с целыми акциями
— 211 —

ПОРЯДОК УДОСТОВЕРЕНИЯ ПРАВ НА АКЦИИ
Права владельцев акций фиксируются в специальных списках (реестрах) и подтверждаются выпиской из реестра.
Выписка из реестра не является ценной бумагой (ст. 46 Закона об АО).
Выписка из реестра должна содержать установленную нормативными актами Банка России информацию на дату, указанную в этой выписке
(абз. 10 п. 3 ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг 212 —

§4. ПРАВОВОЙ РЕЖИМ ДОЛИ УЧАСТИЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ООО
Уставный капитал ООО составляется из номинальной стоимости долей его участников. Доля в уставном капитале определяется в процентах или в виде дроби.
Д ОЛЯ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ООО это имущественное право, наделяющее его владельца комплексом корпоративных прав в отношении общества.
Каждый из участников ООО владеет одной долей в уставном капитале, размер и стоимость которой зависит от внесенного участником вклада.
Различают номинальную стоимость и действительную стоимость доли.

Размер доли участника общества должен соответствовать соотношению номинальной стоимости его доли и уставного капитала общества.
Н ОМ И НА ЛЬНА Я СТОИМОСТЬ ДОЛИ УЧАСТНИКА условная абстрактная величина в денежном выражении, определяемом оценочной стоимостью внесенного участником вклада.
Применяется для определения объема корпоративных прав участника.
Д ЕЙ СТ В И ТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ДОЛИ УЧАСТНИКА часть стоимости чистых активов общества, пропорциональная размеру номинальной доли участника.
Применяется для расчетов с участником, например, при его выходе, исключении, выкупе обществом доли у участника и пр 213 —

§5. ИЗМЕНЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
УВЕЛИЧЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается только общим собранием ак-
ционеров
Решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций принимается общим собранием акционеров или единогласно всеми членами совета директоров, если уставом за советом директоров закреплены подобные полномочия (п. 2 ст. 28 Закона об АО)
Решение вопроса об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может быть принято общим собранием одновременно с решением о внесении в устав общества положений об объявленных акциях, необходимых для принятия такого решения, или об изменении положений об объявленных акциях
Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом общества
Правовая основа:
п. 2 ст. 28 Закона об АО п. 1 ст. 100 ГК РФ Увеличение номинальной стоимости акции
Размещение дополнительных акций
Способы увеличения уставного капитала 214 —

УВЕЛИЧЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
В случаях ив порядке, которые предусмотрены Законом об АО, акционерами лицам, которым принадлежат ценные бумаги общества, конвертируемые в его акции, может быть предоставлено преимущественное право покупки дополнительно выпускаемых обществом акций или конвертируемых в акции ценных бумаг (п. 3 ст. 100 ГК РФ).
Увеличение уставного капитала акционерного общества допускается после его полной оплаты п. 2 ст. 100 ГК РФ 215 —

УВЕЛИЧЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА ООО
За счет имущества общества
по решению общего собрания
• участников общества, принятому большинством не менее
2/3 голосов от общего числа голосов участников общества, если необходимость большего числа голосов для принятия такого решения не предусмотрена уставом общества при увеличении уставного капитала общества за счет его имущества пропорционально увеличивается номинальная стоимость долей всех участников общества без изменения размеров их долей
(п. 3 ст. 18 Закона об ООО)
За счет дополнительных вкладов участников общества
по решению общего
• собрания участников общества, принятому большинством не менее 2/3 голосов от общего числа участников общества, если необходимость большего числа голосов для принятия такого решения не предусмотрена уставом общества (п. 1 ст.
19 Закона об ООО)
На основании заявления участника (участников) общества о внесении дополнительного вклада и (или, если это не запрещено уставом общества, заявления третьего лица (заявлений третьих лицо принятии его в общество и внесении вклада
по решению общего собрания, принятому единогласно всеми участниками общества. Одновременно с решением об увеличении уставного капитала должно быть принято решение о внесении в устав общества изменений в связи с увеличением уставного капитала общества такое решение должно быть принято единогласно всеми участниками общества п. 2 ст. 19 Закона об ООО)
Увеличение уставного капитала ООО 216 —

УМЕНЬШЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
Хозяйственное общество вправе, а в предусмотренных законом случаях, обязано уменьшить свой уставный капитал.
Уменьшение уставного капитала может осуществляться путем:
Уменьшения номинальной стоимости акций долей всех участников общества)
Сокращения общего количества акций погашения долей, принадлежащих обществу 217 —

УМЕНЬШЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
Обязанность уменьшить уставный капитал хозяйственного общества возникает, если стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала по окончании отчетного года, следующего за вторым отчетным годом или каждым последующим отчетным годом. В таком случае общество обязано принять решение об уменьшении уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимости его чистых активов или о ликвидации общества ст. 35 Закона об АО, ст. 20 Закона об ООО).
Обязательным условием уменьшения уставного капитала общества является уведомление кредиторов общества с предоставлением им права требовать исполнения обязательств (п. 1 ст. 101 ГК РФ).
Общество не вправе уменьшать размер уставного капитала, если в результате такого уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного на дату представления документов для государственной регистрации соответствующих изменений в уставе общества.
Уменьшение уставного капитала АО путем покупки и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена в уставе общества п. 2 ст. 101 ГК РФ 218 —

§6. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И ИЗМЕНЕНИЯ
УСТАВНОГО КАПИТАЛА В АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ.
ЭМИССИЯ АКЦИЙ
ПОНЯТИЕ ЭМИССИИ
Э МИССИЯ установленная Законом о рынке ценных бумаг последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).
Э МИСС ИОННАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих
• удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Законом о рынке ценных бумаг формы и порядка размещается выпусками имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг 219 —

ПОНЯТИЕ ЭМИССИИ
Участники эмиссии:
эмитент
• инвестор (корпоративный, индивидуальный профессиональные участники рынка ценных бумаг консультанты, аудиторы, оценщики государственный орган-регулятор процесса эмиссии — Банк России
I P O ( I N I T I A L P U B L I C O F F E R I N G — первоначальное публичное размещение) — публичное размещение акций компании на бирже — завершающий этап эмиссии, ноне всякая эмиссия завершается и имеет целью Понятие открытая подписка шире, чем понятие «IPO», поскольку акции могут размещаться среди неограниченного круга лиц не только на бирже 220 —

ПРОЦЕДУРА ЭМИССИИ
(ст. 19 Закона о рынке ценных бумаг * Выпуск ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объём прав их владельцами имеющих одинаковую номинальную стоимость ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).
Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг*
Принятие эмитентом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг
Размещение эмиссионных ценных бумаг
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг Сопровождается государственной регистрацией проспекта ценных бумаг в обязательном или добровольном порядке. Решение о регистрации проспекта ценных бумаг принимается Банком России
Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг 221 —

ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ О РАЗМЕЩЕНИИ
Решением об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций должны быть определены:
количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций и привилегированных акций каждого типа в пределах количества объявленных акций этой категории (типа, способ размещения цена размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, или порядок ее определения, в том числе цена размещения или порядок определения цены размещения дополнительных акций лицам, имеющим преимущественное право приобретения размещаемых акций форма оплаты дополнительных акций, размещаемых посредством подписки иные условия размещения — по усмотрению общества В большинстве случаев решение о размещении акций принимается общим собранием акционеров 222 —

УТВЕРЖДЕНИЕ РЕШЕНИЯ О ВЫПУСКЕ.
ГОСУДАРСТВЕННАЯ РЕГИСТРАЦИЯ ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Р Е Ш Е НИ Е О ВЫПУСКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой, который утверждается на основании ив соответствии с решением о размещении.
Решение о выпуске утверждается советом директоров или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами его функции. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается высшим органом управления, если иное не установлено федеральными законами. Государственная регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг осуществляется Банком России ст. 20 Закона о рынке ценных бумаг).
Регистрация осуществляется в течение 30 дней ив случае предоставления всех документов и соответствия выпуска всем условиям, выпуск получает государственный регистрационный номер. В случае необходимости предоставления дополнительных документов и сведений срок регистрации увеличивается до 30 дней 223 —

УТВЕРЖДЕНИЕ РЕШЕНИЯ О ВЫПУСКЕ.
ГОСУДАРСТВЕННАЯ РЕГИСТРАЦИЯ ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Документы для регистрации выпуска акций, размещаемых путем открытой подписки при приобретении акционерным обществом публичного статуса, представляются в Банк России до внесения в
ЕГРЮЛ сведений о фирменном наименовании общества, содержащем указание на то, что общество является публичным.
По общему правилу, сделки с акциями можно заключатьв отношении зарегистрированных ценных бумаг. Сделки, заключенные при отсутствующей государственной регистрации выпуска ценных бумаг, являются недействительными 224 —

ПРОСПЕКТ ЦЕННЫХ БУМАГ
П РОС ПЕК Т ЦЕННЫХ БУМАГ официальный документ, который готовится компанией-эмитентом в случаях, установленных Законом о рынке ценных бумаги содержит существенную информацию об эмитенте и его ценных бумагах.
Проспект ценных бумаг утверждается советом директоров и подписывается единоличным исполнительным органом и главным бухгалтером общества.
Требования к форме и содержанию проспекта ценных бумаг устанавливаются Банком России.
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, должна сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг 225 —

ПРОСПЕКТ ЦЕННЫХ БУМАГ
Регистрация проспекта ценных бумаг не производится*:
если ценные бумаги размещаются лицам, являющимся квалифицированными инвесторами ценные бумаги размещаются среди лиц, которые на определенную дату являлись или являются
• акционерами акционерного общества — эмитента ценные бумаги предлагаются лицам, число которых не превышает 150 человек ценные бумаги размещаются путем закрытой подписки
• сумма привлекаемых эмитентом денежных средств в течение одного года не превышает 200 млн
•
руб.
сумма привлекаемых эмитентом, являющимся кредитной организацией, денежных средств в течение одного года не превышает 4 млрд руб.
сумма денежных средств, вносимая в оплату ценных бумаг каждым из потенциальных приобрета-
•
телей составляет не менее 4 млн руб.
в случае государственной регистрации отдельного выпуска облигаций, если проспект облигаций
• зарегистрирован одновременно с государственной регистрацией программы облигаций
* Регистрация проспекта ценных бумаг производится всегда, если количество лиц, среди которых размещаются ценные бумаги, превышает 500 человек 226 —

РАЗМЕЩЕНИЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Р АЗ М ЕЩЕ НИ Е — отчуждение эмиссионных ценных бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок ст. 2 Закона о рынке ценных бу-
маг).
Размещение осуществляется путём:
совершения сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам внесения приходных записей по лицевым счетам или по счетам депо первых владельцев (в случае
• размещения именных ценных бумаг)
Способы размещения:
Открытая подписка — размещение ценных бумаг среди неограниченного круга лиц
Закрытая подписка — размещение среди заранее известного круга лиц, определенного в решении о выпуске 227 —

РАЗМЕЩЕНИЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Публичное общество вправе проводить размещение акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции, посредством как открытой, таки закрытой подписки. Уставом публичного общества и правовыми актами РФ может быть ограничена возможность проведения закрытой подписки публичными обществами.
Непубличное общество не вправе проводить размещение акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции, посредством открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц п. 2 ст. 39 Закона об АО).
А Н ДЕ Р РАЙ Т И Н Г — организация выпуска и распределения ценных бумаг на рынке. АНД ЕР РАЙ ТЕР профессиональный участник рынка ценных бумаг, который на основании эмиссионного соглашения осуществляет покупку эмиссионных ценных бумагу эмитента при их размещении и последующую перепродажу их инвесторам 228 —

ПОДГОТОВКА ОТЧЕТА (УВЕДОМЛЕНИЯ)
И РЕГИСТРАЦИЯ ИТОГОВ РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
Эмитент представляет в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска ценных бумага при соблюдении условий, предусмотренных п. 2 ст. 25 Закона о рынке ценных бумаг, вправе вместо отчета представить уведомление об итогах выпуска ценных бумаг (п. 8.1 Стандартов
эмиссии).
Не позднее 30 дней с момента размещения последней ценной бумаги, эмитент обязан предоставить отчет о размещении, подготовленный в соответствии с требованиями законодательства ст. 25 Закона о рынке ценных бумаг).
Отчет (уведомление) об итогах выпуска ценных бумаг хозяйственного общества утверждается единоличным исполнительным органом этого общества, если уставом принятие решения по указанному вопросу не отнесено к компетенции коллегиального исполнительного органа или совета директоров п. 8.7 Стандартов эмиссии).
Регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в его государственной регистрации в течение 14 дней с даты получения им документов п. 8.12 Стандартов эмиссии 229 —

ОСНОВНЫЕ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ
ГК РФ Закон о рынке ценных бумаг
• Закон об АО
• Закон об ООО
• Федеральный закон от 29 июня 2015 г. № 210-ФЗ
• Стандарты эмиссии Положение о раскрытии информации
• Порядок определения стоимости чистых активов,
•
утв. Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г.
№ н Указание Банка России от 13 октября 2014 г. № У
• О порядке присвоения и аннулирования государственных регистрационных номеров или идентификационных номеров выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг 230 —

Правовой порядок тогда только будет крепок, когда будут в точности определены в конкретных случаях те интересы, которые защищены законом, иначе говоря, когда будет в точности определен объем и объект субъективного права. Е. А. Нефедьев
6

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 17

ГЛАВА
КОРПОРАТИВНЫЕ ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ УЧАСТНИКОВ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ

§1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ
УЧАСТНИКОВ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
ПОНЯТИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ
УЧАСТНИКОВ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
С У Б Ъ Е К Т ИВ НО Е ПРАВО основанная на нормах объективного права мера возможного поведения управомоченного лица, в том числе, требовать определенного поведения от обязанных лиц. КОРПОРАТИВНЫЕ ПРАВА это субъективные права особого характера, отличающиеся от вещных и обязательственных прав, представляющие совокупность неимущественных
(организационно-управленческих), имущественных и преимущественных прав участника, вытекающих из участия в корпоративной организации.
— 232 —

ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ УЧАСТНИКОВ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБЩЕСТВ
Корпоративные права
Имущественные права
Неимущественные организационно- управленческие) права
Преимущественные права 233 —

ПЕРЕЧЕНЬ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ
Перечень корпоративных прав содержится в ст. 65.2 ГК РФ применительно ко всем видам корпораций и конкретизируется применительно к хозяйственным товариществами обществам в ст. 67 ГК РФ.
Права участников корпорации:
участвовать в управлении делами корпорации получать информацию о деятельности корпорации и знакомиться с ее бухгалтерской и иной документацией принимать участие в распределении прибыли корпорации
• получать в случае ликвидации корпорации часть имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимость требовать исключения другого участника из корпорации (кроме публичных акционерных об
ществ)
другие права, предусмотренные законом или учредительным документом корпорации
— 234 —

§2. НЕИМУЩЕСТВЕННЫЕ
(ОРГАНИЗАЦИОННО-УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ) ПРАВА
права, связанные с участием в управлении делами общества
права, связанные с осуществлением контроля за деятельностью органов управления общества и финансово-хозяйственным состоянием общества
права на получение информации о деятельности
общества
Неимущественные (организационно-управленческие) права участников хозяйственных обществ 235 —

ПРАВОМОЧИЯ НА УЧАСТИЕ В УПРАВЛЕНИИ ДЕЛАМИ ОБЩЕСТВОМ
Абз. 1 п. 1 ст. 65.2 ГК РФ
Законодательством предусмотрены следующие правомочия на участие в управлении делами общества участие в подготовке к проведению общего собрания акционеров (участников
в том числе, внесение вопросов в повестку дня собрания, выдвижение кандидатов в органы управления и иные органы хозяйственного общества (ст. 53 Закона об АО ст. 36 Закона об ООО)
участие в общем собрании акционеров (участников, хозяйственного общества
— лично или через своего представителя (ст.ст. 51, 57 Закона об АО ст. 37 Закона об ООО)
голосование по вопросам повестки дня общего собрания акционеров (участников
(ст.ст. 31,
32, 49, 59–61 Закона об АО ст. 32 Закона об ООО)
требование проведения внеочередного общего собрания акционеров (участников
п. 1 ст. 55 Закона об АО п. 2 ст. 35 Закона об ООО)
созыв внеочередного общего собрания участников ООО
при наличии оснований, предусмотренных законом п. 4 ст. 35 Закона об ООО)
обращение в суд с требованием о понуждении АО провести внеочередное общее собрание в случаях, предусмотренных в законе п. 8 ст. 55 Закона об АО)
Права на участие в управлении могут быть ограничены только законом или уставом общества в предусмотренных законом случаях 236 —

ЛИЦА, ИМЕЮЩИЕ ПРАВО НА УЧАСТИЕ В ОБЩЕМ СОБРАНИИ
Право на участие в общем собрании
АО:
ООО:
правом принять участие в общем собрании акционеров обладают лица, включенные в список лиц, который составляется на основании данных реестра акционеров общества ст. 51 Закона об АО) правом принять участие в общем собрании участников обладают все участники общества ст. 32 Закона об ООО 237 —

ПРАВА, СВЯЗАННЫЕ С ОСУЩЕСТВЛЕНИЕМ КОНТРОЛЯ ЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОРГАНОВ УПРАВЛЕНИЯ И ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННЫМ СОСТОЯНИЕМ ОБЩЕСТВА
Формы осуществления контроля:
рассмотрение и утверждение годового отчета, годовой бухгалтерской
• финансовой) отчетности, в том числе отчетов о прибыли и убытках, на годовом общем собрании акционеров (участников) общества (пп. 6 п. 2. ст. 33 Закона об ООО пп. 11, п. 1 ст. 48 Закона об АО)
избрание на общем собрании ревизионной комиссии (ревизора) общества для проверки (ревизии) финансово-хозяйственной деятельности общества п. 6 ст. 32, ст. 47 Закона об ООО ст. 85 Закона об АО)
утверждение на общем собрании аудитора для проведения аудиторской проверки финансово-хозяйственной деятельности общества
(пп. 10, п. 2 ст. 33 Закона об ООО ст. 86 Закона об АО)
требование о проведении аудиторской проверки финансово хозяйственной деятельности общества ст. 48 Закона об ООО 238 —

ПРАВА, СВЯЗАННЫЕ С ОСУЩЕСТВЛЕНИЕМ КОНТРОЛЯ ЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОРГАНОВ УПРАВЛЕНИЯ И ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННЫМ СОСТОЯНИЕМ ОБЩЕСТВА
Р Е ВИЗ ИОННАЯ КОМИССИЯ орган внутреннего контроля за финансово- хозяйственной деятельностью общества.
Цель ревизионной проверки

— контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества. АУДИТ независимая проверка бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируе- мого лица в целях выражения мнения о достоверности такой отчетности (п. 3 ст. 1 Федерального закона Об аудиторской деятельности. Цель аудита — оценка соответствия ведения учета требованиям законодательства и достоверности отражения результатов хозяйственной деятельности в бухгалтерской отчетности 239 —

ПРАВО НА ПОЛУЧЕНИЕ ИНФОРМАЦИИ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБЩЕСТВА
Право на получение информации о деятельности общества реализуется посредством:
доступа участника к бухгалтерской (финансовой) и иной документации общества
•
(абз. 3 п. 1 ст. 65.2
ГК РФ, ст. 91 Закона об АО ст. 50 Закона об ООО)
доведения до участников сведений, связанных с созывом и проведением общих собраний акционеров и общих собраний участников (ст.ст. 52, 92 Закона об АО ст. 36 Закона об ООО)
раскрытие информации о деятельности общества:
корпорация осуществляет информирование в силу лежащей
• на ней обязанности без специального запроса участника информация обращена не к конкретно персонифицированному лицу, а к каждому участнику доступ к информации получают не только участники, но и
• иные лица (за исключением случая сообщения о проведении общего собрания и его итогах в определенных формах)
предоставление информации по запросу участника
ст. 67 ГК РФ ст.ст. 88–93
• Закона об АО ст.ст. 49–50 Закона об ООО ст. 30 Закона о рынке ценных бумаг, Положение о раскрытии ин-
формации
Способы реализации права на получение информации можно разделить на
— 240 —

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБЩЕСТВА
Р АС КРЫТ И Е ИНФОРМАЦИИ это обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации в соответствии с процедурой, гарантирующей ее нахождение и получение ст. 30 Закона о рынке ценных бумаг).
Объем раскрытия информации зависит от организационно- правовой формы хозяйственного общества и от иных обстоятельств, определенных законодательством выпуск эмиссионных ценных бумаг, регистрация проспекта ценных бумаги др 241 —

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБЩЕСТВА
Непубличные АО и ООО Не должны публично раскрывать информацию о своей деятельности. Исключение публичное размещение указанными обществами облигаций или иных эмиссионных ценных бумаг (п. 2 ст. 92 Закона об АО п. 2 ст. 49 Закона об ООО)
Непубличное общество с числом акционеров
• более 50 обязано раскрывать годовой отчет общества, годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность в порядке, предусмотренном законодательством РФ о ценных бумагах для раскрытия информации на рынке ценных бумаг (пп.1 п. 1 ст. 92 Закона об АО. Публичные АО Обязаны публично раскрывать информацию
• о своей деятельности п. 1 ст. 92 Закона об АО п. 6 ст. 97 ГК РФ, а именно годовой отчет общества, годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность проспект ценных бумаг общества в случаях, предусмотренных правовыми актами РФ сообщение о проведении общего собрания акционеров в порядке, предусмотренном Законом об АО
иные сведения, определяемые Банком России
— 242 —

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ИНФОРМАЦИИ ПО ЗАПРОСУ УЧАСТНИКА
Участники общества не обязаны раскрывать цели и мотивы, а также иным образом обосновывать свое требование о предоставлении обществом информации п. 1 Информационного письма Президиума ВАС РФ от 18 января 2011 г. № 144 О некоторых вопросах практики рассмотрения арбитражными судами споров о предоставлении информации участникам хозяйственных обществ»).
Общество обязано обеспечить доступ участников к документам общества, а также по требованию участника — предоставить копии данных документов (абз. 3 п. 1 ст. 65.2 ГК РФ ст. 50 Закона об ООО ст. 91 Закона об АО).
Документы должны быть предоставлены обществом в течение семи рабочих дней со дня предъявления соответствующего требования (п. 2 ст. 91 Закона об АО).
Перечень документов, которые обязано хранить общество, содержится в ст.ст. 88-93 Закона об АО, ст.ст. 49, 50 Закона об ООО, ст.ст. 9, 10 и 13 Закона обух- галтерском учете 243 —

ЗАВИСИМОСТЬ ПРАВА АКЦИОНЕРА НА ИНФОРМАЦИЮ ОТ КОЛИЧЕСТВА ПРИНАДЛЕЖАЩИХ ЕМУ АКЦИЙ (ПРИМЕРЫ) Владение не менее чем 1% голосующих акций дает право требовать для ознакомления список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, при этом данные документов и почтовый адрес физических лиц, включенных в этот список, предоставляются только с согласия этих лиц п. 4 ст. 51 Закона об АО).
Владение более 1% голосующих акций открывает доступ к реестру акционеров и обязывает держателя реестра по запросу такого акционера предоставить данные из реестра об имени наименовании) зарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг (п. 3 ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг).
Владение

не менее 25% голосующих акций общества, в т.ч. в совокупности с другими акционерами, предоставляет право надо- ступ к документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа общества п. 1 ст. 91 Закона об АО 244 —

§3. ИМУЩЕСТВЕННЫЕ ПРАВА
К имущественным правам участников относятся:
Право на участие в распределении прибыли
Право на получение части имущества общества при его ликвидации — ликвидационной квоты 245 —

ПРАВО НА УЧАСТИЕ В РАСПРЕДЕЛЕНИИ ПРИБЫЛИ
Содержание права на участие в распределении прибыли
(абз. 2 п ст. 67 ГК РФ)
участие в принятии общим собранием акционеров (участников) решения о распределении прибыли, полученной обществом по итогам деятельности за определенный период получение части чистой прибыли общества, приходящейся на принадлежащую акционеру (участнику) акцию (долю участия)
В АО распределяемая между акционерами прибыль именуется дивидендом. ДИВИДЕНД часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению между акционерами, приходящаяся на одну обыкновенную или привилегированную акцию.
— 246 —

УСЛОВИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ПРАВА УЧАСТНИКА НА ПОЛУЧЕНИЕ ДИВИДЕНДОВ
владение акциями на определенную дату
• дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивиденда, не может быть установлена ранее 10 и позднее 20 дней с даты принятия такого решения п. 5 ст. 42 Закона об АО)
для акций, обращающихся на организованных торгах — не ранее 10 дней, ноне позднее 20 дней с даты принятия решения п. 5, п . 7 ст. 42 Закона об АО)
наличие чистой прибыли (прибыль после налогообложения) наконец отчетного бухгалтерского периода (квартал, полугодие, год) п. 2 ст. 42 Закона об АО)
решение общего собрания общества о распределении прибыли
• п. 3 ст. 42 Закона об АО)
Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по обыкновенным акциями привилегированным акциям, размер дивидендов по которым не определен, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов (в том числе накопленных дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям) по всем типам привилегированных акций, размер дивидендов по которым определен уставом общества п. 2 ст. 43 Закона об АО)
Наличие всех условий обязательно 247 —

ПОРЯДОК ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ В АО
Содержание решения о выплате дивидендов
размер дивидендов по акциям каждой категории (типа форма их выплаты
• порядок выплаты дивидендов в неденежной форме
• дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов Размер дивидендов
пропорционально количеству принадлежащих акционерам акций определенной категории
• типа) (ст.ст. 31, 32 Закона об АО)
выплата дивидендов осуществляется в денежной форме в безналичном порядке, если иное не
• предусмотрено уставом общества (п.п. 1, 8 ст. 42 Закона об АО)
не может быть больше размера, рекомендованного советом директоров
• п. 4 ст. 42 Закона об АО)
Срок выплаты дивидендов определяется общим собранием, ноне позднее чем номинальному держателю — участнику рынка ценных бумаг — 10 рабочих дней другим акционерам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов 248 —

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ В ООО
Ст. 28 Закона об ООО
Условия возникновения права участника на получение части прибыли:
наличие по результатам финансового периода (квартал, полугодие, год) чистой прибыли
И
наличие положения в уставе о порядке распределения прибыли
ИЛИ
решение участников о распределении прибыли
Размер выплачиваемой части прибыли:
определяется уставом либо решением или соглашением участников и может быть непропорционален долям участия
Положения устава о непропорциональном распределении прибыли должны быть приняты участниками общества единогласно.
если уставом, решением или соглашением участников не определено иное, прибыль распределяется пропорционально долям, принадлежащим участникам
Срок и порядок выплаты части прибыли определяются уставом, при этом:
если срок выплаты уставом или решением не установлен — он равен 60 дням со дня принятия
• решения 249 —

АО
ООО
Общество не вправе принимать решение о распределении прибыли
(п.п. 1–3 ст. 43 Закона об АО, п ст. 29 Закона об ООО)
до полной оплаты всего уставного капитала общества до выкупа всех акций, которые
• должны быть выкуплены в соответствии со ст.ст. 75, 76 Закона об АО
до выплаты действительной стоимости доли или части доли участника общества в случаях, предусмотренных Законом об ООО
если на момент принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате принятия такого решения если на момент принятия такого решения стоимость чистых активов
• общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия такого решения
ОГРАНИЧЕНИЯ НА РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ВЫПЛАТУ ЧАСТИ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ 250 —

