Файл: Влияние финансовых рисков на деятельность организации.docx

Скачать файл (0,27Мб)

Заказать решение

ВУЗ: Не указан

Категория: Курсовая работа

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 03.12.2023

Просмотров: 87

Скачиваний: 2

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

Факторы, влияющие на уровень финансовых рисков, делят на объективные и субъективные. К первым относятся: уровень экономического развития страны, характер государственного регулирования финансовой деятельности предприятия, темпы инфляции в стране и др. Вторую группу составляют: уровень квалификации финансовых менеджеров предприятия, размер собственного капитала, состав используемых активов, основные параметры финансовой стратегии, характеристика партнеров по финансовым операциям и так далее.

Кроме перечисленных факторов, существуют так называемые факторы риска, которые, не являясь непосредственно рисковой ситуацией, обостряют ее и существенно повышают вероятность наступления рискового события. Примерами таких факторов могут служить: нетрезвый водитель, севший за руль; новый руководитель в подразделении, имеющий радикальные планы; практикант, требующий постоянного контроля со стороны опытных работников; новый продукт, поставщик или новый клиент, о котором еще многое неизвестно.

Несмотря на общеизвестность факторов, влияющих на риск, исход проведения той или иной операции не поддается точному предсказанию, поэтому результат может сильно отличаться от запланированных значений.

Основные виды рисков, свойственных любой организации независимо от организационно-правовой формы, вида деятельности и сроков существования предприятия на рынке, представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Основные виды финансовых рисков

Виды рисков	Содержание
1 Риск неплатежеспособности	генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов
2 Риск снижения финансовой устойчивости	риск нарушения финансового развития, связанный с чрезмерной долей заемных средств, что ведет к несбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков предприятия; данный риск по степени опасности играет ведущую роль, так как является угрозой банкротства
3 Инфляционный риск	вероятность обесценивания реальной стоимости капитала и ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции
4 Процентный риск	связан с изменением процентной ставки на финансовом рынке
5 Валютный риск	недополучение предусмотренных доходов в результате изменения курса валюты
6 Депозитный риск	вероятность невозврата депозитных вкладов, связанная с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка
7 Кредитный риск	риск неплатежа заемщиком основного долга и процентов кредитору
8 Налоговый риск	имеет ряд проявлений: введение новых видов налогов и сборов, повышение уровня ставок действующих налогов и сборов, изменение сроков и условий уплаты налоговых платежей, отмена действующих налоговых льгот
9 Структурный риск	генерируется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, что ведет к высокому удельному весу постоянных издержек в общей их сумме
10 Криминогенный риск	появляется в форме: объявления партнерами предприятия фиктивного банкротства, подделки документов, незаконного присвоения сторонними лицами денежных и других активов, хищения собственным персоналом и др.
11 Прочие виды рисков	риск стихийных бедствий, «форс-мажорные» риски, риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций, эмиссионный риск и др.

В зависимости от уровня риска и его значимости выделяют пять основных областей риска деятельности фирмы, при этом под областью риска понимают некоторую зону общих потерь рынка, в границах которой они не превышают предельного значения установленного уровня риска (рисунок 3).

Рисунок 3 – Области финансового риска предприятия

Для того чтобы избежать возникновения потерь, соответствующих последней области риска, руководству любой компании необходимо уметь своевременно распознавать возникающую угрозу усиления тех или иных рисков и принимать решения по ее нейтрализации. Другими словами, риском нужно управлять, используя разнообразные способы, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска или смягчению последствий уже наступившего рискового события.

Управление рисками – это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий [25].

1.2 Методы управления финансовыми рисками и их влияние на организацию
Процесс управления рисками на предприятии можно представить в виде системы, состоящей из восьми взаимосвязанных компонентов. Так как они являются составной частью процесса управления, их содержание определяется тем, как руководство управляет организацией. К этим компонентам относятся следующие (рисунок 4).

Рисунок 4 – Компоненты управления рисками

Внутренняя среда представляет собой атмосферу в организации и определяет, каким образом риск воспринимается сотрудниками организации, и как они на него реагируют. Внутренняя среда включает философию управления рисками, честность и этические ценности, а также ту среду, в которой они существуют.

Цели должны быть определены до того, как руководство начнет выявлять события, которые потенциально могут оказать влияние на их достижение. Процесс управления рисками предоставляет «разумную» гарантию того, что руководство компании имеет правильно организованный процесс выбора и формирования целей, и эти цели соответствуют миссии организации и уровню ее риска.

