Файл: Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации.rtf
Добавлен: 22.11.2023
Просмотров: 217
Скачиваний: 4
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
1) по степени убывания ликвидности (актив);2) по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).Все группы активов и пассивов рассчитываются по данным баланса организации. Для удобства при расчете групп статей в классификации указываются коды строк баланса.Согласно приказу Министерства Финансов РФ от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (приложение №4), в нашей стране установлена новая система кодов строк формах бухгалтерской отчетности (см. табл. 1).Вместо ранее используемых трехзначных кодов строк теперь введены четырехзначные, начинающиеся с 1000 для первой строки и заканчивающиеся 1700 для итоговой.Кроме того были изменены наименования некоторых строк, так дебиторская задолженность ранее разделялась на две строки: платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и более чем через 12 месяцев. Теперь эти две строки объединены и для того, чтобы отнести тот или иной актив в определенную группу активов по степени ликвидности необходимо уточнять данные в пояснениях к бухгалтерскому балансу.Бухгалтерский баланс, согласно новому приказу МинФина приведен в приложении.Таблица 1 Коды строк в формах бухгалтерской отчетности, указываемые в годовой бухгалтерской отчетности организации, предоставляемой в органы государственной статистики и другие органы исполнительной власти
Источник: приказ Министерства Финансов РФ от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы:А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (стр. 1250 формы № 1). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 1240 формы № 1).А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (стр. 1230 (частично) + стр. 1260 формы № 1), т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.В. Г. Артеменко и М. В. Беллендир считают, что ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов:- квалификации финансовых работников;- взаимоотношений с поставщиками и их платежеспособности;- условий предоставления кредитов покупателям;- организации вексельного обращения.A3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 1210 – расходы будущих периодов указываются в пояснениях к балансу + стр. 1220 + стр. 1150 формы № 1).Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.А4 — труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 1110 + стр. 1120 + стр. 1130 + расходы будущих периодов + стр. 1230 (частично, конкретная сумма указывается в пояснениях к балансу)).Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.
В ходе аналитической работы и при определении выводов необходимо учитывать, что данное разделение активов по степени ликвидности достаточно условно. Так, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отразить в составе другой группы. Кроме того, в пространственно-временном разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.Некоторые экономисты предлагают оценивать оборотные активы, в частности товарно-материальные ценности, по ценам возможной их реализации, а другие считают, что согласно одному из основополагающих принципов бухгалтерского учета - «временной неограниченности функционирования предприятия» – активы в отчетности следует оценивать по себестоимости, а не по ликвидной стоимости.Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:П1 - наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр. 1520 + стр. 1550 формы № 1).B. Г. Артеменко и М. В. Беллендир, а также А. Д. Шеремет и Г. С. Сайфулин в своих работах рекомендуют включать в данную группу сумму ссуд, не погашенных в срок (справка 2 формы № 5).П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства (стр. 1510 формы № 1).ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 1410 + стр. 1450 формы № 1).П4 - постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (стр. 1300 + стр. 1530 + стр. 1540 формы № 1). Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.2.2 Анализ кредитоспособности и ликвидности по данным баланса организацииГлавная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.Исходя из приведенной ранее классификации активов и пассивов баланса организации, предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства.Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система уравнений:Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но, в то же время, оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время.Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений в срок до 3 месяцев. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в срок от 3 до 6 месяцев.Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность, т.е. она отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 2). В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода.В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность.Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики.В 20-х гг. XX столетия в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле: , гдеАi, Пi, — итоги соответствующих групп по активу и пассиву;αi— весовые коэффициенты, назначаемые экспертом.Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным.Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки кредитоспособности предприятия используются различные относительные показатели ликвидности, которые будут рассмотрены в следующей главе.ЗАКЛЮЧЕНИЕПереход России к построению принципиально новых экономических отношений, повышение самостоятельности экономических субъектов различных организационно-правовых форм в реализации их финансовой политики обуславливают необходимость разработки действенной программы по управлению структурой капитала – собственного и заемного.