АО
ООО
Общество не вправе выплачивать
прибыль
(п. 4 ст. 43 Закона об АО, п. 2 ст. 29 Закона об ООО)
если на момент выплаты общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты если на момент выплаты стоимость чистых активов общества меньше
• его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате выплаты
ОГРАНИЧЕНИЯ НА РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ВЫПЛАТУ ЧАСТИ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ 251 —

ПРАВА, СВЯЗАННЫЕ С ПОЛУЧЕНИЕМ ЧАСТИ ИМУЩЕСТВА ОБЩЕСТВА В СЛУЧАЕ ЕГО ЛИКВИДАЦИИ
участник хозяйственного общества имеет право на получение части имущества общества в случае
• его ликвидации — право на ликвидационную квоту имущество распределяется после произведенных расчетов с кредиторами ст. 67 ГК РФ)
размер ликвидационной квоты определяется на основании данных ликвидационного баланса, составленного ликвидационной комиссией и утвержденного общим собранием участников хозяйственного общества (п.п. 6, 8 ст. 63 ГК РФ)
право на получение части имущества ликвидируемого общества имеют все владельцы акций
• участники ООО)
требования акционеров (участников) удовлетворяются в строго определенной законом очередности ст. 23 Закона об АО ст. 58 Закона об ООО)
Акционеры — владельцы привилегированных акций могут иметь преимущественное право на получение ликвидационной квоты, если уставом общества определена ликвидационная стоимость по привилегированным акциям (п. 1 ст. 23 Закона об АО 252 —

§4. ПРЕИМУЩЕСТВЕННЫЕ ПРАВА
ПРЕИМУЩЕСТВЕННЫЕ ПРАВА
Ст.ст. 7, 40 и 41 Закона об АО ст. 21 Закона об ООО
Реализация преимущественных прав позволяет акционеру (участнику) сохранить свою долю в уставном капитале, обеспечивая как имущественные права акционера (участника, таки управленческий контроль над обществом
Виды преимущественных прав
преимущественное право приобретения долей участия в обществах с ограниченной ответственностью, отчуждаемых участниками в пользу третьих лиц (ст. 21 Закона об ООО) преимущественное право приобретения акций непубличного акционерного общества, отчуждаемых в пользу третьих лиц (п.п. 3, 4 ст. 7 Закона об АО преимущественное право покупки дополнительно выпускаемых акций (эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции) — в акционерных обществах (пп. 7 п. 3 ст. 66.3, п. 3 ст. 100 ГК РФ ст. 40 Закона об АО Согласно ч. 11 ст. 27 Федерального закона РФ от 29 июня 2015 г. № 210-ФЗ акционеры общества, которое на 1 сентября 2014 г. являлось ЗАО и устав которого не предусматривал преимущественного права его акционеров на приобретение акций, продаваемых другими акционерами этого общества, до приведения устава такого общества в соответствие с положениями ГК РФ пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них.
— 253 —

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННОГО ПРАВА ПРИОБРЕТЕНИЯ ДОЛЕЙ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ООО, ОТЧУЖДАЕМЫХ УЧАСТНИКАМИ В ПОЛЬЗУ ТРЕТЬИХ ЛИЦ
Ст. 21 Закона об ООО
Условия осуществления Только по договорам продажи доли (части доли. Пропорционально долям участников в уставном капитале, если уставом общества не предусмотрен иной порядок
Преимущественное право приобретения долей обществом
В случае, если это право предусмотрено уставом общества и участники не использовали своего преимущественного права ( п. 5 ст. 21 Закона об ООО)
Порядок извещения
Направление через общество извещения, которое признается офертой п. 5 ст. 21 Закона об ООО)
Цена реализации
участникам/ обществу
Цена предложения третьему лицу либо определенная уставом цена п. 7 ст. 21 Закона об ООО 254 —

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННОГО ПРАВА ПРИОБРЕТЕНИЯ ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В ООО, ОТЧУЖДАЕМЫХ УЧАСТНИКАМИ В ПОЛЬЗУ ТРЕТЬИХ ЛИЦ
Ст. 21 Закона об ООО
Цена и условия
реализации
третьему лицу
Не ниже установленной в оферте для общества и его участников цены и на условиях, которые были сообщены обществу и его участникам, или по цене, которая не ниже заранее определенной уставом цены
(п. 7 ст. 21 Закона об ООО) Возможность
отказа
если в срок не позднее дня получения оферты поступило извещение о ее отзыве (неполученная) от полученной оферты — с согласия всех участников общества, если
• иное не предусмотрено уставом общества (п. 5 ст. 21 Закона об ООО 255 —

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННОГО ПРАВА ПРИОБРЕТЕНИЯ ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В ООО, ОТЧУЖДАЕМЫХ УЧАСТНИКАМИ В ПОЛЬЗУ ТРЕТЬИХ ЛИЦ
Ст. 21 Закона об ООО
Сроки реализации преимущественного права
определены законом с возможностью предусмотреть в уставе более длительные сроки (п.п. 5, 7 ст. 21 Закона об ООО)
Возможность реализации преимущественного права на часть предлагаемой к продаже доли
имеется (п.п. 5–7 ст. 21 Закона об ООО 256 —

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННОГО ПРАВА ПРИОБРЕТЕНИЯ АКЦИЙ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ НЕПУБЛИЧНОГО ОБЩЕСТВА
П.п. 3, 4 ст. 7 Закона об АО
Условия возникновения Отчуждение акций по возмездным договорам Пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из акционеров, если иное не предусмотрено уставом
Преимущественное право приобретения акций обществом Если это право предусмотрено уставом общества в случае, если акционеры не использовали свое преимущественное право п. 3 ст. 7 Закона об АО)
Порядок извещения
Направление через общество извещения п. 4 ст. 7 Закона об АО)
Цена реализации
акционерам/обществу
При отчуждении акций по договорам купли-продажи — цена предложения третьему лицу либо цена, определенная уставом общества. По иным возмездным договорам — только по цене, определенной уставом общества п. 3 ст. 7 Закона об АО 257 —

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННОГО ПРАВА ПРИОБРЕТЕНИЯ АКЦИЙ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ НЕПУБЛИЧНОГО ОБЩЕСТВА
П.п. 3, 4 ст. 7 Закона об АО Применительно к ЗАО имелась правовая позиция, что должны быть приобретены все предлагаемые к продаже акции
(пп.5 п Постановления Пленума ВАС РФ от 18 ноября 2003 г. Сроки реализации преимущественного права
Срок определен уставом общества, ноне может быть менее чем 10 дней со дня получения извещения обществом (абз. 2 п. 4 ст. 7 Закона об АО)
Возможность реализации преимущественного права на часть предлагаемых к продаже акций Законом не предусмотрена
— 258 —

преимущественное право
• предоставляется всем акционерам пропорционально количеству принадлежащих им акций этой категории (типа)
при размещении акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции
• по закрытой подписке, для возникновения у акционера преимущественного права требуется наличие двух условий размещение акций осуществляется не только среди акционеров общества
—
преимущественное право может осуществляться лишь акционером, голосовавшим против или не принимавшим участие в голосовании по вопросу о размещении акций посредством закрытой подписки п. 1 ст. 40 Закона об АО)
ПРЕИМУЩЕСТВЕННЫЕ ПРАВА ПОКУПКИ ДОПОЛНИТЕЛЬНО ВЫПУСКАЕМЫХ АКЦИЙ эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции) Преимущественные права покупки в случаях, предусмотренных Законом об АО п. 3 ст. 100 ГК РФ)
При проведении открытой подписки (п. 2 ст. 7, п. ст. 40 Закона об АО)
При проведении закрытой подписки (п. 2 ст. 7, п. 1 ст. 40 Закона об АО Акционерное общество может размещать эмиссионные ценные бумаги по закрытой подписке, если это не запрещено уставом самого общества или правовыми актами РФ (ст. 39 Закона об АО 259 —

ПРОЦЕДУРА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННЫХ ПРАВ ПОКУПКИ ДОПОЛНИТЕЛЬНО ВЫПУСКАЕМЫХ АКЦИЙ эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции) Порядок осуществления преимущественных прав акционеров при дополнительном выпуске акций эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции) регулируется ст. 41 Закона об АО.
I ЭТАП
Уведомление управомоченных лицо возможности осуществления преимущественного права в порядке, предусмотренном Законом об АО для сообщения о проведении общего собрания
акционеров)
Уведомления должны содержать сведения о количестве размещаемых ценных бумаг о цене их размещения о порядке определения количества ценных бумаг, которое вправе приобрести каждое управомоченное лицо о порядке подачи в общество заявлений о приобретении ценных бумаг о сроке, в течение которого такие заявления должны поступить в общество. Срок действия преимущественного права — не должен быть менее 45 дней с момента направления или уведомления акционера о возможности осуществления преимущественных прав 260 —

ПРОЦЕДУРА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРЕИМУЩЕСТВЕННЫХ ПРАВ ПОКУПКИ ДОПОЛНИТЕЛЬНО ВЫПУСКАЕМЫХ АКЦИЙ эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции ЭТАП
Оплата приобретаемых ценных бумаг должна быть произведена заранее, до подачи в общество заявления, к которому прикладывается квитанция об оплате
До окончания срока действия преимущественного права общество не вправе размещать ценные бумаги лицам, не имеющим преимущественного права.
Уставом непубличного общества или акционерным соглашением, сторонами которого являются все акционеры, может быть определен иной порядок осуществления преимущественного права приобретения размещаемых непубличным обществом акций либо эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции (п. 5 ст. 41 Закона об АО ЭТАП
Подача в общество письменного заявления о приобретении ценных бумаг Заявление должно содержать имя и местонахождения заявителя количество приобретаемых ценных бумаг срок, в течение которого заявления должны поступить в общество 261 —

§5. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПРАВА УЧАСТНИКОВ ООО
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПРАВА УЧАСТНИКОВ ООО
Участники ООО могут наделяться дополнительными правами как имущественного, таки неимущественного характера п. 2 ст. 8 Закона об ООО. Особенности дополнительных прав
дополнительные права носят персонифицированный характер при отчуждении доли участником предоставленные ему дополнительные права новому участнику не передаются дополнительные права должны
• быть закреплены в уставе общества Процедура предоставления и прекращения дополнительных прав
предоставление дополнительных прав производится единогласным решением участников общества прекращение дополнительных прав, предоставленных
• всем участникам общества, осуществляется по решению общего собрания участников общества, принятому всеми участниками единогласно прекращение или ограничение дополнительных прав, предоставленных определенному участнику, осуществляется поре- шению общего собрания большинством не менее 2/3 голосов общего числа голосов участников общества, если участник, которому принадлежат дополнительные права, голосовал за принятие такого решения или дал письменное согласие участник общества, которому предоставлены дополнительные права, может сам отказаться от осуществления принадлежащих ему прав, направив письменное уведомление об этом обществу 262 —

ХАРАКТЕРИСТИКА ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ ПРАВ
Процедура предоставления и прекращения дополнительных прав
предоставление участнику возможности
• приобретать продукцию (работы, услуги) общества в приоритетном порядке или по льготной цене право на получение информации о деятельности общества в большем объеме, чем это предусмотрено в Законе об ООО право быть представителем общества и участвовать в работе общих собраний хозяйственных обществ (с оформлением ему необходимых доверенностей, участником или акционером которых выступает общество
Дополнительные права не могут:
вступать в противоречие с нормами действующего законодательства нарушать или ограничивать права других
• участников общества выходить за пределы осуществления гражданских прав (те. не должны являться злоупотреблением правом)
освобождать участника общества от выполнения обязанностей, определенных законом. КОРПОРАТИВНЫЙ ДОГОВОР
ПОНЯТИЕ И ПРАВОВАЯ ПРИРОДА КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
К О Р ПОРА Т ИВ Н Ы Й ДОГОВОР договор об осуществлении прав участников ООО, акционерное соглашение) — договор, в соответствии с которым акционеры (участники) обязуются осуществлять корпоративные права определенным образом или воздерживаться (отказаться) от их осуществления, в том числе голосовать определенным образом на общем собрании участников общества, согласованно осуществлять иные действия по управлению обществом, приобретать или отчуждать долив его уставном капитале (акции) по определенной цене или при наступлении определенных обстоятельств либо воздерживаться от отчуждения долей (акций) до наступления определенных обстоятельств ст. 67.2 ГК РФ ст. 32.1 Закона об АО п. 3 ст. 8 Закона об ООО. Правовая природа корпоративного договора:
относится к договорному способу регламентации отношений между участниками не является источником права обладает в сравнении с гражданско-правовыми сделками значительными особенностями, которые
• обусловлены целями и сферой применения корпоративного договора регулирует отношения только между заключившими его лицами
• не распространяется на будущего акционера (участника) при отчуждении акций (долей) участником
• договора не может выходить за рамки законодательного императивного регулирования и положений устава
• общества
— 264 —

Предметом корпоративного договора не могут быть обязательства его сторон голосовать в соответствии с указаниями органов общества, определять структуру органов общества и их компетенцию. Условия корпоративного договора, противоречащие этим правилам, ничтожны (п. 2 ст. 67.2 ГК РФ).
Корпоративным договором может быть установлена обязанность его сторон проголосовать на общем собрании за включение в устав общества положений, определяющих структуру органов общества и их компетенцию, если в соответствии с ГК РФ и законами о хозяйственных обществах допускается изменение структуры органов общества и их компетенции уставом общества п. 2 ст. 67.2 ГК РФ).
СТОРОНЫ И СОДЕРЖАНИЕ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
Стороны корпоративного договора акционеры (участники ООО) — все или некоторые из них 265 —

СТОРОНЫ И СОДЕРЖАНИЕ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
иные права и обязанности сторон, связанные с созданием, деятельностью, реорганизацией и ликвидацией обществ, которые стороны сочтут необходимым предусмотреть в договоре, если это не противоречит законодательству
Права и обязанности сторон корпоративного договора права и обязанности, связанные с участием в управлении делами общества права и обязанности, связанные с переходом прав на акции, в том числе с отчуждением акций долей 266 —

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА НАРУШЕНИЕ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
АО п. 7 ст. 32.1 Закона об АО)
ООО
Законом об ООО не предусмотрено специальных мер ответственности применяются меры гражданско- правовой ответственности в соответствии с положениями гл. 25 ГК РФ.
В АО применяются следующие меры гражданско-правовой ответственно- сти:
возмещение убытков, причиненных нарушением соглашения взыскание неустойки (штрафа, пе
ней)
выплата компенсации (твердой
• денежной суммы или суммы, подлежащей определению в порядке, указанном в корпоративном договоре ПОСЛЕДСТВИЯ НАРУШЕНИЯ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
Нарушение корпоративного договора может являться основанием для признания недействительным решения органа хозяйственного общества поиску стороны этого договора, при условии что на момент принятия органом общества указанного решения сторонами корпоративного договора являлись все участники общества. Сделка, заключенная стороной корпоративного договора в нарушение этого договора, может быть признана судом недействительной поиску участника корпоративного договора только в случае, если другая сторона сделки знала или должна была знать об ограничениях, предусмотренных корпоративным договором (п. 6 ст. 67.2 ГК РФ).
Признание решения органа общества недействительным само по себе не влечет недействительности сделок общества с третьими лицами, совершенных на основании такого решения 268 —

Участники корпоративного договора обязаны уведомить общество о факте заключения корпоративного договора, при этом его содержание раскрывать не требуется.
Информация о корпоративном договоре, заключенном акционерами публичного общества, должна быть раскрыта в соответствии с Законом об АО.
Информация о содержании корпоративного договора, заключенного акционерами непубличного общества, не подлежит раскрытию и является конфиденциальной, если иное не установлено за- коном.
УВЕДОМЛЕНИЕ О ЗАКЛЮЧЕНИИ КОРПОРАТИВНОГО ДОГОВОРА
РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О КОРПОРАТИВНОМ ДОГОВОРЕ
П. 4 ст. 67.2 ГК РФ 269 —

УВЕДОМЛЕНИЕ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА О ЗАКЛЮЧЕНИИ АКЦИОНЕРНОГО СОГЛАШЕНИЯ
П. 4.1, 5 ст. 32.1 ФЗ об АО
Акционеры, заключившие акционерное соглашение, обязаны уведомить общество о факте его заключения:
уведомление осуществляется не позднее 15 дней со дня его заключения по соглашению сторон акционерного соглашения уведомление может быть направлено одной из его сторон
В случае неисполнения обязанности уведомить общество о заключении акционерного соглашения акционеры, не являющиеся сторонами акционерного соглашения, вправе требовать возмещения причиненных им убытков.
Лицо, приобретшее в соответствии с акционерным соглашением право определять порядок голосования на общем собрании по акциям публичного общества, обязано уведомить общество о таком приобретении в случае, если в результате такого приобретения это лицо самостоятельно или совместно со своими аффилированным лицом или лицами прямо либо косвенно получает возможность распоряжаться более чем 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или
75% голосов по размещенным обыкновенным акциям публичного общества.
— 270 —

ОСОБЕННОСТИ ИЗВЕЩЕНИЯ О ЗАКЛЮЧЕНИИ АКЦИОНЕРНОГО СОГЛАШЕНИЯ В ПУБЛИЧНОМ АКЦИОНЕРНОМ ОБЩЕСТВЕ
П.п. 4.1, 5, 5.1 ст. 32.1 Закона об АО
Публичное общество раскрывает информацию, содержащуюся в уведомлениях акционеров, заключивших акционерное соглашение:
о заключении акционерного соглашения о получении прямо либо косвенно возможности
• распоряжаться более чем 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или
75% голосов по размещенным обыкновенным акциям, в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Публичное общество раскрывает информацию о корпоративном договоре в порядке, предусмотренном законодательством РФ о ценных бумагах 271 —

Кредиторы общества и иные третьи лица могут заключить договор с участниками хозяйственного общества, по которому последние в целях обеспечения охраняемого законом интереса таких третьих лиц обязуются осуществлять свои корпоративные права определенным образом или воздерживаться (отказаться) от их осуществления, в том числе голосовать определенным образом на общем собрании участников общества, согласованно осуществлять иные действия по управлению обществом, приобретать или отчуждать долив его уставном капитале (акции) по определенной цене или при наступлении определенных обстоятельств либо воздерживаться от отчуждения долей (акций) до наступления определенных обстоятельств. Указанный договор получил в литературе наименование «квазикорпоративный», поскольку к нему применяются правила о корпоративном договоре.
«Квазикорпоративный договор предусматривает возможности:

отказа акционеров (участников) от корпоративных прав либо осуществления корпоративных прав определенным образом в интересах третьих лиц участия третьих лиц в управлении хозяйственным обществом Цель введения конструкции «квазикорпоративного договора — расширение возможностей привлечения инвестиций, решения иных важных для общества задач путем использования гибких корпоративных механизмов.
«КВАЗИКОРПОРАТИВНЫЙ» ДОГОВОР
П. 9 ст. 67.2 ГК РФ
— 272 —

§7. КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЯЗАННОСТИ
КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЯЗАННОСТИ ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Ю Р ИДИ ЧЕСКА Я ОБЯЗАННОСТЬ предусмотренная законом необходимость должного поведения одного лица — субъекта правоотношения в интересах другого, управомоченного лица.
Обязанности участников хозяйственных обществ п. 4 ст. 65.2, п. 2 ст. 67 ГК РФ):
участвовать в образовании имущества корпорации, в т.ч. вносить вклады в уставный капитал не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности корпорации участвовать в принятии корпоративных решений, без которых корпорация не может продолжать свою
• деятельность в соответствии с законом, если его участие необходимо для принятия таких решений не совершать действия, заведомо направленные на причинение вреда корпорации не совершать действия (бездействие, которые существенно затрудняют или делают невозможным достижение целей, ради которых создана корпорация другие обязанности, предусмотренные законом или учредительным документом корпорации Специфические обязанности участников хозяйственных обществ:
обязанность по внесению вклада в имущество общества
• ст. 66.1 ГК РФ ст. 27 Закона об ООО)
дополнительные обязанности участников ООО
• п. 2 ст. 9 Закона об ООО)
дополнительные обязанности акционеров непубличного общества
• п. 7 ст. 7 Закона об АО 273 —

ОБЯЗАННОСТЬ ПО ОПЛАТЕ АКЦИЙ (ДОЛЕЙ) Обязанность оплаты акций (долей) возникает при учреждении
Акции (доли) должны быть оплачены в течение срока, определенного договором о создании, ноне позднее чем в течение 1 года с момента государственной регистрации общества ст. 16 Закона об ООО п. 1 ст. 34 Закона об АО).
Последствия неполной оплаты акций (долей) при учреждении
АО:
•
в случае неполной оплаты акций при учреждении право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной сумме, переходит к обществу
ООО:
•
в случае неполной оплаты долив течение установленного срока, неоплаченная часть доли переходит к обществу
Договором о создании общества может быть предусмотрено взыскание неустойки (штрафа, пени) за неисполнение обязанности по оплате акций (долей 274 —

Обязанность оплаты акций (долей) не возникает при:
размещении дополнительных акций путем подписки п. 3 ст. 39 Закона об АО увеличении уставного капитала за счет дополнительных вкладов (п. 1 ст. 19 Закона об ООО)
ОБЯЗАННОСТЬ ПО ОПЛАТЕ АКЦИЙ (ДОЛЕЙ) Участие в приобретении дополнительных акций, увеличении уставного капитала ООО за счет дополнительных вкладов это право, а не обязанность акционера участника 275 —

ОБЯЗАННОСТЬ НЕ РАЗГЛАШАТЬ КОНФИДЕНЦИАЛЬНУЮ ИНФОРМАЦИЮ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБЩЕСТВА
К ОН ФИ ДЕ Н Ц И АЛЬ НОС Т Ь ИНФОРМАЦИИ обязательное для выполнения лицом, получившим доступ к определенной информации, требование не передавать такую информацию третьим лицам без согласия ее обладателя (ст. 2 ФЗ Об информации, информационных технологиях и о защите информации) Для обеспечения исполнения обязанности не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности хозяйственного общества:
должны быть приняты соответствующие внутренние документы, регулирующие правовой режим
• конфиденциальности внутренние документы должны содержать перечень сведений, составляющих информацию, не
• подлежащую разглашению
Информация, подлежащая раскрытию на рынке ценных бумаг для инвесторов в силу публичности выпуска эмиссионных ценных бумаг, не может быть отнесена к конфиденциальной.
— 276 —

КОММЕРЧЕСКАЯ ТАЙНА
К ОМ МЕР ЧЕСКА Я ТАЙНА это режим конфиденциальности ин- формации.
Р АЗ ГЛ А Ш Е НИ Е ИНФОРМАЦИИ, СОСТАВЛЯЮЩЕЙ КОММЕРЧЕСКУЮ ТАЙНУ действие или бездействие, в результате которых информация, составляющая коммерческую тайну, в любой возможной форме (устной, письменной, иной форме, в том числе с использованием технических средств) становится известной третьим лицам без согласия обладателя такой информации либо вопреки трудовому или гражданско- правовому договору ст. 3 Закона о коммерческой тайне. Конфиденциальная информация имеет коммерческую ценность в силу:
неизвестности ее третьим лицам отсутствия свободного доступа к ней на законном основании отнесения информации к конфиденциальной
• федеральными законами (п. 2 ст. 9 ФЗ Об информации, информационных технологиях и о защите информации»)
Применительно к информации, составляющей коммерческую тайну, федеральными законами устанавливаются:
условия отнесения информации к сведениям,
• составляющим коммерческую тайну обязательность соблюдения конфиденциальности такой информации ответственность за ее разглашение
(п.п. 2, 4 ст. 9 ФЗ Об информации, информационных технологиях и о защите информации 277 —

Основания
АО
ООО
Изменение данных акционера
(участника)
лицо, зарегистрированное в реестре акционеров, обязано своевременно информировать держателя реестра об изменении данных о нем. Общество и регистратор не несут ответственности за причиненные в связи с этим убытки п. 5 ст. 44 Закона об АО)
каждый участник обязан информировать
• общество об изменении сведений о своем имени или наименовании, месте жительства или месте нахождения, сведений о принадлежащих ему долях в уставном капитале общества. в случае непредставления участником общества информации об изменении сведений о себе общество не несет ответственность за причиненные в связи с этим убытки (п. 3 ст. 31.1 Закона об ООО)
ОБЯЗАННОСТЬ АКЦИОНЕРА (УЧАСТНИКА) ИНФОРМИРОВАТЬ ОБЩЕСТВО 278 —

Основания
АО
ООО
Намерение произвести отчуждение акций
(долей)
акционер непубличного
• общества, намеренный продать свои акции третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных акционеров общества и само общество с указанием цены и других условий продажи акций извещение акционеров общества осуществляется через общество п. 3 ст. 7 Закона об АО)
участник общества, намеренный продать
• свою долю или часть долив уставном капитале общества третьему лицу, обязан известить в письменной форме об этом остальных участников общества и само общество путем направления через общество за свой счет оферты, адресованной этим лицами содержащей указание цены и других условий продажи п. 5 ст. 21 Закона об ООО)
ОБЯЗАННОСТЬ АКЦИОНЕРА (УЧАСТНИКА) ИНФОРМИРОВАТЬ ОБЩЕСТВО 279 —

Основания
АО
ООО
Заинтересован-
ность в совершении сделки акционер (участник) хозяйственного общества обязан сообщить обществу
• о своей заинтересованности в совершении сделки ст. 82 Закона об АО, п. 2 ст. 45 Закона об ООО)
Наличие
аффилирован-
ности
аффилированные лица
• общества обязаны в письменной форме уведомить общество о принадлежащих им акциях общества с указанием их количества и категорий типов) не позднее 10 дней с даты приобретения акций п. 2 ст. 93 Закона об АО)
аффилированные лица общества обязаны
• уведомить в письменной форме общество о принадлежащих им долях или частях долей не позднее чем в течение 10 дней с даты приобретения доли или части доли, которые с учетом принадлежащих указанным лицам долей в уставном капитале общества предоставляют право распоряжаться более чем 20% голосов от общего количества голосов участников общества (п. 6.1 ст. 45 Закона об ООО)
ОБЯЗАННОСТЬ АКЦИОНЕРА (УЧАСТНИКА) ИНФОРМИРОВАТЬ ОБЩЕСТВО 280 —

ОБЯЗАННОСТЬ УЧАСТНИКА ООО ПО ВНЕСЕНИЮ ВКЛАДА В ИМУЩЕСТВО ОБЩЕСТВА
Ст. 27 Закона об ООО
Основания возникновения обязанности:
обязанность по внесению вкладов в имущество общества должна быть предусмотрена уставом
• общества при его учреждении либо путем внесения изменений в устав, принятых участниками общества единогласно участники должны принять решение на общем собрании участников общества внести вклад в имущество общества данное решение принимается большинством не менее 2/3 голосов от общего числа голосов участников общества, если необходимость большего числа голосов не предусмотрена уставом
Уставом общества может быть предусмотрена максимальная стоимость вкладов в имущество общества, вносимых всеми или определенными участниками общества, а также могут быть предусмотрены иные ограничения. Вклады в имущество общества не изменяют размера и номинальной стоимости долей участников общества в его уставном капитале 281 —

