Файл: Контрольная работа по теме Базы данных в Excel 72 IV. Макросы в ms excel 78 Макросы для автоматизации работ 78.doc

Рис.6.1. График функции (6.21)
Из таблицы и соответствующего ей рисунка следует, что функция пересекает ось X (т.е. имеет второй корень) при времени, примерно равном 12.

2. 
   Полученное приближенное значение второго корня следует вводить в качестве начального при использовании средства «Подбор параметра» (рис. 6.2).
   

Для рассматриваемого примера:


Рис. 6.2. Окно Подбор параметра
В результате получим, что второй корень равен 11,88 лет.

0. 
   Варианты заданий
   

Решить задачу об эквивалентности ставок для следующих сочетаний уравнений.

Вариант	Сочетание уравнений	Вариант	Сочетание уравнений
1	(6.9) – (6.11)	9	(6.11) – (6.13)
2	(6.9) – (6.12)	10	(6.13) – (6.13)
3	(6.9) – (6.13)	11	(6.13) – (6.14)
4	(6.9) – (6.14)	12	(6.13) – (6.15)
5	(6.9) – (6.15)	13	(6.13) – (6.17)
6	(6.9) – (6.17)	14	(6.14) – (6.16)
7	(6.10) – (6.13)	15	(6.15) – (6.16)
8	(6.10) – (6.16)	16	(6.16) – (6.17)

Примечание

В тех вариантах, где присутствуют уравнения амортизации, начальная стоимость оборудования и величина начальной стоимости вклада не равны. При этом должно выполняться соотношение:

S₀ > P.

Смысл этого соотношения можно пояснить на примере следующей задачи:

Имеется P ден. средсв, которые мы можем положить в банк под проценты. Имеется оборудование (дом, ТС…) со стоимостью S₀. В начальный момент времени S₀ > P , которое затем удешевляется с каждым годом в силу его амортизации.

---

Через какой промежуток времени, мы сможем приобрести данное оборудование.
6.5. Методы анализа проектов

(использование средства «Подбор параметра»)
6.5.1. Термины и определения

При выполнении заданий используются следующие понятия [4]:

1. Затраты (или расходы) – означают некие суммы, вложенные в инвестиции или проекты. При вычислениях вводятся в ячейки листа или в формулы со знаком «минус».

2. Доходы – означают некие суммы, полученные в результате реализации проектов. При вычислениях вводятся в ячейки листа или в формулы со знаком «плюс».

3. Прибыль. Рассчитывается по формуле:
Прибыль = Доходы – Расходы (6.22)
4. Рентабельность. Рассчитывается по формуле:
Рентабельность = Доходы / Расходы (6.23)
5. Индекс рентабельности. Определятся как величина рентабельности, выраженная в процентах.
ИндексРентабельности = Рентабельность * 100% (6.24)
6. Поток платежей. Представляет собой график денежных поступлений в ходе выполнения инвестиционного проекта.

Таблица 6.6

Годы	0	1	2	3
Платежи	– 40	15	25	20

Представленный в табл.6.6 поток платежей означает, что в начальный год инвестиции (проекта) мы вложили в него 40 млн. руб., а в последующие годы получили (или должны получить) доходы в размере 15, 25 и 20 млн. руб.

7. Ставка дисконтирования  (или норма прибыли) – это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Данная величина зависит от ряда факторов, прежде всего, от ставки рефинансирования, уровня инфляции, финансовой устойчивости конкретного предприятия.

---

8. Срок окупаемости.

Под обыкновенным сроком окупаемости (PP) инвестиционного проекта понимают временной интервал, в течение которого сумма доходов, полученных от реализации проекта, окажется равной инвестиции.

---

Пример.Пусть произведена инвестиция I в размере 38 тыс. руб., а ожидаемые доходы представлены в табл. 6.7.
Таблица 6.7

Годы	1	2	3	4	5
Поступление наличности, тыс. р.	8	12	12	8	8

Решение. Сумма поступлений за первые три года составит (тыс. руб.):

S₃ = 8+12+12 = 32 <38.

Сумма поступлений за первые четыре года составит (тыс. руб.):

S₄ = 32+8 = 40 >38.

Таким образом, .

Следовательно, инвестиции окупятся за 3 первых года и часть х четвертого года, т. е. РР = 3 + х. Составим уравнение:

32 + 8х = 38.

Отсюда х = 6/8 = 0,75. Таким образом, обыкновенный срок окупаемости РР= 3+0,75= 3,75 года.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) определяется аналогично, только в этом случае производят предварительный пересчет будущих доходов на начальный (нулевой) год инвестиции. Для этого каждый из платежей надо дисконтировать, т.е. поделить на соответствующий коэффициент¹, и только затем полученные суммы сложить.

Такая пересчитанная сумма величина называется приведенной стоимостьюPV (PresentValue). В MS Excel для расчета PV применяется функция ЧПС.

Тогда действительная прибыль равна:
Прибыль = PV – Расходы . (6.26)
Полученный по формуле (6.26) результат называется также чистой приведенной стоимостью. В финансовом анализе и в англоязычной литературе этот показатель называется NPV (NetPresentValue).
6.5.2. Примеры

Пример 1.

Рассчитать финансовые показатели проекта, параметры которого приведены в таблице. Ставка дисконта равна 10%.
Для решения разместим данные следующим образом:

	A	B	C	D	E	F	G
2
3		Ставка	10%
4		Годы	0	1	2	3
5		Платежи	–40	15	25	20
6		PV	49,32
7		NPV	9,32
8		Индекс рентабельности	1,233
9

---

В ячейку С6 вводится формула =ЧПС(С3;D5:F5);

В ячейку С7 вводится формула = С6 + С5;

В ячейку С8 вводится формула = – С6 / С5;

Обратите внимание на получившееся значение PV. Из–за 10% инфляции эта величина заметно меньше прямой суммы доходов.
Пример 2.

Даны два инвестиционных проекта:

Период	0	1	2	3
Проект А	–800	500	200	1880
Проект В	?	3500	4500	2000

Определить величину первоначальных вложений в проект B, если известно, что индекс рентабельности проектов одинаков.
Для решения задачи разместим данные следующим образом:

	A	B	C	D
2		Ставка	10%	10%
3		Время	Проект А	Проект В
4		0	–800	–1000
5		1	500	3500
6		2	200	4500
7		3	1880	2000
8		PV	2 032	8 403
9		Индекс рентабельности	2,540	8,403
10		Разность	-5,863

---