ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования

«Уральский государственный университет путей сообщения»

(ФГБОУ ВО УрГУПС)

кафедра «Экономика транспорта»

Контрольная работа

на тему «Производственный и финансовый леверидж»

по дисциплине «Финансы и финансовый менеджмент»

Вариант № 5

Проверил: Колышев А.С. к.э.н., ст. преподаватель

Выполнил: студент группы Экэк-320 Бондякова Ю.И.

Екатеринбург

2023

СОДЕРЖАНИЕ

1. 
   Анализ зависимости «объем продаж – цена – прибыль» 3
   
   1. 
      График 1.1……………………………………………………………………4
      
   2. 
      График 1.2……………………………………………………………………5
      
   3. 
      График 1.3……………………………………………………………………6
      
   4. 
      Задача 1.4…………………………………………………………………….6
      
2. 
   Производственный и финансовый леверидж 8
   
   1. 
      Задача 2.1…………………………………………………………………….10
      
   2. 
      Задача 2.2…………………………………………………………………….13
      
   3. 
      Задача 2.3…………………………………………………………………….17
      
   4. 
      Задача 2.4……………………………………………………………………20
      

1. 
   Анализ зависимости «объем продаж – цена – прибыль» (СVР-анализ)
   

Для принятия широкого круга управленческих решений часто используется анализ взаимосвязи «объем продаж – цена – прибыль», также называемый в литературе маржинальным анализом, или СVР-анализом (Соst – Volume – Profit Analysis, СVР-анализ).

СVР-анализ относится к числу методов оперативного и стратегического управления эффективностью деятельности компании. В основе, которого лежит признание зависимости между выручкой от реализации, затратами и прибылью компании.

Понятие постоянных и переменных затрат. Прежде чем приступить к рассмотрению основных положений СVР-анализа, вспомним, что все расходы, связанные с производством и реализацией продукции, могут быть разделены на переменные и постоянные в зависимости от характера их динамики при изменении объема производства:

---

• 
  переменные затраты изменяются прямо пропорционально изменению объема производства продукции (например, расход сырья и материалов, являющихся основой выпускаемой продукции);
  
• 
  постоянные затраты не связаны непосредственно с изменением объема производства в определенных интервалах (например, амортизация основных средств, расходы на аренду, охрану, отопление и освещение производственных помещений, расходы на управление и др.).
  

Несмотря на внешнюю простоту формулировок, на практике достаточно сложно четко разграничить постоянные и переменные затраты, так как большая часть затрат являются смешанными, т.е. включают как постоянную, так и изменяющуюся части.

Типичным примером таких расходов являются затраты на ремонт технологического оборудования. С одной стороны, плановый ремонт оборудования должен выполняться независимо от объема выпуска продукции, т.е. это постоянная часть затрат. С другой стороны, увеличение загрузки оборудования способствует росту его износа и вызывает дополнительную потребность в ремонте, превращая его в переменный компонент затрат. В подобной ситуации решением проблемы является обоснованное выделение в составе расходов на ремонт постоянной и переменной составляющих на основе фактических данных ретроспективный период, которые можно получить на основе данных финансового и управленческого учета.
1.1 Опишите ситуацию изображенную на графике

Зависимость постоянных и переменных затрат от объема производства

Количество произведенной продукции меняются вместе с переменными затратами, постоянные затраты являются независимыми от объема продукции. Общие затраты это сумма постоянных и переменных затрат. На графике отражена независимость постоянных затрат от объема произведенной продукции. Условно-постоянные затраты, остаются неизменными до достижения определенного уровня, после чего начинаются резкие возрастания.

1.2 Опишите ситуацию изображенную на графике

Графическая зависимость динамики операционной выручки, затрат на производство и динамики выпуска продукции в натуральном измерении

Компания будет находится в зоне убытков до тех пор, пока выручка от реализации продукции не будем превышать совокупные расходы( компании нужно преодолеть точку безубыточности). Если увеличить выпуск продукции, то прибыль и совокупные расходы также увеличится, из-за этого и увеличится финансовая прочность компании.

---

1.3 Опишите ситуацию изображенную на графике

Экономическая модель динамики выпуска продукции, выручки и расходов, учитывающая нелинейный характер их изменения

Точка безубыточности может меняться (все зависит от компании и в какой ситуации она находится в данный момент). На графике видно нелинейный характер совокупных затрат и выручки от реализации продукции, если выручка от реализации продукции начинает падать вниз, то совокупные расходы начинают расти вверх, из-за этого точка безубыточности стала больше по сравнению с предыдущими расчетами. Точка безубыточности имеет сменчивый характер и требует постоянного внимания и тогда компании не понесет убытки.

1.4 Решите задачу, дайте пояснение к каждому действию и сделайте вывод

Компания «Игрушки» производит и реализует продукцию А и В. Данные для расчета взяты в табл. 1 приложения 1. Рассчитать точку безубыточности в целом по компании и по отдельным видам продукции и принять решения, повышающие эффективность деятельности компании.

При расчете точки безубыточности в стоимостном выражении использовалась следующая формула:

где УВ_ВМ – удельный вес валовой маржи (разницы между объемом продаж и переменными затратами) в выручке.
Таблица 1 – Расчет операционной прибыли компании «Игрушки»

Показатель	Продукция А	Продукция В	Итого
1. Выручка, тыс. руб.	6000	4000	10000
2. Переменные затраты, тыс. руб.	3200	3200	6400
3. Удельный вес переменных затрат в выручке, доли единицы	0,5	0,8	0,6
4. Валовая маржа (стр.1 – стр.2), тыс. руб.	2800	800	3600
5. Постоянные затраты, тыс. руб.	600	400	1000
6. Операционная прибыль, тыс. руб.	2200	400	2600
7. Точка безубыточности, тыс. руб.	1200	500	4000

---

1. 
   Удельный вес переменных затрат в выручке УВПЗ = ;
   

В – выручка, С_пер - переменные затраты

УВПЗ (А) =

УВПЗ (В) =

УВПЗ (и) =

2. 
   Валовая маржа ;
   

В – выручка, СПЕР - переменные затраты

ВМ (А) = тыс. руб.

ВМ (В) = тыс. руб.

3. 
   Постоянные затраты ;
   

А – постоянные затраты, В – выручка одной из пр-ии, В(и) – выручка итого

А (А) = тыс. руб.

А (В) = тыс. руб.

4. 
   Операционная прибыль ;
   

ВМ - валовая маржа, А– постоянные затраты

ОП (А) = тыс. руб.

ОП (В) = тыс. руб.

5. 
   Точка безубыточности ; А– постоянные затраты, УВ_вм - удельный вес валовой маржи ( )
   

Т_б (А) = тыс. руб.

Т_б (Б) = тыс. руб.

Т_б (и) = тыс. руб.

Вывод: Продукция компаний А и В является прибыльной, потому что точка безубыточности была преодолена. Операционная прибыль компании А составила 2200р, это в 5,5 раз больше чем у компании В, значит продукция компании А наиболее выгодная. Валовая моржа продукции А составила 2800р, это в 3,5 раза больше чем у продукции В.

2. 
   Производственный и финансовый леверидж
   

Ведение предпринимательской деятельности всегда связано с множеством рисков, включая риск неполучения заданного финансового результата – прибыли. Анализ Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках позволяет выявить источники двух основных видов предпринимательского риска:

---

– состав и структура активов генерируют операционный (производственный) риск;

– состав и структура источников финансирования (пассивов) - риск потери финансовой устойчивости, один из основных финансовых рисков.

Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или капитала, понесенных для получения этой прибыли, характеризуется с помощью показателя леверидж (leverage), или рычаг.

Под рычагом обычно понимается приспособление, позволяющее усилить воздействие, оказываемое на объект. Именно в таком понимании – механизм, усиливающий изменение финансового результата, – рассмотрим производственный и финансовый леверидж.

Производственный леверидж

Производственный леверидж характеризует долю постоянных затрат в совокупных затратах, которые необходимы экономическому субъекту для ведения операционной деятельности, и является важной характеристикой хозяйственной деятельности компании. Чем больше удельный вес постоянных затрат, тем выше уровень производственного левериджа и выше производственный риск компании.

Уровень производственного левериджа характеризуется отношением



Особенности коэффициента производственного левериджа

Показатель К_пл имеет большую инертность. Это связано с тем, что его уровень отражает сложившееся соотношение постоянных и переменных затрат, которое непосредственно зависит от специфики хозяйственной деятельности компании (отраслевой принадлежности, вида выпускаемой продукции, особенностей региона, в котором ведется деятельность, масштаба бизнеса и т.д.). Сформировавшиеся пропорции между постоянными и переменными затратами, в свою очередь, влияют на величину и состав активов, которые не могут быть изменены быстро.

Снижение величины К_пл приводит к уменьшению эффекта производственного левериджа, т.е. снижает способность компании генерировать операционную прибыль.
Эффект производственного левериджа проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает иное, более сильное изменение прибыли. Разрыв в темпах прироста выручки и операционной прибыли до вычета процентов и налогов происходит из-за наличия постоянных затрат в составе совокупных операционных расходов, а уровень этого разрыва зависит от соотношения переменных и постоянных затрат в их сумме. Чем выше удельный вес постоянных затрат, тем более способна компания к опережающему приросту операционной прибыли по сравнению с приростом выручки (при условии ее нахождения в зоне прибыли). Это значит, что при одинаковых темпах прироста объема реализации компания, имеющая более высокий К

---

Смотрите также файлы

• Негосударственное образовательное частное учреждение высшего образования московский финансовопромышленный университет синергия Факультет Экономики Направлениеспециальность подготовки.docx

• 1. Курс иогп предмет, метод, периодизация.doc

• 1 Какие основные принципы выдвигает английский материализм Выберите один или несколько ответов принцип чувственного опыта принцип атомизма мысль обращается к опыту Вопрос 2.docx

• Методические рекомендации по выполнению курсовых работ для студентов, обучающихся с применением электронного обучения и дистанционных образовательных технологий.pdf

• Пп кенгенгкгенк.docx