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОБЯЗАННОСТИ УЧАСТНИКОВ ОБЩЕСТВА С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ
Дополнительные обязанности могут устанавливаться уставом общества при его создании или возлагаться на участников общества по решению общего собрания участников, принятому всеми участниками единогласно.
Дополнительные обязанности носят персональный характер и не подлежат отчуждению новому участнику при продаже доли.
Возложение дополнительных обязанностей на определенного участника общества осуществляется по решению общего собрания участников общества, принятому большинством не менее 2/3 голосов от общего числа голосов участников общества, при условии, если участник общества, на которого возлагаются такие дополнительные обязанности, голосовал за принятие такого решения или дал письменное согласие.
Наиболее распространенные в практике дополнительные обязанности:
оказывать обществу какие-либо услуги лично участвовать в деятельности общества осуществлять в интересах общества определенные действия (участвовать в формировании дополнительных имущественных фондов организации)
воздерживаться от осуществления каких-либо действий (например, отведения аналогичной предпринимательской деятельности) п. 2 ст. 9 Закона об ООО 282 —

ОСНОВНЫЕ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ И СУДЕБНАЯ ПРАКТИКА
ГК РФ Закон об АО Закон об ООО Закон о коммерческой тайне Закон о рынке ценных бумаг Федеральный закон от 29 июня 2015 г.
•
№ 210-ФЗ
Федеральный закон от 30 декабря
•
2008 г. № 307-ФЗ Об аудиторской деятельности»
Федеральный закон от 6 декабря
•
2011 г. № 402-ФЗ О бухгалтерском учете»
Федеральный закон от 27 июля 2006 г.
•
№ 149-ФЗ Об информации, информационных технологиях и о защите информации Положение о раскрытии информации
• Постановление Пленума ВАС РФ от
•
18 ноября 2003 г. № 19 О некоторых вопросах применения Федерального закона Об акционерных обществах»
Постановление Пленума ВС РФ и
• Пленума ВАС РФ № 90/14 от 9 декабря г. О некоторых вопросах применения федерального закона Об обществах с ограниченной ответственностью Пленума ВС РФ от 23
• июня 2015 г. № 25
— 283 —

Где нет общности интересов, там не может быть единства целей, не говоря уже о единстве действий».
Фридрих Энгельс
7
1 ... 4 5 6 7 8 9 10 11 ... 17

ГЛАВА
ВОЗНИКНОВЕНИЕ И ПРЕКРАЩЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ

§1. УДОСТОВЕРЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ
УДОСТОВЕРЕНИЕ ПРАВ АКЦИОНЕРОВ
А К Ц И Я — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой ст. 2 Закона о рынке ценных
бумаг).
Акции могут быть только бездокументарными ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг, п. 1 ст. 25 Закона об АО. Корпоративные права акционеров удостоверяются в системе ведения реестра — записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на акции в депозитарии — записями по счетам депо в депозитариях ст. 28 Закона о рынке ценных бумаг.
— 285 —

ПОНЯТИЕ БЕЗДОКУМЕНТАРНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Бездокументарными ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии сост ГК РФ п. 1 ст. 142 ГК РФ).
В соответствии сост ГК РФ к объектам гражданских прав относится, в частности, иное имущество, включая безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги 286 —

РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ
Р ЕЕ СТР АКЦИОНЕРОВ формируемая на определенный момент времени система записей о лицах, которым открыты лицевые счета, записей о ценных бумагах, учитываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаги иных записей в соответствии с законодательством РФ.
Держатель реестра для осуществления прав по ценным бумагам составляет на определенную дату список лиц, осуществляющих права по ценным бумагам, или список зарегистрированных лиц, который должен содержать:
сведения о владельцах ценных бумаги об иных лицах, которые в соответствии с федеральными
• законами осуществляют права по ценным бумагам сведения о количестве ценных бумаг, принадлежащих лицам, включенным в указанный список иные сведения в соответствии с требованиями, установленными федеральными законами и нормативными актами Банка России ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг)
Права на акции подтверждаются путем выдачи выписки из реестра акционеров общества. Выписка не является ценной бумагой ст. 46 Закона об АО.
— 287 —

ВЕДЕНИЕ РЕЕСТРА АКЦИОНЕРОВ
Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров. Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге.
Ведение записей по учету таких прав осуществляется лицом, имеющим предусмотренную законом лицензию (п. 2 ст. 149 ГК РФ. Такими лицами могут быть держатель реестра или депозитарий.
Д ЕР Ж АТ ЕЛЬ РЕЕСТРА РЕГИСТРАТОР профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность поведению реестра владельцев ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр, и предоставление информации из реестра ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг) ДЕПОЗИТАРИЙ профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаги (или) учету и переходу прав на ценные бумаги (депозитарная деятельность (ст. 7 Закона о рынке ценных бумаг.
— 288 —

ЦЕЛИ И ПОРЯДОК ВЕДЕНИЯ РЕЕСТРА АКЦИОНЕРОВ
Цели ведения реестра Порядок внесения записей в реестр акционеров
идентификация владельцев именных акций,
• номинальных держателей и залогодержателей акций фиксация прав на акции зарегистрированных лиц сбор данных о владельцах ценных бумаг,
• предоставляемых номинальными держателями получение зарегистрированными лицами
• информации об эмитенте и выпускаемых им ценных бумагах начисление доходов (дивидендов) и иных
• выплат обществом по ценным бумагам держатель реестра в течение трех рабочих
• дней исполняет распоряжение зарегистрированного лица о проведении операции в реестре либо в течение трех рабочих дней с даты представления такого распоряжения отказывает в проведении операции в реестре отказ или уклонение от проведения операции в реестре не допускаются, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами и нормативными актами Банка России п. 3 ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг 289 —

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗАВЕДЕНИЕ РЕЕСТРА
Общество и регистратор солидарно несут ответственность за убытки, причиненные акционеру в результате нарушения порядка учета прав, порядка совершения операций по счетам, утраты учетных данных, предоставления недостоверной информации об учетных данных, если не докажут, что нарушение имело место вследствие непреодолимой силы п. 4 ст. 149 ГК РФ Согласно ФЗ от 29 июня 2015 г. № 210-ФЗ с 1 июля 2016 г. п. 4 ст. 44 Закона об АО утрачивает силу. Положение о солидарной ответственности регистратора и эмитента с 1 июля 2016 г. аналогично регулируется в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг.
Основания освобождения от ответственности
Если будет доказано, что надлежащее соблюдение оказалось невозможным вследствие непреодолимой силы или действий (бездействия) акционера, требующего возмещения убытков, в том числе вследствие того, что акционер не принял разумные меры к их уменьшению п. 4 ст. 44 Закона об АО 290 —

УДОСТОВЕРЕНИЕ ПРАВ УЧАСТНИКОВ ООО
Доля участия в уставном капитале ООО удостоверяет комплекс имущественных и неимущественных прав участника (корпоративных прав. Сведения о составе участников ООО и о принадлежащих им долях содержатся в:
Список участников:
не имеет правоустанавливающего характера ведется и хранится ЕИО общества содержит сведения о каждом участнике общества
—
размере доли каждого участника в уставном капитале
—
оплате долей участниками
—
размере долей, принадлежащих обществу, датах их перехода к обществу или приобретения обществом п. 1 ст. 31.1 Закона об ООО) должен соответствовать ЕГРЮЛ и нотариально удостоверенным сделкам по переходу долей в
• уставном капитале
Ответственность за достоверность сведений, содержащихся в списке участников, несет ЕИО п. 2 ст. 31.1 Закона об ООО).
ЕГРЮЛ (пп. д п ст. 5 Закона о регистрации юридических лиц)
Списке участников
(ст. 31.1 Закона об ООО 291 —

ПОДТВЕРЖДЕНИЕ ПРАВ УЧАСТНИКА НА ДОЛЮ
Установлена приоритетность сведений, содержащихся в ЕГРЮЛ.
В случае возникновения споров по поводу недостоверности сведений о принадлежности права на долю, содержащихся в ЕГРЮЛ, право на долю устанавливается на основании договора или иного документа, подтверждающего возникновение у участника права на долю.
В случае возникновения споров по поводу несоответствия сведений, указанных в списке участников общества, сведениям, содержащимся в
ЕГРЮЛ, право на долю устанавливается на основании сведений, содержащихся в ЕГРЮЛ п. 5 ст. 31.1 Закона об ООО).
Право на долю или часть долив уставном капитале подтверждается:

выпиской из единого государственного реестра юридических лиц
ИЛИ
нотариально удостоверенным договором (если доля приобретена по
• сделке, требующей нотариального удостоверения 292 —

АО
ООО
Учреж-
дение Общество считается созданным с момента его государственной регистрации ст. 8 Закона об АО)
При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей (п. 1 ст. 25 Закона об АО)
Эмиссионные ценные бумаги возникают как объекты гражданских прав с момента государственной регистрации выпуска ценных бумаг
Исключения, при которых эмиссионные ценные бумаги возникают не в момент государственной регистрации выпуска эмиссия ценных бумаг при учреждении общества, при реорганизации акционерного общества
—
Общество считается созданным с момента его государственной регистрации п. 3 ст. 2 Закона об
ООО)
При учреждении общества его доли распределяются между учредителями п. 5 ст Закона об ООО)
Доли как объекты гражданских прав возникают с момента государственной регистрации общества
Реорга-
низация
Общество считается реорганизованным, за исключением случаев реорганизации в форме присоединения, с момента государственной регистрации юридических лиц, создаваемых в результате реорганизации п. 4 ст Закона об АО, ст. 51 Закона об ООО, ст. 16 Закона о регистрации юридических лиц. ВОЗНИКНОВЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ
ВОЗНИКНОВЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ ПРИ СОЗДАНИИ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА 293 —

ЭМИССИОННЫЙ СОСТАВ КАК ОСНОВАНИЕ ВОЗНИКНОВЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ
Э МИССИЯ это последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг. Эмиссия представляет собой сложный юридический состав, элементами которого являются юридические факты — этапы эмиссии, наступающие в определенной последовательности. Способы размещения акций
Простые цель процесса эмиссии достигается отчуждением ценных бумаг их первым владельцам
Составные не могут обеспечить достижение конечной цели того процесса, в рамках которого осуществляется эмиссия, а лишь создают предпосылки для этого (совмещение различных форм реорганизации в рамках одного реорганизационного процесса) ст. 19.1 Закона об АО 294 —

Основание
прекращения
АО
ООО
Ликвидация
общества
ликвидация общества влечет за собой его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке
• универсального правопреемства к другим лицам (п. 1 ст. 21 Закона об АО п. 1 ст. 57 Закона об ООО)
Выкуп акций долей обществом по требованию
акционеров/
участников
Если иное не предусмотрено Законом об АО, акционеры — владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях:
реорганизации общества
• совершения обществом крупной сделки, решение об одобрении которой принимается общим собранием внесения изменений/дополнений в устав,
• утверждение устава в новой редакции, ограничивающих права акционеров принятия общим собранием акционеров решения о внесении в устав ПАО изменений, исключающих указание на то, что общество является публичным Условие если акционер голосовал против либо не принимал участие в голосовании п. 1 ст. 75 Закона об АО)
Общество обязано приобрести по требованию участника принадлежащие ему долю часть доли) (п.п. 2 – 5 ст. 23 Закона об ООО, если отчуждение доли третьим лицам уставом
• запрещено, и другие участники отказались от ее приобретения не получено согласие на отчуждение доли
• третьему лицу (получение согласия предусмотрено уставом принято решение о совершении крупной
•
сделки/увеличении уставного капитала, при этом участник голосовал противне принимал участия в собрании участники общества отказали в согласии
• на переход доли по наследству, в порядке правопреемства, при продаже доли с торгов. ПРЕКРАЩЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ 295 —

Основание
прекращения
АО
ООО
Исключение участника из
общества
предусмотрено право участника
•
непубличного общества требовать исключения другого участника в судебном порядке с выплатой ему действительной стоимости доли участия, если такой участник своими действиями (бездействиями) причинил существенный вред обществу или иным образом существенно затрудняет его деятельность и достижение целей, ради которых оно создавалось, в том числе, грубо нарушая свои обязанности, предусмотренные законом и учредительными документами п. 1 ст. 67 ГК РФ)
Выход участника из
общества
не предусмотрен участник имеет право выйти из общества
• путем отчуждения своей доли обществу, если это предусмотрено уставом п. 1 ст. 8 Закона об ООО) Неполная оплата акций
долей
право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной в установленный срок сумме, переходит к обществу п. 1 ст. 34 Закона об АО)
неоплаченная (в сроки, предусмотренные
• законом и уставом) часть доли переходит к обществу п. 3 ст. 16 Закона об ООО)
ПРЕКРАЩЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ 296 —

ОСНОВНЫЕ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ И СУДЕБНАЯ ПРАКТИКА ГК РФ Закон об АО Закон об ООО Закон о рынке ценных бумаг Закон о регистрации юридических
• лиц Федеральный закон от 29 июня
•
2015 г. № 210-ФЗ
Информационное письмо ВАС РФ
•
№ 151 от 24 мая 2012 г. Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с исключением участника из общества с ограниченной ответственностью 297 —

Покупайте только то, чем бы вы с удовольствием владели, если бы рынок закрыли на 10 лет.»
Уоррен Баффетт
8
ГЛАВА
ПЕРЕХОД ПРАВ НА АКЦИИ И ДОЛИ

Основания
АО
ООО
I. Сделки
Договоры
Ограничения: уставом непубличного общества может быть предусмотрено преимущественное право других акционеров на приобретение акций при отчуждении их акционером по возмездным сделкам (п.п. 3 ист Закона об АО, а также необходимость получения согласия акционеров на отчуждение акций третьим лицам п. 5 ст. 7 Закона об АО)
Ограничения: участник общества вправе продать или осуществить отчуждение иным образом своей доли или части доли с соблюдением условий, предусмотренных законом и уставом
(п.п. 1, 2 ст. 21 Закона об ООО)
Преимущественное право покупки доли или части доли участниками ООО (п. 4 ст. 21 Закона об ООО. ОСНОВАНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ/ПРЕКРАЩЕНИЯ
КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ ПРИ ПЕРЕХОДЕ ПРАВ НА АКЦИИ/ДОЛИ
— 299 —

