Файл: Теоретические основы формирования курса российского рубля.pdf

Возможность получения прибыли на FOREXе основывается на одном, простом факте. Каждая монета, каждая банкнота и валюта является таким же товаром, как и рис и пшеница, таким же средством обмена как золото или серебро. На сегодняшний день мир все быстрее и быстрее изменяется, что сказывается на экономических условиях каждого государства, и часто они зависят от уровня развития других стран. Данный фактор оказывает сильнейшее влияние на стоимость валюты государства относительно других государств, что и является основной причиной изменения валютных курсов.[52,84]

Основными участниками валютного рынка являются:

1. Коммерческие банки – проводят основной объем валютных операций. На сегодняшний день в банках держат счета большинство участников валютного рынка, и осуществляют необходимые для торговли конверсионные и кредитные операции;
2. Валютные биржи – в ряде государств функционируют сформированные валютные биржи, в основные функции которых входит осуществление процесса обмена валюты для юридических лиц и формирование основного валютного курса;
3. Центральные банки – оказывают сильнейшее влияние на мировые валютные рынки;
4. Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции – наиболее часто данные организации не имеют прямого доступа к валютному рынку, и осуществляют собственные операции через банки;
5. Инвестиционные фонды – к данному виду также стоит отнести международные корпорации, осуществляющие политику диверсифицированного управления портфелем акций;
6. Брокерские компании;
7. Частные лица.[53,91]

Делая вывод по данному подпункту, можно сказать, что валютный рынок FOREX это структура, позволяющая заработать в любой ситуации и в любом месте, за счет постоянного колебания курсов. Говоря простым языком, заработать на рынке можно покупая одну валюту по определенной цене и после определенного промежутка времени и роста курса данной валюты продавая ее. Разница между покупкой и продажей данной валюты и будет вашей прибылью.

3.2 Оценка состояния основных валютных пар

Постоянное изменение валютного курса также оказывает влияние на общее состояние внешней торговли, так как отражается на результатах деятельности организаций, уровне занятости населения и т.д. Следовательно, вмешательство государства в такие отношения крайне необходимо. А вот интенсивность данного вмешательства напрямую зависит от поставленных целей и набора экономических рычагов. Ключевые действия могут быть направлены как на снижение стоимости национальной валюты, так и на ее рост.

Рассмотрим более детально динамику валютного курса рубля к доллару (рис. 1) и евро (рис 2.)[54,104]

Рисунок 1. Динамика валютного курса рубля к доллару (2012-2018 г.)

Рисунок 2. Динамика валютного курса рубля к евро (2012-2018 г.)

Начиная с первой половины 2014 года курс национальной валюты Российской Федерации стал основным поставщиком новостей, постоянно удивляя своими рекордными значениями. [55,20]

На рисунке 1 мы можем наблюдать, как в конце 2014 года произошел резкий скачек курса валюты до 60 рублей за 1 доллар США, что превысило значение предыдущих лет в несколько раз. После этого происходил период снижения валютного курса, до уровня 49-51 рубля, но в начале мая 2015 года, вновь начался рост, который достиг максимальной отметки 80 рублей за 1 доллар на 27 декабря 2015 года. На сегодняшний день курс рубля снизился, и стабилизировался на уровне 55-60 рублей за 1 американский доллар. В современной ситуации курс рубля оказался между молотом и наковальней внешних и внутренних экономических факторов.

Значительное влияние на валютный курс Российской Федерации оказывает ставка ФРС. Почему бы это? Ведь ставка ФРС США должна непосредственно влиять только на доллар, что верно, но она так же влияет и на весь мировой валютный рынок, изменяй ценность одной из ключевых валют. Ставка ФРС – это процентная ставка Федеральной Резервной Системы США, которая определяет стоимость внутренних займов для американской банковской системы. Чем выше ставка, тем деньги для банков стоят дороже и как следствие кредиты становятся дороже для всей экономики. Снижение ставки означает снижение стоимости кредитов[56,31]

Ставка ФРС в конечном итоге оказывает влияние на все рынки США и не только: валютный рынок, денежный рынок, фондовый рынок. Однако на все эти рынки изменение ставок влияет по-разному. При этом где-то это влияние прямое и очевидное, а где-то косвенное и имеющие отложенный эффект, но тем не менее хорошему инвестору в этом необходимо разбираться. Рассмотрим по отдельности влияние ставки ФРС на ключевые рынки.

Влияние ставки ФРС на валютный рынок прямое, но не всегда очевидное. Логика этого влияния следующая: если ставка ФРС растет, то держать доллары или активы в долларах становится относительно привлекательнее, чем те валюты, где доходности остаются ниже. Это приводит в движение международный капитал. Однако стоит учитывать, что на валютный рынок кроме ставок влияют еще тысячи факторов – это и платежные балансы стран, отражающие уровень экспорта, импорта и денежно-кредитная политика других стран мира и просто спекуляции крупных игроков. Поэтому  корреляция курсов валют и ставок может быть совсем не очевидна. Для нас, более интересным является влияние ставки ФРС на денежный и фондовый рынок.[57,40]

Как правило, об изменении ставки известно заблаговременно и на каждом заседании дается прогноз на несколько кварталов вперед. Поэтому бывает, что рынок очень слабо реагирует на изменение ставки, потому что оно было известно заранее. В таких ситуациях само решение по ставке не столь важно, как выступление Председателя и публикация протоколов заседания. Из них можно узнать о прогнозах развития экономики и перспективах изменения ставки. В течение семи лет с 2009 до 2016 ставка не менялась и рынки реагировали только на прогнозы ФРС и публикацию протоколов заседаний.[58,55]

Когда происходит резкое внеплановое изменение учетной ставки, то есть такое, которого не закладывал в свои ожидания рынок, реакция рынков происходит более очевидная.

Так во второй половине 2008 года, комитет по открытым рынкам США 2 раза снижал учетную ставку по 0,5% и один раз было рекордное по величине снижение на 0,75%. Только такой комплекс кардинальных мер позволил "потушить пожар" на финансовых рынках, предоставив дешевое финансирование банковскому сектору. (рис. 3)

Рисунок 3 Снижение процентной ставки ФРС

Здесь мы на примере видим, что рынок не сразу, но отреагировал на кардинальный пакет мер по снижению ставки и в дальнейшем, как финансовые рынки, так и экономика перешли к восстановлению.

Динамика большинства фондовых рынков мира тесно коррелирует с динамикой фондового рынка США. Однако прямого влияния изменения американских процентных ставок на российский фондовый рынок в настоящий момент проследить сложно, отчасти это связано с уходом большинства иностранных инвесторов с российского рынка из-за санкций.[59,64]

В настоящее время мы наблюдаем рост ставок ФРС, который происходит на фоне нового цикла роста ВВП. Как ожидается умеренный рост ставок в такой период не должен негативно сказаться на экономике и фондовом рынке, а осуществляется лишь для точечного регулирования инфляционных тенденций. Кроме того, данный рост по сути уже заложен рынком, так как ФРС объявляло о нем заблаговременно.

Для более наглядного примера проведем детальный анализа валютных пар, на которых наиболее сильно отображается изменение ставки ФРС, и их соотношения используем наиболее активные валютные котировки на рынке:EUR/USD;

EUR/USD

Соотношение Единой валюты Евро к американскому доллару является наиболее популярной и известной валютной котировкой на рынке. В данной паре основной валютой выступает Евро (EUR). По данным сегодняшней статистики на данную валютную пару приходится около 30% всего дневного объема торговли. Высокий уровень внимания связывают с экономической значимостью основных составляющих пары, а также к тому, что данная котировка достаточно предсказуемо реагирует на основные экономические новости Европы и Америки.

На рисунке 4 мы можем наблюдать движение валютной пары в месячном диапазоне.

Рис. 4. EUR/USD в месячном диапазоне

Данный график отлично отображает направленность и уровень волатильности пары EUR/USD. Максимальную активность, данная пара показывает в период американской сессии (с 11 до 19 МСК).

Согласно данному графику также можно сделать вывод о стоимости одного Евро в американских долларах, так если пара находится выше 1,000 отображает высокую стоимость единой валюты. На рисунке 4 отображается движение валютной пары за последнюю неделю.

