Файл: Финансовый анализ Пользователи финансовой информации Собственники Менеджмент.pdf
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 30.11.2023
Просмотров: 86
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Объект анализа — это то, на что направлен анализ. В
зависимости от поставленных задач объектами анализа
финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние
организации, финансовые результаты, или деловая активность
организации и т.д.
Субъектом
анализа
является
человек,
занимающийся
аналитической работой и подготавливающий аналитические
отчеты (записки) для руководства, то есть аналитик.
Полный
комплект
финансовой
отчетности
согласно
международным
стандартам
финансовой
отчетности
включает:
отчет о финансовом положении (statement of position) на конец
периода (в РФ отчет о финансовом положение (баланс)
представляется на 3 отчетные даты);
отчет о совокупном доходе (statement of comprehensive income) за
отчетный период (отчет о прибылях и убытках);
отчет об изменении в собственном капитале (change in equity);
отчет о движении денежных средств ( statement of cash flow);
примечания,
включающие
краткий
обзор
существенных
элементов учетной политики и другую пояснительную
информацию
Характеристика пользователей финансовой отчетности
Управляющие
(руководство
компании)
-
Руководство
контролируют деятельность компании. Оно должно быть в курсе
подробной бухгалтерской информации, чтобы принимать
решения.
Работники - Хотят знать перспективы относительно своей
занятости, может ли компания выплачивать вовремя
заработную плату. Работники заинтересованы в прибыльности
компании и стабильности.
Инвесторы - Важно знать прогноз будущих финансовых выгод
или наоборот потерь, связанных с инвестициями. Инвесторов
также интересует прибыльность и способность компании
вовремя рассчитываться по своим обязательствам. Для
инвесторов важно знать покупать, держать или продавать
акции компании.
Поставщики
-
Для
них
важна
информации
о
платежеспособности компании, может ли она вовремя гасить
свои обязательства. Торговые кредиторы интересуются
прогнозом деятельности на будущее.
Покупатели - Покупатели хотят знать, стабильна ли компания,
чтобы иметь с ней долгосрочные отношения, особенно тогда
когда они зависят от компании.
Правительственные учреждения - Компании предоставляет
населению рабочие места, выпускают на рынок определенную
продукцию
и
платят
налоги
государству,
поэтому
правительственным
учреждениям
требуется
финансовая
информация о деятельности компании.
1. Активы (asset) — это ресурс, который имеет стоимостную
оценку, контролируемый предприятием в результате прошлых
событий, от которых ожидается приток экономических
выгод.
Рассмотрим основные части определения:
Контроль – способность получать экономические выгоды и
ограничивать доступ к ресурсу третьих лиц, однако не
предполагается обязательного права собственности.
Прошлые события - т.е. события должны уже произойти
Будущие экономические выгоды – предполагаемое получение в
будущем денежных средств от владения активом.
2. Обязательства (liability) компании представляют собой
возникшую
ранее
задолженность
перед
физическими
и
юридическими лицами,
погашение
которой
приведет к
уменьшению экономической выгоды, т. е. к уменьшению активов.
3.Собственный капитал (equity) - это остаточная сумма после
вычета всех обязательств предприятия из всех его активов.
4. Доходы (income) организации являются увеличением
экономических выгод, которое проявляется либо в росте
активов, либо в уменьшении обязательств, либо одновременно в
том и другом. Доходы приводят к росту капитала
организации.
5. Расходы (espenses) являются уменьшением экономических
выгод в результате выбытия активов (денежных средств,
иного имущества) и (или) возникновения обязательств,
приводящих к уменьшению собственного капитала организации,
за исключением уменьшения вкладов по решению участников
(собственников имущества).
Основные методы финансовой отчетности:
Горизонтальный анализ
Вертикальный анализ
Трендовый анализ
Факторный анализ
Метод финансовых коэффициентов.
Типы факторного анализа:
детерминированный
(функциональный)
и
стохастический
(корреляционный);
прямой (дедуктивный) и обратный
(индуктивный);
одноступенчатый и многоступенчатый;
статический и динамический;
ретроспективный и перспективный (прогнозный).
