Файл: Платежеспособность организации, методы оценки и анализа.docx
Добавлен: 05.12.2023
Просмотров: 270
Скачиваний: 7
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
– соотношение медленно реализуемых активов (производственных запасов) и долгосрочных заемных обязательств.
Кроме того, выделяются отдельные относительные показатели – коэффициенты ликвидности, которые позволяют оценить отношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.
К основным таким показателям относятся [14, c. 64]:
– коэффициент текущей ликвидности, который отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов;
– коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, демонстрирующий, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами;
– коэффициент абсолютной ликвидности, определяющий, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть погашена только за счет денежных средств, размещенных на расчетных счетах предприятия, и высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.
То есть, выполнение этих критериев означает признание структуры баланса удовлетворительной, а само предприятие – платежеспособным. Если хотя бы одно неравенство не выполняется, это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
В дополнение к указанным показателям рассчитываются также коэффициенты возможного восстановления платежеспособности, который по сути представляет собой ни что иное, как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к значению ее целевого критерия (равного 2).
В связи с этим, можно сделать вывод: при использовании этого подхода коэффициент текущей ликвидности напрямую характеризует платежеспособность предприятия. Иная точка зрения представлена такими авторами, как В.В. Ковалев [2], Вит. В. Ковалев, Г.Б. Поляк, А.Н. Гаврилова, А.А. Попов, которые считают, что говорить о тождественности понятий «платежеспособность» и «ликвидность» некорректно.
Так, Г.Б. Поляк характеризует платежеспособность предприятия как «наличие у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме достаточном для покрытия его краткосрочных обязательств» [2, с. 349]; понятие же ликвидность характеризует способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы, т.е. своевременно и полностью рассчитаться по долгам имеющимися оборотными активами.
Данную точку зрения разделяет и А.В. Грачев [3], рассматривающий ликвидность организации как ее способность отвечать по своим текущим долгам и обязательствам в настоящий момент времени за счет всех текущих активов, а платежеспособность – это так называемый, индикатор финансовой устойчивости, который представляет собой способность предприятия отвечать по всем своим долгам и обязательствам в денежной форме.
В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев подходят к разделению указанных понятий еще более строго, считая, что ликвидность – это условный термин, который формально означает «наличие у предприятия оборотных средств в количестве, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств» [2, с. 193]; а платежеспособность – средства, действительно имеющиеся у предприятия в наличии, это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.
С этим утверждением сложно не согласиться, так как ликвидность определяется по данным баланса, в котором отражаются те или иные статьи в определенный момент времени (на конец квартала, года).
Соответственно, ликвидный баланс по окончанию очередного финансового вовсе не означает, что предприятие останется платежеспособным через 2-3 недели после того, как будет частично оплачена задолженность кредиторам, бюджету по налогами сборам, внебюджетным фондам, заработная плата персоналу и пр.
Наличие по истечении этого периода остатка задолженности при отсутствии каких бы то ни было ликвидных источников для их погашения уже будет свидетельствовать об отсутствии платежеспособности предприятия, но на тот определенный период времени. Также необходимо отметить тот факт, что понятие платежеспособности организации напрямую связано с понятием ее финансовой устойчивости, так как последняя в «узком смысле» рассматривается посредством «оптимального соотношения между активами предприятия и источниками их финансирования (собственными и заемными средствами)» [5, с. 26].
Если же финансовая устойчивость понимается в широком аспекте, т.е. как «показатель эффективности всей системы управления финансами организации» [6, с. 118], как результат всей производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации в предшествующий период, то между платежеспособностью и финансовой устойчивостью прослеживается еще более тесная взаимосвязь, так как уровень платежеспособности, наряду с прочими показателями, определяет степень финансовой безопасности деятельности предприятия, или его финансовую устойчивость.
Даже среди наиболее проблем предприятий, связанных с недостаточной финансовой устойчивостью, наряду с высокой долей заемного капитала в структуре баланса, выделяют, как следствие такого: нарушение нормальной платежеспособности, перспективную неплатежеспособность и пр. [7, с. 61].
Анализируя представленные подходы, можно сделать вывод, что разграничение показателей ликвидности и платежеспособности необходимо. Критический анализ трактовок рассматриваемых понятий позволяет выявить ряд существенных отличий.
В отношении ликвидности – это:
– отождествление со способностью предприятия погашать его текущие (краткосрочные) обязательства;
– источником покрытия обязательств выступают оборотные активы;
– способность погашения долгов связана с определенным отчетным периодом (зачастую, и с нарушением сроков погашения).
В отношении платежеспособности – это:
– отождествление со способностью предприятия погашать все свои обязательства как краткосрочного, так и долгосрочного характера в установленные контрактами сроки;
– источником покрытия обязательств выступают чистые активы, выраженные в денежной форме;
– она является индикатором финансовой устойчивости, т.к. связаны с понятием заемного капитала.