Среднесрочное снижение евро против доллара остановилось на нижней грани долгосрочного восходящего канала 1.0005. Пока торговля сохраняется в канале и выше уровня поддержки 1.1780, продавцы сильны на рынке;

Рис.5. EUR/USD в недельном диапазоне.

На данном графике ярко выражен снижающийся тренд котировки, валютная пара евро/доллар тестирует психологический уровень 1,20, пробой которого откроет путь «медведям» в район минимумов 2018 года. Индикатор относительной силы разворачивается от уровня поддержки, ожидается коррекция в нейтральную зону. Таким образом, основной сценарий по паре EUR/USD на 3 мая предполагает рост курса евро к отметке 1,21

.Анализируя недельный график котировки можно заметить действующую тенденцию к снижению, экономическая нестабильность Европы на фоне изменения процентной ставки и внутренней политики евросоюза не позволяют расти валюте. В ближайшем будущем скорее всего продолжится падение, до новостного блока потребительских индексов США – данный показатель сейчас показывает слабый результат и к середине месяца вряд ли оправится от тяжелого падения. Данный фактор может положительно сказаться на Евро что сможет остановить обвал и способствовать развороту графика.

Экономика США по-прежнему остается одной из самых развитых и крупных экономик мира, которая бесспорно продолжает выступать мировым локомотивом экономического роста. Поэтому, экономические процессы в США прямо отражаются на мировых рынках капитала, сырья и товаров. А состояние американской экономики регулируется, в частности величиной учётной ставки. Когда США наполняют мировую финансовую систему дешевыми кредитными ресурсами, это влияет на инвестиционные процессы в целом и усиливает приток инвестиций, как на развитые, так и на развивающиеся рынки. Поэтому весь мир следит за изменением ставки ФРС.

На сегодняшний день, очень многих экономистов заинтересовала политика Д. Трампа, направленная на аудит ФРС США, аргументируя это девальвационной игрой России и Китая против национальной валюты Америки, и тем что ФРС «наградил» современную финансовую систему США огромным долгом, с котором необходимо рассчитываться.[60,79]

Трамп ранее, в феврале – марте 2016 года , выступая перед избирателями, дал понять что после того как его изберут Президентом, он проведет аудит ФРС. Для большинства американцев его слова стали откровением. Они до сих пор думали что ФРС США — государственная организация.

23 февраля 2016 года республиканец Трамп официально призвал к комплексному аудиту Федрезерва, так как ФРС, по его мнению, раздул «пузырь» до критического уровня, это угрожает экономике США самым настоящим коллапсом. Справедливости ради, неугомонный миллиардер еще до президентской кампании нещадно критиковал это ведомство.[61,82]

Действительно , никакой ответственности ни чиновники ФРС, ни тем более владельцы федеральных банков за крушение финансовой пирамиды не несут.

ФРС не отвечает по обязательствам государства, государство не отвечает по обязательствам ФРС. Это закреплено «Актом о Федеральном Резерве», имеющим силу закона — закон США от 23 декабря 1913 года.

Таким образом, США не несет никакой юридической ответственности за крушение доллара ФРС на международных валютных рынках. США не отвечает по обязательствам ФРС.

Напомню, все ЦБ мира, включая ЕЦБ и наш ЦБ России, входят в систему ЦБ мира и обязаны держать резерв в $ USD – в основной резервной валюте.

Если этот резерв становится меньше определенного порога, валюта этой страны рискует обвалиться вплоть до потери своей какой либо ценности, соответственно это убивает экономику этой страны.[62,94]

Если обваливается основная резервная валюта, то в поддержку валюты ЦБ включается обеспечение другими резервными валютами и банковское золото. Но фокус в том, что другие резервные валюты, такие как евро, йена, швейцарский франк, также обеспечены долларом ФРС США и обязательствами Минфина США. И мировые цены на золото выражены в тех же долларах ФРС США. Иными словами, в случае крушения доллара США, мы имеем не просто хаос, а мировой финансовый цирк.

Это момент коллапса всей мировой экономики.

Слово «Цирк» здесь наиболее подходящее.

Потому что за весь последующий бардак, который рискует унести жизни десятков, а то и сотен миллионов людей, никто не несет никакой юридической ответственности.