Бюджет как основа для контроля. По мере реализации заложенных в бюджете планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и следует проанализировать причины этих отклонений. Таким образом пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия. Бюджетный контроль позволяет, например, выяснить, в каких областях деятельности предприятия намеченные планы выполняются неудовлетворительно. Но можно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам бюджет был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В обоих случаях руководство заинтересовано в получении информации об этом, чтобы предпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов или ревизовать положения, на которых основывается бюджет.
Бюджет как средство координации. Бюджет представляет собой выраженную в стоимостных показателях программу действий (план) в области производства, закупок сырья или товара, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий. Рентабельность сбыта зависит, например, от величины ожидаемой цены поставщика и условий производства; количество выпускаемой продукции – от ожидаемого объема реализации; величина отпускной цены – от того, каких объемов закупок сырья и материалов требует программа производства и реализации; и т.д.
Бюджет как основа для постановки задачи. Разрабатывая бюджет на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчикам плана хватит времени для выдвижения и анализа альтернативных предложений, в отличие от той

ситуации, когда решение принимается в самый последний момент.

Бюджет как средство делегирования полномочий. Одобрение руководством предприятия бюджета (плана) подразделения служит сигналом

---

, что в дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этого подразделения (децентрализованно), если они не выходят за установленные бюджетом рамки. Если же бюджеты на уровне подразделений не разрабатываются, руководство предприятия вряд ли будет склонно к децентрализации процесса принятия оперативных решений.

Предприятие должно осуществлять планирование и контроль в двух основных экономических областях – прибыльности (рентабельности) его работы и финансовом положении. Поэтому бюджет (план) по прибыли и финансовый план (бюджет) являются центральными элементами внутрифирменного планирования.
Планирование потребности в оборотном капитале. На предприятии необходимо проводить планирование использования как основного, так и оборотного капитала. Важным фактором планирования использования оборотного капитала является планирование времени поступления дохода и расхода. Наличие оборотного капитала предприятия должно покрывать расходы со времени начала производства до оплаты продукта потребителем.
Планирование потребностей в основном капитале. По мере развития предприятия станки изнашиваются, изменяется технология, требуются новые здания, оборудование, компьютеры. Часто сроки приобретения основного капитала достаточно велики.
Это означает, что важно включить финансовое планирование в процесс стратегического планирования предприятия. Если предприятие хочет завоевать новые рынки и расширить производство продукта, оно обязано позаботиться о потребности в капитале в процессе формирования долгосрочных планов по маркетингу и основных исследований по производственным методам.
Планирование источников дохода. Известно много источников фондов предприятия, включая доход от продажи продукции, ин-вестиции ее собственников, а также займа. Задача состоит прежде всего в нахождении лучшего источника для каждой потребности и именно в то время, когда возникает такая потребность.
Качественное планирование заключается в том, чтобы получать необходимые фонды не только своевременно, но и по самой низкой цене. Для этого нужно найти банк, который может их предоставить в настоящее время, соотнести источник фондов с целью, для которой они будут использоваться, сбалансировать различные источники, так как нельзя полагаться лишь на банковские займы, только на выпуск акций или поступлений с доходов. В частности, нужно правильно выбрать время: продавать акции,

---

когда рынок акций процветает, не брать взаймы, когда учетные ставки высоки и т.д.
12.2. Оценка финансового состояния
Одним из индикаторов экономического состояния предприятия служит бухгалтерский баланс (ф. № 1), характеризующий финансово-хозяйственное положение предприятия на определенную дату и отражающий финансовые ресурсы предприятия в единой денежной оценке.
Стоимость имущества предприятия – внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия, отражены в активе бухгалтерского баланса. Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала. Характеристика источников финансирования показана в пассиве бухгалтерского баланса.
Для оценки результативности финансовой деятельности ис-пользуется система показателей, в которой, с одной стороны, дается оценка показателей состояния финансов на предприятии, а с другой – показатели успешного применения финансов. Некоторые показатели результативности финансовой деятельности предприятия представлены в Приложении 16.
Финансовое состояние определяется на основе финансового анализа в конкретный временной период. Существуют четыре типа финансового состояния:

1. 
   абсолютная финансовая устойчивость – в обороте фирмы имеются лишние деньги;
   

2. 
   нормальное финансовое состояние – потребность и наличие средств в обороте сбалансированы;
   
3. 
   неустойчивое финансовое состояние – недостаточно собственных средств;
   

4. 
   кризисное финансовое состояние – хронический недостаток собственных средств, не покрытый в то же время заемными источниками.
   