Основания
АО
ООО
Выкуп
Выкуп акций обществом и акционером п. 1 ст. 75, п. 1 ст. 84.7 Закона об АО)
Выкуп обществом долей (п.п. 2, 5 ст. 23 Закона об
ООО)
Выход
участника
Не предусмотрен выход реализуется путем отчуждения акций другим акционерам или третьим лицам Переход к обществу долей в случае выхода участника из общества (должен быть предусмотрен уставом (п. 6.1 ст. 23 Закона об ООО. Исключение участника общества
Для публичного АО исключение участника из общества не предусмотрено в непублич- ном АО исключение участника возможно по решению суда (п. 1 ст. 67 ГК РФ)
Переход к обществу долей в случае исключения участника из общества п. 4 ст. 23 Закона об
ООО)
ОСНОВАНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ/ПРЕКРАЩЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ ПРИ ПЕРЕХОДЕ ПРАВ НА АКЦИИ/ДОЛИ
— 300 —

Основания
АО
ООО
III. Наследование по закону и завещанию (ст. 1176 ГК РФ)
Акции переходят к наследникам
(п. 3 ст. 1176 ГК РФ п. 5 ст. 149.2 ГК РФ)
Доли переходят к наследникам граждан (правопреемникам юридических лиц, если иное не предусмотрено уставом п. 8 ст. 21 Закона об ООО. Обращение взыскания на акции/доли по требованию кредиторов
(ст. 25 Закона об ООО п. 3 ст. 74, ст. 73.1 Федерального закона Об исполнительном производстве. Неполная оплата акций долей
Право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной в установленный срок сумме, переходит к обществу п. 1 ст. 34 Закона об АО)
Неоплаченная (в сроки, предусмотренные законом и уставом) часть доли переходит к обществу
(п. 3 ст. 16 Закона об ООО)
ОСНОВАНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ/ПРЕКРАЩЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ ПРИ ПЕРЕХОДЕ ПРАВ НА АКЦИИ/ДОЛИ
— 301 —

ПЕРЕХОД ПРАВ НА АКЦИЮ ДОЛЮ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ)
Право на акцию (долю в уставном капитале) переходит к приобретателю:
в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя в случае учета прав на ценные бумаги улица, осуществляющего депозитарную деятельность, — с момента внесения приходной записи по счету депо при- обретателя (п. 1 ст. 149.2 ГК РФ ст. 29 Закона о рынке ценных бумаг)
право на долю (часть доли) переходит к приобретате-
•
лю: с момента нотариального удостоверения сделки, а в случаях, не требующих нотариального удостоверения с момента внесения соответствующих сведений в ЕГРЮЛ (п. 12 ст. 21 Закона об ООО 302 —

Сделки
Форма
Последствия несоблюдения
формы
Момент перехода доли
Отчуждение участниками долей третьим лицам
нота-
•
риальная форма п ст. 21 Закона об ООО)
недействительность сделки сделка считается ничтожной п. 3 ст. 163 ГК РФ)
с момента нотариального удостоверения сделки. ОТДЕЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ ПЕРЕХОДА ПРАВ НА АКЦИИ/ДОЛИ
ПЕРЕХОД ПРАВ НА ДОЛЮ НА ОСНОВАНИИ СДЕЛОК 303 —

Сделки
Форма
Последствия несоблюдения
формы
Момент перехода доли
Переход доли к обществу путем приобретения обществом доли (п.п. 2 ст. 23, п. 1 ст. 26 Закона об ООО)
нотариаль-
•
ная форма
(п. 11 ст. 21 Закона об ООО)
недействительность сделки сделка считается ничтожной (п. 3 ст. 163 ГК РФ)
с даты, установленной
• п. 7 ст. 23 Закона об ООО, в остальных случаях — с момента государственной регистрации соответствующих изменений в ЕГРЮЛ п. 12 ст. 21 Закона об ООО)
Использование преимущественного права приобретения долей (п.п. 5–7 ст. 21 Закона об ООО) Распределение доли между участниками и продажа доли всем или некоторым участникам общества либо третьим лицам (ст. 24 Закона об ООО) простая
• письменная форма
(п. 11 ст. 21 Закона об ООО)
стороны не имеют права в
• случае спора ссылаться в подтверждение сделки и ее условий на свидетельские показания, но имеют право приводить письменные и другие доказательства (п. 1 ст. 162 ГК РФ)
с момента внесения в
•
ЕГРЮЛ соответствующих изменений п. 12 ст. 21 Закона об ООО)
ПЕРЕХОД ПРАВ НА ДОЛЮ НА ОСНОВАНИИ СДЕЛОК 304 —

ПЕРЕХОД ДОЛЕЙ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ООО НА ОСНОВАНИИ ДОГОВОРОВ
Ст. 21 Закона об ООО
Участник общества вправе продать долю или осуществить отчуждение иным образом своей долив уставном капитале одному или нескольким участникам общества, а также третьим лицам.
Отчуждение доли одному или нескольким участникам Отчуждение доли третьим лицам Согласие других участников общества или общества на совершение такой сделки не требуется, если иное не предусмотрено уставом общества.
(абз. 1 п. 2 ст. 21 Закона об ООО).
Продажа или уступка доли третьему лицу допускается, если это не запрещено уставом общества, а также при соблюдении условий использования участниками ООО преимущественного права покупки доли. (абз. 2 п. 2 ст. 21 Закона об ООО).
Участники общества пользуются преимущественным правом покупки доли (части доли участника общества по цене предложения третьему лицу или по отличной от цены предложения третьему лицу и заранее определенной уставом общества цене пропорционально размерам своих долей, если уставом общества или соглашением участников общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права (абз. 2 п. 2 ст. 93 ГК РФ, п. 4 ст. 21 Закона об ООО 305 —

Основания
Права
Обязанность
реализовать
Ограничения
Решение об уменьшении уставного
капитала
права прекращаются в связи с погашением акций (п. 3 ст. 72 Закона об АО)
отсутствует,
• так как акции погашаются номинальная стоимость акций,
• оставшихся в обращении, не должна стать ниже минимального размера уставного капитала
Решение о выкупе акций на баланс
общества
акции, не предоставляют права голоса,
они не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды п. 3 ст. 72 Закона об АО)
реализация по
• цене не ниже рыночной стоимости не позднее одного года с даты их приобретения п. 3 ст. 72 Закона об АО)
общая номинальная стоимость выкупаемых акций не должна превышать
10% уставного капитала в случае поступления заявлений об
• отчуждении акций обществу, общая номинальная стоимость которых превышает уставного капитала — акции приобретаются пропорционально заявленным требованиям ВЫКУП АКЦИОНЕРНЫМ ОБЩЕСТВОМ РАЗМЕЩЕННЫХ АКЦИЙ
Общество вправе приобретать размещенные им акции по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества (если предусмотрено уставом (п. 1. ст. 72 Закона об АО.
— 306 —

ОСОБЕННОСТИ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРАВ ПО АКЦИЯМ/ДОЛЯМ, ПРИНАДЛЕЖАЩИМ ОБЩЕСТВУ
Акции, поступившие в распоряжение общества:
Доли, принадлежащие
обществу:
не предоставляют право голоса не учитываются при подсчете голосов
• по ним не начисляются дивиденды должны быть реализованы по цене не ниже
• их рыночной стоимости не позднее одного года с даты их приобретения обществом, вином случае общее собрание должно принять решение об уменьшении уставного капитала общества путем погашения указанных акций (п. 3 ст. 72 Закона об АО)
не учитываются при определении результатов
• голосования на общем собрании участников не учитываются при распределении прибыли не учитываются при распределении имущества общества в случае его ликвидации в течение одного года со дня перехода
• доли или части долив уставном капитале общества к обществу они должны быть по решению общего собрания распределены между всеми участниками общества пропорционально их долям в уставном капитале или предложены для приобретения всем либо некоторым участникам общества и (или, если это не запрещено уставом, третьим лицам (п.п. 1, 2 ст. 24 Закона об ООО 307 —

ВЫХОД УЧАСТНИКА ИЗ ООО
Основание
Участник имеет право на выход из общества путем:

подачи заявления о выходе, если такая возможность предусмотрена уставом общества предъявления к обществу требований о приобретении долив случаях, предусмотренных
•
п.п. 3 ист ГК РФ п. 1 ст. 94 ГК РФ ст. 26 Закона об ООО)
Переход доли
В случае выхода участника из общества его доля переходит к обществу с момента подачи заявления о выходе или получения обществом требования о приобретении доли п. 2 ст. 94 ГК РФ пп. 2 п. 7 ст. 23 Закона Об ООО. Имущественные последствия
Общество обязано в трехмесячный срок выплатить участнику, подавшему заявление о выходе, действительную стоимость его доли или с согласия этого участника выдать ему в натуре имущество такой же стоимости, либо в случае неполной оплаты им доли — действительную стоимость оплаченной части доли п. 6.1 ст. 23 Закона об ООО п. 2 ст. 94 ГК РФ. Уставом общества может быть предусмотрены способы и сроки выплаты участнику стоимости доли п. 2 ст. 94 ГК РФ 308 —

ИСКЛЮЧЕНИЕ УЧАСТНИКА ИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА ТОВАРИЩЕСТВА) Основания для исключения
Правовые последствия
Участник хозяйственного общества (товарищества) вправе требовать исключения другого участника из товарищества или общества (кроме публичных акционерных обществ) в судебном порядке, если такой участник:
своими действиями (бездействием) причинил существенный вред обществу (товариществу)
• либо иным образом существенно затрудняет его деятельность и достижение целей, ради которых оно создавалось, в т.ч. грубо нарушая свои обязанности, предусмотренные законом или учредительными документами общества (товарищества) Отказ от права требовать исключения другого участника или его ограничение ничтожны

(абз. 4 п. 1 ст. 67 ГК РФ, ст. 10 Закона об ООО).
Корпоративные права участника прекращаются со дня вступления в силу соответствующего судебного решения. Общество (товарищество) обязано выплатить действительную стоимость доли или части долив уставном (складочном) капитале общества (товарищества) (абз. 4 п. 1 ст. 67 ГК РФ.
— 309 —

ОТДЕЛЬНЫЕ ОСНОВАНИЯ ДЛЯ ИСКЛЮЧЕНИЯ УЧАСТНИКА ИЗ ООО
Информационное письмо ВАС РФ № 151 от 24 мая 2012 г. Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с исключением участника из общества с ограниченной ответственностью»
грубое нарушение обязанности не причинять вред обществу (подделка протокола, распространение заведомо ложной информации о ликвидации общества и пр.)
совершение участником ООО действий, заведомо противоречащих интересам
• общества, при выполнении функций единоличного исполнительного органа, а также при осуществлении полномочий, предоставленных на основании доверенности, выданной обществом, если эти действия причинили обществу значительный вреди (или) сделали невозможной деятельность общества либо существенно ее затруднили голосование участника по вопросам повестки дня общего собрания участников ООО (если такое голосование заведомо влекло значительные неблагоприятные последствия для общества, а равно систематическое уклонение от участия в собраниях, если такие действия (бездействие) причиняют значительный вред обществу или делают невозможной деятельность общества либо существенно ее затрудняют 310 —

АО
ООО
Особен-
ности перехода
прав
акции умерших акционеров переходят к их наследникам. Наследники, к которым перешли эти акции, становятся участниками акционерного общества (п. 3 ст. 1176 ГК РФ)
доли в уставном капитале общества переходят к наследникам умерших участников, если иное не предусмотрено уставом п. 8 ст. 21 Закона об ООО, ст ГК РФ)
ПЕРЕХОД АКЦИЙ И ДОЛЕЙ В ПОРЯДКЕ ПРАВОПРЕЕМСТВА НАСЛЕДОВАНИЯ) В порядке правопреемства корпоративные права могут переходить к правопреемникам акционеров и участников ООО, являющихся юридическими лицами, в случае их реорганизации, а также к наследникам физических лиц.
— 311 —

АО
ООО
Согласие акционеров участников) на переход акций (долей)
согласия других акционеров или самого общества не требуется уставом может быть предусмотрена необходимость получения согласия других участников общества. п. 8 ст. 21 Закона об ООО ст. 1176
ГК РФ)
Согласие может быть выражено:
в письменной форме в форме молчания (неподачи письменных возражений) в течение установленного законом или уставом срока п. 10 ст. 21 Закона об ООО. Исчисление сроков начинается с момента обращения наследника к обществу
ПЕРЕХОД АКЦИЙ И ДОЛЕЙ В ПОРЯДКЕ ПРАВОПРЕЕМСТВА НАСЛЕДОВАНИЯ 312 —

Порядок
Условие
Возможность выплаты действительной стоимости доли кредиторам Последствия невыплаты действительной стоимости доли
кредиторам
Судебный
Отсутствие у должника другого имущества для покрытия долгов п. 3 ст. 74 Закона об исполнительном производстве Постановление Пленума ВС РФ и Пленума ВАС РФ от 9 декабря 1999 г. № 90/14)
Общество/участники в
• течение трех месяцев с момента предъявления требования кредиторами вправе выплатить кредиторам действительную стоимость доли части долина которую обращено взыскание. В случае выплаты доли переходят к участнику/обществу (п. 2 ст. 25 Закона об ООО)
Обращение взыскания на долю или часть доли участника общества осуществляется путем ее продажи с публичных торгов п. 3 ст. 25 Закона об ООО)
Внесу-
дебный
Договор о залоге, содержащий
• условие об обращении взыскания во внесудебном порядке п. 1 ст. 25 Закона об ООО)
ОБРАЩЕНИЕ ВЗЫСКАНИЯ НА ДОЛИВ УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ООО ПО ТРЕБОВАНИЮ КРЕДИТОРОВ 313 —

