К = maxM(X_i) , (5)

где К – критерий математического ожидания;

M (Xi) – математическое ожидание результата для i-той строки.

Математическое ожидание, в свою очередь, находится по формуле (6).

M(Хi) = ∑Хij * P_j , (6)

где M(Хi) – математическое ожидание;

Х_ij– результат, который можно получить от i-го решения при j-том состоянии среды;

P_j– вероятность j-го состояния среды.

Ели все состояния среды имеют равную вероятность, то для расчетов используется критерий Лапласа (7).

К = max ∑Хij , (7)

где К – критерий Лапласа;

Х_ij– то же, что и в формуле (6).

Критерий Гурвица же основан на предположениях, что «природа» может находиться:

• 
  в самом невыгодном состоянии с вероятностью (1–Х);
  
• 
  в самом выгодном состоянии с вероятностью Х, где Х – коэффициент доверия.
  

Если результат α – прибыль, полезность, доход, то критерий Гурвица определяется по следующей формуле (8).
K = max [X*max[α] + (1–X)*min[α]] (8)
Если результат α – затраты, потери, то формула принимает вид (9).
K = min [X*min[α] + (1–X)*max[α]], (9)
Решение принимается по максимальному значению критерия Гурвица.

Величина параметра α принимается равной от 0 до 1 в зависимости от оценки ситуации менеджером: при оптимистическом подходе значение принимается больше 0,5, при пессимистическом – меньше 0,5. Если α = 1, критерий Гурвица называется максимакс, или критерий «азартного игрока».

При α = 0 критерий называется максимин, или критерий «пессимиста».

IV - Метод корректировки нормы дисконта.

Суть метода заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой (например, предельная или средняя стоимость капитала – для фирмы).

Такая корректировка проводится путем прибавления величины премии за риск, которая рассчитывается экспертным методом либо по внутрифирменным методикам.

Ставка дисконтирования – это требуемая норма доходности на вложенный капитал, с помощью которой инвестор может определить, какую сумму денежных средств придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем, соответственно, существует риск вложения.

Основные составляющие ставки дисконта:

---

• 
  ставка дохода – требуемая норма прибыли на собственный капитал;
  
• 
  ставка процента – требуемая норма прибыли на заемный капитал;
  
• 
  ставка возмещения (норма окупаемости капиталовложений) – норма возврата вложенного капитала в течение срока эксплуатации объекта оценки. Также необходимо принимать во внимание поправку на риск – относительную величину, характеризующую вероятность появления основных рисков, свойственных анализируемой ситуации. Ориентировочная величина поправки на риск неполучения предусмотренных проектом доходов представлена в таблице 2.
  

Таблица 2 – Ориентировочная величина поправки на риск неполучения предусмотренных проектом доходов

Цель проекта	Уровень риска	Поправка на риск, %
Вложение в развитие производства на базе освоенной техники	Низкий	3 – 5
Увеличение объема продаж существующей продукции	Средний	8 – 10
Производство и продвижение на рынок новой продукции	Высокий	13 – 15
Вложение в исследование инноваций	Очень высокий	18 – 20

На практике учитывают совокупность рисков:

Dr = D + SPr , (10)

где D – безрисковая ставка; Pr – поправка на риск.

Например, если безрисковая ставка равна 8%, а поправки: на риск ликвидности – 2%, на риск инвестиционного менеджмента – 6%, на риск недвижимости – 4%, то величина дисконта составит:

Dr = 8+(2+6+4) = 20%.

V Метод достоверных эквивалентов.

Данный метода заключается в корректировке денежных потоков платежей путем расчета введения специальных понижающих коэффициентов (коэффициентов достоверности) для каждого периода реализации проекта. В качестве достоверного эквивалента чаще всего используется математическое ожидание.

Недостатки метода:

• 
  сложность расчета коэффициентов достоверности, адекватных риску на каждом этапе проекта;
  
• 
  невозможность провести анализ вероятностных распределений ключевых параметров.
  

VI Метод «точка безубыточности».

Для определения точки безубыточности необходимо учесть основные факторы:

• 
  продажную цену единицы продукции;
  
• 
  переменные издержки на единицу продукции; – общие постоянные издержки на единицу продукции.
  

---

Допущения метода:

• 
  все затраты делятся на постоянные и переменные;
  
• 
  постоянные затраты неизменны в краткосрочном периоде;
  
• 
  переменные затраты в расчете на единицу продукции неизменны;
  
• 
  ассортимент продукции неизменен.
  

Точка безубыточности позволяет определить требуемый объем продаж, который обеспечивает получение прибыли, зависимость прибыли предприятия от изменения цены и долю каждого продукта в общих затратах.

VII Метод построения дерева решений.

В результате применения этого метода создается иерархическая (древовидная) структура вида «если…, то...». Ее используют тогда, когда решение принимается поэтапно или когда с переходом от одного варианта решения к другому меняются вероятности.

Недостатки метода:

• 
  трудоемкость;
  
• 
  отсутствие учета влияния факторов внешней среды.
  

VIII Метод сценариев.

Метод включает выявление по возможности оптимистического, наиболее вероятного и самого низкого (пессимистического) результатов от выбора конкретного образа действия.

Каждому сценарию должен соответствовать:

• 
  набор значений исходных переменных;
  
• 
  рассчитанные значения результирующих показателей;
  
• 
  некоторая вероятность наступления данного сценария.
  

Таким образом, на основании количественной оценки рисков предприятие затем осуществляет выбор метода его нейтрализации.

Подводя итоги первой главы, необходимо отметить, что в ней были освещены следующие моменты: понятие финансового риска и основные его виды, факторы, влияющие на уровень финансовых рисков, области риска деятельности фирмы, этапы и методы управления финансовыми рисками, а также методы оценки финансовых рисков.

Во второй главе дадим краткую организационно-экономическую характеристику выбранного в качестве объекта наблюдения ООО «Земля» и проанализируем его финансово-хозяйственную деятельность с точки зрения эффективности управления рисками, то есть апробируем на практике некоторые перечисленные методики и сделаем соответствующие выводы.
2 МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЗЕМЛЯ»
2.1 Анализ финансового состояния ООО «Земля»
В ходе работы было рассмотрено предприятие – ООО «Земля», расположенному по адресу: 369362, Республика Карачаево-Черкесская, Адыге-Хабльский р-н, х Киево-Жураки, улица Первомайская, д. 34. Дата государственной регистрации – 04.02.2010 г., номер Государственной регистрации (ОГРН) – 1100918000094, ИНН – 0918001463, КПП — 091801001.

---

Основным видом деятельности по ОКВЭД является 01.50 «Смешанное сельское хозяйство», а дополнительными - 68.10.23 «Покупка и продажа земельных участков», 68.2 «Аренда и управление собственным или арендованным недвижимым имуществом». Учредителем предприятия является Таов Зураб Анатольевич.

Основополагающими документами, регламентирующими создание, текущую деятельность и ликвидации общества на территории Российской Федерации, являются Гражданский Кодекс РФ, Федеральный закон от 08.08.2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц», Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 31.07.2020, с изм. от 24.02.2021) «Об обществах с ограниченной ответственностью», иные Федеральные законы РФ, Устав ООО «Земля» и другие нормативно – правовые документы.

Так как ООО «Земля» относится к предприятиям, ведущим сельскохозяйственную деятельность, то стоит отметить наличие разных видов ресурсов - материальных, трудовых, информационных, финансовых, интеллектуальных и других. Однако наибольшую актуализацию вопроса экономической безопасности предприятия приобретают такие риски, как зависимость от природно - климатических условий, биологического характера производства, производство скоропортящихся видов продукции и так далее.

