Файл: Методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.pdf

25 свидетельствуют о значительном ухудшении финансового состояния предприятия в 2022 году и незначительном улучшении в 2021 году. Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ОАО "Лукойл". Кроме того, основываясь на анализе показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ОАО "Лукойл" и их динамике в 2020-2022 годах рекомендуется провести диагностику банкротства предприятия и разработать мероприятия для оптимизации структуры баланса и повышении финансовой устойчивости предприятия.

26 3 Оценка вероятности банкротства В работе проведен анализ финансового состояния ОАО "Лукойл" за 2020-
2022 годы. Финансовым результатом деятельности предприятия в течение всего исследуемого периода была балансовая прибыль. Своевременно ив полном объёме выплачивалась заработная плата работникам, перечислялись налоги и велись расчёты с контрагентами. Проведенный в работе анализ финансовой устойчивости выявил определенные недостатки в финансово-хозяйственной деятельности - в случае ОАО "Лукойл" имущество предприятия было сформировано в основном за счет заемных средств. В 2022 году наблюдалась самая высокая финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования. В результате проведенного анализа ликвидности и платежеспособности наблюдается снижение в 2022 году всех показателей ликвидности предприятия по сравнению с 2020 годом, что связано с уменьшением величины денежных средств и дебиторской задолженности. Учитывая данные анализа финансового состояния, проведем диагностику вероятности наступления банкротства для ОАО "Лукойл", используя зарубежные и отечественные модели диагностики. Для диагностики банкротства согласно модели Альтмана составим вспомогательную таблицу 9. Константа сравнения - 1,23. Таблица 9 - Дискриминантная модель Альтмана Показатель Расчет
2020 г.
2021 г.
2022 г. х
1
СОК/ВБ
0,4099 0, 1927 0,0349 х
2
нераспределенная прибыль/ВБ
0,4087 0,2512 0,1475 х
3
прибыль до уплаты процентов/ВБ
0,0667 0,1746 0,0526 х
4
СК/ЗК
0,7317 0,3463 0,1791 х
5
выручка/ВБ
2, 2025 0,8741 5,6365
Z
0,717 х +0,847 х +3,107 х +0,42 х +0,995 х 3,3461 1,9085 5,9969

27 Поскольку значение счета больше 1,23 завесь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии мала, также стоит отметить рост данного показателя как положительный факт. Хотя на основании всех предыдущих расчетов, требуется принятие мер по финансовому оздоровлению ОАО "Лукойл" и самого пристального внимания руководства предприятия. Для диагностики банкротства согласно модели Таффлера составим вспомогательную таблицу 10. Таблица 10 - Модель Таффлера Показатель Расчет
2020 г.
2021 г.
2022 г. х
1
Валовая прибыль/КО
2,1845 1,1768 0,8298 х
2
ОА/ЗК
1,7099 1,2594 1,0412 х
3
КО/ВБ
0,5775 0,7428 0,8481 х
4
выручка/ВБ
2, 2025 0,8741 5,6365
Z х, +х +0,18хз +х,
1,8364 1,0610 1,6296 Константа сравнения - 0,3. Поскольку значение счета больше 0,3 завесь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии ОАО "Лукойл" мала. Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий поданным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.
Дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства производственных предприятий Г.В. Савицкой. Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 15. Константа

28 сравнения - 8, полученные значения счета, согласно данной методики, в 2020 и 2021 годах ниже нормативного, те. в тот период риск банкротства можно охарактеризовать как средний однако в 2022 году значение счета ниже 3, следовательно на предприятии присутствует высокая степень риска банкротства. Таблица 11 - Дискриминантная факторная модель Г.В. Савицкой Показатель Расчет
2020 г.
2021 г.
2022 г. х
1
СОК/ОА
0,4152 0, 2060 0,0396 х
2
СОК/ВОА
-2,5161
-2,9834
-3,2987 х
3
выручка/СОК
0,0667 0,1746 0,0526 х
4
чистая прибыль/ВБ
0,0667 0,1746 0,0526 х
5
СК/ВБ
0,4225 0,2572 0,1519
Z х +13,239х
2
+1,676х
3
+0,515х
4
+х 3,2789 4,8799 2,6509 Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что по результатам работы за последние 2 года предприятие ОАО "Лукойл" ухудшило свое финансовое состояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентов следует отнести к отрицательной работе предприятия. Рост кредиторской задолженности говорит о неэффективности финансовой политики предприятия. Как результат такого ведения хозяйственной деятельности - потеря текущей платежеспособности требует принятия немедленных мер по финансовому оздоровлению предприятия. Таким образом, учитывая вышеизложенное, можно утверждать, что если наметившиеся в 2022 г. тенденции будут сохраняться, то предприятие не сможет эффективно функционировать, те. наступит реальная угроза банкротства, что противоречит самой цели создания ОАО "Лукойл". Поэтому рассмотрим основные мероприятия по оптимизации финансового состояния организации ОАО "Лукойл"

29 В целом результаты анализа показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Лукойл" подтверждают правильность выводов экспресс- диагностирования вероятности банкротства предприятия. На исследуемом предприятии в течение 2020-2022 годов наблюдается несоответствие условий ликвидности - у ОАО "Лукойл" недостаточно высоколиквидных активов для погашения своих обязательств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ В работе проведен анализ финансового состояния ОАО "Лукойл" за 2020-2022 годы. Проведенный в работе анализ финансовой устойчивости выявил определенные недостатки в финансово-хозяйственной деятельности - в случае ОАО "Лукойл" имущество предприятия было сформировано в основном за счет заемных средств. В
2022 году наблюдалась самая высокая финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Была проведена диагностика банкротства предприятия за 2020-2022 года. Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что по результатам работы за последние 2 года предприятие ОАО "Лукойл" ухудшило свое финансовое состояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентов следует отнести к отрицательной работе предприятия. Рост кредиторской задолженности говорит о неэффективности финансовой политики предприятия. Как результат такого ведения хозяйственной деятельности - потеря текущей платежеспособности требует принятия немедленных мер по финансовому оздоровлению предприятия. Мероприятия по стабилизации финансовой устойчивости
⎯ Увеличение размера абсолютно-ликвидных активов (обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет.
⎯ Нормирование запасов и затрат с целью уменьшения отвлечения средств из оборота предприятия.
⎯ Снижение доли заемных средств и кредиторской задолженности (график всех постоянных расчетов с банком, бюджетом, поставщиками, коммунальными службами и другими организациями, отсрочка и рассрочка платежей, те. изменение срока уплаты просроченной задолженности на более поздний срок или дробление платежа на несколько более мелких, которые должны быть внесены в течение определённого периода)

31 Предполагаемые изменения приведут к улучшению структуры баланса, что прослеживается в положительной динамике коэффициента финансовой независимости ив соответствующем снижение коэффициента финансовой напряженности.

32 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
1 Вартанов АС. Экономическая диагностика деятельности предприятия организация и методология Учеб. пособие / АС. Вартанов. – М Финансы и статистика, 2018. – 326 с
2 Донцова Л.В., Никифорова НА. Анализ финансовой отчетности Учебник. – М Дело и Сервис, 2018.
3 Калинина А.П., Курносова В.П. Анализ затрат, финансовых результатов и деловой активности коммерческих организаций Учебное пособие. – СПб.: Изд-во
СПбГУЭФ, 2019.
4 Ковалев В.В. Финансовый анализ методы и процедуры. – М Финансы и статистика, 2018.
5 Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Войтоловского
Н.В., Калининой А.П., Мазуровой И.И. – Изд. е, перераб. и доп. — СПб.: Питер,
2017.
6 Раицкий КА. Экономика организации (предприятия Учебник / КА.
Раицкий. – е изд, перераб. и доп. – М Дашков и Кос Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ Учебное пособие. М
ЮНИТИ-ДАНА, 2018.
8 Экономический анализ практикум, Лавренова, ГА