ОСНОВНЫЕ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ И СУДЕБНАЯ ПРАКТИКА
ГК РФ Закон об АО Закон об ООО Закон о рынке ценных бумаг Закон о регистрации юридических лиц
• Федеральный закон от 29 июня 2015 г. № 210-ФЗ
• Федеральный закон от 2 октября 2007 г. № 229-ФЗ
• Об исполнительном производстве»
Информационное письмо ВАС РФ № 151 от 24
• мая 2012 г. Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с исключением участника из общества с ограниченной ответственностью»
Постановление Пленума ВС РФ и Пленума ВАС
• РФ № 90/14 от 9 декабря 1999 г. О некоторых вопросах применения федерального закона Об обществах с ограниченной ответственностью 314 —

«Директоры правления, незаинтересованные в бережливости, не опасаясь безличного хозяина, производят издержки, во много раз превышающие те, какие были бы произведены под наблюдением настоящего хозяйского глаза...»
Г. Ф. Шершеневич
9

1 ... 5 6 7 8 9 10 11 12 ... 17

ГЛАВА
ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

§1. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПОНЯТИЕ, УЧАСТНИКИ, ПРИНЦИПЫ, МОДЕЛИ
ПОНЯТИЕ «УПРАВЛЕНИЕ»
У ПРАВЛЕНИЕ элемент (функция) организованных систем различной природы биологических, социальных, технических, обеспечивающий сохранение их структуры, поддержание режима деятельности, реализацию целей и задач, упорядочение их элементов, как между собой, таки с внешней средой*.
У ПРАВЛЕНИЕ процесс организации такого целенаправленного воздействия на некоторую часть среды, называемую объектом управления, в результате которого удовлетворяются потребности субъекта, взаимодействующего с этим объектом и имеющего определенное целеполагание Философский энциклопедический словарь. МС Корпоративное право учебный курс. Изд (перераб. и доп. М. Кнорус, 2016 г. (автор главы Шиткина И. С) С. 533.
— 316 —

ПОНЯТИЕ КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ»
К О Р ПОРА Т ИВ НО Е УПРАВЛЕНИЕ система взаимоотношений между руководством компании, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными сторонами контроля над деятельностью компании, служащая для определения целей компании и средств их достижения и для создания заинтересованности у совета директоров и руководства компании в следовании этим целям (из Принципов корпоративного управления ОЭСР).
К О Р ПОРА Т ИВ НО Е УПРАВЛЕНИЕ понятие, охватывающее систему взаимоотношений между исполнительными органами акционерного общества, его советом директоров, акционерами и другими заинтересованными сторонами. Корпоративное управление является инструментом для определения целей общества и средств достижения этих целей, а также обеспечения эффективного контроля за деятельностью общества со стороны акционеров и других заинтересованных сторон (Кодекс корпоративного управления).
К О Р ПОРА Т ИВ НО Е УПРАВЛЕНИЕ совокупность способов воздействия или процесс, с помощью которого управляется деятельность корпораций 317 —

УЧАСТНИКИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
хозяйственное общество акционеры (участники) хозяйственного общества органы управления обществом менеджеры общества Участники внутренних управленческих отношений
Субъекты окружающей
инфраструктуры
государство
• кредиторы, включая банки
• иные участники предпринимательского оборота граждане — потребители
— 318 —

Участники
(акционеры)
Менедж-
мент
Креди-
торы
Работ-
ники
Госу-
дарство
Управление, дивиденды, ликвидационная квота, сохранение объема прав

Собственная капитализация,
управление

Получение исполнения по обя-
зательству

Заработная плата, трудовые и социальные гарантии

Выполнение обществом государственных задач, соблюдение требований законодательства

СООТНОШЕНИЕ ИНТЕРЕСОВ УЧАСТНИКОВ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Группа участников
Сущность интереса 319 —

Участники
(акционеры)
Менедж-
мент
Креди-
торы
Работ-
ники
Госу-
дарство
Сохранение и развитие общества, получение прибыли, укрепление деловой репутации и другие интересы общества, приводящие к удовлетворению интересов всех групп
ОБЩИЙ ИНТЕРЕС
СООТНОШЕНИЕ ИНТЕРЕСОВ УЧАСТНИКОВ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Удовлетворение интереса самого общества создает возможность для удовлетворения интересов всех других участников.
Задача законодателя — ограничение влияния конфликта интересов ими- нимизация негативных последствий наличия конфликта интересов 320 —

ПРИНЦИПЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
сформулированы в Принципах корпоративного управления ОЭСР*» (1999) Справедливость равное отношение к акционерам, включая миноритариев и иностранных акционеров
• должно учитываться, какие издержки и какие выгоды влечет осуществление акционерами своего
• права голоса
Ответственность: ответственность за управление компанией возлагается на членов органов управления Прозрачность структура корпоративного управления должна обеспечивать своевременное и точное раскрытие
• информации по всем существенным вопросам деятельности компании
Подотчетность: менеджмент компании подотчетен органам управления органы управления подотчетны акционерам
*
ОЭСР — Совет Организации экономического сотрудничества и развития 321 —

ОСНОВНЫЕ ДОКТРИНЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ АГЕНТСКАЯ ТЕОРИЯ наемные менеджеры компании выступают в качестве агентов по отношению к собственникам бизнеса (принципалам. У агентов и принципалов различные интересы, разное знание компании и отношение к риску. Цель принципалов
— устойчивость бизнеса, минимизация издержек на управление, увеличение стоимости компании. Цель агентов — увеличение своего материального вознаграждения, сохранение должности, повышение репутации (Авторы А. Берле, Д. Минз).
« МЕНЕДЖЕР С КА ЯТЕ ОРИ Я »

— ключевыми параметрами управления корпорацией выступают гибкость и контролируемость (управляемость. Молодые организации гибки и подвижны, но слабо контролируемы. С ростом компании контролируемость растет, а гибкость уменьшается (Автор И. Адизес).
« ТЕОРИЯ СОЦИАЛЬНОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ компания должна соблюдать такую политику, принимать такие решения и следовать таким линиям поведения, которые являются наиболее желательными сточки зрения целей и ценностей общества Автор Г. Боуэн).
— 322 —

ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
И НС АЙ ДЕ Р С КА ЯМ ОДЕЛ Ь — характеризуется высокой концентрацией собственности. Контроль над корпорацией сосредоточен вру- ках определенной группы лиц, тесно связанной с ней имущественными отношениями. Роль миноритарных акционеров минимальна. Фондовый рынок имеет второстепенную роль по сравнению с банковским кредитованием (Германия, Япония, Франция).
А У Т САЙДЕ Р С КА ЯМ ОДЕЛ Ь — акционерный капитал распылен между сторонними инвесторами, компания финансируется в основном не за счет банковского кредитования, а путем привлечения средств индивидуальных и институциональных инвесторов (США, Великобритания).
Российская система корпоративного управления, по оценке большинства специалистов, относится к инсайдерской модели 323 —

§2. ОРГАНЫ ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА
ПОНЯТИЕ И ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНА ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА
Юридическое лицо приобретает гражданские права и принимает на себя гражданские обязанности через свои органы, действующие от его имени в соответствии с законом, иными правовыми актами и учредительным документом п. 1 ст. 53 ГК РФ. ОРГАН ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА составная часть организации, которая в рамках определенной законодательством и учредительными документами компетенции формирует и выражает вовне волю юридического лица, реализуя его правоспособность. Учредительным документом может быть предусмотрено, что полномочия выступать от имени юридического лица предоставлены нескольким лицам, действующим совместно или независимо друг от друга.
Изменение персонального состава органа юридического лица не отменяет ранее принятое этим органом решение 324 —

ПОНЯТИЕ И ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНА ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА
Характеристика органа юридического лица:
организационно оформленная часть юридического лица, представленная одним или несколькими физическими лицами, а применительно к единоличному исполнительному органу — также возможно юридическими лицами образуется в соответствии с порядком, определенным законом и учредительными документами обладает определенными полномочиями, реализация которых осуществляется в пределах собственной компетенции
Волеобразование и волеизъявление юридического лица оформляется посредством принятия специальных актов органами юридического лица, виды которых определяются законодательством КОМПЕТЕНЦИЯ ОРГАНА ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА
К ОМ ПЕ ТЕ Н Ц И Я ОРГАНА ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА перечень вопросов, по которым орган уполномочен формировать волю юридического лица.
осуществляется вовне посредством принятия актов:
общее собрание акционеров, совет директоров, коллегиальный исполнительный орган принимают решения единоличный исполнительный орган издает приказы (распоряжения)
ревизионная комиссия составляет заключения определяется законодательством и учредительными документами организации
Компетенция органа юридического лица 326 —

КОМПЕТЕНЦИЯ ОРГАНА ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА
Индивидуальные:
касаются конкретного случая и рассчитаны на
• однократное применение
Нормативные:
регулируют определенные отношения или
• сферу деятельности организации рассчитаны на неоднократное применение в законах о хозяйственных обществах такие
• акты именуются внутренними документами»
Акты органов юридического лица
— 327 —

КЛАССИФИКАЦИЯ ОРГАНОВ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА
По порядку образования избираемые
— образуются путем выбора уполномоченными лицами одной кандидатуры из нескольких предложенных
назначаемые
•
— образуются путем безальтернативного утверждения кандидатуры в состав органа
формируемые иным образом общее собрание акционеров (участников 328 —

КЛАССИФИКАЦИЯ ОРГАНОВ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА
По составу коллегиальные
— группа физических и юридических лиц, избранных (назначенных) в состав органа в установленном действующим законодательством порядке или формирующая общее собрание акционеров участников, принимающая посредством голосования решения по вопросам, отнесенным к компетенции этого органа (общее собрание, совет директоров, правление)
единоличные
•
— физическое лицо, а в случае множественности единоличного исполнительного органа — несколько физических и/или юридических лиц, избранное(ые) или назначенное(ые) и принимающее(ые) решения в установленном действующим законодательством и уставом общества порядке 329 —

КЛАССИФИКАЦИЯ ОРГАНОВ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА
По характеру выполняемых функций органы управления руководящие органы общее собрание и совет директоров)
органы контроля
— ревизионная комиссия
(ревизор)
исполнительные органы коллегиальный правление) и единоличный исполнительный директор 330 —

КЛАССИФИКАЦИЯ ОРГАНОВ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА Единоличный исполнительный орган часто является одновременно и волеобразующим и волеизъявляющим органом. Например, при совершении от имени общества сделки, не требующей согласно законодательству и действующему уставу одобрения иных органов общества.
По роли при образовании воли юридического лица
волеобразующие
•
— формируют волю юридического лица, не выражая ее вовне (общее собрание, совет директоров, коллегиальный исполнительный орган)
волеизъявляющий
•
— выражает волю юридического лица вовне (единоличный исполнительный орган 331 —

КЛАССИФИКАЦИЯ ОРГАНОВ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА
В зависимости от обязательности образования обязательные
— должны существовать в каждом обществе соответствующей организационно-правовой формы образуются на основании императивных норм законодательства (например, для публичного общества обязательны — общее собрание, совет директоров, единоличный исполнительный орган, ревизионная комиссия (ре- визор)
факультативные
•
— необязательны в силу требований законодательства, формируются по усмотрению самого общества (например, для непубличного общества необязательны совет директоров, коллегиальный исполнительный орган и ревизионная комиссия (ревизор 332 —

СТРУКТУРА ОРГАНОВ УПРАВЛЕНИЯ В ХОЗЯЙСТВЕННОМ ОБЩЕСТВЕ
Общее собрание (акционеров/участников)
Совет директоров (наблюдательный совет Обязателен для публичных АО
Коллегиальный исполнительный орган
Правление/Дирекция формируется по усмотрению в непубличных обществах, в публичных — обязателен
Единоличный исполнительный орган (ЕИО)*
Директор/Генеральный директор
Президент
Управляющая организация Управляющий Полномочия ЕИО могут выполнять несколько физических и/или юридических лиц — "множественность директоров 333 —

§3. ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ/УЧАСТНИКОВ
ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ/УЧАСТНИКОВ
ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА
Общие положения
О Б Щ ЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ УЧАСТНИКОВ высший орган управления хозяйственного общества, сформированный из всех акционеров/участников общества.
Общее собрание акционеров АО должно проводиться ежегодно в сроки, определенные его уставом, ноне ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года. Общее собрание участников ООО проводится в сроки, определенные уставом не ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 4 месяца после окончания финансового года, ноне реже 1 раза в год.
Решения

общего собрания принимаются участниками (акционерами) путем голосования в порядке, определенном законом и уставом общества.
Общий принцип голосования на общем собрании — количество голосов пропорционально участию в уставном капитале хозяйственного общества, если иное не предусмотрено законом или уставом общества.
В компании одного лица решения по вопросам компетенции общего собрания принимаются этим лицом единолично и оформляются письменно 334 —

КОМПЕТЕНЦИЯ ОБЩЕГО СОБРАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА
И С КЛЮЧИ ТЕЛЬНАЯ bВопросы, которые не могут быть отнесены уставом общества к компетенции иных органов
управления.
Перечень вопросов исключительной компетенции общего собрания корпорации содержится в п. 2 ст. 65.3 ГК РФ. Иное может быть предусмотрено ГК РФ например, п. 3 ст. 66.3 ГК РФ или специальным законом. ( См. п. 1 ст. 48 Закона об АО п. 2 ст. 33 Закона об ООО).
Уставом публичного АО не может быть отнесено к исключительной компетенции общего собрания акционеров решение вопросов, не относящихся к ней в соответствии с ГК РФ и Законом об АО.
А ЛЬ ТЕРНА Т ИВ НА Я

Полномочия органов управления определяются уставом общества в соответствии с диспозитивной нормой закона определение количественного состава коллегиального органа управления и коллегиального исполнительного органа общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий (п. 3 ст. 66.3 ГК РФ, увеличение уставного капитала путем выпуска дополнительных акций (за исключением случаев, предусмотренных п.п. 3, 4 ст. 39 Закона об АО утверждение годового отчета, годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности ст. 48 Закона об АО).
С М Е ША Н НА Я

Решение принимают оба органа — общее собрание и совет директоров, например, одобрение крупной сделки с имуществом, стоимость которого составляет от 25 до 50% балансовой стоимости активов общества п. 2 ст. 79 Закона об АО 335 —

Периодич-
ность
АО
ООО
Годовое
(очеред-
ное)
проводится в сроки, установленные
• уставом общества, ноне ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года п. 1 ст. 47 Закона об АО)
проводится в сроки, установленные уставом общества не ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 4 месяца после окончания финансового года, ноне реже чем один разв год ст. 34 Закона об ООО)
Внеоче-
редное
может быть проведено по решению
• совета директоров по его собственной инициативе, по требованию ревизионной комиссии, аудитора общества а также акционеров, являющихся владельцами не менее чем
10% голосующих акций общества на дату предъявления требования, атак же по решению суда ст. 55 Закона об АО)
проводится в случаях, определенных
• уставом общества, а также в иных случаях, если этого требуют интересы общества и его участников созывается исполнительным органом по его инициативе, по требованию совета директоров, ревизионной комиссии, аудитора общества, участников, обладающих не менее чем
1/10 от общего числа голосов участников ст. 35 Закона об ООО)
ВИДЫ ОБЩИХ СОБРАНИЙ АКЦИОНЕРОВ (УЧАСТНИКОВ) ПО ПЕРИОДИЧНОСТИ 336 —

ПОРЯДОК СОЗЫВА ГОДОВОГО ОБЩЕГО СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ
Направление предложения о выдвижении кандидатов в органы управления (контроля) общества и о включении вопросов в повестку дня годового общего собрания акционеров
предложения подают акционеры общества, владеющие не менее чем 2% голосующих акций АО, не позднее чем через 30 дней после окончания отчетного года, если более поздний срок не определен уставом общества п ст. 53 Закона об АО)
Принятие советом директоров решения о проведении годового общего собрания акционеров
В решении определяются место, время, дата общего собрания, список лиц, имеющих право на участие в годовом общем собрании акционеров
Направление сообщения о проведении годового общего собрания акционеров
Сообщение должно быть сделано не позднее чем задней, а сообщение о проведении общего собрания акционеров, повестка дня которого содержит вопрос о реорганизации общества, — не позднее чем задней до даты его проведения п ст. 52 Закона об АО Сообщение должно быть направлено заказным письмом или вручено под роспись, если иное не предусмотрено уставом общества, либо, если это предусмотрено уставом общества, опубликовано в печатном издании и/или размещено на сайте общества в сети Интернет п ст. 52 Закона об АО)
Проведение общего собрания акционеров
В порядке, определяемом законодательством и уставом общества 337 —

ПОРЯДОК СОЗЫВА ВНЕОЧЕРЕДНОГО ОБЩЕГО СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ
Инициирование проведения внеочередного общего собрания акционеров Инициировать проведение имеют право совет директоров, ревизионная комиссия (ревизор) общества, аудитор общества, акционеры, владеющие не менее чем 10% голосующих акций на дату предъявления требования. Срок проведения внеочередного общего собрания предусмотрен законодательством (п.п. 2, 3 ст. 55 Закона об АО)
Принятие советом директоров решения о проведении внеочередного общего собрания акционеров либо об отказе в его созыве
Совет директоров в течение 5 дней с даты предъявления требования о созыве собрания акционеров должен принять решение о созыве собрания акционеров либо об отказе в его созыве п. 6 ст. 55 Закона об АО, иначе орган общества или инициаторы созыва вправе обратиться в суд с требованием о понуждении общества провести внеочередное общее собрание акционеров (п. 8 ст. 55 Закона об АО)
Уведомление о созыве либо об отказе в созыве внеочередного общего собрания акционеров
Решение совета директоров о созыве внеочередного общего собрания акционеров или мотивированное решение об отказе в его созыве направляется инициаторам не позднее трех дней с момента принятия такого решения п. 7 ст. 55 Закона об АО)
Проведение внеочередного общего собрания акционеров
в порядке, определяемом законодательством и уставом общества 338 —

Путем совместного присутствия акционеров (участников) Путем заочного голосования
Общее собрание акционеров (участников) проводится путем совместного присутствия акционеров (участников) общества для обсуждения вопросов повестки дня и принятия по ним решений путем голосования
Заочное голосование не предполагает совместного присутствия акционеров участников) и заключается в получении их мнения по вопросам повестки дня и принятии по ним решений путем сбора бюллетеней для голосования Проведение общего собрания в форме заочного голосования не допускается:
Для АО в случае, если повестка дня ОСА включает вопросы годового общего собрания, в том числе об избрании совета директоров общества, ревизионной комиссии, утверждении аудитора и т.д. п. 2 ст. 50 Закона об АО)
Для ООО при утверждении годовых отчетов и годовых бухгалтерских ба- лансов п. 1 ст. 38 Закона об ООО)
СПОСОБЫ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ОБЩИМ СОБРАНИЕМ
АКЦИОНЕРОВ/УЧАСТНИКОВ*
* См. п. 105 Постановления Пленума ВС РФ от 23 июня 2015 г. № 25.
** Для АО с численностью акционеров — владельцев голосующих акций 1000 и более, а также в случае, если в уставе АО предусмотрена процедура голосования бюллетенями в независимости от числа акционеров — акционеры имеют возможность как непосредственно участвовать в собрании, таки направить заполненные бюллетени (абз. 2 п. 2 ст. 60 Закона об АО 339 —

ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ ОБЩЕГО СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ
Регистрация лиц, имеющих право на участие в общем собрании Определение кворума
ОСА правомочно, если в нем приняли участие акционеры, обладающие по совокупности более
50% голосов размещенных голосующих акций на дату составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании п. 1 ст. 58 Закона об АО п. 4.20 Приказа ФСФР № 12-6/пз-н)
Принявшими участие считаются акционеры явившиеся и прошедшие регистрацию те, бюллетени которых были получены не
• менее чем за 2 дня до даты проведения.
(п.1 ст. 58 закона об АО)
Состав акционеров, присутствовавших на собрании, подтверждается для публичных обществ — регистратором,
• выполняющим функции счетной комиссии
(пп. 1 п. 3 ст. 67.1 ГК РФ)
для непубличных обществ — путем нотариального удостоверения или регистратором (пп. 2 п. 3 ст. 67.1 ГК РФ 340 —

ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ ОБЩЕГО СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ
Открытие общего собрания Обсуждение вопросов повести дня
Голосование по вопросам повестки дня
Подсчет голосов, составление протокола по итогам голосования Составление протокола ОСА
— 341 —

ПОРЯДОК СОЗЫВА ОБЩЕГО СОБРАНИЯ УЧАСТНИКОВ ООО
Принятие исполнительным органом решения о проведении общего собрания
Очередное общее собрание проводится не реже одного раза в год в сроки, предусмотренные уставом. Очередное собрание созывается исполнительным органом ст. 34 Закона об ООО)
Внеочередное общее собрание созывается исполнительным органом по собственной инициативе, по требованию совета директоров, ревизионной комиссии, аудитора общества, а также участников, обладающих не менее 1/10 от общего числа голосов участников ст. 35 Закона об ООО)
Исполнительный орган обязан рассмотреть требование о проведении общего собрания в течение 5 дней с даты получения.
В случае принятия решения о проведении общее собрание проводится в течение 45 календарных дней с даты принятия решения п. 2 ст. 35 Закона об ООО).
В случае, если в указанный срок не принято решение о проведении внеочередного общего собрания или принято решение в отказе его проведения, внеочередное собрание может быть созвано органами или лицами, требующими его проведения.
Направление исполнительным органом уведомления о созыве общего собрания участников
Уведомление направляется не позднее чем задней до проведения собрания заказным письмом по адресу, указанному в списке участников общества, если уставом не предусмотрен иной порядок (п.п. 1, 2 ст. 36 Закона об ООО 342 —

Направление копии протокола участникам. Не позднее 10 дней с момента составления протокола в порядке, определенном уставом и/или внутренними документами общества п. 6 ст. 37 Закона об ООО)
Занесение результатов голосования в протокол общего собрания участников
Проведение общего собрания. Проводится в форме совместного присутствия либо в форме заочного голосования (опроса) (ст.ст. 37, 38 Закона об ООО)
ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ ОБЩЕГО СОБРАНИЯ УЧАСТНИКОВ ОБЩЕСТВА С ОРГАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ В ФОРМЕ СОВМЕСТНОГО ПРИСУТСТВИЯ
Регистрация участников ООО, прибывших на очередное общее собрание. Состав участников, присутствовавших при принятии решений, и сами решения подтверждаются путем нотариального удостоверения, если иной способ не предусмотрен уставом либо решением общего собрания участников общества, принятым участниками общества единогласно (пп. 3 п. 3 ст. 67.1 ГК РФ)
Открытие общего собрания участников, выборы председательствующего и организация ведения протокола 343 —

ПОРЯДОК ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ ОБЩЕГО СОБРАНИЯ УЧАСТНИКОВ ООО ПУТЕМ ЗАОЧНОГО ГОЛОСОВАНИЯ ОПРОСНЫМ ПУТЕМ) Порядок проведения заочного голосования определяется внутренним документом общества и должен предусматривать:
обязательность сообщения всем участникам общества предлагаемой
• повестки дня возможность ознакомления всех участников с необходимой информацией и материалами возможность вносить предложения о включении в повестку дня дополнительных вопросов порядок сообщения всем участникам общества до начала голосования
• измененной повестки дня срок окончания процедуры голосования
— 344 —

ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ КВОРУМА НА ОБЩЕМ СОБРАНИИ АКЦИОНЕРОВ УЧАСТНИКОВ) АО ООО Общее собрание акционеров правомочно имеет кворум, если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности более чем половиной голосов размещенных голосующих акций общества п. 1 ст. 58 Закона об АО. Повторное общее собрание акционеров правомочно (имеет кворум, если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности не менее чем 30% голосов размещенных голосующих акций общества. Уставом общества с числом акционеров более 500 тыс. может быть предусмотрен меньший кворум для проведения повторного общего собрания акционеров
Кворум не определяется. Подсчет голосов производится от общего количества голосов участников, а не от присутствующих на общем собрании участников 345 —

ПОРЯДОК ГОЛОСОВАНИЯ НА ОБЩЕМ СОБРАНИИ АКЦИОНЕРОВ
(УЧАСТНИКОВ)
АО: одна голосующая акция предоставляет один голос ст. 59 Закона об АО).
ООО:

количество голосов, принадлежащих одному участнику, соответствует размеру его доли, если иной порядок не определен уставом общества ст. 32 Закона об ООО).
Случаи иного порядка голосования (непропорционального количеству акций (долей) в уставном капитале):
кумулятивное голосование при выборе членов коллегиального органа управления в АО (совета
• директоров) ст. 66 Закона об АО)
возможность кумулятивного голосования при выборах членов совета директоров, членов коллегиального исполнительного органа и/или ревизионной комиссии в ООО (п. 9 ст. 37 Закона об ООО)
выбор председательствующего на общем собрании ООО по принципу один участник — один голос, если иное не предусмотрено уставом (п. 5 ст. 37 Закона об ООО)
право акционеров непубличного АО, участников ООО определить в уставе общества или в корпоративном договоре иной порядок определения числа голосов участников общества (абз. 2 п. 1 ст. 66 ГК РФ, п. 1 ст. 32 Закона об ООО 346 —

КУМУЛЯТИВНОЕ ГОЛОСОВАНИЕ
При кумулятивном голосовании число голосов, принадлежащих каждому акционеру (участнику, умножается на число лиц, которые должны быть избраны в коллегиальный орган общества. Акционер (участник) вправе отдать полученные таким образом голоса полностью за одного кандидата или распределить их между двумя и более кандидатами × А — число голосов, принадлежащих каждому акционеру — число лиц, которые должны быть избраны в коллегиальный орган общества
Избранными считаются кандидаты, набравшие наибольшее число голосов п. 4 ст. 66 Закона об АО 347 —

ПОРЯДОК ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ОБЩИМ СОБРАНИЕМ
Порядок принятия решений общим собранием акционеров:
Решение общего собрания акционеров принимается большинством голосов акционеров — владельцев голосующих акций общества, принимающих участие в собрании, если для принятия решения Законом об АО не установлено иное п. 2 ст. 49 Закона об АО).
По каждому вопросу, поставленному на голосование, может приниматься только отдельное (самостоятельное) решение п. 2 ст. 49 Закона об АО).
Уставом непубличного общества может быть предусмотрено иное число голосов, необходимое для принятия решений общим собранием, которое не может быть меньше числа голосов, установленного Законом об АО для принятия решений п. 5.1 ст. 49 Закона об АО).
Порядок принятия решений общим собранием участников Решения принимаются большинством голосов участников, если необходимость иного (большего количества голосов) не предусмотрена Законом и уставом общества (п. 8 ст. 37 Закона об ООО 348 —

1 ... 6 7 8 9 10 11 12 13 ... 17

Смотрите также файлы

1. завтрак (до 10 00) бжу (преимущественно белки и жиры немного углеводов пожеланию потребности Белки цельные яйца (жиры),сыр(жиры),красная рыба слабосолёная.pdf

Анализ педагогического взаимодействия в образовательной деятельности.doc

Задание 1 к теме 15.docx

2 Домохозяйство.docx

Автономная некоммерческая организация высшего образования московский международный университет Кафедра.docx

Файл: В таблицах и схемах.pdf

Смотрите также файлы

Информация

Списки файлов

Дополнительно