Основные этапы факторного анализа.
Отбор факторов для анализа исследуемых показателей.
Классификация и систематизация их с целью обеспечения
системного подхода.
Моделирование взаимосвязей между результативными и
факторными показателями.
Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в
изменении величины результативного показателя.
Работа с факторной моделью (ее практическое использование
для управления экономическими процессами).
Группы финансовых показателей.
Имущественное положение;
Ликвидность;
Финансовая устойчивость;
Деловая активность;
Рентабельность.
Ликвидность и платежеспособность (коэффициент текущей
ликвидности и др.);
Финансовая устойчивость (коэффициент автономии и др.);
Оборачиваемость (эффективность) (оборачиваемость
активов и др.);
Рентабельность и доходность (рентабельность капитала и др.);
Инвестиционные коэффициенты для акционеров (прибыль)
Под понятием
«имущество организации» подразумеваются
основные и оборотные средства, а также иные ценности,
стоимость которых отражается в балансе организации.
Размещение средств предприятия имеет очень большое
значение. От того, сколько оборотных и внеоборотных средств
принадлежит предприятию, какого их соотношение во многом
зависят результаты производственной и финансовой
деятельности, а, следовательно, и финансовая устойчивость
организации.
Основные
задачи
анализа
имущественного
потенциала
организации.
Оценка динамики состава и структуры внеоборотных активов;
Оценка динамики состава и структуры оборотных активов;
Анализ
соотношения
дебиторской
и
кредиторской
задолженности.
Анализ состава и динамики источников формирования
капитала ;
Структура отчета о финансовом положении предприятия
Актив
Пассив
Внеоборотные
активы
Собственный капитал
Оборотные
активы
Заемный
капитал:
Долгосрочный
Краткосрочный
Активы — имущество организации, имеющее стоимостную
оценку, формирующееся за счет собственного и заемного
капитала
и
используемое
для
получения
дохода.
Пассив - источники формирования имущества предприятия. В
пассиве представлены сведения о собственном капитале и
долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Анализируя баланс
предприятия, необходимо
Дать оценку активам предприятия: определить соотношение
активов - оборотного и внеоборотного капитала.
Проанализировать
пассив
предприятия:
соотношение
собственного и заемного капитала.
При анализе структуры и динамики статей баланса-нетто
Выявляют:
величину текущих и постоянных активов, как меняется их
соотношение, а также за счет чего они финансируются;
какие статьи растут опережающими темпами, и как это
отражается на структуре баланса;
какую часть активов составляют товарно-материальные
запасы и дебиторская задолженность;
насколько велика доля собственных средств, и в какой степени
предприятие зависит от заимствованных ресурсов;
как распределяются заимствованные средства по срочности;
какую часть в пассивах составляет задолженность перед
бюджетом, банками и трудовым коллективом.
К
совокупности
признаков
«идеального»
баланса организации можно отнести следующие:
валюта баланса в конце отчетного периода должна
превышать валюту баланса на начало периода;
темпы роста оборотных активов должны быть выше, чем
темпы роста внеоборотных активов;
собственный капитал должен превышать заемный, а темпы его
роста должны превышать темпы роста заемного
капитала;
темпы роста (снижения) дебиторской и кредиторской
задолженности должны быть примерно одинаковыми;
доля собственных средств в оборотных активах должна
быть больше 10%;
в
балансе
должно
отсутствовать значение
статьи
«Непокрытый убыток».
Показатели эффективности внеоборотных активов
Виды
внеоборотных
активов
Показатели эффективности
Коэффициенты
отдачи
Коэффициенты
рентабельности
Нематериальные
активы
Выручка
от
продаж /
Среднегодовая
балансовая
величина НМА
Прибыль
от
продаж/
Среднегодовая
балансовая
величина НМА
Основные
средства
Выручка
от
продаж /
Среднегодовая
балансовая
величина ОС
Прибыль
от
продаж/
Среднегодовая
балансовая
величина ОС
Внеоборотные
активы
–
общая величина
Выручка
от
продаж /
Среднегодовая
балансовая
величина ВО
Прибыль
от
продаж/
Среднегодовая
балансовая
величина ВО
Оборотные активы — важнейшая экономическая категория,
которая отражает стоимостную оценку оборотных средств
организации, оптимальность объема, состав и структура
которых в значительной степени влияют на устойчивость ее
финансового положения.
