Файл: Особенности финансирования инновационных проектов (Теоретические аспекты инновационных проектов на предприятии, особенности финансирования проектов).pdf

Что касается пассива баланса, здесь так же наблюдаются структурные сдвиги. Так, на конец 2019г., собственный капитал предприятия увеличился на 4738 тыс. руб., что в структуре пассивов занимает 54,13%. Рост произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 0,81%. Это является положительным фактом для предприятия, поскольку при росте собственного капитала предприятие становится более финансово независимым, устойчивым и рентабельным.

Также произошло увеличение краткосрочных обязательств на 175873 тыс. руб. в следствии роста заемных средств на 1384,64%. Долгосрочные обязательства сократились на 22547 тыс. руб. или на 24,37%.

Также проанализируем взаимосвязь актива и пассива баланса на основе расчета чистых активов предприятия и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) (таблица 13, 14).

Видим, что чистые активы предприятия увеличились и имеют значение больше, чем указано предприятием в форме 3.

Таблица 13

Анализ чистых активов предприятия

Чистые оборотные активы необходимы для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку их наличие означает, что оно не только способно погасить краткосрочные обязательства в текущем году, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем.

Наличие чистых оборотных активов и их сумма - индикатор целесообразности вложения средств в соответствующую компанию для инвесторов и кредиторов. Наличие чистых оборотных средств обуславливает большую финансовую устойчивость компании и независимость в условиях замедления оборачиваемости оборотных средств, обесценения или потерь оборотных активов.

Если же чистые активы стали меньше размера минимального уставного капитала либо чистые активы вообще ушли в минус, то предприятие подлежит ликвидации. В нашем случае, чистые активы значительно выше уставного капитала.

Эффективность использования чистых активов предприятия проанализируем по модели:

Рча = ЧП/В * В/ВБ * ВБ/ЧА = Р пр * Коб а * 1/Коб ча (14)

Где Р ча – рентабельность чистых активов

Р пр – рентабельность продаж

К об а – коэффициент оборачиваемости активов (капитала)

К об ча – коэффициент оборачиваемости чистых активов

Рентабельность анализа оформим в табличной форме (таблица 14).

Таблица 14

Анализ эффективности чистых активов

Далее проведем анализ наличия и движения чистого оборотного капитала (таблица 15).

Таблица 15

Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала, тыс. руб.

Анализ показал увеличение чистого оборотного капитала на конец отчетного периода.

Далее проанализируем финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия достигается при таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

Финансовая устойчивость предприятия анализируется в табличной форме (таблица 16).

Таблица 16

Установление уровня финансовой устойчивости

Анализ уровня финансовой устойчивости показал, что на начало года у предприятия была абсолютная устойчивость, а на конец года предприятие имеет нормальную устойчивость.

Насколько устойчиво предприятие можно также оценить по степени зависимости предприятия от заемных средств, по степени маневренности собственного капитала и т.д. Такого рода информация важна, прежде всего, для контрагентов предприятия. Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитаем относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (таблица 17).

Таблица 17

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Проанализируем полученные данные. Видим, что практически все показатели имеют тенденцию к сокращению, кроме коэффициента финансовой зависимости и финансового риска. Коэффициент манёвренности как на начало анализируемого периода, так и на конец имеет значение ниже нормативного. Однако на конец периода он сократился на 0,02, что говорит об уменьшении части собственного капитала, которая находится в мобильной форме и позволяющая относительно свободно маневрировать капиталом.

Сокращение коэффициента автономии источников формирования запасов отражает тенденцию к повышению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.

Коэффициент финансовой устойчивости сократился на 0,04, данный показатель ниже нормативного значения. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками больше значения коэффициента автономии источников формирования запасов.

Платёжеспособность предприятия характеризуется ликвидностью баланса, под которой понимают способность предприятия своевременно выполнить свои обязательства по краткосрочным платежам. Платёжеспособность предприятия – важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Для определения платёжеспособности принято пользоваться внутри балансовыми сопоставлениями средств по активу с обязательствами по пассиву. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

• А1 – наиболее ликвидные активы: краткосрочные финансовые вложения и денежные средства;
• А2 – быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы, товары отгруженные;
• А3 – медленно реализуемые активы: запасы и НДС по приобретенным ценностям (за вычетом товаров отгруженных), долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения;
• А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (за вычетом долгосрочных финансовых вложений).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения:

• П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;
• П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства, задолженность перед учредителями, прочие краткосрочные обязательства;
• П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов;
• П4 – постоянные или устойчивые пассивы: капитал и резервы.