Внутренние и внешние события, оказывающие влияние на достижение целей организации, должны определяться с учетом их разделения на риски или возможности. Возможности должны учитываться руководством в процессе формирования стратегии и постановки целей.

Риски анализируются с учетом вероятности их возникновения и влияния с целью определения того, какие действия в отношении них необходимо предпринять. Риски оцениваются с точки зрения присущего и остаточного риска.

Руководство выбирает метод реагирования на риск – уклонение от риска, принятие, сокращение или перераспределение риска, – разрабатывая ряд мероприятий, которые позволяют привести выявленный риск в соответствие с допустимым уровнем риска и риском, на который готова пойти организация.

Политики и процедуры разработаны и установлены таким образом, чтобы обеспечивать «разумную» гарантию того, что реагирование на возникающий риск происходит эффективно и своевременно.

Необходимая информация определяется, фиксируется и передается в такой форме и в такие сроки, которые позволяют сотрудникам выполнять их функциональные обязанности. Также осуществляется эффективный обмен информацией в рамках организации как по вертикали сверху вниз и снизу-вверх, так и по горизонтали.

Весь процесс управления рисками организации отслеживается и по необходимости корректируется. Мониторинг осуществляется в рамках текущей деятельности руководства или путем проведения периодических оценок.

Управление рисками организации не является линейным процессом, в котором один компонент оказывает влияние на следующий. Он является многонаправленным, циклическим процессом, в котором почти все компоненты могут воздействовать и воздействуют друг на друга.

Управление финансовыми рисками базируется на определенных принципах, основные из которых отражены на рисунке 5.

Рисунок 5 – Принципы управления рисками
Осознанность принятия рисков - суть данного принципа заключается в том, что менеджер, принимающий решения, должен осознанно идти на риск, надеясь на то, что он получит прибыль от той или иной проводимой операции. Несмотря на то, что в ходе осуществления некоторых операций можно принять способ «избегания риска», полностью устранить его из хозяйственной деятельности организации нельзя, потому что финансовый риск – это явление объективное, затрагивающее многие хозяйственные операции предприятия.

Управляемость принимаемыми рисками - портфель финансовых рисков должен состоять из тех рисков, которые поддаются нейтрализации в процессе управления в независимости от их объективной и субъективной природы. Те риски, которые не поддаются управлению, можно либо игнорировать, либо передать внешнему страховщику или партнерам по бизнесу. Не учитывая очевидность данного принципа, многие менеджеры берут на себя ответственность по управлению «непрофильными» видами риска, как правило, не владея знаниями, навыками, инструментами по управлению таких рисков. Так, не имея достаточного опыта и квалифицированного персонала в финансовой сфере, многие предприятия реального сектора занимаются кредитованием своих клиентов, проводят операции на рынке ценных бумаг и производных инструментов. В итоге они сталкиваются со многими проблемами, связанными с падением курсов акций, что подрывает их деловую репутацию в глазах клиентов, инвесторов и сотрудников, что приводит к значительным финансовым потерям.

Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций - этот принцип является основополагающим в финансовом менеджменте. Он означает то, что предприятие может принимать на себя только те риски, которые компенсируются в результате проводимой финансовой операции. Если доход по операциям не соответствует размерам понесенных затрат по управлению рисками, то данные риски должны быть либо отвергнуты полностью, либо пересмотрены премии за них.

Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия - реализация данного принципа заключается в создании резерва, необходимого для покрытия потерь, понесенных предприятием в результате проведения той или иной хозяйственной операции. В противном случае наступление рисковых событий может привести к потере определенной части активов, нанести ущерб всей деятельности предприятия, что снизит его потенциал формирования прибыли и темпы дальнейшего развития.

Учет фактора времени в управлении рисками - значительную роль при определении рисков играет также и фактор времени. Чем продолжительнее будет финансовая операция, тем с большим количеством рисков предприятие может столкнуться. Отсюда следует, что в уровень дохода следует включать не только премии за риск, но и премию за ликвидность.

Учет стратегии предприятия в процессе управления рисками - построение системы управления рисками должно осуществляться на общих принципах, критериях и подходах, которые соответствуют общей стратегии предприятия. Опираясь на нее, менеджеры сосредотачивают усилия на тех видах рисков, которые предвещают максимальную прибыль, определяют максимально допустимый объем рисков, которые можно взять на себя, выделить необходимые ресурсы для управления ими [21].

Существует три подхода к управлению рисками (рисунок 6).