результате данных мероприятий ожидается получать денежный по­ток в размере 42,6 тыс. руб. В конце пятого года на проведение плано­вых мероприятий по капитальному ремонту основных фондов до­полнительно планируется вложение средств в размере 37,3 тыс. руб. Ликвидационная стоимость оборудования в конце седьмого года составит 279 тыс. руб.Требуется: определить в таблице экономический эффект в результате реализации проекта, если дисконтная ставка составляет 10%.ТаблицаОценка экономического эффекта инвестиционного проекта.

Период времени (t), лет	Денежный поток, тыс. руб.	Фактор текущей стоимости, коэф.	Текущая стоимость, тыс. руб.
0	-257	1,000
1-7	42,6
5	-37,3
7	279
NPV	Х	Х

Методические указания к решению задания 2.Для определения экономического эффекта необходимо найти разность между общей суммой дисконтированных чистых денежных потоков за все периоды времени в течение планируемого срока реа­лизации проекта и величиной инвестиционных затрат. Процесс кон­вертирования планируемых к получению в предстоящих периодах денежных потоков в их текущую стоимость необходимо осуществ­лять с использованием таблицы стандартных значений PVIF_r,n. Про­ект можно принять к реализации, если в результате его реализации фирма получит положительный экономический эффект (NPV> 0).Задание 3Коммерческая организация получила банковский кредит в раз­мере 150,0 тыс. руб. на пятилетний срок с уплатой 10%, начисляемых ежегодно. Погашение кредита и процентных платежей осуществля­ется равными взносами в течение пяти лет, начиная с конца первого года.Требуется: определить в таблице размер ежегодных процент­ных платежей и основной суммы долга по банковскому кредиту.ТаблицаРазмер ежегодных платежей по банковскому кредиту.

№ п/п	Период времени (t), лет	Ежегодные отчисления (Р), тыс. руб.	Процентные отчисления (при r=10%), тыс. руб. (r*гр.5стр.i-1)	Выплата основной суммы долга, тыс. руб. (гр.2 – гр.3)	Остаток невыплаченной суммы кредита, тыс. руб. (гр.5 стр.i-1 – гр.4 стрi)
А	1	2	3	4	5
1	1	Х	Х	Х	150
2	2
3	3
4	4
5	5
6	6
7	Итого				Х

---

Методические указания к решению задания 3.При известных значениях PVA_n и PVIFA_r,n величина Р определяется по формулеP = PVA_n/PVIFA_r,nЗадание 4На основании данных таблицы требуется:

1. 
   Рассчитать показатели чистой текущей стоимости (NPV) и дисконтированного срока окупаемости (DPB) инвестиционных про­ектов X и Y.
   
2. 
   Составить аналитическое заключение относительно инвести­ционной привлекательности альтернативных вариантов капиталь­ных вложений.
   

ТаблицаНачальные инвестиционные затраты (-) и денежные потоки (+,-), тыс. руб.

Период времени (t), лет	Проект X	Проект Y
0	-150000	-340000
1	+9000	+98800
2	+60000	+100000
3	+150000	+90000
4	-	+120000
Проектная дисконтная ставка равна 14%.

---

ВАРИАНТ 4Задание 1Компания ABC планирует через пять лет осуществить замену ведущего оборудования. Предполагаемые инвестиционные затраты составят 2110 тыс. руб. Чтобы накопить необходимую сумму средств, предприятие из прибыли, остающейся в его распоряжении, ежегод­но перечисляет средства на депозитный счет банка.Требуется: определить величину ежегодных отчислений на про­ведение капиталовложений, если ставка по банковским депозитам составляет 24% (начисление раз в квартал), 28% (начисление раз в год).Методические указания к решению задания 1.В инвестиционном анализе встречается ситуация, когда возни­кает необходимость оценки денежных потоков, произведенных про­ектом в различные периоды времени. Одним из способов, упро­щающих решение поставленной задачи, является представление этих потоков в качестве аннуитета, а затем с использованием специ­альных формул - его оценка.Аннуитет представляет собой равные по величине денежные потоки за каждый период в течение точно определенного срока. По­ступления или выбытия средств могут происходить как в начале (обязательный аннуитет), так и в конце каждого конкретного перио­да (обыкновенный, или отложенный, аннуитет). В практике финан­совых расчетов наиболее часто используется обыкновенный аннуи­тет. Будущая стоимость обыкновенного аннуитета (FVA_n), продол­жающегося в течение nпериодов, определяется по формулеFVA_n = P*∑FVIF_r,n-t = P*FVIFA_r,nгде P- периодические поступления (отчисления) равных по величине денежных потоков, тыс.р.; FVIFA_rn - фактор будущей стоимости аннуитета, коэф.В формализованном виде FVIFA_rnможет быть представлена следующим выражением:FVIFA_r,n = ∑(1+r)^n-t = [(1+r)ⁿ – 1]/rДанный показатель отражает будущую стоимость одной денежной единицы в конце срока реализации ин­вестиционного проекта.Задание 2Перед заключением двухлетнего договора аренды фирма рас­сматривает два варианта выплаты арендных платежей. По варианту

---

А фирма ежемесячно выплачивает 32 тыс. руб., по варианту В платежи производятся раз в год в размере 384 тыс. руб.

