Файл: Теоретические основы формирования курса российского рубля.pdf

Введение

Современная структура международных валютных, кредитных и финансовых отношений включает в свой состав многочисленные международные организации. Одни из них, которые располагают большими ресурсами и полномочиями, осуществляя регулирование международных кредитно-валютных и финансовых отношений. Другие представляют из себя своеобразный форум для межправительственного обсуждения, выработки стратегии и рекомендации по валютно-кредитной и финансовой политике стран. Третьи обеспечивают эффективный и более полный сбор статистических и аналитических данных, информации и научно исследовательских изданий по наиболее актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам современной экономики. Данным фактором обусловлена актуальность данной курсовой работы.

Основная цель – изучить роль России на международном-финансовом рынке;

Для решения поставленной цели, нужно выделить ряд задач:

1. Изучить понятие валютного курса;
2. Проанализировать факторы влияющие на динамику валютного курса;
3. Дать классификацию основных международных финансовых организации;
4. Изучить элементы мировой валютной системы и выделить ее недостатки;
5. Изучить характеристику валютного рынка FOREX;
6. Проанализировать состояние основных валютных пар;
7. Дать технический и фундаментальный прогноз данных показателей;

Объект исследования – международно-финансовый рынок;

Субъект исследования – Роль России на международном-финансовом рынке;

Точкой отсчета современного валютного рынка можно считать переход валютного рынка на электронные технологии. Начало данному процессу положило информационное агентство Рейтер, запустившее в 1981 году первую в истории электронную дилинговую систему. Появление электронных систем на валютном рынке отвечало сформировавшимся потребностям рынка, в связи с резким ростом объемов операций по обслуживанию капиталов между странами. Данный элемент также совпал с развитием национальных финансовых рынков, расширением допуска к национальным рынкам нерезидентов и увеличение объема операций по купле - продажи ценных бумаг.

Валютный рынок является официальным финансовым центром, в котором сосредотачивается основные действия по купле-продаже валют и ценных бумаг на основе уровня их спроса и предложения. Иными словами, можно сказать, с функциональной точки зрения современный валютный рынок обеспечивает эффективное осуществление международных расчетов, страхование валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию (целевые операции по купле-продаже иностранных денежных средств для ограничения динамики курса национальной валюты в определенных пределах), получение прибыли участникам рынка.

Глава 1. Теоретические основы формирования курса российского рубля

1.1 Сущность валютного курса

Появление международного валютного рынка обусловлено процессом развития международных отношений и укрепления связей между государствами, что оказало значительное влияние на соотношение курсов национальных валют.

Точкой отсчета современного валютного рынка можно считать переход валютного рынка на электронные технологии. Начало данному процессу положило информационное агентство Рейтер, запустившее в 1981 году первую в истории электронную дилинговую систему. Появление электронных систем на валютном рынке отвечало сформировавшимся потребностям рынка, в связи с резким ростом объемов операций по обслуживанию капиталов между странами. Данный элемент также совпал с развитием национальных финансовых рынков, расширением допуска к национальным рынкам нерезидентов и увеличение объема операций по купле - продажи ценных бумаг. Новые поколения электронных систем предоставляли возможности вести торговлю с удаленных терминалов, позволяя автоматически подтверждать сделки и направлять информацию в систему сверки валютных позиций и управления рисками.[1,15]

Следующим ключевым шагов в модернизации мирового валютного рынка стало применение электронных брокерских систем. Их появление в начале 90-х годов и развитие спровоцировало увеличение общего объема операций купли - продажи валюты. [2,19]

На сегодняшний день, можно сделать вывод, что именно применение электронных дилинговых и брокерских систем определило направление развития мирового валютного рынка. Информационные и торговые системы, ведущих западных банков, которые соединяются между собой электронными системами, сформировали глобальный межбанковский валютный рынок, функционирующий 24 часа в сутки. Сегодня, международный валютный рынок объединяет все множество основных участников валютообменных операций.

Валютный рынок является официальным финансовым центром, в котором сосредотачивается основные действия по купле-продаже валют и ценных бумаг на основе уровня их спроса и предложения. Иными словами, можно сказать, с функциональной точки зрения современный валютный рынок обеспечивает эффективное осуществление международных расчетов, страхование валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию (целевые операции по купле-продаже иностранных денежных средств для ограничения динамики курса национальной валюты в определенных пределах), получение прибыли участникам рынка. [3,44]

С институциональной точки зрения, современный валютный рынок является совокупностью банков, валютных бирж и остальных финансовых институтов. С организационной и технической точки зрения – это общая совокупность телефонных, электронных и прочих коммуникационных систем, которые организуют единую систему банков разных стран, осуществляющих основные международные расчеты, кредитные и денежные операции. [4,81]

Основным фактором для торговли валютой всегда была информация. Обмен и получение информации сегодня в большинстве случаев производится через сеть. Доступ к новостям и другим сетевым источникам используются во всех финансовых учреждениях, которые занимаются торговлей иностранной валютой. Он также располагается и у маклеров и других заинтересованных лиц и организаций.

