Файл: Специфика системы финансового менеджмента в АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ».pdf

Продолжение таблицы 5

Так, на дату составления финансовой отчетности за 2017 г. удельный вес основных средств в структуре активов предприятия составил 28,7%, что на 5,0 п.п. больше, чем в 2015 г.

Главной причиной увеличения доли внеоборотных активов и, как результат, перераспределения структуры активов в пользу долгосрочных активов с низкими характеристиками мобильности, являлось движение денежных средств. Их доля в структуре активов снизилась более, чем на 9,0 п.п. и составила 0,2%. Таким образом, за период исследования количественные изменения в структуре имущества АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» способствовали ее качественным изменениям, поскольку она приобрела более выраженные признаки инертности и снижения ликвидности.

В составе текущих активов по состоянию на конец 2017 г. по сравнению с 2015 г. произошли следующие изменения:

- сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на 3021 тыс. руб. или на 97%;

- сумма дебиторской задолженности увеличилась на 7606 тыс. руб. или на 60,9%;

- стоимость запасов возросла на 3111 тыс. руб. или на 32%.

Динамика балансовой стоимости оборотных активов в целом была достаточно интенсивной, за три года ее прирост составил 30,4%. При этом следует обратить внимание на тенденции изменений их элементов. Так, на фоне интенсивного увеличения оборотных активов наблюдается рост запасов и дебиторской задолженности запасов. Очевидно, в нестабильных экономических условиях предприятие формирует запасы в больших объемах по более выгодным ценам. При этом, спрос на продукцию изменяется под влиянием рыночной конъюнктуры и не всегда в пользу предприятия. Поэтому, очевидно, запасы готовой продукции на складе также увеличились, что обуславливает снижение мобильности активов компании.

Высокие показатели роста дебиторской задолженности являются результатом предоставления предприятием отсрочки платежа покупателям и заказчикам. Увеличение размера неисполненных покупателями и заказчиками обязательств влечет за собой необходимость реализации на АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» мероприятий по управлению дебиторскими счетами.

Остатки денежных средств в распоряжении предприятия изменялись в широком диапазоне – от 12486 тыс. руб. до 20092 тыс. руб. На основании имеющихся в бухгалтерском балансе данных можно утверждать только о том, что предприятие не обеспечивает минимальную потребность в ликвидных средствах. Вместе с тем, финансовая отчетность предприятия не позволяет судить о наличии и достаточности денежной наличности в периодах между отчетными датами. В данном случае, делать выводы об уровне и состоянии ликвидности оборотных активов предприятия можно с определенной долей условности.

В целом, результаты анализа динамики показателей актива баланса АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» демонстрируют тенденции, характерные для предприятия на стадии интенсивного роста.

Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, информацию о структуре и динамике которых отображаются в пассиве баланса.

Как свидетельствуют данные таблицы 5, основным источником формирования имущества АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» в 2015-2017 гг. выступал заемный капитал. Его бухгалтерская оценка за период анализа увеличилась на 11937 тыс. руб. (т.е. на 43,9%) и составила 39102 тыс. руб. Заемный капитал представлен текущими обязательствами, долгосрочных заемных ресурсов предприятие в 2015-2017 гг. не привлекало. Увеличение краткосрочных заемных ресурсов обусловлено увеличением размера кредиторской задолженности.

Формирование собственного капитала предприятия осуществлялось за счет средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. На конец 2017 г. доля собственного капитала структуре пассивов несколько снизилась (на 2,7 п.п.) и составила 15,5%. При этом уровень финансовой независимости предприятия остается недостаточным и, соответственно, долговая нагрузка в расчете на единицу собственных финансовых ресурсов оценивается как высокая.

Вместе с тем, наблюдается положительная динамика собственного капитала, которая достигается за счет увеличения нераспределенной прибыли, объем которой на конец 2017 г. составил 7188 тыс. руб., прирост за период анализа составил 19,3%.

По другим источникам формирования собственного капитала – акционерному капиталу, резервам и фондам – изменений не отмечалось, их доля в структуре капитала предприятия не превышала 1,0%.

Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для поддержания темпов развития хозяйственной деятельности.

В целом, по результатам анализа источников формирования имущества АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» имеем достаточно оснований утверждать о нестабильности структуры капитала предприятия и зависимости предприятия от внешних кредиторов. Достижению финансового равновесия предприятия способствует высокий уровень мобильности активов.

Для проведения анализа ликвидности баланса в дипломной работе использована методика группирования активов предприятия по степени ликвидности и его пассивов по срокам погашения. На основе данного подхода были построены балансы ликвидности АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» за три отчетных периода, избранных для проведения анализа.

На основе данных таблицы 5 рассмотрим показатели ликвидности баланса предприятия за 2015 год, представленные в таблице 6.

Согласно результатов анализа, баланс предприятия за 2015 год не является ликвидным. Наблюдается недостаток платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств (П1).

Таблица 6

Показатели ликвидности баланса АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» за 2015 г.

Кроме того, по состоянию на конец 2015 года стоимость внеоборотных активов превышала величину собственного капитала и резервов, т.е. у предприятия сформировался дефицит собственного оборотного капитала, его сумма составила 1850 тыс. руб.

Показатели ликвидности баланса предприятия за 2016 год (таблица 7) также подтверждают несоблюдение соотношений между суммами его платежных средств и сроками погашения обязательств.

Таблица 7

Показатели ликвидности баланса АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» за 2016 г.

Состояние ликвидности баланса предприятия ухудшилось, т.к. недостаток платежных средств по группам финансовых обязательств компании увеличился, сохранялась тенденция к увеличению дефицита собственных средств в обороте.

Показатели ликвидности баланса компании за 2017 г. (таблица 8) демонстрируют развитие негативных тенденций в отношении снижения ликвидности активов групп А2 и А3.

Таблица 8

Показатели ликвидности баланса АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» за 2017 г.

Вместе с тем, на конец 2017 г. на предприятии была решена проблема недостатка собственных средств для финансирования текущей деятельности. Дефицит собственного капитала в обороте компании на конец исследуемого периода несколько снизился и составил 6091 тыс. руб.

Таким образом, по результатам анализа ликвидности активов и пассивов АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» следует признать, что баланс предприятия не является ликвидным, предприятие не имеет достаточного объема платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств, а также собственных оборотных средств. Для анализа платежеспособности АО «АТОМЭНЕРГОРЕМОНТ» рассчитаем основные показатели ликвидности предприятия за период исследования (табл. 9).