Файл: Курсовая работа по теме 70 Выполнил(а) Студент(ка) группы 1112 Мокшанова Е. М. Зачетная книжка 0010720 Проверил(а).doc

Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определённого дохода.

Облигации могут быть именными и на предъявителя. По способу выплаты дохода различают (1, с.44):

• 
  облигации с фиксированным доходом, т.е. установленном заранее процентом, рассчитываемым как часть номинальной стоимости облигации;
  
• 
  облигации с плавающим процентом, доход по которым изменяется в зависимости от изменения ставок денежного рынка;
  
• 
  облигации с нулевым купоном (реализация с дисконтом любой глубины против номинала и погашение по номиналу в конце срока).
  

Банковские сертификат – свободно обращающееся свидетельства о депозитарном (сберегательном ) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.

Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом.

Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Коносамент – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене.

Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать(купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

2.3. Значение ценных бумаг.

Возникновение быстрое развитие упорядоченного фондового рынка были обусловлены становлением капиталистических производственных отношений. Прежде всего это проявилось в расширении границ коммерческого кредитования, которое представляет собой исходную форму капиталистического кредита.

---

В условиях роста капиталистического способа производства наблюдается противоречие между тенденцией ко все большему расширению предприятий и ограниченностью индивидуальных капиталов. Организация новых предприятий требует капиталовложений, значительно превышающих как собственный капитал, так и те заемные средства, которые он может привлечь. Это противоречие разрешается путем образования акционерных обществ, объединяющих индивидуальные капиталы в один ассоциированный капитал.

Появление важнейших видов ценных бумаг - акций и корпоративных облигаций - следствие объективных потребностей производства, так как они служат важнейшим инструментом централизации реальных капиталов. В то же время использование корпоративных ценных бумаг способствовало вовлечению населения в сферы рыночных отношений, постепенному формированию заинтересованности в росте эффективности производства, воспитанию у него культуры экономического общения. Этот процесс продолжается.

Значение ценных бумаг в экономике нельзя понять без рассмотрения роли государственных ценных бумаг (ГЦБ).

Роль ГЦБ менялась в ходе развития экономики. Сначала ГЦБ как один из инструментов государственного кредита использовались главным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства, связанных с войнами и стихийными бедствиями (покрытие бюджетного дефицита). Со временем ГЦБ во все большей мере начинают воздействовать на экономику, играть незаменимую роль в сфере государственного регулирования денежного обращения.

Государственные ценные бумаги в экономике России выполняют следующие функции (1, с.13) :

• 
  являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга;
  
• 
  обеспечивает кассовое исполнение государственного бюджета путем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающими из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и расходов бюджета;
  
• 
  выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития экономики в целом: сущность денежно-кредитной политики состоит в изменении денежной массы в целях достижения подъёма общего уровня производства, повышения занятости и предотвращения инфляции;
  
• 
  мобилизуют средства для финансирования государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение;
  
• 
  могут выступать в качестве залога по кредиту, предоставленному Центральным банком РФ правительству, по ссудам, взятым коммерческими банками у Центрального банка РФ, а также по кредитам, получаемым предприятиями в коммерческих банках.
  

---

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, по моему мнению, можно выделить следующие важнейшие моменты:

Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.

Во-вторых, размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.

В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

В-четвертых, на фондовом рынке, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюктуры, и наоборот.

Глава 3. Тенденции развития мировых фондовых рынков.

3.1. Тенденции развития фондовых рынков в развитых странах .
Основными тенденциями развития современных фондовых рынков в странах с развитыми рыночными отношениями на современном этапе являются (2, с. 280) :

• 
  концентрация и централизация капиталов;
  
• 
  интернационализация и глобализация рынка;
  
• 
  повышение уровня организованности и усиление государственного контроля;
  
• 
  компьютеризация фондовых рынков;
  
• 
  нововведения на рынке;
  
• 
  секьюритизация;
  
• 
  взаимопроникновение с другими рынками капиталов.
  

Тенденция к концентрации и централизации имеет два аспекта. Речь идёт о процессах, которые свойственны данному рынку, как и любому другому рынку. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становиться основной, профессиональной, а с другой – идёт процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путём их слияния в еще более крупные структуры на фондовом рынке (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы типа NASDAQ или других организаторов рынка, а также несколько наиболее известных фондовых компаний, которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке.

В то же время фондовый рынок сам по себе притягивает все большие капиталы общества.

Интернационализация фондового рынка означает, что национальный капитал переходит границы стран, формируется мировой фондовый рынок, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. В связи с этим, по моему мнению, инвестор из любой страны получает возможность вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги, обращающиеся в других странах. Фондовый рынок принимает глобальный, все земной характер. Национальные рынки – это просто составные части глобального всемирного фондового рынка. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно и повсеместно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

---

Надежность фондового рынка и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением организованности рынка и усиления государственного контроля за ним. В современных условиях масштабы и значения фондового рынка таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического процесса и процесса воспроизводства вообще. Государство в современную эпоху не может допустить, чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы людей, вложивших свои сбережения в ценные бумаги своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Все участники рынка поэтому имеют прямую заинтересованность в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь самым главным участником рынка – государством.

Но есть и другая причина данного процесса – фискальная. Усиление организованности рынка и контроля за ним позволяет каждому государству увеличивать свою налогооблагаемую базу, а значит и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно все более и более перекрываются возможности для «отмывания» денег, полученных от незаконных видов бизнеса – торговли наркотиками и др.

Компьютеризация фондового рынка – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации фондовый рынок в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, так и в его способах торговли. компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на фондовом рынке.

Нововведения на фондовом рынке:

• 
  новые инструменты данного рынка;
  
• 
  новые системы торговли ценными бумагами;
  
• 
  новая инфраструктура рынка.
  

Новыми инструментами фондового рынка являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю в полностью автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактах между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка – это современные информационные системы, системы клирингов и расчеты, депозитарного обслуживания фондового рынка.

---

Секьюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т.п.) в форму ценных бумаг; тенденция превращения все большей ценных бумаг в другие, более доступных для широких крупных инвесторов.

Развитие фондовых рынков вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, ценные бумаги, фондовый рынок оттягивают на себя капиталы, но с другой – перемещают эти капиталы на другие рынки, тем самым способствуя их развитию.

---