Файл: Факторы инфляции и их особенности в российской экономике.docx
Добавлен: 06.12.2023
Просмотров: 100
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Таблица 5
Рост цен на товары и услуги за месяц после 24 февраля1
| Наименование | Средняя цена 25 февраля 2022 | Средняя цена 25 марта 2022 | Рост цены |
| Турпоездка в Турцию | 32 466,65 Р | 56 254,48 Р | 73,3% |
| Сахар, кг | 58,67 Р | 82,82 Р | 41,2% |
| Бананы, кг | 97,32 Р | 128,93 Р | 32,5% |
| Автомобиль (иномарка), шт. | 1 381 434,39 Р | 1 823 520,61 Р | 32% |
| Телевизор, шт. | 33 554,7 Р | 44 233,91 Р | 31,8% |
| Смартфон, шт. | 12 024,71 Р | 14 245,3 Р | 18,5% |
| Гигиенические прокладки, 10 шт. | 97,58 Р | 113,31 Р | 16,1% |
| Стиральный порошок, кг | 166,18 Р | 191,24 Р | 15,1% |
| Кроссовки, пара | 3038,62 Р | 3460,5 Р | 13,9% |
| Туалетная бумага, рулон | 17,78 Р | 19,63 Р | 10,4% |
| Гречка, кг | 122,97 Р | 134,88 Р | 9,7% |
Судя по динамике цен, спрос на гречку и туалетную бумагу в этот раз был умеренным, в отличие от пандемийного кризиса. Импортные товары, включая продукты, дорожали сильнее из-за высокого курса. Рост цен на зарубежные туры мог подогреть массовый отъезд людей за границу, в том числе в Турцию.
Угроза дефицита. После февральских событий из России ушли и продолжают уходить крупнейшие иностранные компании. За первые полгода более двухсот таких предприятий ограничили деятельность в стране
— как, например, закрывший онлайн-продажи «Эпл». Еще около сотни передали имущество новому собственнику, как сделал «Макдональдс». Десятки компаний закрылись без продажи бизнеса.
Каждый такой исход неминуемо отражается на потребительском рынке. Ассортимент становится более скудным, конкуренция снижается, что, как правило, приводит к удорожанию. Если на полке соседствуют «Кока-кола», «Пепси» и условная «Черноголовка», то покупатель делает выбор, заставляя производителей держать цены на приемлемом уровне. А если выбора нет, то нет и препятствий для увеличения цены.
Отчасти проблему доступности зарубежных товаров решает параллельный импорт. Для борьбы с дефицитом востребованных в стране товаров правительство разрешило ввозить их в страну без согласия владельца бренда. Но цена продукции, которую приходится доставлять с помощью серых схем через третьи страны, неминуемо увеличивается из-за усложнения логистики и роста числа посредников.
Российские производители также были вынуждены поднимать цены на фоне растущих издержек и нарушения торговых связей. В итоге уже в марте в стране впервые за шесть лет была зафиксирована двузначная инфляция — свыше 16%, а в апреле рост цен достиг 20-летнего максимума — 17,8%. Эти числа отражают годовой рост цен — то есть в сравнении с аналогичным месяцем прошлого года.
Но чтобы оценить актуальные темпы инфляции, стоит обратиться к недельным показателям. Так, 25 марта Росстат зафиксировал максимальный недельный рост цен — на уровне 2,22%. Если бы инфляция оставалась такой целый год, то составила бы в годовом выражении больше 115%.
Реагировать на шоки для финансовой системы Центральный банк РФ начал в первые же дни кризиса. В конце февраля он более чем вдвое повысил ключевую ставку, а в начале марта ввел ограничения на операции с валютой.
Рост ключевой ставки. 28 февраля ЦБ увеличил ключевую ставку до невиданных ранее 20%. Предыдущий максимум был на рубеже 2014/15, когда также понадобилось укрощать инфляцию. Для кредитного рынка это стало фактически заградительной мерой: стоимость банковских ссуд увеличилась почти вдвое. В марте средневзвешенная ставка по краткосрочным кредитам для физлиц превысила 24%, в апреле приблизилась к 26%. Подорожали не только рыночные кредиты: даже льготная ставка по госпрограмме ипотечного кредитования
стала двузначной.
В результате спрос на кредиты в стране резко снизился — как на потребительские, так и на ипотечные. В апреле российские банки оформили 50 тысяч ипотек — вчетверо меньше, чем в этом же месяце годом ранее. В мае падение рынка продолжилось — было выдано всего 37 тысяч жилищных кредитов.
Аналогичным образом рост ключевой ставки ЦБ сказался и на ставках по вкладам. Положить деньги на рублевый счет в марте можно было в среднем под 19% годовых, а самые щедрые банки предлагали 23%. Такие условия вернули вкладам привлекательность даже на фоне разбушевавшейся инфляции.
В итоге люди понесли деньги в банки — даже те, кто никогда прежде не имел вкладов. За два месяца объем средств на рублевых депозитах россиян вырос почти на 2 трлн рублей. Тогда же начали снижаться недельные темпы инфляции. Продиктованная паникой первых недель потребительская активность людей в новых условиях быстро вернулась на докризисный уровень.
Ключевую ставку, которая в полной мере выполнила свою роль, долго держать высокой не стали. Быстрое обуздание спроса позволило уже в апреле начать цикл снижения. А в июне ставка вернулась к докризисным 9,5%.
Рисунок 4. Потребительские расходы по некоторым критериям в 2022 году1.
По представленным группам товаров динамика расходов прослеживается наиболее отчетливо, поскольку в них велика доля импорта. График отражает не только уровень спроса, но и рост цен, которые сильно зависят от курса рубля. То есть в начале марта люди тратили очень много денег по двум причинам: они делали больше покупок и покупали товары по более высоким ценам.
Валютные ограничения. Из-за взрывного спроса на доллары и евро, который вызвал их резкое удорожание, Центробанк в начале марта ввел на валютном рынке специальный режим регулирования сроком на полгода, впоследствии он был продлен до 9 марта 2023. Покупка наличной валюты в банках оказалась под запретом, на снятие ее со счетов и вывоз из страны были наложены ограничения. Приобретение безналичной валюты на бирже обложили дополнительными брокерскими комиссиями.
Еще ранее, с 28 февраля, Минфин и ЦБ инициировали обязательную продажу всеми экспортерами 80% своей валютной выручки. А те, кто продавал газ в страны
, признанные недружественными, с апреля перешли с ними на 100-процентный оборот в рублях — по решению российского президента. Действия, предпринятые ЦБ для нормализации валютного курса, также в конечном счете сказались на темпах инфляции. В результате курс доллара к рублю развернулся — и уже в апреле опустился ниже февральских значений. Стабилизация ситуации позволила смягчить часть ограничений, а некоторые отменить совсем. Но рубль продолжил укрепляться — теперь уже по экономическим причинам.
Рисунок 5.Курс доллара по отношению к рублю1.
Менее чем за три месяца курс доллара успел вырасти в полтора раза, а потом обвалиться вдвое.
Дело в том, что на валютном рынке курсы определяются балансом спроса и предложения — аналогично тому, как это же соотношение влияет на цены товаров в магазинах. Если доллар покупают активнее, чем продают, его цена растет. А когда валюта становится менее востребованной, ее стоимость снижается. Именно это произошло в России весной и летом 2022 года.
Компании-экспортеры, получающие валюту за проданные за границей товары, стали зарабатывать больше, в том числе из-за роста цен на энергоносители. Приток валюты в страну увеличился. А импортеры, которые расплачиваются ею за ввозимые в страну товары, сильно сократили поставки из-за санкций. В итоге возник рекордный профицит торгового баланса. Именно он продолжает удерживать сильные позиции рубля1.
После апрельского пика годовая инфляция в России снизилась в мае до 17%. Началась коррекция цен, которые неоправданно выросли на волне всеобщего ажиотажа. Укрепившийся рубль также начал двигать цены вниз. Например, это показательно отразилось на зарубежном туризме, который подешевел в мае на 7% к апрелю, несмотря на более благоприятное для отдыха время.
Снизились цены на компьютеры, смартфоны, телевизоры и прочие товары, где велика доля импорта. Подешевел и сахар, надобность в котором у людей пропала после мартовских оптовых закупок. На руку российским потребителям оказались и санкции, наложенные на российских экспортеров металла и древесины: из-за перенасыщения внутреннего рынка начали дешеветь строительные материалы.
При этом удешевление товаров в большинстве случаев происходило гораздо медленнее, чем до этого их удорожание. Например, цены на телевизоры в марте подскочили на треть. В апреле они опустились примерно на 10%. А их возвращение к значениям начала года заняло целых шесть месяцев. В случае с сахаром и большинством других товаров возвращения не случилось вовсе.
Летом дезинфляционные тенденции стали более устойчивыми. Дополнительное влияние на цены оказали административные меры государства: например, обнуление ввозных пошлин на овощи и фрукты и ограничение экспорта сои и соевого шрота. Последнее снизило издержки производителей мяса на корма и поддержало доступность мясной продукции.
Таблица 6
Динамика цен на товары летом 2022 года1
| Наименование | Средняя цена 27 мая 2022 | Средняя цена, 29 августа 2022 | Рост/снижение цены |
| Гигиенические прокладки, 10 шт. | 135,26 Р | 137,13 Р | 1,4% |
| Автомобиль (иномарка), шт. | 1 911 444,35 Р | 1 928 855,6 Р | 0,9% |
| Кроссовки, пара | 3502,09 Р | 3461,15 Р | −1,2% |
| Свинина, кг | 316,62 Р | 310,54 Р | −1,9% |
| Курица, кг | 189,46 Р | 183,51 Р | −3,1% |
| Смартфон, шт. | 12 990,08 Р | 12 198,15 Р | −6,1% |
| Телевизор, шт. | 35 518,83 Р | 33 188,39 Р | −6,6% |
| Сахар, кг | 82,81 Р | 75,63 Р | −8,7% |
| Обрезная доска, м³ | 21 052,06 Р | 18 829,04 Р | −10,6% |
| Бананы, кг | 118,87 Р | 80,23 Р | −32,5% |