Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения (на примере ООО «Импульс»).pdf

Предприятие 1 обратилось к предприятию 2 для заключения договора займа. При этом потенциальный заемщик предоставил свою бухгалтерскую отчетность. Можно ли заключать договор займа с предприятием 2 при условии, что предприятие 1 имеет свободные денежные средства? Для ответа на данный вопрос нужно провести экспресс-анализ бухгалтерской отчетности предприятия 1.

Для начала определим, какова обеспеченность обязательств должника всеми его активами. Она определяется как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных расходов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской.

И еще об одном показателе: величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации и пассивами организации. Если предприятие 1 обладает необходимым имуществом для погашения займа, а также обеспечено оборотными активами, то, заключая договор займа с предприятием 2, риски предприятия 1 сведены к минимуму.

Эти примеры продемонстрируют, как правильно оценивать договорные риски. Оценка их необходима для того, чтобы не нанести вред своей компании при заключении контракта.

Управление валютными рисками

Валютный риск – это возможность потерь вследствие изменения цены национальной валюты по отношению к иностранной. Источником валютного риска является неопределенность будущего направления движения курсов валют.

Последствия колебания курса валют могут быть следующими.

При сильном рубле – сдерживание инфляции, стимулирование инвестиций. Недостаток: рост импорта, ухудшение конкурентоспособности, снижение внешнеторгового сальдо.^[33]

При слабом рубле – увеличение доходов экспортеров, сдерживание роста импорта, увеличение ЗВР. Недостаток: провоцирование инфляции, отток капитала, удорожание инвестиций, снижение спроса и темпов роста экономики.

Здесь можно выделить три риска: трансляционный валютный риск, операционный валютный риск, экономический валютный риск.

Трансляционный валютный риск – это риск несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Последствия воздействия риска – изменение баланса из-за несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены активы, то падает стоимость этих активов, величина активов уменьшается и, исходя из равенства активов и пассивов, падает размер акционерного капитала фирмы. Трансляционный валютный риск имеет бухгалтерскую природу и связан с различиями в учете активов и пассивов в национальной и иностранной валюте.

Операционный валютный риск – это риск изменения стоимости сделки в национальной валюте в будущем, которая номинирована в инвалюте. Последствия воздействия риска: изменение будущей стоимости денежных потоков в иностранной валюте при пересчете в национальную валюту. Данному риску подвержены как денежные поступления, так и денежные выплаты. Операционный риск возникает при проведении международных торговых и финансовых операций (получение и предоставление кредитов, покупка-продажа валюты и т. д.), а также при заключении срочных сделок (форвардных контрактов).

Экономический валютный риск – это риск изменения стоимости компании вследствие будущих изменений курсов валют. Последствия воздействия риска – изменение стоимости компании вследствие будущих изменений курсов валют.

Рассмотрим методы управления валютными рисками.

1. Валютная оговорка: «Если к моменту платежа курс американского доллара по отношению к рублю изменится более чем, например, на 5%, то соответственно изменится и сумма платежа».

2. Хеджирование – страхование цены товара от риска (либо нежелательного для продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения) путем создания встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств.

3. Заключение форвардного контракта. Лицо, которое при заключении форвардного контракта обязуется поставить по этому контракту соответствующий актив, тем самым открывает короткую позицию. Считается, что это лицо продает форвардный контракт. Лицо, которое покупает контракт, открывает длинную позицию и обязуется в оговоренный срок принять и оплатить данный актив по указанной в контракте цене. Цена актива, которая согласовывается в момент заключения форвардного контракта, называется ценой исполнения (или ценой поставки). Эта цена остается неизменной в течение всего срока действия форвардного контракта до его исполнения. В каждом новом (последующем) контракте может быть своя цена исполнения, которая может отличаться от цен предыдущих контрактов. Поэтому цена поставки, зафиксированная в новом форвардном контракте, называется форвардной ценой (или стоимостью контракта). Для каждого момента времени форвардная цена для данного базисного актива – это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключен в этот момент.^[34]

Для управления договорными и валютными рисками предприятию имеет смысл создать политику управления финансовыми рисками и закрепить ее приказом генерального директора.

Какие рекомендации можно дать предприятию при составлении политики управления финансовыми рисками, допустим, если ожидается падение курса национальной валюты:

1. Продать национальную валюту – форвардный контракт (выбрать вторую валюту сделки).

2. Сократить позиции в рыночных ценных бумагах, выраженных в национальной валюте, и сократить объем наличности.

3. Ускорить получение дебиторской задолженности в национальной валюте.

4. Отложить получение, начать накопление дебиторской задолженности в инвалюте.

5. Отложить платеж по кредиторской задолженности в национальной валюте.

6. Увеличить заимствование в национальной валюте.

7. Ускорить и увеличить импорт продуктов за твердую валюту, например сырья, полуфабрикатов, используемых в процессе производства.

8. Ускорить выплату вознаграждений, зарплаты, дивидендов и так далее иностранным акционерам, партнерам, кредиторам и т. д.

Данные рекомендации позволят предприятию максимально снизить риски, связанные с падением курса национальной валюты.

2.2. Контроль коммерческих рисков

Контроль рисков – это не только право налогоплательщика в целях минимизации, но и требования, накладываемые законодательными актами:

1. Внутренний контроль совершаемых фактов финансово-хозяйственной деятельности – обязанность экономического субъекта, возложенная п.1 ст.19 Федерального закона от 06.12.2011 года № 402-ФЗ. Среди основных элементов при организации бухучета выделяется оценка рисков, представляющая процесс выявления и их анализа с целью устранения путем организации внутреннего аудита.^[35]
2. Введение понятия необоснованной налоговой выгоды Постановлением Пленума ВАС РФ от 12.10.2006 года № 53. Несмотря на презумпцию добросовестности налогоплательщика при отсутствии доказательств, полученных расчетным путем, налоговая выгода может считаться необоснованной и подлежать корректировке. Понятие «оптимизация налогообложения» лишилось негативной окраски, однако нормативный акт конкретизирует, какие факторы должны доказывать налоговики, а какие – налогоплательщики. Законное уменьшение налогооблагаемой базы невозможно доказать без проверки контрагента и его «выигрыша» по сравнению с лицами, осуществляющими реализацию и поставку аналогичной продукции. Для признания выгоды правомерной обязаны одновременно выполняться два условия:

• оправданность с экономической точки зрения
• достоверность отраженных в отчетности сведений

1. Пределы осуществления прав проверяющими структурами при исчислении бюджетных поступлений в соответствии со ст. 54.1 НК РФ. При отсутствии искажения сведений о фактах хозяйственной деятельности или их совокупности налогоплательщик вправе уменьшить базу налогообложения, если:

• цель совершения операции – не уклонение от налогообложения, включая искусственное занижение налоговой базы или зачет (возврат) платежа
• обязательство по сделке полностью исполнено налогоплательщиком, являющимся стороной договора

Предложенный механизм определения налоговой базы подвергся критике со стороны Минфина, изложенной в разъяснении 24.01.2020 года. По мнению финансового ведомства, несоблюдение любого из требований влечет снятие из состава расходов для целей налогообложения прибыли и отказ в вычете по входному НДС со всей суммы операции без определения величины затрат, в действительности понесенных налогоплательщиком. Например, если в «цепочке» поставок фигурируют фиктивные «звенья», то правомерна корректировка в полной сумме без установки реальных обязательств. Ранее на отсутствие обязанности применения механизма налоговой реконструкции указывала ФНС в письме от 16.08.2017 года № СА-4-7/16152@.^[36]

Требование осмотрительности, заложенное в бухгалтерском учете ПБУ 1/2008, позволяет с выгодой в части налогообложения, учитывать стоимость запасов и создавать резервы сомнительных долгов. В основе принципа лежит недопущение завышения активов над обязательствами и доходов над расходами. Несмотря на различие финансового результата в бухгалтерской отчетности и налогооблагаемой прибыли в налоговом учете, для расчета разницы показателей налоговики используют данные баланса.

Для проверки надежности контрагентов созданы специальные ресурсы,  можно сделать выводы о субъекте хозяйствования на основании анализа следующих сведений:

1. Финансовый анализ. Информация формируется посредством аргументированной оценки изучаемого предприятия, полученной из форм бухгалтерской отчетности с выделением значимых экономических показателей:

• стоимости необоротных и оборотных активов
• размера кредиторской и дебиторской задолженности
• наличия заемных средств
• объема выручки и чистой прибыли, остающейся в распоряжении компании
• размера уставного капитала

1. Получение выписок из ЕГРЮЛ и выписок из ЕГРИП. Нахождение в стадии ликвидации юридического лица или закрытия индивидуального предпринимателя вряд ли будет привлекательно для сотрудничества. Эта информация важна, как на преддоговорной стадии, так и на стадии деятельности. Например, ликвидация компании позволяет отнести дебиторскую задолженность к разряду безнадежной с корректировкой платежей в бюджет до истечения общего срока исковой давности, составляющего три года с момента нарушения прав.^[37]
2. Поиск связанных лиц. Реальная структура владения и фактические собственники отражаются в разрезе двух видов связей:

• «ближайшие» – включающие данные о компаниях со схожими реквизитами и ФИО текущих и бывших руководителей и учредителей предприятия
• «дальние» – выстроенные на основании списка компаний, потенциальная связь с которыми прослеживается через одно или несколько юридических лиц

1. Исполнительные производства. Начатые исполнительные производства с указанием суммы, подлежащей взысканию, отражаются в определенном разделе, отсутствие которого свидетельствует о благонадежности. О финансовых трудностях говорит и вступление в процедуру банкротства, не всегда заканчивающуюся ликвидацией.
2. Анализ арбитражных дел. Показатель позволяет выявить стиль поведения на рынке, сопоставить выигранные и проигранные дела, получить информацию об истцах, ответчиках и сумме исковых требований.
3. Наличие в особых реестрах ФНС, куда компания попадает в следующих случаях:

• при использовании массового юридического адреса или при наличии в реестрах массовых руководителей, что является косвенным признаком фирмы-однодневки
• при непредставлении отчетности более года или числящегося долга по платежам в бюджет свыше 1000 рублей, подтверждающего факт финансовой нестабильности и неплатежеспособности
• при дисквалификации руководителя, что накладывает запрет на право подписи в договоре и создает дополнительную зону риска при оспаривании в судебных инстанциях

Выводы по второй главе: Вышеперечисленные факторы следует оценивать в комплексе. В результате сопоставления складывается целостный портрет перспективного контрагента, взвешиваются все «за» и «против» сотрудничества. Взаимодействие с недобросовестным контрагентом чревато для компании коммерческими рисками, связанными с потерей оборотных средств, а минимизация налоговых рисков сопряжена с доказательством отсутствия «сговора» и злого умысла в целях искусственного укрывательства доходов и уменьшения поступлений в казну.