В заключении необходимо сделать вывод, что ликвидность – это способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов в определенном отчетном периоде (по данным бухгалтерского баланса); платежеспособность – реальная возможность предприятия немедленно погасить требования кредиторов, по которым наступили сроки оплаты, за счет активов в денежной форме.
1.3. Методика оценки платежеспособности предприятия
Платежеспособность показывает способность организации своевременно оплачивать свои долги и обязательства в данный период времени [9, c. 73]. На основе финансового анализа предприятия определяются его потенциальные возможности для своевременного погашения своих долговых обязательств, прорабатываются все меры для того, чтобы избежать несостоятельность организации [11].
Основная цель анализа платежеспособности предприятия – это определение способности предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам по мере наступления сроков платежа за счет сформированного оборотного капитала и гарантировать свою финансовую независимость от внешних инвесторов за счет достаточных собственных источников финансирования [20, с. 108-110].
Для достижения этой цели перед финансовыми аналитиками ставится ряд важных задач.
Основные задачи анализа платежеспособности таковы:
1. Предварительная экономическая интерпретация сущности платежеспособности, влияющих на них факторов с учетом отраслевых и производственных особенностей деятельности конкретного субъекта хозяйствования;
2. Оценка уровня самостоятельности и свободы предприятия в распоряжении имуществом, в частности оборотными активами;
3. Оценка вероятности потерь стоимости активов предприятия в результате физического и морального износа, появления неликвидных активов;
4. Изучение наличия условных, гарантированных и потенциальных обязательств, которые могут увеличивать общую сумму задолженности предприятия;
5. Анализ структуры текущих активов и пассивов, соотношения элементов активов, сгруппированных по уровню ликвидности, и элементов пассивов, сгруппированных по степени срочности;
6. Поиск резервов увеличения платежеспособности предприятия, определение направлений их использования;
7. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, а также потенциальных возможностей их увеличения;
8. Разработка моделей финансового состояния предприятия при разнообразных вариантах использования ресурсов, оценка эффективности этих моделей и выбор наиболее оптимальной в качестве плана развития фирмы [15, с. 196-198].
Эффективность анализа платежеспособности предприятия в значительной мере зависит от информационного обеспечения, его полноты и достоверности.
Основу информационного обеспечения для оценки финансового состояния субъекта хозяйствования составляет бухгалтерская отчетность, также могут использоваться статистические данные и данные оперативного учета, но они имеет лишь вспомогательный характер [14, с. 60].
Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на конкретную дату, а также финансовые результаты его деятельности за период. Данные статистической отчетности используются для углубленного изучения и осмысления выявленных экономических закономерностей.
Оперативная информация способствует оперативному обеспечению анализа необходимыми данными (о производстве и отгрузке товаров, о состоянии производственных запасов) и тем самым создает условия для повышения эффективности аналитических исследований.
Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия важное значение имеет внешняя информация – информация об окружающей финансово-экономической среде [20, с. 94].
Основным источником информации является бухгалтерский баланс – Форма № 1.
Активы баланса содержат сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. В пассиве баланса имущество отражается по источникам его образования и целевому назначению. На основании соотношения основных статей пассива баланса можно сделать вывод о том, какой источник финансирования деятельности предприятия преобладает, а, следовательно, насколько оно независимо от внешних инвесторов, кредиторов.
Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия также используют Форму №2 «Отчет о финансовых результатах», Форму №3 «Отчет о движении денежных средств» и Форму №5 «Приложения к финансовой отчетности».
В настоящее время для экономического окружения многих предприятий характерна турбулентность – непостоянство и неопределенность изменений, что обусловлено ускорением изменений в бизнес-среде, нестабильностью отечественного законодательства, динамизмом переходных процессов рыночных реформ.
Для ослабления неопределенности внешней среды к организации информационного обеспечения предъявляется ряд требований: аналитичность, достоверность, оперативность, сопоставимость, рациональность и пр. [23, с. 93-96].
Система информационного обеспечения финансового анализа должна формироваться и совершенствоваться с учетом перечисленных требований. Это является необходимым условием повышения действенности и эффективности анализа. Не менее важное значение для эффективности управления платежеспособностью предприятия имеет методическое обеспечение анализа данных. От того, какие методы анализа используются, зависит его результативность.
Оценка платежеспособности организации необходима как для контроля ее развития, возможности рационально распоряжаться своими активами, так и для публикации данных в бухгалтерской отчетности.
Организации необходимо контролировать и повышать свою платежеспособность для получения высокой прибыли и развития. Контроль платежеспособности может производиться как в рамках оценки бизнеса, так и в рамках системы внутреннего контроля. Он дает возможность рационально распоряжаться активами и своевременно совершать платежи, необходимые при ведении бизнеса.
Внутренний контроль платежеспособности осуществляется: