позиции страхователя) годовую экономию средств, которую будет иметь страхователь, если остановит свой выбор на одном из двух полисов. С использованием формулы будущей стоимости аннуитета необходимо определить общую величину средств, сэкономленных за 20 лет. Полученную величину экономии сравните с премиальным вознаграждением, которое будет выплачено по условию полиса В.

Задание 2
Коммерческая организация получает кредит на пять лет в разме­ре 587,7 тыс. р. Погашение кредита осуществляется равными ежеме­сячными платежами по 16,907 тыс. р.
Требуется: определить фактические финансовые издержки, свя­занные с привлечением заемных средств финансирования.
Методические указания крещению задания 2.

Уровень финансовых издержек, связанных с получением креди­та, может быть определен при помощи эффективной годовой про­центной ставки (EAR). Для расчета данного показателя необходимо детерминировать величину объявленной кредитором процентной ставки (r). Искомая величина r находится с использованием форму­лы текущей стоимости аннуитета при многократном начислении процентов
PVA_n,m = Р*PVlFA_r,n,m
Процентная ставка может быть получена из таблиц стандартных значений фактора текущей стоимости аннуитета (PVIFA _r/m,nm), кото­рый в свою очередь определяется как

Эффективная годовая процентная ставка (EAR) рассчитывается по формуле
EAR = (1+r/m)^m – 1 = FVIF_r/m,m – 1
Задание 3
На основании данных таблицы требуется:

1. Определить показатель чистой текущей стоимости проекта, если дисконтная ставка составляет 20%.

2. 
   Используя метод интерполяции, рассчитать внутреннюю нор­му рентабельности (IRR).
   
3. 
   На графике чистой текущей стоимости инвестиционного про­екта определить внутреннюю норму рентабельности (IRR).
   
4. 
   В аналитическом заключении охарактеризовать степень точ­ности расчетных значений внутренней нормы рентабельности.
   

Таблица

Оценка инвестиционной привлекательности

долговременных капитальных вложений

Период времени (t), лет	Денежный поток, тыс. руб.	Фактор текущей стоимости, коэф.	Текущая стоимость, тыс. руб.	Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс. руб.
0	-10000	1,0000
1	4980
2	3329
3	3815
4	4599
5	5121
NPV	X	X

---

Методические указания к решению задания 3
Внутренняя норма рентабельности (IRR) представляет собой процентную ставку r, которая делает текущую стоимость проектных денежных потоков равной начальным инвестиционным затратам. IRRопределяет максимально приемлемую процентную ставку, при которой еще можно без каких-либо потерь для собственников ком­пании вкладывать средства в инвестиционный проект. Классическое правило для использования IRRв обоснование инвестиционных ре­шений звучит так: если внутренняя норма рентабельности превосхо­дит цену капитала, фирма должна принять проект, в противном слу­чае он должен быть отвергнут. Существуют следующие четыре спо­соба нахождения IRR:

• 
  методом проб и ошибок, рассчитывая NPV дляразличных значений дисконтной ставки (r) до того значения, где чистая текущая стоимость изменится от положительной к отрицательной;
  
• 
  с использованием упрощенной формулы;
  
• 
  применяя стандартные значения текущей стоимости аннуитета при постоянном значении чистого денежного потока.
  
• 
  Приблизительное значение внутренней нормы рентабельности, по­лученное на основе метода интерполяции, рассчитывается по формуле:
  

IRR = [r_b + (r_a – r_b)] * [NPV_b : (NPV_b - NPV_a)]
при этом должны соблюдаться следующие неравенства: r_h < IRR < r и NPV_a<0b.

Если из года в год проект генерирует постоянную величину чис­тых денежных потоков, то процедура нахождения искомого показа­теля значительно упрощается. В этом случае IRRопределяется через значение фактора текущей стоимости аннуитета, который находится из отношения начальных капитальных вложений к годовой величине денежного потока:
PVIFA_r,n = I₀ / CF
Зная планируемую величину срока реализации проекта (n), в специально разработанных таблицах стандартных значений фактора текущей стоимости аннуитета (см. приложение) можно определить искомую величину r(IRR).
Задание 4
На основании данных таблицы требуется:

1. 
   Определить показатель чистой текущей стоимости проекта, если дисконтная ставка составляет 14%.
   
2. 
   Рассчитать дисконтированный срок окупаемости инвестици­онного проекта.
   
3. 
   Составить аналитическое заключение о целесообразности принятия данного инвестиционного решения.
   

Таблица

Оценка инвестиционной привлекательности

долговременных капитальных вложений

Период времени (t), лет	Денежный поток, тыс. руб.	Фактор текущей стоимости, коэф.	Текущая стоимость, тыс. р.	Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс. руб.
0	-700000	1,0000
1	+273 100
2	+255 824
3	+250 206
4	+241 694
NPV	X	X

Методические указания к решению задания 4
В ходе экспертизы инвестиционного предложения следует учесть, что финансирование проекта осуществляется за счет средств банков­ского кредита, срок погашения которого наступит через три года.

1   2   3   4

---

Смотрите также файлы

• Вити нияу мифи факультет кафедра направление подготовки лабораторная работа по дисциплине Сопротивление материалов.docx

• 1 Верно Баллов 1,00 из 1,00 Отметить вопрос Текст вопроса к порту.docx

• 1. Понятие тайны в уголовном праве.doc

• Согласовано Главный инженер.docx

• Подготовила ординатор 2ого года обучения по специальности психиатрия Политова Александра Аркадиевна.docx