Центрами мирового валютного рынка являются международные финансовые центры. Это особые места сосредоточения банков и кредитно-финансовых институтов. В данных организациях осуществляются основные международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами и драгоценными металлами. [5,76]

Современные расчетные и обменные операции предполагают официальное сопоставление между собой цен иностранной и национальной валюты. Данный фактор способствует возникновению валютного курса и необходимости точного определения его уровня. Валютный курс также необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами. [6,13]

На сегодняшний день валютный курс необходим для эффективного сравнения цен национальных и мировых рынков, а также основные экономические показатели стран, которые выражены в разнообразных денежных единицах. Благодаря валютному курсу происходит периодическая переоценка счетов в иностранной валюте государственных банков и фирм. [7,19]

Можно сделать вывод, что валютный курс – своеобразная сравнительная характеристика цены одной валюты, выраженная в единице валюты другого государства. И соответственно, как и любая рыночная цена, валютный курс оказывается под сильным влиянием спроса и предложения.

Основные функции валютного курса:

1. Осуществления взаимного обмена валютами при осуществлении операции торговли;
2. Сравнение цен национальных и мировых рынков;
3. Переоценка счетов фирм и банков в иностранной валюте; [8,54]

Постоянные изменения валютного курса а также его волатильность являются ключевыми показателями состояния национальной экономики государства. Так, например, сильный уровень волатильности валюты свидетельствует о неустойчивой и слаборазвитой экономической ситуации в стране.

Также значительное влияние на изменения валютного курса оказывает торговля на бирже или внебиржевом рынке, которая осуществляется за счет конверсионных операций в банках, либо официальными государственными органами. В первом случает, упоминают о рыночном понижении или повышении валютного курса, во втором – официальное понижение курса называют девальвацией, а повышение – ревальвацией. [9,31]

Рыночных курсов у каждой отдельной валюты много, так как торги идут в различных местах, зачастую даже за пределами государства. Помимо этого, каждый коммерческий банк устанавливает собственный курс покупки и продажи. Их разница является основным источником прибыли банка по конверсионным операциям. Разница между курсом продажи и покупки именуется маржей или спрэдом. [10,115]

В большинстве развитых стран монетарные власти определяют максимальную границу величины маржинальных сборов. В России данный показатель маржи составляет 15% после кризиса августа 1998 года. В каждом современном банке уровень маржи устанавливается индивидуально для каждой валютной пары. Наиболее часто маржа зависит от объема обменных операций с валютами, чем больше объем, тем меньше маржа. [11,106]

Анализируя данный подпункт, можно сделать вывод, что официальные валютные курсы, наиболее часто устанавливаются единообразно. В Российской Федерации данную функцию ежедневно выполняет ЦБ РФ. Для определения официального курса, он использует показатели рыночных курсов на Московской межбанковской валютной бирже, и факторы необходимые для реализации поставленных задач валютной политики.

1.2 Виды и режимы валютного курса

Валютный курс — это связующее звено между национальной и мировой денежными системами, выражающее соотношение платежных единиц разных стран, то есть это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.[12,76]

Процесс определения валютного курса именуется валютной котировкой, которая может быть прямой или косвенной.

При прямой котировке иностранная валюта приравнивается к национальной. Например: 1 долл. США за 57,58 российских руб. (курс на 2 апреля 2018г) (таблица № 1).

Таблица 1 Курсы иностранных валют к рублю РФ Центрального банка Российской Федерации на 02.06.2018г.[13,41]

Также, в банковской практике существуют так называемые кросс-курсы двух валют, ни одна из которых не является национальной денежной единицей для участника сделки, фиксирующего курс. Так например, в России за основу курса рубля берется соотношение доллар — рубль, зарегистрированный на торгах ММВБ, а прочие курсы определяются по методу кросс-котировки "доллар-валюта" (Таблица № 2).

Таблица 2 Кросс-курсы на 02.06.2018[14,23]

Также отличительной чертой валютного курса представляется его двойственная натура, которая наиболее ярко проявляется при совершении сделки. Например: Сбербанк России устанавливает с 00:00 часов 02 июня 2018 года следующие курсы для проведения операций покупки и продажи наличной иностранной валюты за наличную валюту Российской Федерации:

Таблица 3 Курсы валют банка Сбербанк России [15,71]

За 1 долл. США в России означает, что банки приобретают доллары у клиентов по курсу покупки, равному 56,26, а продают их всем желающим по курсу продажи — 59,38. Разница между ними, называемая маржей, которая составляет основной доход финансово-кредитного учреждения. Она служит важным средством страхования потерь при изменении номинального курса валюты. Поэтому возрастание размеров маржи говорит о кризисном характере ситуации на валютном рынке. Среднее арифметическое значение курсов покупки и продажи представляет собой так называемый средний курс национальной валюты, показатель которого используется при экономических сопоставлениях на длительную перспективу.[16,48]

Покупатели и производители имеют возможность с помощью валютного курса национальной валюты сравнивать национальные цены с ценами других стран. В результате данного анализа выявляется показатель выгодности развития определенного производства в данном государстве или количество инвестиций за границу. Как бы ни изменялось действие закона стоимость, валютный курс, в конечном счете, все же подчиняется его действию, выражая взаимосвязь национальной и мировой экономик..[17,54]