Чем больше доля оборотных активов предприятия, тем
быстрее вращается капитал в целом. Однако рост оправдан,
если
он
сопровождается
активизацией
продаж,
а
следовательно, и ростом прибыли.
Для анализа эффективности оборотных активов используют
показатели деловой оборачиваемости, т. е. скорости оборота.
Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, с какой
скоростью происходит преобразование активов в деньги.
Период оборота характеризует длительность одного оборота
актива.
Показатели оборачиваемости (отдачи) активов за год
Показатель
актива
Коэффициент
оборачиваемости
Продолжительность
(длительность)
оборота, дни
Совокупные
активы
Выручка
от
продаж
Среднегод.
балансовая
величина активов
Среднегод баланс. величина
активов *360
= Выручка от продаж =
360/к-т оборач..
активов (т.д все к-ты)
Оборотные
активы
Выручка
от
продаж
Среднегод.
балансовая
величина
оборотных
активов
Среднегод баланс.
Величина об. активов *360
Выручка от продаж
Денежные
средства
Выручка
от
продаж
Среднегод.
балансовая
величина
денежных средств
Среднегод баланс. величина
ден.средств*360
Выручка от продаж
Краткосрочные
фин.вложения
Выручка
от
продаж
Среднегод.
балансовая
Величина
краткосрочных
финансовых
вложения
Среднегод баланс. величина
краткосрочных финансовых
*
вложений360
Выручка
от
продаж
Дебиторская
задолженность
Выручка
от
продаж
Среднегод.
балансовая
величина
дебиторской
задолженности
Среднегод баланс. величина
дебет.задолж. *
360 Выручка от продаж
(Срок инкассации)
Запасы *(МПЗ)
Выручка
от
продаж
Среднегод.
балансовая
величина МПЗ
Среднегод баланс. величина
МПЗ *360
Выручка от продаж
Готовая
продукция*
Выручка
от
продаж
Среднегод.
балансовая
величина готовой
продукции
Среднегод баланс. величина
гот.продук.*360
Выручка от продаж
Факторы, влияющие на величину составляющих собственного
капитала
Уставной капитал:
Увеличение номинальной стоимости акций (только за счет
имущества общества).
Распределение дополнительных акций за счет имущества
Размещение дополнительных акций через открытую и закрытую
подписку
Размещение дополнительных акций через конвертацию ценных
бумаг, конвертируемых в акции
Реорганизация общества в форме присоединения
- Уменьшение уставного капитала в том случае, если
приобретенные обществом акции не реализованы в течении
года( общество обязано уменьшить уставный капитал)
- Уменьшение уставного капитала в том случае, если по
окончании второго и каждого последующего года стоимость
чистых активов меньше уставного капитала (общество
обязано уменьшить уставный капитал).
- Уменьшение номинальной стоимости акций
- Приобретение акций в целях сокращения их количества.
- Реорганизация в форме выделения
Добавочный капитал:
1.Переоценка ОС с повышающим коэффициентом
2.Получении эмиссионного дохода при дополнительной эмиссии
акций.
3.Образование положительных курсовых разниц, связанных с
формированием уставного капитала в валюте.
- Уценка ОС.
- Направление сумм переоценки и эмиссионного дохода на
увеличение уставного капитала
- Списание сумм переоценок на нераспределенную прибыл при
выбытии ранее переоцененных ОС.
- Образование отрицательных курсовых разниц, связанных с
формированием уставного капитала в валюте.
Резервный фонд:
Направление чистой прибыли на увеличение резервного фонда
- Покрытие убытков общества
- Погашение облигаций
- Выкуп акций
Нераспределенная прибыль: