Файл: Паевые инвестиционные фонды.pdf

В связи с тем, что в отношении Российской экономики в апреле 2018 года
США ввело санкции возник риск полного или частичного ограничения долларовых операций для российских инвесторов.
2.
Иностранные ценные бумаги в составе портфеля фонда (паи иностранных биржевых фондов).
Структура портфеля должна соответствовать Указанию Банка России от
05.09.2016 № 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов». В соответствии с данным Указанием ПИФ может инвестировать только в инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов. К тому же данные активы выражены в иностранной валюте (доллары США), поэтому не исключается риск ограничения долларовых операций для российских инвесторов из-за введения санкций в апреле 2018 года США.
3.
Высокая доля акция ПАО «Газпром» (13,78%) и ПАО «Лукойл
(14,07%) в составе портфеля.
Для решения всех вышеперечисленных проблем необходимо реинвестировать данные активы путём покупки акций наиболее надёжных российских компаний.
В третьей части исследования был предложен новый инвестиционный портфель фонда «Аз-Капитал».
По инвестиционной стратегии фонда, новый инвестиционный портфель является сбалансированным по соотношению доход – риск, портфель должен быть составлен из акций крупных российских компаний, из них 30% это компании нефтегазовой отрасли, это объясняется тем, что в силу особенностей российской экономики данная отрасль отличается наибольшей стабильностью и поддержкой со стороны государства, что в совокупности снижает риски портфеля.
Экономическая эффективность портфеля обусловлена увеличением доходности портфеля на предстоящий период, и снижением риска портфеля, что в совокупности повышает привлекательность данного фонда.
Экономический эффект от предлагаемых мероприятий автора (дополнительный

доход от изменения структуры портфеля) составит 4,5% годовых.
Таким образом, научная новизна работы заключается:
Во-первых, в авторском уточнении понятия коллективного инвестирования;
Во-вторых, в проведении сравнительного анализа различных институтов коллективного инвестирования и их инструментов, в выявлении основных преимуществ паевых инвестиционных фондов перед другими институтами на рынке коллективного инвестирования.
В-третьих, в предложении нового инвестиционного портфеля ИПИФ смешанных инвестиций «Аз-Капитал», который сбалансирован по параметрам доход – риск.
Практическая значимость исследования заключается в том, что предложенные мероприятия в совокупности должны повысить качество предоставляемых услуг на рынке коллективного инвестирования и увеличить привлекательность паевых инвестиционных фондов для частных инвесторов.
Результаты исследования диссертации могут быть использованы при формировании инвестиционного портфеля ПИФа (в т.ч. и ИПИФ смешанных инвестиций «Аз-Капитал»), который является оптимальным по соотношению доходность / риск.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Непрофессиональный инвестор, обладающий сравнительно небольшой суммой имеет ограниченные возможности для самостоятельного инвестирования в ценные бумаги. Более того, самостоятельная игра на фондовом рынке – весьма сложное и рискованное занятие. Во-первых, это требует наличия значительных средств; во-вторых, глубокого знания рынка и опыта работы, которые приобретаются годами, и в-третьих, большого количества времени.
Поэтому, если Вы не являетесь специалистом в области финансов, не располагаете достаточным количеством времени и крупными суммами, в этом случае задачу увеличения собственных средств через инвестирование в ценные бумаги правильнее доверить профессиональным управляющим паевых фондов.
Таким образом, пайщику фонда для инвестирования не требуется глубоких знаний фондового рынка. Ему достаточно лишь определить, какой тип фонда в отношении риска и доходности для него наиболее предпочтителен, и дальше просто следить за изменением стоимости пая, что и будет отражать успешность действий управляющего.
Итак, выбирая паевые фонды, Вы получаете:
1. профессиональную команду управляющих, аналитиков, трейдеров
2. сочетание доходности и риска, соответствующее Вашему представлению о комфортном инвестировании
3. возможность выхода на фондовый рынок с небольшой суммой для инвестирования в ценные бумаги
4. возможность в любое время продать свой пай и вернуть вложенные деньги, не теряя при этом заработанного дохода

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Приказа ФСФР России от 20 мая 2008 г. № 08-19/пз-н «Об утверждении
Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов»
2. Экономика: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. А. С. Булатова. – М.:
Экономистъ, 2006. – 896 с.
3. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Питер, 2007.
4. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М. : Альпина Бизнес Букс, 2007.
5. Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе,
М.И. Львова, А.В. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010. - 448 с.
6. Рынок ценных бумаг / Жуков Е.Ф.; ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 567 с.
7. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В.
Боровикова, Г.В. Захарова. – Москва: КРОНУС, 2016 – 432 с.
8. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие / И.З. Фархутдинов, В.А.
Трапезников. – Москва: Волтерс Клувер, 2016. – 432 с.
9. Капитан М., Барановский Д. Паевые инвестиционные фонды: современный подход к управлению деньгами. – Санкт-Петербург.: Питер, 2015. – 240 с.
10. Организации финансового рынка и финансово-правовые механизмы урегулирования их несостоятельности: Монография / Гузнов А.Г.,
Рождественская Т.Э. – Москва: Юр.Норма, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 304 с.