Файл: Денежная система.pdf

Курс рубля по отношению к валютам развитых стран устанавливается Центробанком РФ и официально публикуется. Это необходимо для поддержания нормальных условий для экономической деятельности страны [5, с. 48].

Виды денег, имеющие силу в РФ – это банкноты и металлические монеты. Они обеспечены активами Центробанка, которые включают золотой запас, ценные бумаги, а также резервы кредитных учреждений.

Центробанк утверждают образцы денежных знаков. О выпуске новых денег сообщается в средствах массовой информации.

В РФ в обращении находятся наличные деньги (и монеты, и банкноты) и безналичные (средства на счетах кредитных учреждений).

Поскольку рубль не связан с золотом, то фиксированных масштаб цен в РФ отсутствует. Государство официально назначает масштаб цен рубля.

Центробанк для регулирования экономики с помощью кредитно-денежной политики использует такие инструменты: дисконтную политику (ставка учетного процента), нормы резервов кредитных институтов, операции открытого рынка, регламентация нормативов для кредитных институтов и др.

Выпуск новых денег происходит на основе эмиссионного разрешения, которое выдает Правление Центробанка в пределах суммы, установленной Правительством РФ [10, с. 52].

Современные денежные системы не статичны. Они продолжают развиваться, становясь все более экономичными и эффективными. Общей тенденцией для денежных систем разных стран, в том числе и для России, является расширение применения современной вычислительной электронной техники в организации денежного оборота. Все более широко используются «электронные деньги», представляющие собой не записи на бумажных носителях информации, а записи в форме электронных сигналов, прежде всего на магнитных или других носителях. Это позволяет значительно повысить долю безналичного оборота в совокупном денежном обороте, ускорить расчеты, обеспечить лучший контроль банков и налоговых органов за денежным оборотом, добиться существенной экономии издержек обращения.

Итак, денежная система, как и любые саморегулирующиеся системы, не статична. Она находится в постоянном развитии. Общими тенденциями для денежных систем всего мира являются: повсеместное применение вычислительной, компьютерной и электронной техники в организации денежного оборота, проведение расчетов с использованием электронных денег. Такие тенденции, безусловно, помогают снизать долю наличных расчетов, обеспечить более системный контроль со стороны государства за денежным оборотом, уменьшить издержки обращения, а также ускорить процесс оборачиваемости денег [20, с. 117].

---

Анализ современной денежной системы России

Одной из важнейших составляющих денежной системы является денежная масса страны. Денежная масса – совокупность наличных и безналичных платёжных и покупательных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которые находятся в расположении государства, физических и юридических лиц, являющаяся важнейшим количественным показателем денежного обращения. Для описания структуры денежной массы принято использовать денежные агрегаты – статистические показателя, которые определяют её объём и структуру [18, с. 295].

Рассмотрим агрегированные показатели структуры денежной массы в Российской Федерации за 2012-2017 гг., являющиеся основными макроэкономическими индикаторами (табл. 1) [22].

Таблица 1

Денежная масса и структура денежной массы в России за 2012-2017 гг.

Год	Агрегат М0	Агрегат М1	Агрегат М2	Денежная масса в национальном определении
2012	4621,5	13643,5	18264,9	21908,4
2013	5475,2	11354,1	10565,9	21920,0
2014	5975,4	12459,4	12621,2	25080,6
2015	6564,1	14092,0	15075,3	29167,3
2016	6920,0	14789,5	15836,1	30625,6
2017	6786,9	14891,7	17967,9	32859,6

Итак, за последние годы характеристики денежной массы претерпели значительные изменения. Согласно данным таблицы 1, денежный агрегат М0, который представляет собой наличные деньги в обращении, с 2012 г. по 2017 г. стремительно увеличивался, что означало увеличение объема денег, выпущенных ЦБ РФ. Однако, в период с 2016 г. по 2017 г. выявился незначительный спад данного показателя.

Показатель М1 (агрегат M0 + средства предприятий в банках и т.д.) и М2 (агрегат M1 + депозиты населения в банках) с 2012 г. до 2013 г. уменьшились, а с 2014 г. имели тенденцию к увеличению.

Что касается денежной массы в национальном определении (которая, равносильно М1 и М2), то она с 2012 г. и далее в течение рассмотренных лет имела тенденцию к увеличению.

---

Резкий скачок и падение всех показателей связано не только с уменьшением объема наличных денег в обращении, но и с сокращением объема депозитов населения, предприятий и организации на расчетных счетах в банках. Стоит отметить, что среди безналичных и наличных денег преобладают безналичные [19, с. 112].

Рассматривая динамику денежного обращения, целесообразным будет провести анализ взаимосвязи между скоростью обращения денежной массы и различными экономическими показателями (табл. 2) [22].

Таблица 2

Показатели денежного обращения в РФ с 2012 по 2017 гг.

Год	Денежный агрегат М2	ВВП	Наличные деньги в обращении	Скорость обращения денежной массы	Темп роста скорости обращения денег
2012	18264,9	46308,5	4621,5	2,54	4,29
2013	10565,9	55967,2	5475,2	5,29	3,92
2014	12621,2	62176,5	5975,4	4,92	3,39
2015	15075,3	66190,1	6564,1	4,39	3,51
2016	15836,1	71406,4	6920,0	4,51	2,68
2017	17967,9	66281,3	6786,9	3,68	-

По данным таблицы 2 видно, что за рассмотренный период характеристика скорости обращения денежной массы имела тенденцию к значительному спаду. В период с 2013 по 2017 гг. она снизилась на 69,6 %. Что касается темпов роста скорости обращения денег, то с 2012 г. произошло значительное падение на 62,6%. Следовательно, динамика данных показателей свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т. е. снижения их ликвидности.

Некоторое снижение наличных денег в обращении в структуре денежной массы говорит о незначительном уменьшении инфляционного давления со стороны совокупного спроса. Также можно сделать вывод о том, что безналичные средства будут превышать наличные на 10-15%. Подобное нерациональное соотношение этих двух сфер отрицательно влияет на денежное обращение в целом, ведь большая часть наличных денег не участвует в банковском обороте, в отличие от безналичных средств. Это явление подрывает устойчивость банковской системы нашей страны, следовательно, происходит сокращение наличных денег в кредитной сфере [19, с. 114].

---

Стоит отметить, что Центральный банк России законодательно призван осуществлять денежно-кредитную политику путем изменения объема денежной массы с использованием специальных инструментов по уменьшению или увеличению денежного предложения. В рамках стимулирующей монетарной политики с целью увеличения денежной массы и темпов роста валового внутреннего продукта Банк России снижает ставку рефинансирования и норму обязательного резервирования, а также осуществляет покупку валюты и государственных ценных бумаг. При рестрикционной денежно-кредитной политике, нацеленной на снижение уровня инфляции, действие инструментов направлено на сокращение денежной массы.

Эффективность регулирования денежной массы можно оценить на основе таких показателей, как банковский и денежный мультипликаторы. Чем более развитой является экономика, тем выше значение денежного мультипликатора (для развитых стран – от 5 до 10). Это объясняется небольшой долей наличных денег в обращении и низкими резервными требованиями к коммерческим банкам. В странах с развивающимися рынками средним значением денежного мультипликатора является 2-3 [15, с. 799].

Рассмотрим динамику индикаторов состояния денежной системы России за 2012-2017 гг. [22]

Таблица 3

Динамика индикаторов состояния денежной системы РФ за 2012-2017 гг.

Мультипликатор	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Денежный	2,36	2,44	2,83	2,78	2,99	2,83
Банковский	40	40	25	25	24	24

Как видим из таблицы 3, за анализируемый период происходил рост денежного мультипликатора. В 2017 году он снизился по сравнению с 2016 и составил 2,83, т. е. на 1 рубль денежной базы приходилось 2,83 рублей денежной массы. Что касается банковского мультипликатора, самое высокое его значение было в 2012 и 2013 гг. – 40, т. е. при увеличении банковских депозитов на 1 руб. денежная масса увеличивалась на 40 руб.

Влияние изменения денежной массы на динамику таких макроэкономических показателей, как объём национального производства и уровень инфляции в России представлено на рисунке 3 [22].

Рисунок 3. Изменение важнейших показателей экономики РФ в 2012-2017 гг.

---

На основе сравнения темпов прироста денежной массы и ВВП можно сказать, что между показателями однозначно существует прямая взаимосвязь. Заметим, что увеличение денежной массы не провоцирует в РФ увеличение уровня инфляции. Этот факт даёт основание сделать вывод, что для российской экономики в основном присуща не инфляция спроса, а инфляция издержек, то есть существенное влияние на инфляцию немонетарных факторов, таких как рост тарифов инфраструктурных монополий, увеличение издержек в результате применения в производстве несовременных технологий, снижения производительности труда и низкого уровня использования производственных фондов [15, с. 800].

Таким образом, анализ динамики и структуры денежной массы Российской Федерации показал основные проблемы денежного обращения страны, которые мы подробнее рассмотрим в следующей главе.

Современные проблемы и тенденции развития российской денежной системы

В настоящее время денежная система РФ находится в состоянии кризиса, что является следствием общего расстройства экономики страны и связанным с этим падением производственной эффективности, ростом цен на товары и услуги, критическим положение финансово-кредитной системы и большим дефицитом бюджета. В результате этого происходит нарушение некоторых функций национальной денежной единицы [18, с. 297]:

1. Как средства обращения. Анализ динамики и структуры денежной массы России показал основные проблемы денежного обращения страны. В условиях экономической нестабильности на фоне проводимой рестрикционной политики ЦБ по сдерживанию темпов инфляции наблюдаются следующие последствия, которые отрицательно сказываются на экономике России: уменьшение денежной массы и темпов роста ВВП; неоправданное использование инструментов монетарной политики и хаотичное установление ставок, которые никак не влияют на инфляцию издержек, а только замедляют рост экономики; низкий уровень обеспеченности экономики денежными средствами; нерациональное соотношение наличной и безналичной денежной массы, которое отрицательно влияет на денежное обращение и кредитную сферу; уменьшение ликвидности и устойчивости банковской системы, сокращение средств в кредитной системе; недоверие экономических субъектов к банковской системе и ее несовершенство [15, с. 200].
2. Как средства платежа. Нарушение данной функции характеризуется таким понятием как неплатежеспособность. Физические и юридические лица становятся неплательщиками, но помимо них, сюда относится ещё и государство, задерживающее оплату своих заказов, выплаты заработной платы людям, работающим в бюджетной сфере, а также выплаты пенсий, стипендий и пособий. Эти неплатежи вызваны множеством причин, среди которых применение налично-денежного оборота в больших масштабах; увеличение внебанковского оборота, то есть расширение теневой экономики; возрастание потребности в денежных средствах, необходимых для оборота. Всё это в конечном итоге приводит к расстройству платёжной системы.
3. Как средства сбережения. Российская валюта постепенно утрачивает свои способности к накоплению и сбережению по причине постоянного обесценения [18, с. 297].

---