Добавлен: 06.12.2023
Просмотров: 44
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Все три показателя рентабельности за период с 01.01.2022 по 31.12.2022, приведенные в таблице 3, имеют отрицательные значения, поскольку организацией получен как убыток от продаж, так и в целом убыток от финансово-хозяйственной деятельности.
Имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2020 год.
На рисунке 4 показана динамика показателей рентабельности продаж ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии».
Рисунок 4 Динамика показателей рентабельности продаж
Важными моментами, выявленными во время анализа, стали:
-
за последний год изучаемого периода получен абсолютный убыток от продаж, что составило -69 478 754 тыс. рублей, при этом имела место положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+61 122 747 тыс. руб.); -
убыток от финансово-хозяйственной деятельности за 2022 год составил -45 639 139 тыс. руб. (+50 887 994 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).
2.3 Анализ сбалансированности, интенсивности и эффективности денежных потоков предприятия ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии»
В таблице 4 приведена структура имущества и источники его формирования ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии».
Таблица 4
Структура имущества и источники его формирования ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии»
| Показатель | Значение показателя | Изменение за анализируемый период | |||||||||
| в тыс. руб. | в % к валюте баланса | тыс. руб. (гр.5-гр.2) | ± % ((гр.5-гр.2) : гр.2) | ||||||||
| 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | на начало анализируемого периода (31.12.2019) | на конец анализируемого периода (31.12.2022) | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |||
| Актив | |||||||||||
| 1. Внеоборотные активы | 66 217 883 | 74 307 388 | 97 542 378 | 90 616 496 | 38,6 | 34,5 | +24 398 613 | +36,8 | |||
| 2. Оборотные активы , всего | 105 434 016 | 124 624 352 | 173 492 749 | 172 302 107 | 61,4 | 65,5 | +66 868 091 | +63,4 | |||
| в том числе: запасы | 9 363 819 | 10 204 179 | 13 226 345 | 13 960 819 | 5,5 | 5,3 | +4 597 000 | +49,1 | |||
| дебиторская задолженность | 82 587 034 | 105 561 698 | 82 668 963 | 84 501 482 | 48,1 | 32,1 | +1 914 448 | +2,3 | |||
| денежные средства и эквиваленты денежных средств | 9 871 604 | 7 336 914 | 76 194 693 | 70 724 111 | 5,8 | 26,9 | +60 852 507 | +7,2 раза | |||
| Капитал и обязательства | |||||||||||
| 1. Капитал | 60 256 178 | 69 726 232 | 53 276 490 | 7 669 394 | 35,1 | 2,9 | -52 586 784 | -87,3 | |||
| 2. Долгосрочные обязательства | 7 883 777 | 9 409 138 | 76 974 173 | 130 099 217 | 4,6 | 49,5 | +122 215 440 | +16,5 раза | |||
| 3. Краткосрочные обязательства | 103 511 944 | 119 796 370 | 140 784 464 | 125 149 992 | 60,3 | 47,6 | +21 638 048 | +20,9 | |||
| Активы / Капитал и обязательства | 171 651 899 | 198 931 740 | 271 035 127 | 262 918 603 | 100 | 100 | +91 266 704 | +53,2 | |||
Как показано в таблице 4, по состоянию на 31декабря 2022года доля основных средств составляла примерно одну треть (34,5%), а доля оборотных активов- примерно две трети. Такое соотношение характерно для видов деятельности, которые не требуют значительных вложений в основные средства или долгосрочных инвестиций, но имеют большой текущий запас сырья и товаров. В отчетном квартале стоимость активов увеличилась до 262 918 603 тыс.рублей(рост на 91 266 704 тыс.рублей или 53,2%). Однако следует отметить, что, несмотря на увеличение активов организации, собственный капитал за анализируемый период уменьшился на 87,3%.
Общий прирост величины активов ПАО «Аэрофлот - российские авиалинии» связан, в основном, с ростом величины следующих активов (ниже указана сумма изменения и процентный вклад данного изменения в общий прирост активов):
-
Денежные средства и эквиваленты денежных средств – 60 852 507 тыс. руб. (55,1%) -
Отложенные налоговые активы – 40 148 596 тыс. руб. (36,4%)
Одновременно с этим в разделе «Капитал и обязательства» Баланса организации наибольший прирост имел место по следующим позициям (в скобках указан процентный вклад в общее изменение капитала и обязательств):
-
Прочие долгосрочные финансовые обязательства – 122 145 136 тыс. руб. (54%) -
Прочие фонды – 78 696 012 тыс. руб. (34,8%) -
Прочие краткосрочные финансовые обязательства – 16 999 139 тыс. руб. (7,5%)
Еще в большей степени совокупным активам организации не позволило вырасти отрицательное изменение таких показателей, как «Прочие внеоборотные нефинансовые активы» в активах и «Нераспределенная прибыль» в источниках средств организации, составившее в течение анализируемого периода -10 327 971 тыс. руб. и -139 656 451 тыс. руб. соответственно.
На рисунке 5 наглядно представлено соотношение основных групп активов организации.
Рисунок 5 Структура активов ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии»
По состоянию на31 декабря 2022годастоимость запасов ПАО «Аэрофлот- российские авиалинии» составила 13 960 819 тыс. рублей. В течение анализируемого периода (с 31 декабря 2019 года по 31 декабря 2022года) стоимость запасов ПАО «Аэрофлот- российские авиалинии» значительно увеличилась(на 4 597 000 тыс. рублей, или на 49,1%).
Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый периодсоставило1 914 448 тыс.рублей.
В таблице 5 представлена динамика чистых активов ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии».
В течение отчетного периода основные средства стремительно сокращались, уменьшившись на 52 753 188 тыс. рублей (87,3%).
Чистые активы ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" на конец анализируемого периода (31 декабря 2022 года) значительно превышали уставный капитал (в 3,1 раза). Это положительно характеризует финансовое положение организации. Коэффициент чистых активов используется как один из методов оценки стоимости организации (наравне с другими методами, такими как доходный метод, оценка по биржевым ценам и т.д.). Однако он является важным показателем с точки зрения оценки финансового положения организации.
Таблица 5
Чистые активы ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии»
| Показатель | Значение показателя | Изменение | ||||||
| в тыс. руб. | в % к валюте баланса | тыс. руб. (гр.3-гр.2), | %, ((гр.3 -гр.2) : гр.2) | |||||
| на начало анализируемого периода (31.12.2019) | на конец анализируемого периода (31.12.2022) | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | |||
| Чистые материальные активы | 59 778 770 | 7 025 582 | 34,8 | 34,6 | 19,4 | 2,7 | -52 753 188 | -88,2 |
| Чистые активы | 60 256 178 | 7 669 394 | 35,1 | 35,1 | 19,7 | 2,9 | -52 586 784 | -87,3 |
| Уставный капитал | 1 110 616 | 2 444 535 | 0,6 | 0,6 | 0,9 | 0,9 | +1 333 919 | +120,1 |
| Превышение ЧА над УК(стр.2-стр.3) | 59 145 562 | 5 224 859 | 34,5 | 34,5 | 18,8 | 2 | -53 920 703 | -91,2 |
На рисунке 6 показана динамика чистых активов и уставного капитала ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии».
Рисунок 6 Динамика чистых активов и уставного капитала ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии»
Уставный капитал в анализируемом периоде скачкообразно вырос.
Коэффициент финансового левериджа на 31 декабря 2022 г. равнялся 33,28. Коэффициент финансовой зависимости на последний день анализируемого периода составил 1,48.
Коэффициент финансовой зависимости ПАО «Аэрофлот - российские авиалинии» по состоянию на 31 декабря 2022 года показывает, что заемный капитал составляет 97% от общего капитала организации, что является чрезмерным показателем. Задолженность не должна превышать 60%. В противном случае зависимость от кредиторов значительно возрастет, и финансовая стабильность организации будет подорвана. Нормальная структура капитала означает, что коэффициент финансовой зависимости ниже 0,6 (оптимальный коэффициент - от 0,3 до 0,5). Коэффициент финансовой зависимости в течение анализируемого периода не укладывался в допустимую норму.
В таблице 6 приведены основные показатели финансовой устойчивости ПАО «Аэрофлот - российские авиалинии».
Таблица 6
Основные показатели финансовой устойчивости организации на 31.12.2022
| Показатель | Значение | Формула |
| Коэффициент финансового левериджа | 33,28 | Отношение заемного капитала к собственному. Норма 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1). |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,97 | Отношение заемного капитала к общей сумме активов. Норма не более 0,6. |
| Долгосрочная задолженность к собственному капиталу | 16,96 | Отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу. |
| Индекс постоянного актива | 11,82 | Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации. Норма 1,25 и менее. |
| Коэффициент капитализации | 0,94 | Отношение долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. |
| Материальные внеоборотные активы к собственному капиталу | 9,22 | Отношение стоимости материальные внеоборотных активов к величине собственного капитала организации. Нормальное значение: не более 0,75. |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | 0,49 | Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. |