Файл: Контрольная работа по теме Базы данных в Excel 72 IV. Макросы в ms excel 78 Макросы для автоматизации работ 78.doc

3. Рассматривается возможность инвестиций в проект, который в течение пяти лет должен принести следующие доходы: 1–й год – 10000 р., 2–й год – 20000 руб.; 3–й год – 50000 руб., 4–й год – 30000 руб., 5–й год – 50000 руб. Какова должна быть первоначальная сумма инвестирования, если известно, что индекс рентабельности равен 1,3. Ставка дисконта – 0,1.
4. Сравниваются 2 проекта при ставке дисконта 0,2.

Период	Проект
	А	В
0	–3000	?
1	2000	1500
2	3000	1500

Какой должна быть первоначальная сумма инвестирования во втором проекте, если чистые современные стоимости (NPV) проектов одинаковы.
5. Даны два инвестиционных проекта:

Период	Проект
	А	В
0	–3000	–2000
1	2000	1500
2	3500	1500

Определить, при какой процентной ставке индексы рентабельности первого проекта на 0,3 больше чем у второго?

6. Решить задачу из примера 3, используя функцию СТАВКА.
7. Рассматривается возможность инвестиций в проект, который в течение пяти лет должен принести следующие доходы: 1–й год – 10000 р., 2–й год – 20000 р.; 3–й год – 50000 р., 4–й год – 30000 р., 5–й год – 50000 р. Какова должна быть первоначальная сумма инвестирования, если известно, что индекс рентабельности равен 1,3. Ставка дисконта – 0,1.
8. Кредит в 200000 д.е. выдан на 5 лет под 25% годовых при условии, что каждая последующая возвращаемая (1 раз в году) сумма на 10000 больше предыдущей. Найти возвращаемые суммы, если к концу 5 года кредит должен быть погашен полностью.
9. Используя функцию ПЛТ решить задачу из примера 3 при условии, что величина конечного вклада вдвое меньше начального.
10. Кредит в 500000 д.е. выдан на 6 лет под 25% годовых при условии, что:

• 
  суммы, возвращаемые в конце первого и шестого года равны 100000 д.е.;
  
• 
  сумма, возвращаемая в конце третьего года на 50000 меньше, чем сумма возвращаемая в конце второго года;
  
• 
  суммы, возвращаемые в четвертом и пятом году одинаковы и на 20% больше суммы, возвращаемой в конце третьего года.
  

---

Найти возвращаемые суммы, если к концу шестого года кредит должен быть погашен полностью.
11. Используя функцию СТАВКА решить задачу из примера 3 при условии, что величина конечного вклада вдвое меньше начального.
12. Даны два инвестиционных проекта:

Годы	Проект
	А	В
0	–25000	–12000
1	20000	11000
2	20000	8000

Определить, при какой процентной ставке индексы рентабельности проектов одинаковы?
13. Даны два инвестиционных проекта:

Период	Проект
	А	В
0	–25000	–12000
1	20000	11000
2	?	8000

Для проекта А определить величину поступлений во втором году реализации проекта, если известно, что рентабельности проектов одинаковы и ставка дисконта равна 10%.
14. Даны два инвестиционных проекта:

Период	Проект
	А	В
0	–3000	?
1	2000	1500
2	3500	1500

Определить, величину вложений в проект В, если известно, что индекс рентабельности первого проекта на 0,3 больше чем у второго? Ставка дисконта равна 10%.
6.6. Выбор оптимального портфеля инвестиций

---

6.6.1. Основные определения

Выбор оптимального портфеля инвестиций состоит в выборе такого набора проектов для инвестирования, который даст максимальную прибыль [4].
Например.

Фирме предложены для инвестирования следующие проекты:

Проект	X	Y	Z	V	W
Затраты	15000	7500	7000	4000	1000
NPV	19000	13500	3000	2500	300

Все проекты экономически выгодны, и при наличии достаточного количества свободных денег можно было бы инвестировать все проекты. Но, как правило, бюджет фирмы ограничен и приходится выбирать только наиболее выгодные предложения.

Например, количество свободных денег равно 25000 ден. ед., а приведенные в таблице проекты в общей сложности требуют 34500 ден. ед.
Возможны следующие варианты инвестирования:

а) Проект поддается дроблению

Это означает, что можно инвестировать только часть проекта. Естественно в этом случае предположить, что величина прибыли (как и затраты на проект) будет пропорциональна этой части. Пусть A – один из предлагаемых проектов. Обозначим через p_A его долю, которая будет выбрана для инвестирования. В том случае, если проект A финансируется частично, параметр p_A может принимать любое значение между нулем и единицей.
б) Проект не поддается дроблению

Это означает, что проект инвестируется вами полностью, либо не инвестируется совсем.

При реализации расчетов в Excel это означает, что параметр p_A может принимать только два значения: нуль или единицу.

На инвестирование могут быть также наложены дополнительные условия.

---

в) Проекты дополняют друг друга

Фактически это означает следующее.

Пусть к примеру:

- проект A представляет собой производство войлока;

- проект B реализует производство валенок.

Реализация одного из этих проектов без реализации другого лишена смысла. Этой ситуации соответствует следующая таблица истинности:

A	B	Допустимо
0	0	+
0	1	–
1	0	–
1	1	+

Аналитически это ограничение можно записать в виде

p_A = p_B .

При расчетах в Excel это ограничение можно организовать в виде разности реализуемостей проектов. При этом разность допустимых комбинаций равна нулю.
г) Проекты взаимно исключают друг друга

Фактически это означает следующее.

Пусть к примеру:

- проект A реализует производство валенок в районе X;

- проект B реализует производство валенок в районе Y.

Очевидно, что имеет смысл реализация только одного из проектов. Этой ситуации соответствует следующая таблица истинности:

A	B	Допустимо
0	0	+
0	1	+
1	0	+
1	1	–

Аналитически это ограничение можно записать в виде

p_A + p_B ≤ 1.

При расчетах в Excel это ограничение можно организовать в виде суммы реализуемостей проектов. При этом сумма допустимых комбинаций должна быть меньше или равна 1.
д) Реализация одного проекта невозможна без реализации другого.

Фактически это означает следующее.

Пусть к примеру:

- проект A реализует производство войлока

---

;

- проект B реализует производство валенок.

Очевидно, что второй проект не имеет смысла без реализации первого. В то же время первый проект можно реализовать и в отсутствие второго, поскольку войлок можно сбывать и для других производств.

Этой ситуации соответствует следующая таблица истинности:

A	B	Допустимо
0	0	+
0	1	–
1	0	+
1	1	+

Аналитически это ограничение можно записать в виде

p_A ≥ p_B .

При расчетах в Excel это ограничение можно организовать в виде разности реализуемостей проектов. При этом разность допустимых комбинаций должна быть больше или равна нуля.
6.6.2. Пример

Рассматривается пакет инвестиционных проектов, рассчитанных на 2 года, предварительные результаты анализа которых приведены в таблице:

Проект		X	Y	Z	W
Затраты	1 год	15000	7500	7000	4000
	2 год	25000	9500	7000	9000
NPV		19000	13500	3000	2500

Инвестиционный бюджет фирмы ограничен в первом году 25 000 ден. ед., во втором – 40000 ден. ед. Определить оптимальный инвестиционный портфель фирмы, если проекты Y и W поддаются дроблению, а проекты

---