Файл: Практических заданий по дисциплине инвестиционный анализ.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 04.12.2023
Просмотров: 472
Скачиваний: 25
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» |
| Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная/очно-заочная |
Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта А. Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице. Провести анализ чувствительности NPV к изменениям объемов выпуска продукции.Ответ:Снижение объёмов выпуска Q более чем на 30% обеспечивает положительную величину NPV.Тема 5Задание 1Организация выплатила 100000 руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4000 000 руб. Определить текущую дивидендную доходность акций (в обращении находится 4 тыс. акций).Ответ:Дивидендный доход =Дивиденд на 1 акцию \ рыночная цена акцииДивидендный доход = (100000\ 4000) \ (4000 000\ 4000)=25\1000=0,025Задание 6Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 5 тыс. руб. и купонной ставкой 20 % реализуется с дисконтом 10 %. Рассчитайте ее текущую и конечную доходность. Ответ:Доход, обеспечиваемый вложениями в ценную бумагу, состоит из двух частей: дохода от изменения стоимости ценной бумаги (прироста капитала) и текущего дохода (дивиденда, процента). Доходы по корпоративным обли-гациям облагаются налогом на прибыль в общем порядкеdтек = cf / Pпр, = > dтек = cfобл * kкуп / cfобл * (1 - r),где dтек - текущая доходность.Сfобл – номинальная стоимость облигации;kкуп - купонная ставка;r – ставка дисконта.Следовательно, dтек = 5000 * 20% / 5000 * (1 – 10%) = 5000 * 0,2 / 5000 * (1 – 0,1) = 1000 * 4500 = 0,22%dк = cfобл + (Рном - Рпок) / Рпок * n,где n – срок владения облигациями;Рпок - цена покупки облигации инвестором;Рпок = cfобл * (1 - r)Рном - номинальная стоимость облигации;dk - конечная доходность.Следовательно, dk = 10 * 3 + (5000 – 5000 * 0,9) / 90 * 3 = 27,2%Тема 6Задание 1Определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По акциям компании А ожидается доходность в размере 7–12–22% с вероятностью ее получения соответственно 30–40–30%, по акциям компании B ожидается доходность 10–15–22% годовых с вероятностью 20–30 – 50% соответственно.Ответ:Наименьший риск покупки акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А. Следует купить акции компании В.
Задание 5Определить уровень риска портфеля, включающего следующие активы: 2% акции компании А, имеющие β = 1,8; 60% акции компании В, имеющие β = 0,8; 30% акции компании С, имеющие β = 1; 8% акции компании D, имеющие β = 1,1.Ответ:Β = 0,02*0,18+0,6*0,08+0,3*0,01+0,08*0,11 = 0,0634Вывод: риск велик и доходность не велика, так как основная масса по % имеет невысокий показатель рынка.