Требуется: определить наиболее выгодные для предприятия-арендатора условия аренды, если релевантная процентная ставка (например, ставка инфляции) составляет 12% годовых.
Методические указания к решению задания 2.

Для решения этого задания рекомендуется использовать форму­лу текущей стоимости аннуитета с многократным начислением про­центов в течение года. Если интервал дисконтирования или частота начисления процентов для аннуитета меньше одного года (в качестве примера можно привести выплату процентов по облигациям), формулы для нахождения FVA_n и PVA_n могут быть представлены в следующем виде:
FVA_n,m = Р*FVIFA_r,n,m

PVA_n,m = Р*PVIFA_r,n,m
При этом соблюдаются следующие равенства:

FVIFA_r,n,m= FVIFA_r/m,_nm

PVI FA _r,nm = PVIFA _r/m,nm
Для арендатора более экономически выгодными будут считаться условия выплаты арендных платежей, при которых величина PVA имеет наименьшее значение.
Задание 3

Предприятие реализует свою продукцию на условиях коммерче­ского кредита. Покупатель приобретает продукцию по 13990 руб. с условием, что в течение трех лет его задолженность перед постав­щиком должна быть погашена ежемесячными платежами с уплатой 7% годовых от стоимости товара. В качестве альтернативного вари­анта предлагается оплатить стоимость товара в момент покупки. В этом случае предприятие предоставляет покупателю скидку в раз­мере 705 руб.
Требуется: определить, какой из вариантов приобретения това­ра более выгоден для покупателя, если среднерыночная ставка про­цента по коммерческим кредитам составляет 12%.

Методические указания к решению задания 3.

Для решения задания 12 используйте формулу расчета РVА_n. Вначале определите величину ежемесячной выплаты по коммерче­скому кредиту (Р₁) и аналогичный показатель, рассчитанный исходя из среднерыночных условий (Р₂). Затем определите экономию средств, которую получит покупатель, если остановит свой выбор на продукции данного предприятия (ΔР = Р₂- P₁). Величина экономии средств покупателя в течение всего срока, на который предоставля­ется коммерческий кредит, определяется с использованием форму­лы РVА

---

_n. Если общая величина экономии превысит величину скид­ки, предоставляемую по второму варианту приобретения продукции, то более выгодным для покупателя будет вариант приобретения продукции на условиях коммерческого кредита.Задание 4На основании данных таблицы требуется:

1. 
   Рассчитать показатели внутренней нормы рентабельности (IRR)и срока окупаемости (РВ) инвестиционных проектов А и В.
   
2. 
   Обосновать выбор наиболее выгодного варианта капитальных вложений (письменно составить аналитическое заключение).
   

ТаблицаНачальные инвестиционные затраты (-) и денежные потоки (+, -), тыс. руб.

Период времени (t), лет	Проект А	Проект В
0	-100000	-200000
1	+68 781	+82800
2	+68 781	+82 730
3	-	+96 860
4	-	+80 450
Проектная дисконтная ставка равна 14%.

Методические указания к решению задания 4В ходе обоснования наиболее выгодного варианта капитальных вложений необходимо учесть все возможные недостатки и преимуще­ства, которыми обладают вышеназванные аналитические показатели.ВАРИАНТ 5Задание 1Компания «АСКО - М» продает полис страхования жизни (срок страхования - 20 лет), по которому необходимо в начале каждого года выплачивать 3 тыс. руб. По условию сделки в конце установлен­ного срока страхователь не получает обратно какой-либо суммы средств (полис А). По альтернативному варианту (полис В) компа­ния страхует на весь срок жизни с уплатой в начале каждого года 8,3 тыс. р. на протяжении 20 лет. Если по завершении 20 лет страхова­тель обращается в компанию, он получает 220 тыс. руб.Требуется: оценить наиболее выгодный вариант страхования, если ставка инфляции составляет 8% годовых.Методические рекомендации к решению задания 1.На основании исходных данных определите, какой вид аннуите­та представлен в этом задании. Затем рекомендуется рассчитать (с

---

Смотрите также файлы

• Вити нияу мифи факультет кафедра направление подготовки лабораторная работа по дисциплине Сопротивление материалов.docx

• 1 Верно Баллов 1,00 из 1,00 Отметить вопрос Текст вопроса к порту.docx

• 1. Понятие тайны в уголовном праве.doc

• Согласовано Главный инженер.docx

• Подготовила ординатор 2ого года обучения по специальности психиатрия Политова Александра Аркадиевна.docx