Для того, чтобы определить основные риски и угрозы финансового состояния ООО «Земля», необходимо провести анализ деятельности данного предприятия и его финансовые показатели. В таблице 3 представлен бухгалтерский баланс ООО «Земля».
Таблица 3 - Размер и структура основных средств в ООО «Земля»

Состав основных средств	2019 г.		2020 г.		Изменение (+,-) по сравнению с 2019 г. тыс. руб.	2020 г. в % к 2019 г.
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
Основные средства-всего	56074	100,0	43401	100,0	4555360	138,3
Здания, сооружения	0	32,4	8610	36,7	2180988	156,5
Машины и оборудование	5289985	44,5	6443060	39,2	1153075	121,7
Транспортные средства	539241	4,5	672859	4,1	133618	124,7
Производственный и хозяйственный инвентарь	112676	0,9	135817	0,8	23141	120,5
Рабочий скот	1147	0,01	1186	0,01	39	103,4
Продуктивный скот	811133	6,8	940670	5,7	129537	115,9
Многолетние насаждения	142244	1,2	146767	0,9	4523	103,1
Другие виды основных средств	56407	0,5	48193	0,3	-8214	85,4

---

Анализируя данные таблицы 3, можно сделать вывод о том, что в ООО «Земля» наблюдался значительный рост стоимости основных средств за период с 2019 г. по 2020 г. Так в 2020 г. по сравнению с 2019 г. рост составил 4555360 тыс. руб. что составляет 38,3%. Что свидетельствует о значительном поступлении основных средств в 2020 г.

Стоимость зданий и сооружений в 2020 г. по сравнению с 2019 г. увеличилась на 2180988 тыс. руб. что составляет 56,5%. Это происходит в следствии строительства новых объектов, капитальный и текущий ремонт старых объектов основных средств.

Наибольшую долю в структуре занимают машины и оборудование. Их стоимость за анализируемый период, увеличилась на 21,7% в отчетном периоде, так как осуществляется закупка усовершенствованного оборудования.

Небольшую долю в структуре занимали транспортные средства. Как видно из таблицы их доля с каждым годом сокращалась.

Стоимость транспортных средств за анализируемый период повысилась на 133618 тыс. руб. и составила 24,7%. Наименьшую долю в структуре занимает производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий скот. Наблюдается рост стоимости земельных участков и объектов природопользования с 2019 г. по 2020 г. рост составил 983653 тыс. руб. что составляет 86,7%.

Данный факт объясняется приобретением в 2020 г. большой площади сельскохозяйственных угодий (пашни). Обеспеченность сельскохозяйственных предприятий основными средствами производства и эффективность их использования являются важными факторами, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, в частности качество, полнота и своевременность выполнения сельскохозяйственных работ, а, следовательно, и объем производства продукции, ее себестоимость, финансовое состояние предприятия. Размеры организации характеризуются ее ресурсами. Ресурсы ООО «Земля» представлены в таблице 4.
Таблица 4 - Ресурсы ООО «Земля»

Показатель	2018	2019	2020	Изменение в% 2019 к 2018	Изменение в % 2020 к 2019
Среднегодовая численность работников, чел.	7370	8335	9163	113	109
в том числе занятых в сельском хозяйстве	4874	5769	6324	129,7	109,6
Общая земельная площадь, га.	127123	130904	141578	111,3	108,2
в том числе сельхозугодий	123460	128801	138461	112,2	107,5
из них пашни	122122	123050	132983	108,9	108,1
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	6630334	9604962	14169127	213,7	147,5
Затраты на производство продукции, тыс. руб. растениеводство	1930589	2686896	3237197	167,7	120,5
Животноводство	3236253	3888634	4882289	150,8	125,6
Энергетические мощности, всего, л.с.	222361	325928	339866	152,8	104,3
Наличие техники на конец года, единиц: тракторы	521	673	836	160,4	124,2
Комбайны	113	169	214	189,4	126,6
Поголовье на конец года, гол. КРС	23592	32647	36014	152,6	110,3
Свиньи	24080	23855	25886	107,5	108,5

---

Смотрите также файлы

• Шыармашылы топ авторрастырушылар.docx

• Пнні аты аза тілі мен дебиеті Малімні аты.docx

• 56. Техника катетеризации мочевого пузыря.doc

• Мораль и нравственность.docx

• Теоретические и методологические аспекты оборотных активов 1 Методология анализа и учета стоимости оборотных активов.docx