Файл: Особенности финансирования инновационных проектов (Теоретические аспекты инновационных проектов на предприятии, особенности финансирования проектов).pdf

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Далее проведем сопоставление итогов приведенных групп по активу и пассиву с целью определения ликвидности баланса анализируемого предприятия. Условие абсолютной ликвидности баланса:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Результаты оценки ликвидности баланса и сопоставление групп по активу и пассиву представим в форме таблицы (таблица 18).

Таблица 18

Группировка статей баланса для анализа ликвидности

Проанализировав ликвидность баланса, можем сказать, что в 2019 г. баланс был абсолютно ликвидным, а в 2019 г. ситуация ухудшилась и баланс стал неликвидным, поскольку не выполняется первое.

Для оценки платежеспособности организации также используются четыре основных относительных показателя (коэффициента) ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Анализ коэффициентов ликвидности предприятия представим в табличной форме (таблица 20). В расчётных формулах данной таблицы используются показатели, приведённые в таблице 19.

Таблица 20

Показатели платежеспособности предприятия

Анализ показателей платежеспособности предприятия показал отрицательную динамику по всем коэффициентам. Это свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия в целом.

Далее проведем диагностику вероятности банкротства в соответствии с действующим законодательством по ограниченному круги показателей (табл. 21).

Таблица 21

Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

Структура баланса является удовлетворительной (коэффициент текущей ликвидности выше нормативного), поэтому рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности нет потребности.

Кроме того, оценим вероятность банкротства по комплексному Z-показателю Альтмана.

Z = 1,2ЧОК/ВБ + 1,4НК/ВБ + 3,3 БП/ВБ + 0,6УК/ЗК + 1,0В/ВБ (15)

Z 2019 = 0,69 + 0,64 + 0,58 + 0,287 + 1,25 = 3,45

Z 2019 = 0,6 + 0,8 + 0,46 + 0,24 + 1,236 = 3,336

Z > 2,99 — ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Таким образом, анализ финансового состояния показал, что предприятие имеет высокое финансовое состояние. Не смотря на неликвидность баланса и платежеспособность. Предприятие является финансово независимым от внешних источников финансирования, а его собственный капитал имеет положительную динамику. Однако диагностика банкротства показала низкую вероятность банкротства предприятия.

Сумма прибыли и уровень рентабельности являются основными показателями, характеризирующими результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его финансовое состояние.

В первую очередь для анализа результатов хозяйственной деятельности проанализируем динамику и структуру финансовых результатов по данным формы № 2 (табл. 22).

Анализ динамики финансовых результатов показал разноплановую тенденцию. Так, проценты к получению и уплате увеличились на 200,35% и 463,27% соответственно. Прочие доходы также возросли на 296,29%. Все остальные показатели прибыли сократились.

Таблица 22

Анализ динамики и структуры финансовых результатов

Что касается структуры финансовых результатов тоже имеет изменения. Наибольший удельный вес как в 2019 г., так и в 2019г. занимает прибыль до налогообложения (75,12% и 83,0% соответственно). Увеличился удельный вес прочих доходов с 6,18% до 22,1%, а также процентов к уплате с 2,56% до 14,3%.

Факторный анализ чистой прибыли проведем по модели:

ЧП = В * С/В * ВП/С – ДиР – НП = В * dс * Рпд – Дир – НП (16)

где В – выручка от реализации

С – себестоимость

ВП – валовая прибыль

НП – налог на прибыль

ДиР – доходы и расходы от прочих видов деятельности

dс – доля себестоимости в выручке от реализации

Рпд – рентабельность производства

Результаты анализа представим в табличной форме (табл. 23)

Таблица 23

Анализ влияния факторов на изменение чистой прибыли

Видим, что на изменение чистой прибыли единственное отрицательное влияние, оказало изменение рентабельности производства. Все остальные показатели имеют положительное влияние.

Эффективность деятельности предприятия наиболее полно характеризуют показатели рентабельности, поскольку являются относительными показателями, сопоставляющими результаты и затратами.

Динамику показателей рентабельности проанализируем в табличной форме (табл. 24).

Таблица 24

Показатели рентабельности предприятия, %

Рентабельность совокупного капитала (Р к) анализируем по модели:

Р к = Р пр * 1/ (1/Коб + 1/ФО + 1/ФОн) (17)

Где Р пр – рентабельность продаж

Коб – коэффициент оборачиваемости

ФО – фондоотдача основных фондов

Фон – фондоотдача нематериальных активов

Динамику наиболее важных показателей рентабельности представим графически (рис. 5).

Рисунок 5 - Динамика наиболее важных показателей рентабельности

Результаты анализа представим в табличной форме (табл. 25).

Таблица 25

Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала