Сравнение различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбор лучшего из них производится с использованием следующих показателей:

• 
  чистый дисконтированный доход (ЧДД);
  
• 
  индекс доходности (ИД);
  
• 
  внутренняя норма доходности (ВНД);
  
• 
  срок окупаемости капитальных вложений (t_ok).
  

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) при расчете в текущих (базисных) ценах и постоянной норме дисконта определяется по формуле:


или
,
где:

‬‭ - результаты, достигаемые на t-м шаге расчета (реализации проекта);

- затраты, осуществляемые на t-м шаге расчета;

- капитальные вложения на t-м шаге расчета;

Е - норма дисконта (норма дохода на капитал), доли единицы;

t - номер шага расчета (t=0,1,2,3,...Т);

Т - горизонт расчета, равный номеру шага расчета (месяц, квартал, год), на

котором проводится ликвидация объекта (проекта);

- коэффициент дисконтирования (приведения) на t-м шаге

расчета при постоянной норме дисконта, относит, ед.

Если же норма дисконта меняется во времени и на t-м шаге расчета равна коэффициент дисконтирования при t > 0 определяется следующим образом:
при t >0

где:

, , ,…, - норма дисконта на 1-м, 2-м, 3-м, t-м шагах расчета.

Для промышленных предприятий результаты (R_t) формируются как выручка (нетто) от продажи (реализации) продукции за минусом налога на

---

добавленную стоимость, акцизов и обязательных аналогичных платежей.

Сумма затрат ( ) формируется как себестоимость проданной продукции (за вычетом амортизационных отчислений) плюс первоочередные налоги и платежи, отнесенные на финансовые результаты хозяйственной деятельности, а также налог на прибыль.

В итоге денежный поток (ДП) по операционной деятельности (эффект), достигаемый на t-м шаге расчета, определяется выражением:

где:

- полная себестоимость продукции на t-м шаге расчета;

- совокупные налоги на t-м шаге расчета;

- чистая прибыль на t-м шаге расчета;

- амортизационные отчисления на t-м шаге расчета.

Таким образом, чистый дисконтированный доход представляет собой разницу между суммой элементов денежного потока по операционной деятельности (эффектов) и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений денежного потока по инвестиционной деятельности и является основным критерием при оценке эффективности инвестиционного проекта.

Если чистый дисконтированный доход инвестиционного проект положителен, то проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его реализации. При этом чем выше уровень чистого дохода, тем эффективнее проект.

Второй показатель - индекс доходности - определяется отношением суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капитальных вложений:

Из формулы расчета чистого дисконтированного дохода и индекса доходности следует:

если ЧДД положителен, то ИД>1 и проект эффективен;

если ЧДД отрицателен, то ИД<1 и проект представляется неэффективным;

если ЧДД=0, то ИД=1 и вопрос об эффективности проекта остается открытым.

Третий показатель - срок окупаемости инвестиций - определяется временным интервалом (от начала осуществления проекта), за пределами

---

которого интегральный эффект становится положительным. Иными словами, это период (месяцы, годы), в течение которого первоначальные капиталовложения по инвестиционному проекту покрываются суммарным эффектом то его осуществления. Он определяется из условия:


где - срок окупаемости капитальных вложений, номер шага расчета (месяц, квартал, год), за пределами которого интегральный эффект становится положительным.

Четвертый показатель ВНД (Е_в) определяется решением уравнения:

,

где:

- внутренняя норма доходности, относительная единица.

1>

---

Тема 8. Научно-технический прогресс и интенсификация производства.

Научно-технический потенциал страны.

Научно-технический прогресс.

Эффективность научно-технического прогресса и инвестиций.

1. Научно-технический потенциал страны.

Научно-технический потенциал (НТПт) страны создается усилиями национальных на­учно-технических организаций и мировых достижений науки и техники. От НТПт страны зависят уровень и темпы научно-технического прогресса. Анализ и оценка НТПт позволяет сделать выводы об уровне экономического развития, степени её научно-технической самостоятельности.

НТПт - это обобщённая характеристика уровня развития науки, инженерного дела, тех­ники в стране, возможностей и ресурсов, которыми располагает общество для решения науч­но-технических проблем.

НТПт включает:

- материально-техническую базу науки;

- научные кадры;

- информационную составляющую;

- организационно-управленческую структуру научной сферы.

Материально-техническая база - это совокупность средств научно-исследовательского труда, которые можно разделить на группы:

Первая группа включает научные приборы, оборудование и измерительную аппаратуру, которая служит для получения новой научной информации.

Вторая группа - электронно-вычислительные машины, которые предназначены для мо­делирования объектов систем, инженерных и экономических расчётов, планирования экспе­риментов и управления ходом научно-производственного цикла.

Третья группа - опытно-производственное оборудование, необходимое в процессе раз­работок и освоения нововведений.

Четвёртая группа - средства механизации исследований и разработок, которые служат для снижения трудоёмкости научно-исследовательских работ и интенсификации научно-производственного цикла (копировальная, множительная техника, оргтехника и т.д.).

Кроме того, научно-технические организации располагают зданиями, сооружениями, передаточными устройствами, транспортом и т.д., а также предметами труда с особыми требованиями к качеству материалов и многообразием их номенклатуры.

Научные кадры характеризуются, прежде всего, численностью работников научных ор­ганизаций, их структурой (исследователи, вспомогательный персонал, прочие), их квалификацией (академики, члены корреспонденты РАН, доктора наук, кандидаты).

---

Информационная составляющая обозначена её материальными носителями, к которым относятся следующие виды информации:

• 
  нормативно-техническая документация (методики, нормативы, стандарты и техниче­ские условия, патенты и т.д.);
  
• 
  научные отчёты;
  
• 
  образцы нововведений;
  
• 
  проектно-конструкторская документация,
  
• 
  публикации и диссертации.
  

Организационно-управленческая структура научной сферы - это структура научно-исследовательских организаций, система управления научными исследованиями в масштабах компании или страны.

Базовыми формами организации инновационного процесса являются:

-административно-хозяйственные, предполагающие наличие научно-производственного центра;

-программно-целевая, предназначенная для научно-технических прорывов в важнейших областях науки;

-инициативная, предназначенная для финансовой, научно-технической и администра­тивной помощи изобретателям одиночкам, инициативным группам и малым формам.

По содержанию деятельности в нашей стране выделяют пять типов научно-технических организаций:

-институты, специализированные на фундаментальных исследованиях (институты РАН и другие) и ответственные за развитие в определённой области науки,

-научно-исследовательские институты - отраслевые организации, специализированные на прикладных исследованиях и ответственные за научно-технический уровень определённой отрасли производства;

-проектные, конструкторские, технологические организации, специализированные на конструкторских, технологических и проектных разработках и ответственные за эффективность продукции, технологии, проектов производства в конкретной отрасли,

-монтажно (пуско) - наладочные управления, специализированные на освоении разра­боток;

-институты научно-технической информации и другие, занимающиеся распростране­нием нововведений.

Таким образом, главным фактором российской науки была и остается её ведомственность, то есть монополизм в сфере управления наукой.

Перестройка научных организаций с целью создания благоприятных организационно-экономических условий их функционирования на основе рыночных механизмов выдвигает необходимость внедрения следующих комплексных мер:

1. 
   Узкоспециализированные научные организации, ведущие исследования и разработки преимущественно для одного заказчика, имеют перспективу объединения с ним в одну про­мышленную фирму.
   
2. 
   Крупные научные организации - монополисты в определённой области знаний целе­сообразно реорганизовывать в центры контрактных исследований. Они призваны стать "инку­баторами" новых знаний и технологий.
   

---

Смотрите также файлы

• Контрольная работа по предмету Документациооное обеспечение управления (название дисциплины) Вариант 5 Бузмаков Егор Леонидович пос(Д)0122.docx

• Образование и развитие буржуазного государства в Англии, сша, Франции, Германии.docx

• Смерти в нашей жизни остается светящаяся.docx

• Авраам Линкольн родился в Ходженвилле, штат Кентукки, 12 февраля 1809 года. Его отцом стал Томас Линкольн, респектабельный фермер, а матерью Нэнси Хэнкс, перебравшаяся в штат из западной Вирджинии.docx

• Противодействие коррупции в органах законодательной и исполнительной власти Вопрос Какова взаимосвязь коррупционных проявлений с экономической безопасностью государства.docx