Файл: Все вышесказанное подчеркивает актуальность темы исследования. 7.doc
Добавлен: 26.10.2023
Просмотров: 151
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
финансовая оценка является комплексным понятием, характеризующим «наличие, размещение и использование средств организации» [42, c. 46].
С.В. Загородников под финансовым состоянием понимает «способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью» [17, c. 55].
Таким образом, суть всех представленных определений финансовой оценки организации сводится к установлению уровня обеспеченности финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности организации.
Предприятия, как хозяйствующие субъекты, располагают определенными финансовыми ресурсами и определяют свою финансово-хозяйственную деятельность, что определяет актуальность исследования последней.
Финансовой оценки организации посвящено большое количество публикаций, исследование которых позволяет сказать – в настоящее время единого определения понятия и сущности финансовой оценки предприятия не существует.
Финансовая оценка предприятия представляет собой использование финансов целенаправленно, для достижения тактических и стратегических задач, а содержание финансовой оценки организации включает следующие аспекты:
Бланк И.А. в работе «Основы финансового менеджмента», определяет финансово-хозяйственную деятельность, как совокупность мер, осуществляемых финансовой службой организации в сфере управления финансами хозяйствующего субъекта. Автор подчёркивает, что финансовая оценка – это важный компонент общей экономической стратегии, обеспечивающий её реализацию. Основное требование к финансовой оценки может быть определено, как её соответствие целям, задачам, миссии предприятия, а также маркетинговой стратегии, на данный момент придерживаемой компанией [4, c. 3].
Финансовая оценка предприятия определена, как совокупность методов управления финансовыми ресурсами предприятия, направленных на управление финансовыми ресурсами, включающее их формирование, рациональное и эффективное использование.
Одной из важнейших целей любого предприятия является финансовая оценка и способность эффективно действовать в динамичных условиях рынка.
В процессе своей реализации финансовая оценка предполагает наличие субъективного и объективного начала.
Финансово-хозяйственную деятельность организации определяют осуществляющие финансовое руководство учредители и собственники, но её реализация возможна исключительно через организационную подсистему, как совокупность отдельных служб и людей, подготавливающих и реализующих финансовые решения.
Реализация финансовой оценки осуществляется по-разному, в зависимости от организационно-правовой формы, сферы деятельности и масштаба хозяйствующего субъекта.
Текущая финансовая деятельность средних организаций сосредоточена внутри отделов (бухгалтерия и т.д.), а серьезные финансовые решения (распределение прибыли, как долгосрочное, так и среднесрочное, финансирование, инвестирование) принимает дирекция организации [22, c. 67].
Финансовая оценка является наиболее важным составным элементом общей политики развития организации. Термин «политика» означает направленные на достижение цели действия. Достижение любой стоящей перед предприятием задачи прямо или косвенно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, а реализация каждого решения требует финансового обеспечения.
Вследствие этого, финансовая оценка не ограничена решением обособленных локальных вопросов (анализ рынка, разработка процедуры заключения договоров, организация контроля за процессами производства), а имеет всеобъемлющий характер [22, c. 4].
Основой финансовой оценки является чёткое определение единого направления развития организации и в краткосрочной, и в долгосрочной перспективе, выбор наиболее оптимальных механизмов достижения поставленных целей, а также разработка эффективных механизмов контроля.
Основные элементы финансовой политикой предприятия определяют конкретные формы и методы реализации задач управления финансами и состоят из:
- учётной политики;
- кредитной политики;
- политики управления денежными средствами;
- политики управления издержками;
- дивидендной политики.
Компания обязана строить свою учётную политику в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учёта.
Разработка и реализация учётной политики связаны с практическими аспектами осуществления бухгалтерского учёта, от её правильного формирования и понимания во многом зависит экономическая эффективность деятельности компании.
Существует мнение, что учётную политику можно рассматривать как средство защиты интересов компании перед внешними пользователями финансовой информации и в первую очередь перед налоговыми органами.
К сожалению, обобщение опыта деятельности отечественных компаний свидетельствует о том, что нередко компании формально относятся к принятию и осуществлению учётной политики. Не оценивается влияние выбора способа ведения бухгалтерского учёта на величину балансовых статей, формирование себестоимости, окончательный финансовый результат, налогооблагаемую базу налогов, величину заёмного и собственного капитала.
