Файл: Финансы организаций.docx

Состав источников финансирования для приобретения нематериальных активов в основном идентичен источникам финансирования капитальных вложений.

12. Финансовое состояние организации: понятие, содержание, методы оценки

Финансовое состояние организации: понятие, критерии оценки

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности организации происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, меняется финансовое состояние (положение) организации.

Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою деятельность. Оно в общем виде характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, деловой активностью, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Таким образом, финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют об его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и др. 

---

Главная цель оценки анализа финансового состояния — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации. При этом необходимо решать следующие задачи.

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния.

2. Построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на изменение финансового состояния организации.

3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

В качестве критериев оценки финансового состояния организации используется система показателей, характеризующих в статике и динамике:

• структуру капитала по его размещению и источникам образования;

• эффективность и интенсивность использования ресурсов;

• платеже- и кредитоспособность;

• финансовую устойчивость;

• риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

• степень производственного риска и др. 

Наиболее широко при оценке финансового состояния организации применяются показатели платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости и банкротства.

Анализ финансового состояния основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид, кроме того абсолютные показатели не могут, как правило, выступать в качестве нормативных критериев.

Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

• с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

• с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные и слабые стороны и потенциальные возможности (пространственное сравнение);

• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния (временное сравнение).

Как известно, организация – сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и неосновные.

Перечень основных партнерских групп, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия, интересы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности, в оценке и обеспечении желаемого финансового состояния систематизированы, в табл. 8.1.

---

Неосновные партнерские группы – те, кто опосредованно заинтересован в успехах организации (страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т. д.).

Таким образом, анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции — для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Таблица 8.1

Основные партнерские группы

Партнерские группы	Вклад партнерский группы	Требования компенсации	Объект финансового анализа
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты, финансовая устойчивость
Инвесторы, заимодавцы	Заемный капитал	Капитал и проценты на вложенный капитал	Оплатность (кредитоспособность), финансовая устойчивость, платежеспособность
Руководители (администрация)	Знание дела и умение руководить	Оплата труда и доля прибыли сверх оклада	Все стороны деятельности организации
Рабочие	Приведение в действие средств и предметов труда	Заработная плата, премии, социальные условия	Платежеспособность, финансовые результаты
Поставщики средств и подрядчики	Обеспечение непрерывности и эффективности процесса производства продукции	Договорная цена	Платежеспособность
Покупатели и заказчики	Реализация продукции	Договорная цена	Дебиторская, кредиторская задолженность, выручка от реализации
Налоговые органы	Услуги обществу	Своевременная и полная оплата налогов	Финансовые результаты организации

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Практика финансового анализа выработала методику анализа финансовых отчетов для оценки финансового состояния организации. Можно выделить семь основных направлений анализа по этой методике.

---

1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в  их сумме).

3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики изменения показателя.

4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений в различных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей.

5. Сравнительный анализ, который делится на: 

• внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

• межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.

6. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

7. Анализ на основе стохастических моделей.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы бухгалтерской и статистической отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ финансового состояния организации на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

• общая стоимость имущества организации;

• стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

• величина собственных и заемных средств организации и др. 

Горизонтальный анализ позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).

При этом в соответствии с ПБУ 4/99: «По каждому числовому показателю бухгалтерской отчетности... должны быть приведены данные минимум за два года — отчетный и предшествующий отчетному». Постановление Правительства РФ от 25.06.03г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» уточняет, что коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности рассчитываются поквартально не менее чем за двухлетний период.

Анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным, но очень важным этапом анализа финансового состояния, позволяющим судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

---

13. Платежеспособность и ликвидность организации: понятие, основные показатели и методы их расчета

Платежеспособность — это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату.

Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения, причем эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные и валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

С оценкой платежеспособности связано такое понятие, как несостоятельность организации. Мировой опыт показывает, что при оценке несостоятельности используется всего два критерия — недостаточность имущества для оплаты задолженности (неоплатность) или платежная неспособность, т.е. неспособность должника к платежам.

В соответствии с текстом Закона о банкротстве в редакции 1998, 2002 гг. и Приказом ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» (условные обозначения в формулах приняты аналогичными приведенным в Приказе), степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:

где — среднемесячная выручка;

где — валовая выручка организации по оплате;

— количество месяцев в рассматриваемом периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации (масштаб бизнеса), который используется для ведения хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. В форме № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках» по строке 010 приводится выручка-нетто.

---