Файл: Анализ эффективности капитальных вложений.docx

, в число которых входит обеспечение кредита и целевое использование полученных средств. Внешнее инвестирование осуществляется в виде иностранных инвестиций, которые представляют собой капитал, вывезенный из одной страны и вложенный в экономику другой страны в целях получения прибыли. [10.С.52]

Иностранные инвестиции также осуществляются в различных формах, среди которых участие в уставном капитале совместного предприятия, прямые вложения в денежной форме в определенный инвестиционный проект. Иностранные инвестиции производятся в строгом согласовании с российским законодательством в данной сфере, в частности «Законом об иностранных инвестициях» [16].

Привлечение иностранных инвестиций определяется инвестиционным климатом, под которым понимается совокупность политических, социальных, экономических, организационных условий, которые определяют целесообразность и привлекательность страны как объекта инвестирования.

---

1.3. Методики оценки эффективности капитальных вложений

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. [17.С.44]

По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Капиталообразующие инвестиции – это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов. [4.С.116]

Капитальные вложения – составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия. Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности фирмы конкурировать на рынке.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование); затраты на НИОКР, проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты. [14]

Капитальными вложениями являются:

• 
  новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;
  
• 
  расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;
  
• 
  реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных;
  
• 
  техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования. [15]
  

---

Выбор фирмой того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые она преследует при осуществлении инвестиций. Однако чаще эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередачи систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в среднем в три раза быстрее.

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много лет. К примеру, сталелитейная и химическая отрасли содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются не часто. [3.С.11]

• 
  Наиболее распространены следующие показатели эффективности капитальных вложений:
  
• 
  дисконтированный срок окупаемости,
  
• 
  чистое современное значение инвестиционного проекта,
  
• 
  внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности).
  

Данные показатели, равно как и соответствующие им методы, используются в двух вариантах:

• 
  для определения эффективности независимых инвестиционных проектов (так называемая абсолютная эффективность), когда делается вывод о том принять проект или отклонить,
  
• 
  для определения эффективности взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда делается вывод о том, какой проект принять из нескольких альтернативных.
  

Международная практика оценки эффективности инвестиций и, в том числе капиталовложений, существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

---

Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал. [18]

Инвестируемый капитал, равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который, как правило, предшествует началу реализации проекта).

Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.

---

Глава 2. Анализ капитальных вложений ООО «ЭЛЕКТРОЩИТ»-ЭТС»

2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ЭЛЕКТРОЩИТ»-ЭТС»

Полное наименование организации: ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ЭЛЕКТРОЩИТ"-ЭНЕРГОТЕХСТРОЙ"

ИНН: 6313132888

КПП: 635001001

ОГРН: 1056313007123

Место нахождения: 446430, обл. Самарская, г. Кинель, ул. Ватутина, 2А, ком. 5

Вид деятельности: Производство электрической распределительной и регулирующей аппаратуры (код по ОКВЭД 27.12)

Статус организации: коммерческая, действующая

Организационно-правовая форма: Общества с ограниченной ответственностью (код 12300 по ОКОПФ)

Уставный капитал ООО "ЭЛЕКТРОЩИТ"-ЭТС" составляет 178 млн руб. Это значительно больше минимального уставного капитала, установленного законодательством для ООО (10 тыс. руб.).

Чистые активы ООО "ЭЛЕКТРОЩИТ"-ЭТС" по состоянию на 31.12.2021 составили 240 млн руб.

Результатом работы ООО "ЭЛЕКТРОЩИТ"-ЭТС" за 2021 год стала прибыль в размере 4,5 млн руб. При этом в 2021 году был получен убыток 411 млн руб.

Организация не применяет специальных режимов налогообложения (находится на общем режиме).

Организация значится в реестре как среднее предприятие. Согласно законодательству РФ средними являются организации с годовой выручкой до 2 млрд. руб. и численностью сотрудников до 250 человек (в легкой промышленности – до 1000 чел.).

Предметом деятельности ООО "ЭЛЕКТРОЩИТ"-ЭТС" электрические сети», согласно Уставу Общества являются:

• 
  работы по техническому обслуживанию внутридомовых электрических сетей и объектов, входящих в инфраструктуру городов и других населенных пунктов;
  
• 
  работы по эксплуатации электрических сетей, входящих в инфраструктуру городов и других населенных пунктов;
  
• 
  услуги, связанные с эксплуатационным обслуживанием инженерных систем зданий и сооружений;
  
• 
  инженерная диагностика технического состояния и режима функционирования слаботочных систем;
  
• 
  услуги, связанные с эксплуатационным обслуживанием тепловых систем;
  
• 
  ремонт и эксплуатация энергооборудования кабельных, воздушных линий электропередач ВЛ-6/0,4кВ, ТП, РП и внутридомового оборудования электро и теплоснабжения жилого фонда.
  

---