На финансовую устойчивость организации оказывают влияние внешние и внутренние факторы. К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность организации; структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с динамикой денежных доходов; состояние имущества и финансовых ресурсов организации и др. К внешним факторам, влияющим на финансовую устойчивость, относятся: влияниеэкономических условий хозяйствования; платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей; налоговая и кредитная политика правительства

---

; законодательные акты, регулирующие предпринимательскую деятельность; внешнеэкономические связи организации и другие факторы.

Рычаг (левередж) – это показатель, характеризующий взаимосвязь структуры затрат, структуры капитала и финансового результата. Незначительное изменение данного показателя может привести к существенному изменению конечных показателей (прибыли, рентабельности) предприятия.
Существуют три вида рычагов, характеризующих взаимосвязь структуры затрат (соотношение постоянных и переменных затрат), структуры капитала (соотношение заемных и собственных средств) и финансового результата деятельности предприятия.
Операционный (производственный) рычаг (ОР) – это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения структуры затрат и объема реализации:

Валовая маржа	(12.1)
ОР = –––––––––––––––
Прибыль
Цена – Средние переменные затраты на единицу продукции	(12.2)
ОР = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––,

Прибыль на единицу продукции
где валовая маржа – разность между выручкой от реализации и переменными затратами.
Часто валовую маржу называют валовой прибылью, маржинальной прибылью, вкладом, суммой покрытия и т.д.
Операционный рычаг показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема реализации на 1 %.
Например, выручка от реализации па предприятии составляет 600 млн руб.; переменные затраты – 450 млн руб.; постоянные затраты – 100 млн руб. Тогда валовая маржа равна 150 млн руб., прибыль – 50 млн руб., а ОР = 150 млн руб. / 50 млн руб. = 3,0.
Таким образом, если объем реализации уменьшится (увеличится) на 1 %, то прибыль возрастет (снизится) на 3 %.
Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансово-экономической деятельности предприятия при изменении объема производства.

---

Сила воздействия операционного рычага показывает степеньпредпринимательского риска, т.е. риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага, или чем больше доля постоянных затрат, тем больше предпринимательский риск.

Финансовый рычаг – это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения соотношения заемных и собственных средств. Эффект финансового рычага (ЭФР) характеризует степень финансового риска, т.е. вероятность потери прибыли и снижения рентабельности в связи с чрезмерными объемами заемного капитала.
Первый метод расчета эффекта финансового рычага (ЭФР₁) связывает объем и стоимость заемных средств с уровнем рентабельности собственного капитала:

ЭФР = (1– СНП) × (ЭР – СРСП) × (ЗК / СК),

(12.3)

где СНП – ставка налога на прибыль; ЭР – экономическая рентабельность (рентабельность активов); ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал;
СРСП – средняя расчетная ставка процента (включает не только процент, но и все финансовые издержки, а именно затраты по страхованию заемных средств, штрафные проценты и т.п., отнесенные к сумме заемных средств).
Этот показатель отражает возможное изменение (увеличение / уменьшение) рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств, с учетом платности последних:

• 
  если СРСП < ЭР, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастает на величину ЭФР₁;
  

• 
  если СРСП > ЭР, то рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит по данной ставке, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает, на величину
  

ЭФР₁.
Второй метод эффекта финансового рычага показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль на акцию при изменении прибыли (до уплаты процентов и налогов) на 1 %, т.е. он показывает возможность увеличения рентабельности собственных средств и чистой прибыли на акцию за счет использования кредита:

ЭФРн = Прибыль до уплаты процентов и налогов / Прибыль за вычетом процентов
Чем дороже обходятся заемные средства предприятию, тем больше ЭФР_н, а, следовательно, и финансовый риск. Особенно это

опасно при снижении прибыли.

---

Смотрите также файлы

• 1. Взаимосвязь менеджмента с другими.docx

• Модему, передающему сообщения со скоростью 28 800 битс, для передачи 100 страниц текста в 30 строк по 60 символов каждая в кодировке ascii потребуется секунд (ы).docx

• Курсовая работа типы и виды документов.rtf

• Практических заданий по дисциплине история рекламы.docx

• Программа среднего профессионального образования 40. 02. 02 Правоохранительная деятельность Дисциплина География.docx