При определении кредитной политики решаются вопросы обеспечения оборотными средствами: размер собственных оборотных средств и потребности в заёмных средствах (краткосрочных коммерческих кредитах). При необходимости привлечения долгосрочного кредита необходимо изучение структуры капитала и финансовой оценки компании. К способам долгосрочного финансирования можно отнести самофинансирование и бюджетное финансирование хозяйствующих субъектов.
Политика управления наиболее мобильными средствами – денежными средствами, связана с оптимизацией остатков средств на счетах, минимизацией разрывов между поступлением и использованием средств, применением предусматриваемых в договорах различных схем расчётов.
При разработке системы бюджетирования реализуется политика управления издержками, предусматривающая разработку бюджетов по всем основным элементам затрат и осуществления эффективного контроля за их исполнением.
Дивидендная политика, формируемая с целью максимизации цены компании, должна уравновешивать интересы собственников и интересы менеджеров и инвесторов.
Дивидендная политика может быть реализована в следующих вариантах:
Выбор источника финансирования деятельности компании начинается с рассмотрения таких аспектов, как требуемый объем финансирования, размеры юр. лица, получающего средства, возможная степень потери контроля, реальная степень риска проекта.
Для финансирования в крупных объёмах приоритетными источниками являются: стратегические инвесторы, публичная эмиссия, иностранные банки, облигации и конвертируемые облигации. Финансирование в средних и малых размерах можно осуществить при помощи российских банков, лизинга, частных инвестиционных фондов и др.
Размер компании определяет источник финансирования на основании следующих положений:
- некоторые источники финансирования для достижения успеха требуют, чтобы компания была широко известна (эмиссия акций, выпуск облигаций и конвертируемых облигаций);
- акции крупных компаний, как правило, более ликвидны; это привлекает внимание определенных источников финансирования (частные фонды – портфельные инвесторы);
- некоторые фонды имеют мандат на инвестирование в малые и средние компании.
Важнейшим методом реализации финансовой оценки является формирование налоговой политики, как составной части финансовой, т.е. оптимального налогообложения.
Оценка финансового состояния и бюджетирования организации проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологий), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями состояния предприятия [42, c. 67].
Общая оценка финансового состояния и бюджетирования предприятия способствует выявлению основных тенденций деятельности предприятия и предназначена «для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, «определения динамики показателей и отклонений за отчетный период». Оценка имущества и источников его формирования позволяет оценить качество имущества и источников его формирования. Оценка ликвидности баланса оценивает текущую платежеспособность и дает прогнозы о возможном сохранении финансового равновесия и платежеспособности в перспективе. Оценка финансовой устойчивости позволяет определить тип финансовой ситуации, характерный для данного периода финансовой устойчивости и бюджетирования предприятия.
В ходе оценки для характеристики различных аспектов финансовой устойчивости и бюджетирования используются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансовой устойчивости и бюджетирования.
Оценка финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в исследовании их динамики за ряд лет. Основная информационная база для формирования финансовой устойчивости предприятия – «Бухгалтерский баланс» [32, c. 86].
Поэтому использованы методы оценки финансовой отчетности: горизонтальный, трендовый, коэффициентный оценка, сравнительный оценка, вертикальный:
- горизонтальный или оценка тенденций, при котором показатели сравниваются с такими же за другие периоды;
- вертикальный, при котором исследуется структура показателей;
- сравнительный оценка - сравнение исследуемых показателей с аналогичными показателями финансовых институтов аналогичного уровня.
Оценка относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительная оценка - это как внутрихозяйственная оценка сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный оценка показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.
Такими показателями являются платежеспособность, прибыльность, эффективность использования активов и собственного капитала, ликвидность, финансовая устойчивость.
Результаты хозяйственной деятельности коммерческого предприятия напрямую зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые обеспечивают жизнедеятельность этого предприятия. Поэтому финансы одновременно являются как отправной точкой деятельности хозяйствующего субъекта, так и конечным ее результатом. В сложившихся условиях экономики вопрос об эффективном управлении финансами имеет первостепенное значение.
Итак, характеристика всех направлений финансовой оценки свидетельствует о наличии в практике определённого набора тактических способов их реализации. Задача принятия каждого решения связана с выбором наиболее выгодного варианта, т.к. принятое неэффективное решение может существенно снизить прибыль или привести к убыткам по результатам финансовой оценки фирмы.
С.В. Загородников под финансовым состоянием понимает «способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью» [17, c. 55].
Таким образом, суть всех представленных определений финансовой оценки организации сводится к установлению уровня обеспеченности финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности организации.
Предприятия, как хозяйствующие субъекты, располагают определенными финансовыми ресурсами и определяют свою финансово-хозяйственную деятельность, что определяет актуальность исследования последней.
Финансовой оценки организации посвящено большое количество публикаций, исследование которых позволяет сказать – в настоящее время единого определения понятия и сущности финансовой оценки предприятия не существует.
Финансовая оценка предприятия представляет собой использование финансов целенаправленно, для достижения тактических и стратегических задач, а содержание финансовой оценки организации включает следующие аспекты:
-
формирование концепции управления финансами организации, обеспечивающей сочетание низкого риска и высокой доходности; -
на текущий период и на перспективу определение основных направлений использования финансовых ресурсов с учётом планов организации и коммерческой деятельности; -
проведение процедур финансового анализа и контроля, выбор источников и способов привлечения авансированного капитала, оценка экономической эффективности инновационных и инвестиционных проектов, т.е. достижение поставленной цели на практике.
Бланк И.А. в работе «Основы финансового менеджмента», определяет финансово-хозяйственную деятельность, как совокупность мер, осуществляемых финансовой службой организации в сфере управления финансами хозяйствующего субъекта. Автор подчёркивает, что финансовая оценка – это важный компонент общей экономической стратегии, обеспечивающий её реализацию. Основное требование к финансовой оценки может быть определено, как её соответствие целям, задачам, миссии предприятия, а также маркетинговой стратегии, на данный момент придерживаемой компанией [4, c. 3].
Финансовая оценка предприятия определена, как совокупность методов управления финансовыми ресурсами предприятия, направленных на управление финансовыми ресурсами, включающее их формирование, рациональное и эффективное использование.
Одной из важнейших целей любого предприятия является финансовая оценка и способность эффективно действовать в динамичных условиях рынка.
В процессе своей реализации финансовая оценка предполагает наличие субъективного и объективного начала.
Финансово-хозяйственную деятельность организации определяют осуществляющие финансовое руководство учредители и собственники, но её реализация возможна исключительно через организационную подсистему, как совокупность отдельных служб и людей, подготавливающих и реализующих финансовые решения.
Реализация финансовой оценки осуществляется по-разному, в зависимости от организационно-правовой формы, сферы деятельности и масштаба хозяйствующего субъекта.
Текущая финансовая деятельность средних организаций сосредоточена внутри отделов (бухгалтерия и т.д.), а серьезные финансовые решения (распределение прибыли, как долгосрочное, так и среднесрочное, финансирование, инвестирование) принимает дирекция организации [22, c. 67].
Финансовая оценка является наиболее важным составным элементом общей политики развития организации. Термин «политика» означает направленные на достижение цели действия. Достижение любой стоящей перед предприятием задачи прямо или косвенно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, а реализация каждого решения требует финансового обеспечения.
Вследствие этого, финансовая оценка не ограничена решением обособленных локальных вопросов (анализ рынка, разработка процедуры заключения договоров, организация контроля за процессами производства), а имеет всеобъемлющий характер [22, c. 4].
Основой финансовой оценки является чёткое определение единого направления развития организации и в краткосрочной, и в долгосрочной перспективе, выбор наиболее оптимальных механизмов достижения поставленных целей, а также разработка эффективных механизмов контроля.
Основные элементы финансовой политикой предприятия определяют конкретные формы и методы реализации задач управления финансами и состоят из:
- учётной политики;
- кредитной политики;
- политики управления денежными средствами;
- политики управления издержками;
- дивидендной политики.
Компания обязана строить свою учётную политику в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учёта.
Разработка и реализация учётной политики связаны с практическими аспектами осуществления бухгалтерского учёта, от её правильного формирования и понимания во многом зависит экономическая эффективность деятельности компании.
Существует мнение, что учётную политику можно рассматривать как средство защиты интересов компании перед внешними пользователями финансовой информации и в первую очередь перед налоговыми органами.
К сожалению, обобщение опыта деятельности отечественных компаний свидетельствует о том, что нередко компании формально относятся к принятию и осуществлению учётной политики. Не оценивается влияние выбора способа ведения бухгалтерского учёта на величину балансовых статей, формирование себестоимости, окончательный финансовый результат, налогооблагаемую базу налогов, величину заёмного и собственного капитала.
При определении кредитной политики решаются вопросы обеспечения оборотными средствами: размер собственных оборотных средств и потребности в заёмных средствах (краткосрочных коммерческих кредитах). При необходимости привлечения долгосрочного кредита необходимо изучение структуры капитала и финансовой оценки компании. К способам долгосрочного финансирования можно отнести самофинансирование и бюджетное финансирование хозяйствующих субъектов.
Политика управления наиболее мобильными средствами – денежными средствами, связана с оптимизацией остатков средств на счетах, минимизацией разрывов между поступлением и использованием средств, применением предусматриваемых в договорах различных схем расчётов.
При разработке системы бюджетирования реализуется политика управления издержками, предусматривающая разработку бюджетов по всем основным элементам затрат и осуществления эффективного контроля за их исполнением.
Дивидендная политика, формируемая с целью максимизации цены компании, должна уравновешивать интересы собственников и интересы менеджеров и инвесторов.
Дивидендная политика может быть реализована в следующих вариантах:
-
дивиденды, рассчитываемые и выплачиваемые, как постоянный процент от прибыли; -
форсированные дивидендные выплаты - фиксированные дивиденды на каждую акцию; -
выплата экстра дивидендов или гарантированного минимума; -
капитализация дивидендов – их выплата акциями (в случае финансовых затруднений).
Выбор источника финансирования деятельности компании начинается с рассмотрения таких аспектов, как требуемый объем финансирования, размеры юр. лица, получающего средства, возможная степень потери контроля, реальная степень риска проекта.
Для финансирования в крупных объёмах приоритетными источниками являются: стратегические инвесторы, публичная эмиссия, иностранные банки, облигации и конвертируемые облигации. Финансирование в средних и малых размерах можно осуществить при помощи российских банков, лизинга, частных инвестиционных фондов и др.
Размер компании определяет источник финансирования на основании следующих положений:
- некоторые источники финансирования для достижения успеха требуют, чтобы компания была широко известна (эмиссия акций, выпуск облигаций и конвертируемых облигаций);
- акции крупных компаний, как правило, более ликвидны; это привлекает внимание определенных источников финансирования (частные фонды – портфельные инвесторы);
- некоторые фонды имеют мандат на инвестирование в малые и средние компании.
Важнейшим методом реализации финансовой оценки является формирование налоговой политики, как составной части финансовой, т.е. оптимального налогообложения.
Оценка финансового состояния и бюджетирования организации проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологий), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями состояния предприятия [42, c. 67].
Общая оценка финансового состояния и бюджетирования предприятия способствует выявлению основных тенденций деятельности предприятия и предназначена «для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, «определения динамики показателей и отклонений за отчетный период». Оценка имущества и источников его формирования позволяет оценить качество имущества и источников его формирования. Оценка ликвидности баланса оценивает текущую платежеспособность и дает прогнозы о возможном сохранении финансового равновесия и платежеспособности в перспективе. Оценка финансовой устойчивости позволяет определить тип финансовой ситуации, характерный для данного периода финансовой устойчивости и бюджетирования предприятия.
В ходе оценки для характеристики различных аспектов финансовой устойчивости и бюджетирования используются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансовой устойчивости и бюджетирования.
Оценка финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в исследовании их динамики за ряд лет. Основная информационная база для формирования финансовой устойчивости предприятия – «Бухгалтерский баланс» [32, c. 86].
Поэтому использованы методы оценки финансовой отчетности: горизонтальный, трендовый, коэффициентный оценка, сравнительный оценка, вертикальный:
- горизонтальный или оценка тенденций, при котором показатели сравниваются с такими же за другие периоды;
- вертикальный, при котором исследуется структура показателей;
- сравнительный оценка - сравнение исследуемых показателей с аналогичными показателями финансовых институтов аналогичного уровня.
Оценка относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительная оценка - это как внутрихозяйственная оценка сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный оценка показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.
Такими показателями являются платежеспособность, прибыльность, эффективность использования активов и собственного капитала, ликвидность, финансовая устойчивость.
Результаты хозяйственной деятельности коммерческого предприятия напрямую зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые обеспечивают жизнедеятельность этого предприятия. Поэтому финансы одновременно являются как отправной точкой деятельности хозяйствующего субъекта, так и конечным ее результатом. В сложившихся условиях экономики вопрос об эффективном управлении финансами имеет первостепенное значение.
Итак, характеристика всех направлений финансовой оценки свидетельствует о наличии в практике определённого набора тактических способов их реализации. Задача принятия каждого решения связана с выбором наиболее выгодного варианта, т.к. принятое неэффективное решение может существенно снизить прибыль или привести к убыткам по результатам финансовой оценки фирмы.