| Наименование строки | Код |
| 1 | 2 |
| БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС | 1000 |
| Итого внеоборотных активов | 1100 |
| Нематериальные активы | 1110 |
| Результаты исследований и разработок | 1120 |
| Основные средства | 1130 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 1140 |
| Финансовые вложения | 1150 |
| Отложенные налоговые активы | 1160 |
| Прочие внеоборотные активы | 1170 |
| Итого оборотных активов | 1200 |
| Запасы | 1210 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 1220 |
| Дебиторская задолженность | 1230 |
| Финансовые вложения | 1240 |
| Денежные средства | 1250 |
| Прочие оборотные активы | 1260 |
| БАЛАНС (актив) | 1600 |
| ИТОГО капитал | 1300 |
| Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | 1310 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 1320 |
| Переоценка внеоборотных активов | 1340 |
| Добавочный капитал (без переоценки) | 1350 |
| Резервный капитал | 1360 |
| Продолжение таблицы 1 | |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1370 |
| Долгосрочные заемные средства | 1410 |
| Отложенные налоговые обязательства | 1420 |
| Резервы под условные обязательства | 1430 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 1450 |
| ИТОГО долгосрочных обязательств | 1400 |
| Краткосрочные заемные обязательства | 1510 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 1520 |
| Доходы будущих периодов | 1530 |
| Резервы предстоящих расходов | 1540 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 1550 |
| ИТОГО краткосрочных активов | 1500 |
| БАЛАНС (пассив) | 1700 |
Источник: приказ Министерства Финансов РФ от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы:А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (стр. 1250 формы № 1). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 1240 формы № 1).А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (стр. 1230 (частично) + стр. 1260 формы № 1), т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.В. Г. Артеменко и М. В. Беллендир считают, что ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов:- квалификации финансовых работников;- взаимоотношений с поставщиками и их платежеспособности;- условий предоставления кредитов покупателям;- организации вексельного обращения.A3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 1210 – расходы будущих периодов указываются в пояснениях к балансу + стр. 1220 + стр. 1150 формы № 1).Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.А4 — труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 1110 + стр. 1120 + стр. 1130 + расходы будущих периодов + стр. 1230 (частично, конкретная сумма указывается в пояснениях к балансу)).Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.
В ходе аналитической работы и при определении выводов необходимо учитывать, что данное разделение активов по степени ликвидности достаточно условно. Так, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отразить в составе другой группы. Кроме того, в пространственно-временном разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.Некоторые экономисты предлагают оценивать оборотные активы, в частности товарно-материальные ценности, по ценам возможной их реализации, а другие считают, что согласно одному из основополагающих принципов бухгалтерского учета - «временной неограниченности функционирования предприятия» – активы в отчетности следует оценивать по себестоимости, а не по ликвидной стоимости.Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:П1 - наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр. 1520 + стр. 1550 формы № 1).B. Г. Артеменко и М. В. Беллендир, а также А. Д. Шеремет и Г. С. Сайфулин в своих работах рекомендуют включать в данную группу сумму ссуд, не погашенных в срок (справка 2 формы № 5).П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства (стр. 1510 формы № 1).ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 1410 + стр. 1450 формы № 1).П4 - постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (стр. 1300 + стр. 1530 + стр. 1540 формы № 1). Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.2.2 Анализ кредитоспособности и ликвидности по данным баланса организацииГлавная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.Исходя из приведенной ранее классификации активов и пассивов баланса организации, предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства.Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система уравнений:Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но, в то же время, оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время.Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений в срок до 3 месяцев. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в срок от 3 до 6 месяцев.Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность, т.е. она отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 2). В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода.В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность.Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики.В 20-х гг. XX столетия в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле: , гдеАi, Пi, — итоги соответствующих групп по активу и пассиву;αi— весовые коэффициенты, назначаемые экспертом.Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным.Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки кредитоспособности предприятия используются различные относительные показатели ликвидности, которые будут рассмотрены в следующей главе.ЗАКЛЮЧЕНИЕПереход России к построению принципиально новых экономических отношений, повышение самостоятельности экономических субъектов различных организационно-правовых форм в реализации их финансовой политики обуславливают необходимость разработки действенной программы по управлению структурой капитала – собственного и заемного.